当前A股市场的下跌，特别是科技股，本质上并不是基本面的问题，根源还来自于6月底机构筹码的高度集中所致，从本质上拆开看也简单，当市场的盈利增长、股票涨幅、仓位都集中在几个科技板块中的时候，就注定了：1.基本没增量资金，因为过于拥挤，短期只能靠cover。2.预期又比较满，接下来的财报或者经济数据不能出现任何纰漏，一旦低于预期又免不了向下宣泄。3. 资金面随时可能出现unwinding。
楼盖的太高了，嗓门太大了，预期太满了，增量资金枯竭了，高拥挤、高杠杆、高预期，过度集中之后，就必然会有这些副作用，如同高空走钢丝，风一吹就乱晃的厉害，没辙，你要么果断松手，要么死死抓紧 这就得看自己的仓位和痛苦度了。
美国Q2的tmt基金持仓比例是48.5%，国内是58.57%，目前经过7月和9月的两轮下跌，科创综指的点位已经回落到26年初，甚至是25年三季度末，当时的科技股持仓比例大约在35%左右，据此推算，考虑当前的调整时间少于加仓时间，当前的科技股持仓比例会略高于35%，但肯定已经大幅下降了，拍个脑袋，估计会低于美股Q2的48.5%。
从机构的持仓比例看，已经处于合理的地位了，从调整的时间周期来看，经历过第一轮7月惨烈下跌，然后8月份止跌回升，这次又惨烈下跌，当前再次触及周线级别需求区3741，窄损做多很合适，盈亏比会很高，结构没毛病，至于资金能不能形成共识去延续，那就看结果，止损了也不要纠结。这位置说白了 是一次合理的击球区。
楼盖的太高了，嗓门太大了，预期太满了，增量资金枯竭了，高拥挤、高杠杆、高预期，过度集中之后，就必然会有这些副作用，如同高空走钢丝，风一吹就乱晃的厉害，没辙，你要么果断松手，要么死死抓紧 这就得看自己的仓位和痛苦度了。
美国Q2的tmt基金持仓比例是48.5%，国内是58.57%，目前经过7月和9月的两轮下跌，科创综指的点位已经回落到26年初，甚至是25年三季度末，当时的科技股持仓比例大约在35%左右，据此推算，考虑当前的调整时间少于加仓时间，当前的科技股持仓比例会略高于35%，但肯定已经大幅下降了，拍个脑袋，估计会低于美股Q2的48.5%。
从机构的持仓比例看，已经处于合理的地位了，从调整的时间周期来看，经历过第一轮7月惨烈下跌，然后8月份止跌回升，这次又惨烈下跌，当前再次触及周线级别需求区3741，窄损做多很合适，盈亏比会很高，结构没毛病，至于资金能不能形成共识去延续，那就看结果，止损了也不要纠结。这位置说白了 是一次合理的击球区。
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这些信息和出版物并非旨在提供，也不构成TradingView提供或认可的任何形式的财务、投资、交易或其他类型的建议或推荐。请阅读使用条款了解更多信息。
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