Ion Jauregui – Analista en ActivTrades
Adidas acaba de publicar el mejor trimestre de su historia: 7.252 millones de euros en ventas, un 9 % más, y un beneficio operativo de 1.008 millones, un 37 % superior. Con esos números subió su previsión de beneficio para el año. Hay un matiz: unos 200 millones de ese beneficio vienen de un reembolso de aranceles en Estados Unidos, así que no es dinero recurrente. El borrón del trimestre fue Europa, con un 4 % menos de ventas, por los descuentos de los minoristas, el exceso de inventario y unos envíos que se han retrasado al cuarto trimestre. Gulden promete que allí volverán a crecer a un dígito alto, pero de momento es una promesa.
Nike lo está pasando peor. En su primer trimestre fiscal, publicado a principios de octubre, vendió un 4 % menos y se quedó algo por debajo de lo esperado. China sigue siendo la herida abierta: cayó un 26 % a tipo constante, el noveno trimestre seguido de descenso, y la empresa avisa de que sus ingresos bajarán otra vez este año, a un ritmo de un dígito alto. Lo único bueno fue que el beneficio por acción superó las previsiones, pero gracias a los costes, no a las ventas.
Así que la historia de fondo es que Adidas está ganando terreno justo donde Nike pierde. Eso sí, en Norteamérica Nike no se hunde, crece un 2 %. Lo que pasa es que Adidas crece seis veces más rápido, un 12 %.
Fundamentales de ambas
Conviene tener en cuenta que los trimestres no son exactamente los mismos: el de Adidas va de julio a septiembre y el de Nike de junio a agosto.
Con esa salvedad, Adidas crece un 13 % en China y un 12 % en Norteamérica, mientras que Nike crece un 2 % en Norteamérica y se deja un 26 % en China. En Europa los dos caen, Adidas un 4 % y Nike un 5 %. En márgenes, Adidas llega a un 13,9 % operativo, aunque sin el reembolso de aranceles quedaría más abajo, y Nike mejoró su margen bruto hasta el 42,8 %, sobre todo por menores costes logísticos.
La diferencia está en la calidad del crecimiento. El de Adidas es más amplio y más sólido, aunque su beneficio de este trimestre esté algo inflado. Nike mejora por recortar costes, pero sigue sin encontrar el crecimiento, sobre todo en China y en sus líneas de Sportswear y Jordan.
Análisis Técnico
En el gráfico, Adidas cotiza a unos 169 euros, después de rebotar con fuerza desde los 130. Está por encima de sus tres medias móviles, el MACD acompaña y la estructura es claramente alcista. El único aviso es el RSI, por encima de 75, que habla de sobrecompra: es normal que tras una subida tan rápida haya una pausa o un pequeño retroceso. La resistencia que marca el perfil de volumen está bastante lejos, en torno a 221 euros.
Nike, en cambio, sigue en terreno bajista, aunque con un rebote tímido. Cotiza a unos 38 dólares, cerca de sus mínimos de varios años, justo sobre la media de 50 sesiones pero todavía por debajo de las de 100 y 200. El RSI está en torno a 60 y el MACD apenas es positivo, lo que apunta a un respiro más que a un cambio de tendencia. Para hablar de giro de verdad tendría que recuperar esas dos medias, y su gran resistencia, sobre los 106 dólares, queda muy lejos.
Adidas en laureles
El mercado está premiando a Adidas por ejecutar bien y quitarle cuota a su rival, aunque tendrá que vigilar Europa y que la subida no se haya acelerado demasiado. Nike cotiza barato en comparación con su historia y tiene mucho recorrido si consigue arreglar China, pero hoy por hoy su previsión anual sigue apuntando a otro año de ventas a la baja. Todo esto es análisis informativo, no una recomendación de inversión. No soy asesor financiero, y conviene contrastar las cifras con los informes oficiales de cada compañía.
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La información facilitada no constituye un análisis de inversiones. El material no se ha elaborado de conformidad con los requisitos legales destinados a promover la independencia de los informes de inversiones y, como tal, debe considerarse una comunicación comercial.
Toda la información ha sido preparada por ActivTrades ("AT"). La información no contiene un registro de los precios de AT, o una oferta o solicitud de una transacción en cualquier instrumento financiero. Ninguna representación o garantía se da en cuanto a la exactitud o integridad de esta información.
Cualquier material proporcionado no tiene en cuenta el objetivo específico de inversión y la situación financiera de cualquier persona que pueda recibirlo. La rentabilidad pasada y las estimaciones o pronósticos no son sinónimo ni un indicador fiable de la rentabilidad futura. AT presta un servicio exclusivamente de ejecución. En consecuencia, toda persona que actúe sobre la base de la información facilitada lo hace por su cuenta y riesgo. Los tipos de interés pueden cambiar. El riesgo político es impredecible. Las acciones de los bancos centrales pueden variar. Las herramientas de las plataformas no garantizan el éxito.
Adidas acaba de publicar el mejor trimestre de su historia: 7.252 millones de euros en ventas, un 9 % más, y un beneficio operativo de 1.008 millones, un 37 % superior. Con esos números subió su previsión de beneficio para el año. Hay un matiz: unos 200 millones de ese beneficio vienen de un reembolso de aranceles en Estados Unidos, así que no es dinero recurrente. El borrón del trimestre fue Europa, con un 4 % menos de ventas, por los descuentos de los minoristas, el exceso de inventario y unos envíos que se han retrasado al cuarto trimestre. Gulden promete que allí volverán a crecer a un dígito alto, pero de momento es una promesa.
Nike lo está pasando peor. En su primer trimestre fiscal, publicado a principios de octubre, vendió un 4 % menos y se quedó algo por debajo de lo esperado. China sigue siendo la herida abierta: cayó un 26 % a tipo constante, el noveno trimestre seguido de descenso, y la empresa avisa de que sus ingresos bajarán otra vez este año, a un ritmo de un dígito alto. Lo único bueno fue que el beneficio por acción superó las previsiones, pero gracias a los costes, no a las ventas.
Así que la historia de fondo es que Adidas está ganando terreno justo donde Nike pierde. Eso sí, en Norteamérica Nike no se hunde, crece un 2 %. Lo que pasa es que Adidas crece seis veces más rápido, un 12 %.
Fundamentales de ambas
Conviene tener en cuenta que los trimestres no son exactamente los mismos: el de Adidas va de julio a septiembre y el de Nike de junio a agosto.
Con esa salvedad, Adidas crece un 13 % en China y un 12 % en Norteamérica, mientras que Nike crece un 2 % en Norteamérica y se deja un 26 % en China. En Europa los dos caen, Adidas un 4 % y Nike un 5 %. En márgenes, Adidas llega a un 13,9 % operativo, aunque sin el reembolso de aranceles quedaría más abajo, y Nike mejoró su margen bruto hasta el 42,8 %, sobre todo por menores costes logísticos.
La diferencia está en la calidad del crecimiento. El de Adidas es más amplio y más sólido, aunque su beneficio de este trimestre esté algo inflado. Nike mejora por recortar costes, pero sigue sin encontrar el crecimiento, sobre todo en China y en sus líneas de Sportswear y Jordan.
Análisis Técnico
En el gráfico, Adidas cotiza a unos 169 euros, después de rebotar con fuerza desde los 130. Está por encima de sus tres medias móviles, el MACD acompaña y la estructura es claramente alcista. El único aviso es el RSI, por encima de 75, que habla de sobrecompra: es normal que tras una subida tan rápida haya una pausa o un pequeño retroceso. La resistencia que marca el perfil de volumen está bastante lejos, en torno a 221 euros.
Nike, en cambio, sigue en terreno bajista, aunque con un rebote tímido. Cotiza a unos 38 dólares, cerca de sus mínimos de varios años, justo sobre la media de 50 sesiones pero todavía por debajo de las de 100 y 200. El RSI está en torno a 60 y el MACD apenas es positivo, lo que apunta a un respiro más que a un cambio de tendencia. Para hablar de giro de verdad tendría que recuperar esas dos medias, y su gran resistencia, sobre los 106 dólares, queda muy lejos.
Adidas en laureles
El mercado está premiando a Adidas por ejecutar bien y quitarle cuota a su rival, aunque tendrá que vigilar Europa y que la subida no se haya acelerado demasiado. Nike cotiza barato en comparación con su historia y tiene mucho recorrido si consigue arreglar China, pero hoy por hoy su previsión anual sigue apuntando a otro año de ventas a la baja. Todo esto es análisis informativo, no una recomendación de inversión. No soy asesor financiero, y conviene contrastar las cifras con los informes oficiales de cada compañía.
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Aviso legal
As informações e publicações não se destinam a ser, e não constituem, conselhos ou recomendações financeiras, de investimento, comerciais ou de outro tipo fornecidos ou endossados pela TradingView. Leia mais nos Termos de Uso.
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