NVO versus LLY: a batalha da melhor caneta emagrecedora.
A NVO teve sua ação penalizada hoje dia 23 de fevereiro de 2026, após resultado do REDEFINE 4 na comparação dos efeitos da Tirzepatida contra o CagriSema.
Não vou entrar a fundo na bioquímica de cada composto, você pode fazer o dever de casa depois, mas em miúdos o mercado já vinha penalizando a Novo desde 2024, quando a Tirzepatida surge como um composto que consegue perdas de peso de até 25% com poucos efeitos colaterais. Isso desbancou as canetas do Wegovy (semaglutida) e por conseguinte a Novo.
Lilly vem reinando e ganhando mercado no principal mercado de obesidade, os EUA. Apesar disso, para adultos entre 18-50 anos, os efeitos da Tirzepatida não vem sem um custo biológico. A perda absoluta é enorme, de 25-30%, porém, a perda de massa magra e gorda são equivalentes e algumas vezes até superiores a 50% para massa magra. Massa magra é músculo!
O Cagrisema, nos estudos que fez nos REDEFINE 1 a 3, mostram perdas de massa magra bem inferiores, sendo que nas amostras não passaram de 30% da perda, enquanto os outros 60% vieram de massa gorda. Esse tipo de dado mostra e justifica o resultado pior na comparação de perda total absoluta do Cagrisema em relação ao Tirzepatida!
Mas, qual a vantagem que isso tem que talvez o mercado não saiba analisar: o mercado de obesidade em idosos é muito grande e global, não só nos EUA, o mercado pode não estar precificando o potencial que o Cagrisema tem para a obesidade sarcopenica. Assim, uma vez abertos os dados de todos estudos trials do REDEFINE (eu não tive acesso), será que haveria mesmo esse beneficio de menor perda de massa magra em relação ao Tirzepatida? Se eu quisesse emagrecer, eu gostaria de manter a musculatura que eu construí engordando!
Bem, só os próximos capitulos nos mostrarão.
Por enquanto o mercado só está vendo o número absoluto de perda de peso menor do Cagrisema em relação ao Tirzepatida.....
Bem, acho que a NVO está abaixo do valor de 2022, e que se houver algum spot news representando o veja bem, possa ser um ponto de entrada.
-ENGLISH VERSION-
NVO versus LLY: the battle for the best weight-loss pen
NVO had its stock penalized today, February 23, 2026, following the REDEFINE 4 results comparing the effects of Tirzepatide versus CagriSema.
I won’t go deeply into the biochemistry of each compound — you can do your homework later — but in simple terms, the market had already been penalizing Novo since 2024, when Tirzepatide emerged as a compound capable of producing weight loss of up to 25% with few side effects. This dethroned the Wegovy (semaglutide) pens and, consequently, Novo itself.
Lilly has been reigning and gaining market share in the main obesity market, the United States. Despite this, for adults between 18–50 years old, the effects of Tirzepatide do not come without a biological cost. The absolute weight loss is enormous, around 25–30%, however the loss of lean mass and fat mass is equivalent, and sometimes lean mass loss is even higher than 50%. Lean mass means muscle!
CagriSema, in the studies conducted in REDEFINE 1 through 3, shows significantly lower lean mass loss. In the samples, it did not exceed 30% of total weight loss, while the remaining 60% came from fat mass. This type of data explains and justifies the worse result when comparing total absolute weight loss of CagriSema relative to Tirzepatide.
But what advantage might this have that the market may not be properly analyzing? The obesity market in the elderly is very large and global, not just in the United States. The market may not be pricing in the potential that CagriSema has for sarcopenic obesity. Therefore, once all REDEFINE trial data are fully released (which I have not had access to), could there indeed be this benefit of lower lean mass loss compared to Tirzepatide? If I wanted to lose weight, I would like to maintain the muscle mass I built while gaining weight!
Well, only the next chapters will tell us.
For now, the market is only looking at the lower absolute weight-loss number of CagriSema compared to Tirzepatide…
In my view, NVO is below its 2022 valuation levels, and if any spot news emerges that reframes the situation, it could represent an entry point.
A NVO teve sua ação penalizada hoje dia 23 de fevereiro de 2026, após resultado do REDEFINE 4 na comparação dos efeitos da Tirzepatida contra o CagriSema.
Não vou entrar a fundo na bioquímica de cada composto, você pode fazer o dever de casa depois, mas em miúdos o mercado já vinha penalizando a Novo desde 2024, quando a Tirzepatida surge como um composto que consegue perdas de peso de até 25% com poucos efeitos colaterais. Isso desbancou as canetas do Wegovy (semaglutida) e por conseguinte a Novo.
Lilly vem reinando e ganhando mercado no principal mercado de obesidade, os EUA. Apesar disso, para adultos entre 18-50 anos, os efeitos da Tirzepatida não vem sem um custo biológico. A perda absoluta é enorme, de 25-30%, porém, a perda de massa magra e gorda são equivalentes e algumas vezes até superiores a 50% para massa magra. Massa magra é músculo!
O Cagrisema, nos estudos que fez nos REDEFINE 1 a 3, mostram perdas de massa magra bem inferiores, sendo que nas amostras não passaram de 30% da perda, enquanto os outros 60% vieram de massa gorda. Esse tipo de dado mostra e justifica o resultado pior na comparação de perda total absoluta do Cagrisema em relação ao Tirzepatida!
Mas, qual a vantagem que isso tem que talvez o mercado não saiba analisar: o mercado de obesidade em idosos é muito grande e global, não só nos EUA, o mercado pode não estar precificando o potencial que o Cagrisema tem para a obesidade sarcopenica. Assim, uma vez abertos os dados de todos estudos trials do REDEFINE (eu não tive acesso), será que haveria mesmo esse beneficio de menor perda de massa magra em relação ao Tirzepatida? Se eu quisesse emagrecer, eu gostaria de manter a musculatura que eu construí engordando!
Bem, só os próximos capitulos nos mostrarão.
Por enquanto o mercado só está vendo o número absoluto de perda de peso menor do Cagrisema em relação ao Tirzepatida.....
Bem, acho que a NVO está abaixo do valor de 2022, e que se houver algum spot news representando o veja bem, possa ser um ponto de entrada.
-ENGLISH VERSION-
NVO versus LLY: the battle for the best weight-loss pen
NVO had its stock penalized today, February 23, 2026, following the REDEFINE 4 results comparing the effects of Tirzepatide versus CagriSema.
I won’t go deeply into the biochemistry of each compound — you can do your homework later — but in simple terms, the market had already been penalizing Novo since 2024, when Tirzepatide emerged as a compound capable of producing weight loss of up to 25% with few side effects. This dethroned the Wegovy (semaglutide) pens and, consequently, Novo itself.
Lilly has been reigning and gaining market share in the main obesity market, the United States. Despite this, for adults between 18–50 years old, the effects of Tirzepatide do not come without a biological cost. The absolute weight loss is enormous, around 25–30%, however the loss of lean mass and fat mass is equivalent, and sometimes lean mass loss is even higher than 50%. Lean mass means muscle!
CagriSema, in the studies conducted in REDEFINE 1 through 3, shows significantly lower lean mass loss. In the samples, it did not exceed 30% of total weight loss, while the remaining 60% came from fat mass. This type of data explains and justifies the worse result when comparing total absolute weight loss of CagriSema relative to Tirzepatide.
But what advantage might this have that the market may not be properly analyzing? The obesity market in the elderly is very large and global, not just in the United States. The market may not be pricing in the potential that CagriSema has for sarcopenic obesity. Therefore, once all REDEFINE trial data are fully released (which I have not had access to), could there indeed be this benefit of lower lean mass loss compared to Tirzepatide? If I wanted to lose weight, I would like to maintain the muscle mass I built while gaining weight!
Well, only the next chapters will tell us.
For now, the market is only looking at the lower absolute weight-loss number of CagriSema compared to Tirzepatide…
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Aviso legal
As informações e publicações não se destinam a ser, e não constituem, conselhos ou recomendações financeiras, de investimento, comerciais ou de outro tipo fornecidos ou endossados pela TradingView. Leia mais nos Termos de Uso.
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