La géopolitique est à nouveau le facteur fondamental dominant du moment pour l’économie mondiale et les marchés financiers internationaux avec l’affrontement entre les Etats-Unis, Israël et l’Iran. La fermeture du détroit d’Hormuz entraine un blocage de 10% (10 millions de barils/jour) de l’approvisionnement mondial en pétrole. L’économie chinoise, la première puissance commerciale mondiale moteur de l’économie mondiale) est directement concernée puisque 40% des importations de pétrole brut chinois transitent par le détroit d’Hormuz.
Sans faire ici de scénarios géopolitiques hasardeux (le commentaire n’a aucun intérêt sur le fait géopolitique, seule la réalité concrète importe), je vous propose de passer en revue les indicateurs boursiers les plus pertinents pour obtenir « une mesure » du stress géopolitique, du risque géopolitique. Cette mesure est issue d’une combinaison de baromètres boursiers de tout type, en provenance du marché des matières premières (le prix du pétrole est certes le premier des indicateurs du risque géopolitique mais il n’est pas le seul), du marché des changes, du marché obligataire, du marché des actions, des indicateurs du transport maritime et c’est l’association de tous ces baromètres qui donne une juste et bonne perception de la situation réelle du stress géopolitique.
Vous pouvez donc observer ci-dessous un tableau qui dévoile un classement (ce classement peut naturellement être discuté) des indicateurs boursiers du stress géopolitique. La véritable détente géopolitique sera indiquée à un stade précoce par une détente sur le prix de tous ces actifs de marché.
1. Pétrole (Brent/WTI + gaz européen) : thermomètre immédiat du risque au Moyen-Orient et de la prime de guerre intégrée dans les prix de l’énergie.
2. Or : valeur refuge par excellence, il monte lorsque l’incertitude géopolitique et financière augmente.
3. Dollar Index (DXY) : le dollar se renforce en phase d’aversion au risque mondiale, signal clair de stress global.
4. Obligations américaines (Treasuries) : baisse des rendements en cas de « flight to safety », signe d’une recherche de sécurité maximale.
5. Franc suisse (CHF) : devise refuge traditionnelle, appréciation rapide en période de crise internationale.
6. S&P 500 : baromètre du risque global, il reflète l’appétit ou l’aversion pour le risque des investisseurs.
7. Bourse de Shanghai : sensible aux flux commerciaux et au pétrole transitant par Hormuz, indicateur indirect de tension énergétique.
8. Valeurs de défense : bénéficient souvent d’anticipations de hausse des budgets militaires en période d’escalade.
9. Valeurs pétrolières : profitent d’une hausse du brut, intégrant une prime géopolitique dans leurs valorisations.
10. Compagnies aériennes : pénalisées par la hausse du carburant et les fermetures d’espaces aériens, elles signalent la dégradation du contexte.
11. Baltic Dry Index + indices de fret maritime chinois (SCFI) : mesurent la tension sur le commerce mondial et les routes maritimes stratégiques.
12. Marchés actions du Moyen-Orient (Arabie saoudite, Israël, Égypte) : réaction immédiate et locale aux annonces et escalades régionales.
13. Taux de change IRR/USD : indicateur direct de la pression économique et financière sur l’Iran.
Ces baromètres constituent une grille de lecture cohérente du stress géopolitique mondial. Lorsque le pétrole flambe, que l’or s’envole, que les rendements obligataires baissent et que les indices actions corrigent simultanément, le message est clair : la prime de risque géopolitique augmente fortement.
Inversement, la normalisation progressive de ces baromètres, reflux du brut, stabilisation du dollar, détente sur l’or, rebond des indices actions, indiquera que la perception du risque systémique diminue.
AVERTISSEMENT GÉNÉRAL :
Ce contenu s'adresse aux personnes familières avec les marchés financiers et les instruments financiers, et est fourni à titre informatif uniquement. L'idée présentée (y compris les commentaires de marché, données de marché et observations) ne constitue pas un produit de recherche de la part d'un département de recherche de Swissquote ou de ses affiliés. Ce matériel vise à mettre en lumière les mouvements du marché et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, juridique ou fiscal. Si vous êtes un investisseur particulier ou si vous manquez d’expérience dans le trading de produits financiers complexes, il est recommandé de consulter un conseiller agréé avant toute décision financière.
Ce contenu n’a pas pour objectif de manipuler le marché ni d’encourager un comportement financier spécifique.
Swissquote ne garantit en aucun cas la qualité, l’exactitude, l’exhaustivité ou l’absence de violation de ce contenu. Les opinions exprimées sont celles du consultant et sont fournies à des fins éducatives uniquement. Toute information liée à un produit ou un marché ne doit pas être interprétée comme une recommandation d'une stratégie d’investissement ou d’une transaction. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
Swissquote, ses employés et représentants ne sauraient en aucun cas être tenus responsables de tout dommage ou perte, directe ou indirecte, résultant de décisions prises sur la base de ce contenu.
L'utilisation de marques ou de noms commerciaux de tiers est uniquement à titre informatif et n’implique aucune approbation de la part de Swissquote, ni que le propriétaire de la marque a autorisé Swissquote à promouvoir ses produits ou services.
Swissquote est la marque commerciale regroupant les activités de Swissquote Bank Ltd (Suisse) régulée par la FINMA, Swissquote Capital Markets Limited régulée par la CySEC (Chypre), Swissquote Bank Europe SA (Luxembourg) régulée par la CSSF, Swissquote Ltd (Royaume-Uni) régulée par la FCA, Swissquote Financial Services (Malte) Ltd régulée par la MFSA, Swissquote MEA Ltd (Émirats arabes unis) régulée par la DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapour) régulée par la MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) licenciée par la SFC, et Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisée par la FSCA.
Les produits et services de Swissquote sont destinés uniquement aux personnes autorisées à les recevoir conformément au droit local.
Tout investissement comporte un risque. Le risque de perte en tradant ou en détenant des instruments financiers peut être important. La valeur des instruments financiers, y compris mais sans s’y limiter, actions, obligations, cryptomonnaies et autres actifs, peut fluctuer à la hausse comme à la baisse. Il existe un risque important de perte financière lors de l'achat, de la vente, du staking ou de l'investissement dans ces instruments. SQBE ne recommande aucun investissement, transaction ou stratégie en particulier.
Les CFD sont des instruments complexes comportant un risque élevé de perte rapide en raison de l'effet de levier. La grande majorité des comptes de clients de détail subissent des pertes en capital lors du trading de CFD. Vous devez vous assurer que vous comprenez le fonctionnement des CFD et que vous pouvez vous permettre de prendre un risque élevé de perte.
Les actifs numériques ne sont pas régulés dans la plupart des pays et les règles de protection des consommateurs peuvent ne pas s’appliquer. En tant qu'investissements hautement volatils et spéculatifs, ils ne conviennent pas aux investisseurs ayant une faible tolérance au risque. Assurez-vous de bien comprendre chaque actif numérique avant de trader.
Les cryptomonnaies ne sont pas considérées comme une monnaie légale dans certaines juridictions et sont soumises à des incertitudes réglementaires.
L'utilisation de systèmes basés sur Internet peut entraîner des risques importants, notamment, mais sans s’y limiter, la fraude, les cyberattaques, les pannes de réseau et de communication, ainsi que le vol d’identité et les attaques de phishing liées aux crypto-actifs.
Sans faire ici de scénarios géopolitiques hasardeux (le commentaire n’a aucun intérêt sur le fait géopolitique, seule la réalité concrète importe), je vous propose de passer en revue les indicateurs boursiers les plus pertinents pour obtenir « une mesure » du stress géopolitique, du risque géopolitique. Cette mesure est issue d’une combinaison de baromètres boursiers de tout type, en provenance du marché des matières premières (le prix du pétrole est certes le premier des indicateurs du risque géopolitique mais il n’est pas le seul), du marché des changes, du marché obligataire, du marché des actions, des indicateurs du transport maritime et c’est l’association de tous ces baromètres qui donne une juste et bonne perception de la situation réelle du stress géopolitique.
Vous pouvez donc observer ci-dessous un tableau qui dévoile un classement (ce classement peut naturellement être discuté) des indicateurs boursiers du stress géopolitique. La véritable détente géopolitique sera indiquée à un stade précoce par une détente sur le prix de tous ces actifs de marché.
1. Pétrole (Brent/WTI + gaz européen) : thermomètre immédiat du risque au Moyen-Orient et de la prime de guerre intégrée dans les prix de l’énergie.
2. Or : valeur refuge par excellence, il monte lorsque l’incertitude géopolitique et financière augmente.
3. Dollar Index (DXY) : le dollar se renforce en phase d’aversion au risque mondiale, signal clair de stress global.
4. Obligations américaines (Treasuries) : baisse des rendements en cas de « flight to safety », signe d’une recherche de sécurité maximale.
5. Franc suisse (CHF) : devise refuge traditionnelle, appréciation rapide en période de crise internationale.
6. S&P 500 : baromètre du risque global, il reflète l’appétit ou l’aversion pour le risque des investisseurs.
7. Bourse de Shanghai : sensible aux flux commerciaux et au pétrole transitant par Hormuz, indicateur indirect de tension énergétique.
8. Valeurs de défense : bénéficient souvent d’anticipations de hausse des budgets militaires en période d’escalade.
9. Valeurs pétrolières : profitent d’une hausse du brut, intégrant une prime géopolitique dans leurs valorisations.
10. Compagnies aériennes : pénalisées par la hausse du carburant et les fermetures d’espaces aériens, elles signalent la dégradation du contexte.
11. Baltic Dry Index + indices de fret maritime chinois (SCFI) : mesurent la tension sur le commerce mondial et les routes maritimes stratégiques.
12. Marchés actions du Moyen-Orient (Arabie saoudite, Israël, Égypte) : réaction immédiate et locale aux annonces et escalades régionales.
13. Taux de change IRR/USD : indicateur direct de la pression économique et financière sur l’Iran.
Ces baromètres constituent une grille de lecture cohérente du stress géopolitique mondial. Lorsque le pétrole flambe, que l’or s’envole, que les rendements obligataires baissent et que les indices actions corrigent simultanément, le message est clair : la prime de risque géopolitique augmente fortement.
Inversement, la normalisation progressive de ces baromètres, reflux du brut, stabilisation du dollar, détente sur l’or, rebond des indices actions, indiquera que la perception du risque systémique diminue.
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
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