البيع هو الخطوة الصائبة في الوقت الراهن!
خلال التعاملات الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء (10 يونيو)، واصل الذهب تكبد خسائر اليوم السابق، حيث انخفض في مرحلة ما بأكثر من 1.77% ليصل إلى حوالي 4,184.56 دولاراً، مسجلاً أدنى مستوى له منذ 23 مارس. ويُعد هذا الانخفاض الحاد نتيجة حتمية لـ "ضغط مزدوج" ناجم عن تصاعد الصراعات الجيوسياسية والتوقعات المتعلقة بالسياسة الاقتصادية الكلية في الولايات المتحدة. ورغم أن الوضع في الشرق الأوسط قد أثار قلق الأسواق مجدداً، إلا أن الذهب -باعتباره ملاذاً آمناً تقليدياً- لا يزال يرزح تحت الضغوط، مما يبرز مدى حساسية السوق الشديدة لمسار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. فقد أدى تصاعد الصراع في الشرق الأوسط إلى تأجيج التوقعات بارتفاع أسعار النفط، وتفاقم الضغوط التضخمية المرتفعة أصلاً، وتعزيز التوقعات بقيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في ديسمبر؛ وهو ما عزز قيمة الدولار الأمريكي وضغط في الوقت نفسه على الذهب، الذي يُعد أصلاً لا يدر عائداً (فائدة). ومع اقتراب موعد صدور بيانات التضخم، تواجه أسعار الذهب ضغوطاً كبيرة على المدى القصير؛ غير أنه عند النظر إلى المديين المتوسط والطويل، يظل التركيز منصباً على الصراعات الجيوسياسية واتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
وبعيداً عن العوامل الجيوسياسية، تُعد الظروف الاقتصادية الكلية المحلية في الولايات المتحدة القوة الرئيسية التي تكبح أسعار الذهب. فبعد صدور بيانات التوظيف الأمريكية لشهر مايو -التي جاءت أقوى من المتوقع- يوم الجمعة الماضي، تحول تركيز السوق بسرعة نحو أرقام التضخم الحاسمة لهذا الأسبوع. وسيعمل كل من مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر مايو، المقرر صدوره يوم الأربعاء، ومؤشر أسعار المنتجين (PPI)، المقرر صدوره يوم الخميس، كمؤشرات رئيسية لتقييم الخطوة القادمة للاحتياطي الفيدرالي. ويُقدّر المتداولون حالياً أن احتمالية قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في ديسمبر قد ارتفعت إلى حوالي 74.2%. وفي ظل بيئة تتسم بأسعار فائدة مرتفعة، تزداد تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب (الذي لا يدر فائدة) بشكل كبير، مما يؤثر سلباً وبشكل مباشر على أداء سعره. وبشكل عام، يجد سوق الذهب نفسه حالياً عالقاً بين واقع الصراعات الجيوسياسية المتطورة وتوقعات تشديد السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. وعلى المدى القصير، إذا ظلت بيانات التضخم الأمريكية "مرتفعة" (ساخنة) هذا الأسبوع، فقد تواجه أسعار الذهب مخاطر استمرار الهبوط وربما تختبر مستويات دعم أدنى. ومع ذلك، في حال ظهور مؤشرات غير متوقعة على تهدئة الصراع، أو إذا جاءت بيانات التضخم دون التوقعات -مما يقلل من احتمالية رفع أسعار الفائدة- فقد يشهد الذهب انتعاشاً سريعاً. من منظور متوسط إلى طويل الأجل، لا تزال حالة عدم اليقين الجيوسياسي العالمي قائمة دون حل، كما أن استئناف حركة الشحن عبر مضيق هرمز سيستغرق وقتاً؛ وفي الوقت نفسه، ستستمر اتجاهات شراء الذهب من قبل البنوك المركزية والمخاطر النظامية المحتملة في توفير دعم قوي لأسعار الذهب. ينبغي على المستثمرين متابعة تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، ومسار المفاوضات الأمريكية الإيرانية، وبيانات مخزونات النفط الأمريكية عن كثب، إذ ستحدد هذه العوامل مجتمعةً المرحلة القادمة لتحركات أسعار الذهب. تعكس حركة التصحيح الحالية في أسعار الذهب كلاً من استيعاب السوق لحالات عدم اليقين المختلفة والتقلبات الحتمية الناجمة عن توقعات السياسات. وفي ظل بيئة تتعايش فيها المخاطر والفرص، فإن التعامل بعقلانية مع التقلبات قصيرة الأجل مع التركيز على الاتجاهات متوسطة وطويلة الأجل يُعد على الأرجح النهج الأمثل لمستثمري الذهب.
❗️ ❗️ ❗️
يرجى الملاحظة: احتفظ بمراكز البيع (short positions) الحالية لديك في الذهب وواصل تعزيز هذه المراكز عند مستوى 4200. يمكنك البيع بغض النظر عن توقيت رؤيتك لهذه الرسالة أو مستوى السعر الحالي؛ فالذهب على وشك الهبوط الحاد - وأنا واثق تماماً من ذلك.
بيع
