292 Milyar $'lık Birikim Sabit Fiyat Tuzaklarını Aşabilir mi?
Lockheed Martin stratejik bir yol ayrımında bulunuyor. Doğu Avrupa ve Orta Doğu'daki çatışmalar Batı'nın silah harcamalarını yüksek tutuyor. Hint-Pasifik'teki rekabet, müttefikleri cephaneliklerini modernize etmeye itiyor. Bu güçler, Lockheed'in sipariş birikimini rekor kırarak 292 milyar dolara çıkardı. Morgan Stanley, hisse senedinin notunu 835 dolarlık fiyat hedefiyle "Ağırlık Artır" seviyesine yükselterek yanıt verdi. Pentagon'un 10 yıllık yeni çerçevesi artık en az 850 ABD F-35 savaş uçağını garanti altına alıyor. Hedef, yılda 156 uçaklık istikrarlı bir üretim hızı.
F-35, şirketin temel markası olmaya devam ediyor. Yirmiden fazla uluslararası müşteri bu hayalet savaş uçağını seçti. Her alıcı; yazılım, tehdit kütüphaneleri ve yükseltmeler için ABD yönetimindeki bir ağa katılıyor. Bu bağımlılık, on yıllar sürecek tekrarlayan bakım geliri yaratıyor. Lockheed ayrıca PAC-3 MSE önleyici füzeyi, THAAD'ı ve Aegis Savaş Sistemi'ni üretiyor. Trident II D5 nükleer füzesinin tek ana yüklenicisidir. Havacılık, satışların yaklaşık %40'ını oluşturuyor ve sadece F-35 tek başına %26'lık bir katkı sağlıyor.
Uygulama riski büyüme hikayesini karmaşıklaştırıyor. Gizli sabit fiyatlı programlar, 2024 mali yılında vergi öncesi 2,0 milyar dolarlık zarara neden oldu. Bunu 2025 mali yılında 950 milyon dolarlık bir kayıp daha izledi. Sabit fiyatlı sözleşmeler kapsamında, Lockheed her maliyet aşımını derhal üstlenmek zorundadır. Sadece iki yerel şirket katı roket motorları üretiyor ve bu da PAC-3 ile GMLRS teslimatlarını yavaşlatıyor. Bilanço tarafında, 1,85 milyar dolarlık emeklilik ödemeleri 2026'ya kadar olan nakit fonman ihtiyacını ortadan kaldırdı. Hisse geri alımları ve yıllık temettü artışları devam ediyor.
Teknoloji, şirketin rekabet hendeğini genişletiyor. Hava Kuvvetleri, AGM-183A hipersonik füzesini üretmek için 694 milyon dolar verdi. Ordu, Lockheed'in 1.000 kilometrelik PrSM Increment 4 prototipini seçti. GE Aerospace ve Lockheed ayrıca dönen bir patlamalı ramjet motorunu başarıyla sergiledi. Diğer projeler arasında Q-CTRL ile kuantum navigasyonu ve 500 kilovatlık bir lazer programı yer alıyor. Eski Hava Kuvvetleri Bakanı Heather Wilson ve emekli Amiral John Aquilino 2024'te yönetim kuruluna katıldı. Bize göre yatırımın durumu, sipariş birikimini sabit fiyat kayıplarının kar marjlarını eritmesinden daha hızlı bir şekilde nakde dönüştürmeye bağlı.
F-35, şirketin temel markası olmaya devam ediyor. Yirmiden fazla uluslararası müşteri bu hayalet savaş uçağını seçti. Her alıcı; yazılım, tehdit kütüphaneleri ve yükseltmeler için ABD yönetimindeki bir ağa katılıyor. Bu bağımlılık, on yıllar sürecek tekrarlayan bakım geliri yaratıyor. Lockheed ayrıca PAC-3 MSE önleyici füzeyi, THAAD'ı ve Aegis Savaş Sistemi'ni üretiyor. Trident II D5 nükleer füzesinin tek ana yüklenicisidir. Havacılık, satışların yaklaşık %40'ını oluşturuyor ve sadece F-35 tek başına %26'lık bir katkı sağlıyor.
Uygulama riski büyüme hikayesini karmaşıklaştırıyor. Gizli sabit fiyatlı programlar, 2024 mali yılında vergi öncesi 2,0 milyar dolarlık zarara neden oldu. Bunu 2025 mali yılında 950 milyon dolarlık bir kayıp daha izledi. Sabit fiyatlı sözleşmeler kapsamında, Lockheed her maliyet aşımını derhal üstlenmek zorundadır. Sadece iki yerel şirket katı roket motorları üretiyor ve bu da PAC-3 ile GMLRS teslimatlarını yavaşlatıyor. Bilanço tarafında, 1,85 milyar dolarlık emeklilik ödemeleri 2026'ya kadar olan nakit fonman ihtiyacını ortadan kaldırdı. Hisse geri alımları ve yıllık temettü artışları devam ediyor.
Teknoloji, şirketin rekabet hendeğini genişletiyor. Hava Kuvvetleri, AGM-183A hipersonik füzesini üretmek için 694 milyon dolar verdi. Ordu, Lockheed'in 1.000 kilometrelik PrSM Increment 4 prototipini seçti. GE Aerospace ve Lockheed ayrıca dönen bir patlamalı ramjet motorunu başarıyla sergiledi. Diğer projeler arasında Q-CTRL ile kuantum navigasyonu ve 500 kilovatlık bir lazer programı yer alıyor. Eski Hava Kuvvetleri Bakanı Heather Wilson ve emekli Amiral John Aquilino 2024'te yönetim kuruluna katıldı. Bize göre yatırımın durumu, sipariş birikimini sabit fiyat kayıplarının kar marjlarını eritmesinden daha hızlı bir şekilde nakde dönüştürmeye bağlı.
Connecting the dots to Decode the Invisible. This post is a summary. To understand the rigged game, you need the evidence. Access the Full Analysis + Raw Sources (Lab Reports, Patents, Academic Research & Cyber Intel). See the reality here ➜ udisview.com
Aviso legal
As informações e publicações não se destinam a ser, e não constituem, conselhos ou recomendações financeiras, de investimento, comerciais ou de outro tipo fornecidos ou endossados pela TradingView. Leia mais nos Termos de Uso.
Connecting the dots to Decode the Invisible. This post is a summary. To understand the rigged game, you need the evidence. Access the Full Analysis + Raw Sources (Lab Reports, Patents, Academic Research & Cyber Intel). See the reality here ➜ udisview.com
Aviso legal
As informações e publicações não se destinam a ser, e não constituem, conselhos ou recomendações financeiras, de investimento, comerciais ou de outro tipo fornecidos ou endossados pela TradingView. Leia mais nos Termos de Uso.