זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר בסקירה יומית 05.11.26
האורגת הצליחה. מוכר החוטים הפסיק לחייך
ביום שבו הצליחה האורגת לסיים שטיח בלי לפרום אפילו שורה אחת, מוכר החוטים הגיע לברך אותה. שנים היא ניסתה להגיע לאריגה הזאת. הוא העביר יד על השטיח, התפעל מהדיוק ושאל כמה חוטים להכין להזמנה הבאה שלה.
כשהיא ענתה לו, הוא הניח לאט את כוס התה, כלא מבין. היא הביטה בשטיח בגאווה, והוא הביט במדפים שלו. עוד נחזור לסיפור.
🐘 אמזון עלתה. מרכזי המחשוב נפלו
אחרי הבחירות בארצות הברית, המדדים הגדולים עלו בחדות. הדאו הוסיף כשלושה אחוזים, וגם הנאסד״ק והמדד הרחב התקדמו. אבל מתחת לעליות הסתתר הבדל חשוב: אמזון ומיקרוסופט התחזקו כפי שציפנו בסקירה השבועית, וזאת בזמן שמניות של חברות המפעילות מרכזי מחשוב נפלו.
אמזון עלתה בכשישה אחוזים. מניית Hut 8, שפועלת בתחום מרכזי המחשוב, נפלה בכעשרים ושלושה אחוזים. גם IREN ו־Applied Digital ירדו. החברות האלה קשורות לעולם הבינה המלאכותית, אבל הן אינן מרוויחות מאותו דבר.
מרכזי מחשוב הם מבנים עם מחשבים רבים שמפעילים שירותים דיגיטליים. ענקיות הטכנולוגיה משתמשות במחשבים כדי למכור שירותים ללקוחות. ספקיות הציוד ומפעילות מרכזי המחשוב מקבלות כסף על מכירת ציוד ועל אספקת כוח מחשוב. לכן, כשהלקוח מוציא יותר, חלק מהספקים נהנים. כשהוא עשוי להאט את ההוצאות, התמונה יכולה להתהפך.
🐘 פחות בנייה יכולה להשאיר יותר כסף
הדמוקרטים זכו בשליטה בשני בתי הקונגרס. בעקבות הבחירות עלה החשש שיהיה קשה יותר לאשר ולהקים מרכזי מחשוב חדשים, בין היתר בגלל התנגדות לצריכת החשמל והמים שלהם. מדובר בחשש מהמשך הדרך, ולא בהודעה שכל הבנייה נעצרה.
חשוב לי לדייק. התנועות במניות אינן מראות שאמזון ביטלה אתמול הזמנה אצל אחת החברות שהזכרתי. הן מראות שהמשקיעים מעריכים מחדש חברות שונות באותו ענף ותחום. גם עלייה חדה ביום אחד אינה מוכיחה שהבעיה נפתרה. כדי לדעת יותר נצטרך לראות מה החברות עושות בפועל, ולא רק מה המשקיעים מקווים שיקרה. מחיר המניה יכול להשתנות עוד לפני שההזמנה הראשונה נדחתה, משום שהקונים והמוכרים מנסים לרוב להקדים את מה שיקרה בעסק.
כדי להבין את תגובת המחירים, נחשוב על חברה שמכניסה כסף רב משירותים קיימים, אבל מוציאה סכומים עצומים על מחשבים ומבנים חדשים. אם תפרוס את הבנייה על פני יותר זמן, ייתכן שיישאר אצלה יותר כסף בינתיים. עבור מי שמחכה למכור לה את הציוד, אותה דחייה עלולה להרחיק את ההכנסה.
באמזון יש לכך רקע ממשי. בדוח האחרון החברה הציגה צמיחה חזקה בשירותי המחשוב, אבל אחרי השקעות בציוד ובמבנים יצא ממנה יותר מזומן מכפי שנשאר מהפעילות. העסק צמח, ובמקביל החשבון על הבנייה גדל מאוד.
אבל יש כאן גם צד שני. אם אמזון לא תבנה מספיק, היא עלולה להתקשות לשרת לקוחות חדשים. לכן פחות השקעות אינן תמיד בשורה טובה. השאלה היא אם החברה יכולה להאט הוצאות בלי לפגוע יותר מדי בהכנסות העתידיות שלה.
הניהול בעידן של היום הוא האיזון בין הכוחות במקרה שלנו הכוח המכביד של ההשקעה הנוכחית מול הכוח מהעצים של ההכנסות העתידיות.
🐘 הנפט ירד. לא כל מניה נהנתה
במקביל ירד מחיר הנפט, וגם תשואות האג״ח האמריקאיות ירדו. התשואה מבטאת כמה המשקיעים דורשים לקבל תמורת ההלוואה למדינה. נפט זול יותר עשוי להקטין הוצאות דלק והובלה. תשואות נמוכות יותר עשויות להקל על גיוס כסף חדש ולעזור למניות, אבל אינן מבטיחות שכל חברה תעלה.
חלק מהירידה בנפט קשור לתקווה שהשינוי הפוליטי יקדם סיום מלחמה עם איראן. זאת ציפייה, לא הסכם שכבר נחתם. הבוקר נמשכת החולשה בחלק משוקי הטכנולוגיה באסיה, למרות ההקלה במחירי האנרגיה.
🐘 גם דוח טוב צריך קונים
באפטר קיבלנו דוגמה נוספת מקוואלקום. החברה מציגה תוכניות צמיחה מחוץ לענף הטלפונים, אבל מכירות שבבי הטלפונים שלה ירדו בחדות, והמניה נחלשה. המשקיעים רוצים לראות איך הפעילות החדשה תפצה על החולשה בעסק הקיים, וכמה רווח נשאר.
אין בכך הוכחה שכל תחום הבינה בצרות. יש כאן תזכורת להבדיל בין חברה שמפתחת טכנולוגיה טובה לבין מניה שמצליחה לעלות עכשיו. אם יצא לך לקרוא חדשות טובות ולראות ירידה, אפשר להבין את סימן השאלה. התגובה למחיר מוסיפה מידע שהכותרת לבדה אינה נותנת.
🐘 מה ארצה לראות בהמשך?
אני אעקוב אם אמזון ומיקרוסופט מצליחות לשמור על העליות גם בימים הבאים. במקביל אבדוק אם מניות מרכזי המחשוב מפסיקות לרדת ומתחילות להתאושש.
בגרף השבועי של SPY, סגירה בשליש העליון של טווח הנר ומעל קו התמיכה האחרון תחזק את האישור לתמיכה. המשמעות היא שהקונים הצליחו להרחיק את המחיר מהשפל השבועי. הנר עדיין פתוח, ולכן נמתין לסגירת השבוע; חזרה מתחת לתמיכה תחליש את הסימן החיובי.
חשוב גם להקשיב לחברות עצמן. הודעות על דחיית פרויקטים, שינוי בהזמנות או קושי לגייס כסף יתנו בסיס ברור יותר לחשש. לעומת זאת, הזמנות שממשיכות להגיע ובנייה מתקדמת עשויות להראות שהמשקיעים מיהרו להסיק מסקנות. כרגע המחירים מבטאים ציפיות, ולא תוצאה סופית.
היום ב־15:30 שעון ישראל יתפרסמו נתוני תביעות האבטלה ונתונים על תפוקת העובדים ועלות העבודה. מחר יגיע דוח התעסוקה הרשמי. הנתונים יכולים לשנות את הציפיות לריבית, ולכן גם אחרי הבחירות נמשיך לעקוב אחר שוק האג״ח.
כבר סיפרתי לך כי המשקיע הווארד מרקס ניסח את מחשבתו במילים ״אי אפשר לחזות. אפשר להתכונן.״ עבורי, ההכנה היום היא לדעת מראש מה ארצה לראות בכל ענף ומגזר, ומה יגרום לי לשנות את דעתי. כך אפשר לעבוד גם בלי לדעת איזו כותרת תגיע מחר.
🐘 השטיח נשאר יפה. ההזמנה השתנתה
האורגת ביקשה הפעם פחות חוטים. ״עד היום קניתי גם בשביל הניסיונות שנכשלו״, הסבירה. ״עכשיו אני מצליחה להגיע לאותו שטיח עם פחות חומר.״ מוכר החוטים שמח בהצלחתה, אבל הבין שההצלחה שלה משנה את ההזמנה שלו.
במשל החיסכון הגיע משיפור בעבודה; בשוק, המשקיעים מקווים להקלה בהוצאות הבנייה. הסיבות שונות, אבל השאלה דומה: מי ישלם פחות, ומי יקבל פחות? לפני שאני שואל אם הבינה תמשיך לצמוח, אני מנסה להבין לעצמי איך הצמיחה הזאת תגיע לכסף של כל חברה וחברה.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳שיטת הפיל׳
האורגת הצליחה. מוכר החוטים הפסיק לחייך
ביום שבו הצליחה האורגת לסיים שטיח בלי לפרום אפילו שורה אחת, מוכר החוטים הגיע לברך אותה. שנים היא ניסתה להגיע לאריגה הזאת. הוא העביר יד על השטיח, התפעל מהדיוק ושאל כמה חוטים להכין להזמנה הבאה שלה.
כשהיא ענתה לו, הוא הניח לאט את כוס התה, כלא מבין. היא הביטה בשטיח בגאווה, והוא הביט במדפים שלו. עוד נחזור לסיפור.
🐘 אמזון עלתה. מרכזי המחשוב נפלו
אחרי הבחירות בארצות הברית, המדדים הגדולים עלו בחדות. הדאו הוסיף כשלושה אחוזים, וגם הנאסד״ק והמדד הרחב התקדמו. אבל מתחת לעליות הסתתר הבדל חשוב: אמזון ומיקרוסופט התחזקו כפי שציפנו בסקירה השבועית, וזאת בזמן שמניות של חברות המפעילות מרכזי מחשוב נפלו.
אמזון עלתה בכשישה אחוזים. מניית Hut 8, שפועלת בתחום מרכזי המחשוב, נפלה בכעשרים ושלושה אחוזים. גם IREN ו־Applied Digital ירדו. החברות האלה קשורות לעולם הבינה המלאכותית, אבל הן אינן מרוויחות מאותו דבר.
מרכזי מחשוב הם מבנים עם מחשבים רבים שמפעילים שירותים דיגיטליים. ענקיות הטכנולוגיה משתמשות במחשבים כדי למכור שירותים ללקוחות. ספקיות הציוד ומפעילות מרכזי המחשוב מקבלות כסף על מכירת ציוד ועל אספקת כוח מחשוב. לכן, כשהלקוח מוציא יותר, חלק מהספקים נהנים. כשהוא עשוי להאט את ההוצאות, התמונה יכולה להתהפך.
🐘 פחות בנייה יכולה להשאיר יותר כסף
הדמוקרטים זכו בשליטה בשני בתי הקונגרס. בעקבות הבחירות עלה החשש שיהיה קשה יותר לאשר ולהקים מרכזי מחשוב חדשים, בין היתר בגלל התנגדות לצריכת החשמל והמים שלהם. מדובר בחשש מהמשך הדרך, ולא בהודעה שכל הבנייה נעצרה.
חשוב לי לדייק. התנועות במניות אינן מראות שאמזון ביטלה אתמול הזמנה אצל אחת החברות שהזכרתי. הן מראות שהמשקיעים מעריכים מחדש חברות שונות באותו ענף ותחום. גם עלייה חדה ביום אחד אינה מוכיחה שהבעיה נפתרה. כדי לדעת יותר נצטרך לראות מה החברות עושות בפועל, ולא רק מה המשקיעים מקווים שיקרה. מחיר המניה יכול להשתנות עוד לפני שההזמנה הראשונה נדחתה, משום שהקונים והמוכרים מנסים לרוב להקדים את מה שיקרה בעסק.
כדי להבין את תגובת המחירים, נחשוב על חברה שמכניסה כסף רב משירותים קיימים, אבל מוציאה סכומים עצומים על מחשבים ומבנים חדשים. אם תפרוס את הבנייה על פני יותר זמן, ייתכן שיישאר אצלה יותר כסף בינתיים. עבור מי שמחכה למכור לה את הציוד, אותה דחייה עלולה להרחיק את ההכנסה.
באמזון יש לכך רקע ממשי. בדוח האחרון החברה הציגה צמיחה חזקה בשירותי המחשוב, אבל אחרי השקעות בציוד ובמבנים יצא ממנה יותר מזומן מכפי שנשאר מהפעילות. העסק צמח, ובמקביל החשבון על הבנייה גדל מאוד.
אבל יש כאן גם צד שני. אם אמזון לא תבנה מספיק, היא עלולה להתקשות לשרת לקוחות חדשים. לכן פחות השקעות אינן תמיד בשורה טובה. השאלה היא אם החברה יכולה להאט הוצאות בלי לפגוע יותר מדי בהכנסות העתידיות שלה.
הניהול בעידן של היום הוא האיזון בין הכוחות במקרה שלנו הכוח המכביד של ההשקעה הנוכחית מול הכוח מהעצים של ההכנסות העתידיות.
🐘 הנפט ירד. לא כל מניה נהנתה
במקביל ירד מחיר הנפט, וגם תשואות האג״ח האמריקאיות ירדו. התשואה מבטאת כמה המשקיעים דורשים לקבל תמורת ההלוואה למדינה. נפט זול יותר עשוי להקטין הוצאות דלק והובלה. תשואות נמוכות יותר עשויות להקל על גיוס כסף חדש ולעזור למניות, אבל אינן מבטיחות שכל חברה תעלה.
חלק מהירידה בנפט קשור לתקווה שהשינוי הפוליטי יקדם סיום מלחמה עם איראן. זאת ציפייה, לא הסכם שכבר נחתם. הבוקר נמשכת החולשה בחלק משוקי הטכנולוגיה באסיה, למרות ההקלה במחירי האנרגיה.
🐘 גם דוח טוב צריך קונים
באפטר קיבלנו דוגמה נוספת מקוואלקום. החברה מציגה תוכניות צמיחה מחוץ לענף הטלפונים, אבל מכירות שבבי הטלפונים שלה ירדו בחדות, והמניה נחלשה. המשקיעים רוצים לראות איך הפעילות החדשה תפצה על החולשה בעסק הקיים, וכמה רווח נשאר.
אין בכך הוכחה שכל תחום הבינה בצרות. יש כאן תזכורת להבדיל בין חברה שמפתחת טכנולוגיה טובה לבין מניה שמצליחה לעלות עכשיו. אם יצא לך לקרוא חדשות טובות ולראות ירידה, אפשר להבין את סימן השאלה. התגובה למחיר מוסיפה מידע שהכותרת לבדה אינה נותנת.
🐘 מה ארצה לראות בהמשך?
אני אעקוב אם אמזון ומיקרוסופט מצליחות לשמור על העליות גם בימים הבאים. במקביל אבדוק אם מניות מרכזי המחשוב מפסיקות לרדת ומתחילות להתאושש.
בגרף השבועי של SPY, סגירה בשליש העליון של טווח הנר ומעל קו התמיכה האחרון תחזק את האישור לתמיכה. המשמעות היא שהקונים הצליחו להרחיק את המחיר מהשפל השבועי. הנר עדיין פתוח, ולכן נמתין לסגירת השבוע; חזרה מתחת לתמיכה תחליש את הסימן החיובי.
חשוב גם להקשיב לחברות עצמן. הודעות על דחיית פרויקטים, שינוי בהזמנות או קושי לגייס כסף יתנו בסיס ברור יותר לחשש. לעומת זאת, הזמנות שממשיכות להגיע ובנייה מתקדמת עשויות להראות שהמשקיעים מיהרו להסיק מסקנות. כרגע המחירים מבטאים ציפיות, ולא תוצאה סופית.
היום ב־15:30 שעון ישראל יתפרסמו נתוני תביעות האבטלה ונתונים על תפוקת העובדים ועלות העבודה. מחר יגיע דוח התעסוקה הרשמי. הנתונים יכולים לשנות את הציפיות לריבית, ולכן גם אחרי הבחירות נמשיך לעקוב אחר שוק האג״ח.
כבר סיפרתי לך כי המשקיע הווארד מרקס ניסח את מחשבתו במילים ״אי אפשר לחזות. אפשר להתכונן.״ עבורי, ההכנה היום היא לדעת מראש מה ארצה לראות בכל ענף ומגזר, ומה יגרום לי לשנות את דעתי. כך אפשר לעבוד גם בלי לדעת איזו כותרת תגיע מחר.
🐘 השטיח נשאר יפה. ההזמנה השתנתה
האורגת ביקשה הפעם פחות חוטים. ״עד היום קניתי גם בשביל הניסיונות שנכשלו״, הסבירה. ״עכשיו אני מצליחה להגיע לאותו שטיח עם פחות חומר.״ מוכר החוטים שמח בהצלחתה, אבל הבין שההצלחה שלה משנה את ההזמנה שלו.
במשל החיסכון הגיע משיפור בעבודה; בשוק, המשקיעים מקווים להקלה בהוצאות הבנייה. הסיבות שונות, אבל השאלה דומה: מי ישלם פחות, ומי יקבל פחות? לפני שאני שואל אם הבינה תמשיך לצמוח, אני מנסה להבין לעצמי איך הצמיחה הזאת תגיע לכסף של כל חברה וחברה.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳שיטת הפיל׳
Zohar liebovich - The ARTistry of Trading
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
منشورات ذات صلة
إخلاء المسؤولية
لا يُقصد بالمعلومات والمنشورات أن تكون، أو تشكل، أي نصيحة مالية أو استثمارية أو تجارية أو أنواع أخرى من النصائح أو التوصيات المقدمة أو المعتمدة من TradingView. اقرأ المزيد في شروط الاستخدام.
Zohar liebovich - The ARTistry of Trading
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
منشورات ذات صلة
إخلاء المسؤولية
لا يُقصد بالمعلومات والمنشورات أن تكون، أو تشكل، أي نصيحة مالية أو استثمارية أو تجارية أو أنواع أخرى من النصائح أو التوصيات المقدمة أو المعتمدة من TradingView. اقرأ المزيد في شروط الاستخدام.