지나 이노호사가 흔든 텍사스, 비트코인에게 최선의 시나리오가 열렸다
AI 데이터센터 27%가 멈칫한 자리, 40조 달러 빚이 다음 이야기의 주인공을 부른다
안녕하십니까, 오늘 주제는 한 문장으로 요약됩니다. 비트코인에게 이보다 좋은 판은 드물다는 겁니다. 이유는 세 가지입니다. 결과가 분명해졌고, AI 거래의 매력이 식었고, 빚은 줄어들 생각이 없다는 겁니다.
먼저 결과입니다. 11월 3일 미국 중간선거에서 텍사스가 파랗게 물들었습니다. 민주당 제임스 탈라리코가 공화당 켄 팩스턴을 약 55% 득표로 꺾었습니다. 1988년 이후 처음으로 텍사스 상원 의석이 민주당에 돌아간 겁니다. 지나 이노호사는 3선 현직 그레그 애벗을 눌렀습니다. 1995년 앤 리처즈 이후 첫 민주당 주지사이자 텍사스 첫 라틴계 여성 주지사입니다. 개표 직전 비트코인은 민주당 싹쓸이 베팅에 7만5700달러까지 밀렸습니다. 그런데 결과가 확정되자 하루 만에 8만 달러를 되찾았습니다. 경제학에서 불확실성은 그 자체로 비용입니다. 모르는 위험에는 보험료를 얹어야 하니까요. 답안지가 공개되는 순간 그 보험료가 빠지고 가격은 가벼워집니다. 앞선 세 번의 중간선거 뒤 12개월 동안 비트코인이 24.5%, 44.9%, 92.3% 올랐다는 집계도 있습니다. 다만 표본이 세 번뿐이라 법칙이라 부르긴 이릅니다.
두 번째, 블루 텍사스와 AI입니다. 이노호사 당선인은 세 가지를 공약했습니다. 신규 데이터센터 즉시 유예, 물과 전기 사용 규제, 세금 감면 종료입니다. 웰스파고에 따르면 미국에 계획된 데이터센터 전력 용량의 27%가 텍사스에 몰려 있습니다. 웰스파고 권오성 수석 전략가는 선거 전부터 이렇게 경고했습니다. 민주당이 텍사스를 가져가면 AI 거래에는 꼬리 위험, 즉 확률은 낮아도 터지면 아픈 사건이 된다는 겁니다. 실제로 다음 날 스페이스X가 6% 빠졌습니다. 오라클과 네비우스는 4%, 텍사스 전력에 기댄 사이퍼 마이닝은 17% 내렸습니다. 나스닥100은 이미 10월 말 조정 구간에 들어섰고요. 일론 머스크는 위성 100만 기를 띄워 우주에 데이터센터를 짓겠다고 했습니다. 그 구상이 갑자기 농담처럼 들리지 않는 이유입니다.
문제는 이 투자가 빚으로 굴러간다는 점입니다. 모건스탠리는 올해 AI 관련 글로벌 채권 발행을 약 5700억 달러로 내다봤습니다. 알파벳, 아마존, 마이크로소프트, 메타의 투자는 올해 7천억 달러이고, 내년에는 1조 달러를 넘길 전망입니다. 빌린 돈으로 지을 공장이 허가에 막히면 돈을 회수하는 기간이 길어집니다. 그러면 자본은 다른 이야기를 찾기 시작합니다.
세 번째, 빚은 어디로도 가지 않습니다. 미국 국가부채는 8월 18일 40조 470억 달러를 넘었습니다. 39조에서 40조까지 불과 다섯 달 걸렸습니다. 이자 비용은 연 1조 달러를 넘어 국방비와 맞먹습니다. 11월 4일 미 재무부 차입자문위원회는 지난달 장기 국채금리가 2002년 이후 최고치까지 올랐다고 짚었습니다. 이자를 갚으려고 또 빌리는 구조입니다. 결국 돈을 더 찍거나 화폐 가치가 묽어지는 길로 갑니다.
여기서 비트코인이 등장합니다. 총량은 2100만 개로 정해져 있습니다. 그리고 과학적 장치가 하나 더 있습니다. 채굴 난이도가 2016블록마다 자동으로 조정됩니다. 그래서 채굴기가 늘든 줄든 블록은 약 10분에 하나씩만 나옵니다. 텍사스 채굴장이 규제로 멈춰도 공급 속도는 그대로라는 뜻이죠. 달러는 회의 한 번이면 늘어나지만, 비트코인 공급은 수학이 지킵니다. 자본이 새 이야기를 찾을 때 가장 단순한 답입니다.
물론 장밋빛만은 아닙니다. 비트코인은 1년 전보다 20% 넘게 낮습니다. 선거 직후에도 현물 상장지수펀드에서 11억6천만 달러가 빠져나갔습니다. 고금리와 달러 강세도 여전한 역풍입니다. 그래도 정리하면 이렇습니다. 불확실성은 걷혔고, AI는 숨을 고르고, 빚은 쌓입니다. 자본은 새 내러티브가 필요하고, 비트코인은 가장 분명한 후보입니다.
본 콘텐츠는 정보 제공 목적이며 특정 자산의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 암호화폐는 원금 손실과 급격한 가격 변동 위험이 있으므로 모든 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
AI 데이터센터 27%가 멈칫한 자리, 40조 달러 빚이 다음 이야기의 주인공을 부른다
안녕하십니까, 오늘 주제는 한 문장으로 요약됩니다. 비트코인에게 이보다 좋은 판은 드물다는 겁니다. 이유는 세 가지입니다. 결과가 분명해졌고, AI 거래의 매력이 식었고, 빚은 줄어들 생각이 없다는 겁니다.
먼저 결과입니다. 11월 3일 미국 중간선거에서 텍사스가 파랗게 물들었습니다. 민주당 제임스 탈라리코가 공화당 켄 팩스턴을 약 55% 득표로 꺾었습니다. 1988년 이후 처음으로 텍사스 상원 의석이 민주당에 돌아간 겁니다. 지나 이노호사는 3선 현직 그레그 애벗을 눌렀습니다. 1995년 앤 리처즈 이후 첫 민주당 주지사이자 텍사스 첫 라틴계 여성 주지사입니다. 개표 직전 비트코인은 민주당 싹쓸이 베팅에 7만5700달러까지 밀렸습니다. 그런데 결과가 확정되자 하루 만에 8만 달러를 되찾았습니다. 경제학에서 불확실성은 그 자체로 비용입니다. 모르는 위험에는 보험료를 얹어야 하니까요. 답안지가 공개되는 순간 그 보험료가 빠지고 가격은 가벼워집니다. 앞선 세 번의 중간선거 뒤 12개월 동안 비트코인이 24.5%, 44.9%, 92.3% 올랐다는 집계도 있습니다. 다만 표본이 세 번뿐이라 법칙이라 부르긴 이릅니다.
두 번째, 블루 텍사스와 AI입니다. 이노호사 당선인은 세 가지를 공약했습니다. 신규 데이터센터 즉시 유예, 물과 전기 사용 규제, 세금 감면 종료입니다. 웰스파고에 따르면 미국에 계획된 데이터센터 전력 용량의 27%가 텍사스에 몰려 있습니다. 웰스파고 권오성 수석 전략가는 선거 전부터 이렇게 경고했습니다. 민주당이 텍사스를 가져가면 AI 거래에는 꼬리 위험, 즉 확률은 낮아도 터지면 아픈 사건이 된다는 겁니다. 실제로 다음 날 스페이스X가 6% 빠졌습니다. 오라클과 네비우스는 4%, 텍사스 전력에 기댄 사이퍼 마이닝은 17% 내렸습니다. 나스닥100은 이미 10월 말 조정 구간에 들어섰고요. 일론 머스크는 위성 100만 기를 띄워 우주에 데이터센터를 짓겠다고 했습니다. 그 구상이 갑자기 농담처럼 들리지 않는 이유입니다.
문제는 이 투자가 빚으로 굴러간다는 점입니다. 모건스탠리는 올해 AI 관련 글로벌 채권 발행을 약 5700억 달러로 내다봤습니다. 알파벳, 아마존, 마이크로소프트, 메타의 투자는 올해 7천억 달러이고, 내년에는 1조 달러를 넘길 전망입니다. 빌린 돈으로 지을 공장이 허가에 막히면 돈을 회수하는 기간이 길어집니다. 그러면 자본은 다른 이야기를 찾기 시작합니다.
세 번째, 빚은 어디로도 가지 않습니다. 미국 국가부채는 8월 18일 40조 470억 달러를 넘었습니다. 39조에서 40조까지 불과 다섯 달 걸렸습니다. 이자 비용은 연 1조 달러를 넘어 국방비와 맞먹습니다. 11월 4일 미 재무부 차입자문위원회는 지난달 장기 국채금리가 2002년 이후 최고치까지 올랐다고 짚었습니다. 이자를 갚으려고 또 빌리는 구조입니다. 결국 돈을 더 찍거나 화폐 가치가 묽어지는 길로 갑니다.
여기서 비트코인이 등장합니다. 총량은 2100만 개로 정해져 있습니다. 그리고 과학적 장치가 하나 더 있습니다. 채굴 난이도가 2016블록마다 자동으로 조정됩니다. 그래서 채굴기가 늘든 줄든 블록은 약 10분에 하나씩만 나옵니다. 텍사스 채굴장이 규제로 멈춰도 공급 속도는 그대로라는 뜻이죠. 달러는 회의 한 번이면 늘어나지만, 비트코인 공급은 수학이 지킵니다. 자본이 새 이야기를 찾을 때 가장 단순한 답입니다.
물론 장밋빛만은 아닙니다. 비트코인은 1년 전보다 20% 넘게 낮습니다. 선거 직후에도 현물 상장지수펀드에서 11억6천만 달러가 빠져나갔습니다. 고금리와 달러 강세도 여전한 역풍입니다. 그래도 정리하면 이렇습니다. 불확실성은 걷혔고, AI는 숨을 고르고, 빚은 쌓입니다. 자본은 새 내러티브가 필요하고, 비트코인은 가장 분명한 후보입니다.
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