סקירה שבועית 23.3.2026
(לקוראים הממהרים תקציר אמ;לק בסוף מאמר.)
כמדי שבוע חולק עמך את הסקירה השבועית, תפקיד הסקירה הלימודית הוא לשקף לך את המתרחש בשווקים, המטרה לייצור בהירות דרך המשקפיים שלי את המתרחש בשווקים בעת הזאת.
🐘 הקדמה
לפני שנים, פרויקטור מצליח, היה לי אדריכל גאון. הוא היה מביא תוכניות של מגדלים שנראים כמו יצירות אמנות. בתוכנית שלו הכל היה מושלם: הלו"ז תקתק, התקציב היה סגור, והנוף מהפנטהאוז היה מובטח. הוא היה "איש העסקים". הוא מכר לנו חזון של צמיחה, של יציבות, של עולם שבו הכל הולך לפי התכנון והקווים תמיד ישרים ונקיים.
אבל בכל בוקר, כשעליתי על המגפיים ונכנסתי לאתר הבניה, פגשתי את מנהל העבודה "הגנרל". הגנרל לא הסתכל על השרטוטים היפים של האדריכל. הוא הסתכל על המציאות המלוכלכת. הוא ראה שהבטון לא הגיע כי יש שביתה בנמלים, שחצי מהפועלים לא התייצבו כי יש מתיחות ביטחונית, ושמתחת ליסודות שחפרנו פתאום התגלתה אדמה בוצית מדי שלא מופיעה בשום דוח קרקע.
איש העסקים שבתוכנו תמיד מוכר לנו עתיד ורוד של "קניית שפלים". הגנרל הוא זה שקובע אם בכלל יש לנו יסודות לעמוד עליהם היום.
אז מי כותב את המציאות: איש העסקים או הגנרל? - 23 במרץ 2026
בשבועות האחרונים השוק חי בתוך השרטוטים המרהיבים של האדריכל. חלמנו על בינה מלאכותית, על חברות שממשיכות להדפיס רווחים ועל פד שרק מחכה להוריד ריבית.
אבל בסוף השבוע האחרון, הגנרל עלה על המגפיים, נכנס לאתר הבנייה של וול סטריט, והודיע לכולם שהתוכניות משתנות.
הדיווחים של ה-Wall Street Journal וה-CBS על שלוש משחתות שיוצאות להורמוז ותוכניות לכוחות קרקעיים בתוך איראן, הם לא "עוד כותרת".
בשפה של השטח, זה אומר ששרשרת האספקה של האנרגיה העולמית נמצאת תחת איום ישיר. כשהנפט מטפס ל-98 דולר, הוא הופך למס סמוי על כל פעילות כלכלית. הוא מייקר את ההובלה, הוא מייקר את הייצור, והוא בעיקר הורג את החלום של איש העסקים על אינפלציה שיורדת מעצמה.
🐘 השבר ביסודות, הממוצעים נשברים
בואו נדבר רגע על מה שקרה בגרף. במשך חודשים, המדדים המובילים רכבו מעל רצועת ביטחון מסוימת. ״אנחנו״ קוראים לה ממוצע 200, אבל תחשבו עליה כעל רצפת הבטון של הבניין. ביום שישי, הרצפה הזו פשוט קרסה. המדדים לא רק ירדו, הם סגרו מתחת לרצפה הזו בנחישות, לראשונה מזה חצי שנה.
כששוק מסתכל על הרצפה שלו מלמטה, הפסיכולוגיה של הסוחר משתנה. הוא כבר לא מחפש איפה להרוויח את האחוז הבא, הוא מחפש איפה לצאת בלי פגע. עבור הסוחר המדשדש, זה הרגע שבו הוא מנסה "לתפוס את הסכין הנופלת", הוא לא מבין שהסכין הזו היא חלק מנפילה של קומה שלמה בבניין. כשאין יסוד, אין יציבות.
🐘 פרשת SMCI, כשהתקרה נופלת על הראש
אחד האירועים הדרמטיים ביותר בסוף השבוע, כזה שזעזע את כל מגזר הטכנולוגיה, היה הקריסה של חברת סופר-מיקרו SMCI ב-33% ביום אחד.
כאן אפשר לראות בדיוק איך הגנרל "סוגר את הברז" לאיש העסקים.
החברה הזו הייתה אחת ה"כוכבות" של מהפכת ה-AI. איש העסקים הבטיח לנו שאין גבול לצמיחה שלה ושהיא תמכור את הטכנולוגיה שלה לכל דורש במחיר המקסימלי. הוא צייר לנו עולם גלובלי שבו כסף הוא השפה היחידה.
אבל ביום שישי הגיע הדיווח שטרף את הקלפים: מתברר שחלק מעובדי החברה ניסו לממש את ההבטחה הזו בדרך אסורה, הם הואשמו בהברחה שיטתית של שבבים מתקדמים לסין, תוך עקיפה של חוקי היצוא הקשוחים של ארה"ב.
כאן בדיוק נוצר הפיצוץ.
איש העסקים ראה בסין לקוח ענק ורווחי, אבל הגנרל, הממשל האמריקאי רואה בסין איום ביטחוני. ברגע שהתברר שהחברה "דילגה" מעל ההוראות של הגנרל כדי להשביע את הרעב של איש העסקים, השוק הבין שהחגיגה נגמרה.
הקריסה במניה משקפת פחד עמוק שהגנרל לא רק יקנוס את החברה, אלא פשוט יסגור לה את הגישה לחומרי הגלם הכי חשובים שלה. זהו תמרור אזהרה לכל מגזר הטכנולוגיה, ה"רווחים" כבר לא עומדים לבד במערכה; הביטחון הלאומי הוריד אותם מהבמה.
🐘 הזהב שבגד והדולר שמשל כבוד
הנקודה הכי מעניינת בסופ"ש הייתה ההתנהגות של הזהב. הרי לפי הספר, כשהגנרל נכנס לחדר והתותחים רועמים במזרח התיכון, הזהב אמור לזרוח כנכס המקלט האולטימטיבי. אבל אתמול הוא ירד, וירד חזק. למה?
כי כשהפחד הופך ממשהו תיאורטי למציאות של מגפיים על הקרקע, השוק מפסיק לחפש "מקלט רומנטי" של זהב. הוא מחפש מזומן. הוא מחפש דולרים.
הסוחרים צריכים נזילות כדי לשלם. זה רגע של התפכחות, השוק אמר לנו שהפעם זה לא "משבר של כותרות", זה משבר של תזרים ושל מחיר כסף אמיתי. כשהדולר מתחזק והתשואות (4.39%) עולות, אפילו הזהב נאלץ להשתחוות למלך, המזומן.
🐘 למה לצפות השבוע?
אנחנו נכנסים לשבוע של "בחינת יציבות". אחרי שהרצפה נשברה, השוק ינסה להבין אם הוא יכול לבנות רצפה חדשה קומה אחת מטה, או שאנחנו בדרך למרתף.
מבחן הנזילות של הפילים:
בשבוע הקרוב אני לא מסתכל על החדשות, אני מסתכל על מחזורי המסחר. בשיטת וויקוף אנחנו מחפשים את הרגע שבו הגנרל אומר "מספיק" והקונים הגדולים (הפילים) מתחילים לבלום את הנפילה. עד שלא נראה "בלימה" ברורה כזו שבה המחיר מפסיק לרדת למרות שהחדשות עדיין רעות כל קפיצה למעלה היא רק הזדמנות משופרת ליציאה, לא כניסה.
מחיר האנרגיה כברומטר:
הנפט הוא כרגע המצפן האמיתי. אם הוא ימשיך לטפס לכיוון ה-105 דולר, זה יחסל כל סיכוי להורדת ריבית השנה. השוק יצטרך לתמחר מציאות חדשה שבה הכסף נשאר יקר לאורך הרבה יותר זמן ממה שאיש העסקים הבטיח לנו בשרטוטים שלו.
היררכיה חדשה במניות:
שימו לב למגזר הפיננסי. העובדה שהוא סיים בירוק בתוך ים אדום היא רמז עבה. כאשר הריבית נשארת גבוהה והעולם נהיה מסוכן, הבנקים הופכים להיות המקום שבו הכסף מחפש הגנה. זה לא אומר שהם יטוסו לשמים, אבל זה אומר שהם ה"עוגן" הנוכחי בתוך הסערה.
🐘 השורה התחתונה
הטעות הכי גדולה של סוחרים בימים כאלה היא לנסות להיות "גיבורים". הם מנסים לנחש איפה התחתית כי "זה כבר ירד המון". אבל בשטח, כמו בבנייה, לא יוצקים בטון כשהאדמה עדיין רועדת והיסודות סדוקים.
הדיוק כרגע הוא לא מותרות הוא חבל ההצלה שלך. המטרה שלנו היא להיות מסונכרנים עם השוק. אם השוק מדבר בשפה של הגנרל, אל תנסה לענות לו בשפה של האדריכל. אל תחפש את ה"חלום", תחפש את העובדות היבשות של VPA ז״א התנהגות המחיר ונפח המסחר.
בסופו של יום, האדריכל יכול להמשיך לצייר מגדלים באוויר, אבל אם מנהל העבודה בשטח אומר שהבטון טרם יתייבש - אז לא ממשיכים לבנות, נקודה. אחד הסודות שלי בשלושת העשורים האחרונים הוא פשוט, אני תמיד מקשיב לאדריכל כדי לדעת מה אפשרי בעתיד, אבל אני תמיד פועל לפי מה שהגנרל בשטח מאשר לי לבצע ברגע זה.
שבוע מבורך
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳שיטת הפיל׳
אמ;לק
השוק שבר רמות תמיכה קריטיות בגלל שילוב של מתיחות צבאית, פרשת הברחות שבבים ב-SMCI, ונפט שנושק ל-100 דולר. השבוע נבחן אם המוסדיים מתחילים לבלום את הנפילה או שהלחץ יימשך. אל תחפשו "מציאות", תחפשו סימני בלימה אמיתיים בשטח.
(לקוראים הממהרים תקציר אמ;לק בסוף מאמר.)
כמדי שבוע חולק עמך את הסקירה השבועית, תפקיד הסקירה הלימודית הוא לשקף לך את המתרחש בשווקים, המטרה לייצור בהירות דרך המשקפיים שלי את המתרחש בשווקים בעת הזאת.
🐘 הקדמה
לפני שנים, פרויקטור מצליח, היה לי אדריכל גאון. הוא היה מביא תוכניות של מגדלים שנראים כמו יצירות אמנות. בתוכנית שלו הכל היה מושלם: הלו"ז תקתק, התקציב היה סגור, והנוף מהפנטהאוז היה מובטח. הוא היה "איש העסקים". הוא מכר לנו חזון של צמיחה, של יציבות, של עולם שבו הכל הולך לפי התכנון והקווים תמיד ישרים ונקיים.
אבל בכל בוקר, כשעליתי על המגפיים ונכנסתי לאתר הבניה, פגשתי את מנהל העבודה "הגנרל". הגנרל לא הסתכל על השרטוטים היפים של האדריכל. הוא הסתכל על המציאות המלוכלכת. הוא ראה שהבטון לא הגיע כי יש שביתה בנמלים, שחצי מהפועלים לא התייצבו כי יש מתיחות ביטחונית, ושמתחת ליסודות שחפרנו פתאום התגלתה אדמה בוצית מדי שלא מופיעה בשום דוח קרקע.
איש העסקים שבתוכנו תמיד מוכר לנו עתיד ורוד של "קניית שפלים". הגנרל הוא זה שקובע אם בכלל יש לנו יסודות לעמוד עליהם היום.
אז מי כותב את המציאות: איש העסקים או הגנרל? - 23 במרץ 2026
בשבועות האחרונים השוק חי בתוך השרטוטים המרהיבים של האדריכל. חלמנו על בינה מלאכותית, על חברות שממשיכות להדפיס רווחים ועל פד שרק מחכה להוריד ריבית.
אבל בסוף השבוע האחרון, הגנרל עלה על המגפיים, נכנס לאתר הבנייה של וול סטריט, והודיע לכולם שהתוכניות משתנות.
הדיווחים של ה-Wall Street Journal וה-CBS על שלוש משחתות שיוצאות להורמוז ותוכניות לכוחות קרקעיים בתוך איראן, הם לא "עוד כותרת".
בשפה של השטח, זה אומר ששרשרת האספקה של האנרגיה העולמית נמצאת תחת איום ישיר. כשהנפט מטפס ל-98 דולר, הוא הופך למס סמוי על כל פעילות כלכלית. הוא מייקר את ההובלה, הוא מייקר את הייצור, והוא בעיקר הורג את החלום של איש העסקים על אינפלציה שיורדת מעצמה.
🐘 השבר ביסודות, הממוצעים נשברים
בואו נדבר רגע על מה שקרה בגרף. במשך חודשים, המדדים המובילים רכבו מעל רצועת ביטחון מסוימת. ״אנחנו״ קוראים לה ממוצע 200, אבל תחשבו עליה כעל רצפת הבטון של הבניין. ביום שישי, הרצפה הזו פשוט קרסה. המדדים לא רק ירדו, הם סגרו מתחת לרצפה הזו בנחישות, לראשונה מזה חצי שנה.
כששוק מסתכל על הרצפה שלו מלמטה, הפסיכולוגיה של הסוחר משתנה. הוא כבר לא מחפש איפה להרוויח את האחוז הבא, הוא מחפש איפה לצאת בלי פגע. עבור הסוחר המדשדש, זה הרגע שבו הוא מנסה "לתפוס את הסכין הנופלת", הוא לא מבין שהסכין הזו היא חלק מנפילה של קומה שלמה בבניין. כשאין יסוד, אין יציבות.
🐘 פרשת SMCI, כשהתקרה נופלת על הראש
אחד האירועים הדרמטיים ביותר בסוף השבוע, כזה שזעזע את כל מגזר הטכנולוגיה, היה הקריסה של חברת סופר-מיקרו SMCI ב-33% ביום אחד.
כאן אפשר לראות בדיוק איך הגנרל "סוגר את הברז" לאיש העסקים.
החברה הזו הייתה אחת ה"כוכבות" של מהפכת ה-AI. איש העסקים הבטיח לנו שאין גבול לצמיחה שלה ושהיא תמכור את הטכנולוגיה שלה לכל דורש במחיר המקסימלי. הוא צייר לנו עולם גלובלי שבו כסף הוא השפה היחידה.
אבל ביום שישי הגיע הדיווח שטרף את הקלפים: מתברר שחלק מעובדי החברה ניסו לממש את ההבטחה הזו בדרך אסורה, הם הואשמו בהברחה שיטתית של שבבים מתקדמים לסין, תוך עקיפה של חוקי היצוא הקשוחים של ארה"ב.
כאן בדיוק נוצר הפיצוץ.
איש העסקים ראה בסין לקוח ענק ורווחי, אבל הגנרל, הממשל האמריקאי רואה בסין איום ביטחוני. ברגע שהתברר שהחברה "דילגה" מעל ההוראות של הגנרל כדי להשביע את הרעב של איש העסקים, השוק הבין שהחגיגה נגמרה.
הקריסה במניה משקפת פחד עמוק שהגנרל לא רק יקנוס את החברה, אלא פשוט יסגור לה את הגישה לחומרי הגלם הכי חשובים שלה. זהו תמרור אזהרה לכל מגזר הטכנולוגיה, ה"רווחים" כבר לא עומדים לבד במערכה; הביטחון הלאומי הוריד אותם מהבמה.
🐘 הזהב שבגד והדולר שמשל כבוד
הנקודה הכי מעניינת בסופ"ש הייתה ההתנהגות של הזהב. הרי לפי הספר, כשהגנרל נכנס לחדר והתותחים רועמים במזרח התיכון, הזהב אמור לזרוח כנכס המקלט האולטימטיבי. אבל אתמול הוא ירד, וירד חזק. למה?
כי כשהפחד הופך ממשהו תיאורטי למציאות של מגפיים על הקרקע, השוק מפסיק לחפש "מקלט רומנטי" של זהב. הוא מחפש מזומן. הוא מחפש דולרים.
הסוחרים צריכים נזילות כדי לשלם. זה רגע של התפכחות, השוק אמר לנו שהפעם זה לא "משבר של כותרות", זה משבר של תזרים ושל מחיר כסף אמיתי. כשהדולר מתחזק והתשואות (4.39%) עולות, אפילו הזהב נאלץ להשתחוות למלך, המזומן.
🐘 למה לצפות השבוע?
אנחנו נכנסים לשבוע של "בחינת יציבות". אחרי שהרצפה נשברה, השוק ינסה להבין אם הוא יכול לבנות רצפה חדשה קומה אחת מטה, או שאנחנו בדרך למרתף.
מבחן הנזילות של הפילים:
בשבוע הקרוב אני לא מסתכל על החדשות, אני מסתכל על מחזורי המסחר. בשיטת וויקוף אנחנו מחפשים את הרגע שבו הגנרל אומר "מספיק" והקונים הגדולים (הפילים) מתחילים לבלום את הנפילה. עד שלא נראה "בלימה" ברורה כזו שבה המחיר מפסיק לרדת למרות שהחדשות עדיין רעות כל קפיצה למעלה היא רק הזדמנות משופרת ליציאה, לא כניסה.
מחיר האנרגיה כברומטר:
הנפט הוא כרגע המצפן האמיתי. אם הוא ימשיך לטפס לכיוון ה-105 דולר, זה יחסל כל סיכוי להורדת ריבית השנה. השוק יצטרך לתמחר מציאות חדשה שבה הכסף נשאר יקר לאורך הרבה יותר זמן ממה שאיש העסקים הבטיח לנו בשרטוטים שלו.
היררכיה חדשה במניות:
שימו לב למגזר הפיננסי. העובדה שהוא סיים בירוק בתוך ים אדום היא רמז עבה. כאשר הריבית נשארת גבוהה והעולם נהיה מסוכן, הבנקים הופכים להיות המקום שבו הכסף מחפש הגנה. זה לא אומר שהם יטוסו לשמים, אבל זה אומר שהם ה"עוגן" הנוכחי בתוך הסערה.
🐘 השורה התחתונה
הטעות הכי גדולה של סוחרים בימים כאלה היא לנסות להיות "גיבורים". הם מנסים לנחש איפה התחתית כי "זה כבר ירד המון". אבל בשטח, כמו בבנייה, לא יוצקים בטון כשהאדמה עדיין רועדת והיסודות סדוקים.
הדיוק כרגע הוא לא מותרות הוא חבל ההצלה שלך. המטרה שלנו היא להיות מסונכרנים עם השוק. אם השוק מדבר בשפה של הגנרל, אל תנסה לענות לו בשפה של האדריכל. אל תחפש את ה"חלום", תחפש את העובדות היבשות של VPA ז״א התנהגות המחיר ונפח המסחר.
בסופו של יום, האדריכל יכול להמשיך לצייר מגדלים באוויר, אבל אם מנהל העבודה בשטח אומר שהבטון טרם יתייבש - אז לא ממשיכים לבנות, נקודה. אחד הסודות שלי בשלושת העשורים האחרונים הוא פשוט, אני תמיד מקשיב לאדריכל כדי לדעת מה אפשרי בעתיד, אבל אני תמיד פועל לפי מה שהגנרל בשטח מאשר לי לבצע ברגע זה.
שבוע מבורך
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳שיטת הפיל׳
אמ;לק
השוק שבר רמות תמיכה קריטיות בגלל שילוב של מתיחות צבאית, פרשת הברחות שבבים ב-SMCI, ונפט שנושק ל-100 דולר. השבוע נבחן אם המוסדיים מתחילים לבלום את הנפילה או שהלחץ יימשך. אל תחפשו "מציאות", תחפשו סימני בלימה אמיתיים בשטח.
Zohar liebovich - The ARTistry of Trading
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
منشورات ذات صلة
إخلاء المسؤولية
لا يُقصد بالمعلومات والمنشورات أن تكون، أو تشكل، أي نصيحة مالية أو استثمارية أو تجارية أو أنواع أخرى من النصائح أو التوصيات المقدمة أو المعتمدة من TradingView. اقرأ المزيد في شروط الاستخدام.
Zohar liebovich - The ARTistry of Trading
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
منشورات ذات صلة
إخلاء المسؤولية
لا يُقصد بالمعلومات والمنشورات أن تكون، أو تشكل، أي نصيحة مالية أو استثمارية أو تجارية أو أنواع أخرى من النصائح أو التوصيات المقدمة أو المعتمدة من TradingView. اقرأ المزيد في شروط الاستخدام.