فقد سهم Oracle أكثر من 66% من قيمته بين أعلى مستوى تاريخي سجله في سبتمبر 2025 وأدنى مستوى له في يوليو 2026.
فهل يمكننا الآن القول إن السهم شكّل أخيراً قاعاً رئيسياً وإن الاتجاه الصاعد طويل الأجل قد استؤنف؟
للإجابة عن هذا السؤال، سأستعرض العوامل الأساسية والفنية التي أراها مناسبة:
· التحليل الفني للأسواق المالية: إشارات المدى الطويل على الرسم البياني الأسبوعي
· بيانات تقييم السهم والتوقعات الأساسية لشركة Oracle
من الناحية الأساسية، لا تزال قصة Oracle مثيرة للاهتمام بشكل خاص. فالشركة تمر بمرحلة تحول كبيرة، مع تسارع مذهل في نشاطها السحابي. خلال الربع الرابع من السنة المالية 2026، ارتفعت إيرادات الخدمات السحابية بنسبة 47% على أساس سنوي، بينما ارتفعت إيرادات البنية التحتية السحابية بنسبة 93%. وعلى مدار السنة المالية بأكملها، ارتفعت الإيرادات بنسبة 17%، في حين نما نشاط الحوسبة السحابية بنسبة 39%.
والأكثر إثارة للإعجاب أن قيمة الالتزامات المتبقية للأداء (RPO) بلغت 638 مليار دولار، بزيادة قدرها 363% على أساس سنوي. وتمثل هذه البيانات حجة أساسية قوية للغاية لصالح استمرار النمو المستقبلي.
لكن الخطر الرئيسي يكمن في تمويل هذا النمو. تستثمر Oracle بكثافة في البنية التحتية المخصصة للذكاء الاصطناعي، وهو ما أدى إلى تدفق نقدي حر سلبي بقيمة 23.7 مليار دولار خلال السنة المالية 2026، وإلى اعتماد كبير على التمويل من خلال الديون.
يعرض الجدول أدناه ترتيب الشركات الأمريكية في قطاع برمجيات البنية التحتية وفقاً لمضاعف التقييم Forward P/E. وبعد هذا التراجع بنسبة 60% من أعلى مستوى تاريخي، أصبح سهم Oracle رخيصاً من جديد وفقاً لهذا المعيار الأساسي.
وأخيراً، يبدو التقييم الآن أقل بكثير من حيث متطلباته مقارنة بذروة عام 2025. ووفقاً لبيانات السوق المستخدمة هنا، يبلغ مضاعف Forward P/E نحو 15 مرة، وهو مستوى منخفض بشكل خاص بالنسبة إلى شركة لا تزال آفاق نمو نشاطها السحابي مرتفعة إلى هذا الحد.
وفي الخلاصة من وجهة نظر التحليل الفني، هناك عدة إشارات تدعم احتمال تشكل قاع رئيسي: وجود تباعدات صعودية بين السعر والزخم على الإطار الزمني الأسبوعي (انظر الرسم البياني الرئيسي لهذا التحليل)، بالإضافة إلى مستويات دعم فنية طويلة الأجل تم الوصول إليها بين 110 و120 دولاراً، مثل المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع وKumo الشهري لنظام إيشيموكو.
يعرض الرسم البياني أدناه الشموع اليابانية الشهرية لسهم ORACLE إلى جانب Kumo الشهري (نظام إيشيموكو)، الذي يعمل كدعم طويل الأجل.
تنويه:
هذا المحتوى مخصص للأفراد الذين لديهم دراية بالأسواق والأدوات المالية وهو مخصص لأغراض المعلومات فقط. الفكرة المعروضة (بما في ذلك تعليقات السوق وبيانات السوق وملاحظاته) ليست نتاج عمل أي قسم أبحاث تابع لسويسكوت أو الشركات التابعة لها. تهدف هذه المادة إلى تسليط الضوء على حركة السوق ولا تشكل نصيحة استثمارية أو قانونية أو ضريبية. إذا كنت مستثمر تجزئة أو تفتقر إلى الخبرة في تداول المنتجات المالية المعقدة، فمن المستحسن طلب المشورة المهنية من مستشار مرخص قبل اتخاذ أي قرارات مالية.
لا يهدف هذا المحتوى إلى التلاعب بالسوق أو التشجيع على أي سلوك مالي محدد.
لا تقدم Swissquote أي تعهد أو ضمان فيما يتعلق بجودة هذا المحتوى أو اكتماله أو دقته أو شموليته أو عدم انتهاكه. الآراء المعبر عنها هي آراء المستشار ويتم تقديمها لأغراض تعليمية فقط. لا ينبغي تفسير أي معلومات مقدمة تتعلق بمنتج أو سوق على أنها توصية باستراتيجية أو صفقة استثمارية. الأداء السابق ليس ضماناً للنتائج المستقبلية.
لا تتحمل سويسكوت وموظفيها وممثليها بأي حال من الأحوال المسؤولية عن أي أضرار أو خسائر تنشأ بشكل مباشر أو غير مباشر عن القرارات التي يتم اتخاذها على أساس هذا المحتوى.
إن استخدام أي علامات تجارية أو علامات تجارية لأطراف ثالثة هو للعلم فقط ولا يعني تأييد سويسكوت لها، أو أن مالك العلامة التجارية قد فوض سويسكوت بالترويج لمنتجاتها أو خدماتها.
Swissquote هي العلامة التجارية التسويقية لأنشطة Swissquote Bank Ltd (سويسرا) الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية السويسرية (FINMA)، Swissquote Capital Markets Limited الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية القبرصية (قبرص)، Swissquote Bank Europe SA (لوكسمبورغ) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Ltd (المملكة المتحدة) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Financial Services (مالطا) المحدودة الخاضعة لرقابة هيئة الخدمات المالية المالطية، Swissquote MEA Ltd. (الإمارات العربية المتحدة) الخاضعة لرقابة سلطة دبي للخدمات المالية، وسويسكوت بي تي إي المحدودة (سنغافورة) الخاضعة لرقابة سلطة النقد في سنغافورة، وسويسكوت آسيا المحدودة (هونج كونج) المرخصة من قبل هيئة هونج كونج للأوراق المالية والعقود الآجلة وسويسكوت جنوب أفريقيا المحدودة (Pty) الخاضعة لإشراف هيئة الأوراق المالية.
منتجات وخدمات Swissquote مخصصة فقط لأولئك المسموح لهم بتلقيها بموجب القانون المحلي.
جميع الاستثمارات تنطوي على درجة من المخاطرة. يمكن أن تكون مخاطر الخسارة في التداول أو الاحتفاظ بالأدوات المالية كبيرة. يمكن أن تتقلب قيمة الأدوات المالية، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر الأسهم والسندات والعملات المشفرة وغيرها من الأصول، صعوداً وهبوطاً. هناك مخاطر كبيرة للخسارة المالية عند شراء هذه الأدوات المالية أو بيعها أو الاحتفاظ بها أو المراهنة عليها أو الاستثمار فيها. لا يقدم SQBE أي توصيات فيما يتعلق بأي استثمار أو معاملة معينة أو استخدام أي استراتيجية استثمار معينة.
إن عقود الفروقات هي أدوات معقدة وتنطوي على مخاطر عالية لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. تتكبد الغالبية العظمى من حسابات عملاء التجزئة خسائر في رأس المال عند التداول في عقود الفروقات. يجب أن تفكر فيما إذا كنت تفهم كيفية عمل عقود الفروقات وما إذا كنت تستطيع تحمل المخاطرة العالية بخسارة أموالك.
الأصول الرقمية غير منظمة في معظم البلدان وقد لا تنطبق عليها قواعد حماية المستهلك. وباعتبارها استثمارات مضاربة شديدة التقلب، فإن الأصول الرقمية ليست مناسبة للمستثمرين الذين لا يتحملون مخاطر عالية. تأكد من فهمك لكل أصل رقمي قبل أن تتداول.
لا تُعتبر العملات الرقمية عملة قانونية في بعض الولايات القضائية وتخضع للشكوك التنظيمية.
قد ينطوي استخدام الأنظمة المستندة إلى الإنترنت على مخاطر عالية، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، الاحتيال والهجمات الإلكترونية وفشل الشبكة والاتصالات، بالإضافة إلى سرقة الهوية وهجمات التصيد الاحتيالي المتعلقة بالأصول الرقمية.
This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
Aviso legal
As informações e publicações não se destinam a ser, e não constituem, conselhos ou recomendações financeiras, de investimento, comerciais ou de outro tipo fornecidos ou endossados pela TradingView. Leia mais nos Termos de Uso.
This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
Aviso legal
As informações e publicações não se destinam a ser, e não constituem, conselhos ou recomendações financeiras, de investimento, comerciais ou de outro tipo fornecidos ou endossados pela TradingView. Leia mais nos Termos de Uso.