على غرار كبار اللاعبين في قطاع البرمجيات، شهد سهم SAP تصحيحًا حادًا في البورصة منذ ربيع عام .2025 تواجه الأسهم الكبرى في هذا القطاع عملية إعادة تخصيص لرؤوس الأموال غير مواتية لها، إذ تصبّ في مصلحة قطاع الذكاء الاصطناعي. لذلك، شهدت شركات البرمجيات التاريخية البحتة، والتي أصبحت ناضجة جدًا، خروج تدفقات رأسمالية لصالح أسهم معرّضة بالكامل لنمو الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، تظل شركات برمجيات مثل Adobe أو SAP شديدة الربحية، وقد بدأت في دمج استراتيجيات متينة لتحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي.
في الأسبوع الماضي، استعرضت حالة سهم .Adobeواليوم أطرح السؤال نفسه بشأن سهم :SAP بعد هبوط بنسبة 45% خلال بضعة أشهر، هل ينبغي التفكير في إعادة التموضع للشراء على سهم SAP؟
يشير كل من التحليل الفني للأسواق المالية والتحليل الأساسي من حيث التقييمات السوقية إلى ضرورة التحلي
بالحذر والصبر في الوقت الراهن:
• تقع منطقة الدعم الحقيقية الملموسة على الأرجح بين 130 و150 يورو للسهم
• من منظور التقييم، لا يُعد هبوط سهم SAP حتى الآن فرصة أساسية كما هو الحال بالنسبة لـ Adobe
من الناحية الفنية، يُظهر الرسم البياني الشهري لسهم SAP أن منطقة 170 يورو أصبحت الآن مقاومة متوسطة، وهي دعم سابق تحوّل إلى منطقة توزيع. وقد شهد السهم تسارعًا صعوديًا سريعًا جدًا قبل أن يصحّح بقوة، وهو ما يفسح المجال غالبًا لفترات توطيد طويلة نسبيًا. في مثل هذه الحالات، من الشائع أن يختبر السوق مناطق تصحيح أعمق قبل التفكير في تعافٍ مستدام. وتتوافق المستويات الفنية بين 130 و150 يورو مع مناطق ازدحام سابقة ومع مستويات تصحيح فيبوناتشي أكثر مصداقية لبناء نقطة دخول متوسطة الأجل بنسبة عائد إلى مخاطر أفضل.
من الناحية الأساسية، لا يزال التقييم مرتفعًا نسبيًا رغم التصحيح. فعلى سبيل المقارنة، يتم تداول Adobe عند مضاعفات أرباح أدنى بكثير، في حين تبقى ديناميكية نموها قوية وقدرتها على توليد النقد مماثلة. أما SAP، فتمتلك بدورها موقعًا استراتيجيًا قويًا في برمجيات الشركات، مع قاعدة عملاء مخلصة وإيرادات متكررة، غير أن السوق قد قام بالفعل بتسعير جزء كبير من المكاسب المستقبلية المرتبطة بدمج الذكاء الاصطناعي في حلولها. وبعبارة أخرى، لا يزال علاوة التقييم الخاصة بـ SAP مبررة جزئيًا بجودة الشركة، لكنها تحدّ ميكانيكيًا من إمكانات إعادة التقييم على المدى القصير.
وأخيرًا، في سياق دوران قطاعي لا يزال في صالح القيم المعرضة مباشرة للذكاء الاصطناعي، تواصل شركات البرمجيات “التاريخية” الكبرى المعاناة من نقص في الجاذبية النسبية مقارنة بعمالقة التكنولوجيا مثل .Microsoft بالنسبة للمستثمر طويل الأجل، يظل سهم SAP قيمة عالية الجودة تستحق المتابعة عن كثب، لكن الانضباط في توقيت الدخول يبقى أمرًا أساسيًا. إن اعتماد مقاربة تدريجية وعلى مراحل عند مستويات فنية أدنى يتيح إعادة التموضع بهامش أمان أكبر، بدل محاولة اصطياد قاع لا يزال غير
تنويه:
هذا المحتوى مخصص للأفراد الذين لديهم دراية بالأسواق والأدوات المالية وهو مخصص لأغراض المعلومات فقط. الفكرة المعروضة (بما في ذلك تعليقات السوق وبيانات السوق وملاحظاته) ليست نتاج عمل أي قسم أبحاث تابع لسويسكوت أو الشركات التابعة لها. تهدف هذه المادة إلى تسليط الضوء على حركة السوق ولا تشكل نصيحة استثمارية أو قانونية أو ضريبية. إذا كنت مستثمر تجزئة أو تفتقر إلى الخبرة في تداول المنتجات المالية المعقدة، فمن المستحسن طلب المشورة المهنية من مستشار مرخص قبل اتخاذ أي قرارات مالية.
لا يهدف هذا المحتوى إلى التلاعب بالسوق أو التشجيع على أي سلوك مالي محدد.
لا تقدم Swissquote أي تعهد أو ضمان فيما يتعلق بجودة هذا المحتوى أو اكتماله أو دقته أو شموليته أو عدم انتهاكه. الآراء المعبر عنها هي آراء المستشار ويتم تقديمها لأغراض تعليمية فقط. لا ينبغي تفسير أي معلومات مقدمة تتعلق بمنتج أو سوق على أنها توصية باستراتيجية أو صفقة استثمارية. الأداء السابق ليس ضماناً للنتائج المستقبلية.
لا تتحمل سويسكوت وموظفيها وممثليها بأي حال من الأحوال المسؤولية عن أي أضرار أو خسائر تنشأ بشكل مباشر أو غير مباشر عن القرارات التي يتم اتخاذها على أساس هذا المحتوى.
إن استخدام أي علامات تجارية أو علامات تجارية لأطراف ثالثة هو للعلم فقط ولا يعني تأييد سويسكوت لها، أو أن مالك العلامة التجارية قد فوض سويسكوت بالترويج لمنتجاتها أو خدماتها.
Swissquote هي العلامة التجارية التسويقية لأنشطة Swissquote Bank Ltd (سويسرا) الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية السويسرية (FINMA)، Swissquote Capital Markets Limited الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية القبرصية (قبرص)، Swissquote Bank Europe SA (لوكسمبورغ) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Ltd (المملكة المتحدة) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Financial Services (مالطا) المحدودة الخاضعة لرقابة هيئة الخدمات المالية المالطية، Swissquote MEA Ltd. (الإمارات العربية المتحدة) الخاضعة لرقابة سلطة دبي للخدمات المالية، وسويسكوت بي تي إي المحدودة (سنغافورة) الخاضعة لرقابة سلطة النقد في سنغافورة، وسويسكوت آسيا المحدودة (هونج كونج) المرخصة من قبل هيئة هونج كونج للأوراق المالية والعقود الآجلة وسويسكوت جنوب أفريقيا المحدودة (Pty) الخاضعة لإشراف هيئة الأوراق المالية.
منتجات وخدمات Swissquote مخصصة فقط لأولئك المسموح لهم بتلقيها بموجب القانون المحلي.
جميع الاستثمارات تنطوي على درجة من المخاطرة. يمكن أن تكون مخاطر الخسارة في التداول أو الاحتفاظ بالأدوات المالية كبيرة. يمكن أن تتقلب قيمة الأدوات المالية، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر الأسهم والسندات والعملات المشفرة وغيرها من الأصول، صعوداً وهبوطاً. هناك مخاطر كبيرة للخسارة المالية عند شراء هذه الأدوات المالية أو بيعها أو الاحتفاظ بها أو المراهنة عليها أو الاستثمار فيها. لا يقدم SQBE أي توصيات فيما يتعلق بأي استثمار أو معاملة معينة أو استخدام أي استراتيجية استثمار معينة.
إن عقود الفروقات هي أدوات معقدة وتنطوي على مخاطر عالية لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. تتكبد الغالبية العظمى من حسابات عملاء التجزئة خسائر في رأس المال عند التداول في عقود الفروقات. يجب أن تفكر فيما إذا كنت تفهم كيفية عمل عقود الفروقات وما إذا كنت تستطيع تحمل المخاطرة العالية بخسارة أموالك.
الأصول الرقمية غير منظمة في معظم البلدان وقد لا تنطبق عليها قواعد حماية المستهلك. وباعتبارها استثمارات مضاربة شديدة التقلب، فإن الأصول الرقمية ليست مناسبة للمستثمرين الذين لا يتحملون مخاطر عالية. تأكد من فهمك لكل أصل رقمي قبل أن تتداول.
لا تُعتبر العملات الرقمية عملة قانونية في بعض الولايات القضائية وتخضع للشكوك التنظيمية.
قد ينطوي استخدام الأنظمة المستندة إلى الإنترنت على مخاطر عالية، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، الاحتيال والهجمات الإلكترونية وفشل الشبكة والاتصالات، بالإضافة إلى سرقة الهوية وهجمات التصيد الاحتيالي المتعلقة بالأصول الرقمية.
This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
Publicações relacionadas
Aviso legal
As informações e publicações não se destinam a ser, e não constituem, conselhos ou recomendações financeiras, de investimento, comerciais ou de outro tipo fornecidos ou endossados pela TradingView. Leia mais nos Termos de Uso.
This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
Publicações relacionadas
Aviso legal
As informações e publicações não se destinam a ser, e não constituem, conselhos ou recomendações financeiras, de investimento, comerciais ou de outro tipo fornecidos ou endossados pela TradingView. Leia mais nos Termos de Uso.