Puntos claves
• Precio objetivo: US$74 por acción
• Potencial de apreciación: aproximadamente 137%
• Tesis: la combinación de estructura técnica, ciclo económico favorable para el sector, fundamentos en proceso de recuperación y perspectivas positivas de los analistas
Whirlpool Corporation es una empresa multinacional estadounidense número 1 en América del Norte y Latinoamérica. Se dedicada al diseño, fabricación y comercialización de electrodomésticos y productos para el hogar. También es el Top 3 a nivel mundial, compitiendo con los primeros puestos globales frente a gigantes como Haier, Midea, LG Electronics y Samsung Electronics.
Fue fundada el 11 de noviembre de 1911, cotiza en la Bolsa de Nueva York (NYSE) desde 1955 y ha mantenido una posición de liderazgo y solidez industrial durante más de un siglo.
Además, Whirlpool Corporation mantiene alianzas estratégicas con las mayores cadenas de tiendas para el hogar y departamentos de Norteamérica y Latinoamérica (como Home Depot, Lowe's, Sears y grandes minoristas regionales)
A diferencia de competidores que importan la totalidad de sus productos desde Asia, Whirlpool fabrica gran parte de su volumen directamente en Norteamérica, lo que reduce costos de flete internacional y tiempos de respuesta. Su tamaño le permite diluir costos de producción a gran escala e invertir constantemente en investigación y desarrollo.
Análisis Técnico
Lo primero que llamó mi atención es la presencia de elevado volumen institucional en el gráfico de cotizaciones. En la figura 1 pueden apreciar como históricamente elevados volúmenes han antecedido notables subidas de precio en Whirpool. Sin dudas, una empresa líder, con rendimientos consistentes a lo largo de casi un siglo, no pasa por alto fácilmente para grandes instituciones e inversores.
Figura 1
Si además, con variedad de herramientas técnicas encontramos una alineación de zonas técnicas y psicológicas, nuestro análisis cobra robustez, y nos impulsa a profundizar más sobre los fundamentos de la empresa.
Figura 2
Informe de Beneficios a la vuelta de la esquina
El próximo informe de beneficios es dentro de tan solo 27 días, y las perspectivas de los analistas son positivas, pues debemos tener en cuenta que el negocio de grandes electrodomésticos tiende a concentrar sus mayores volúmenes de venta y reposición durante la segunda mitad del año. Además, la empresa ha proyectado recortes de costos para recuperar unos 150 millones de dólares en márgenes operativos.
Además, al venir de dos trimestres en terreno negativo por ajustes e inventarios acumulados en minoristas, los analistas modelan que una estabilización mínima en la demanda minorista devuelve los beneficios a terreno positivo.
Ya durante el segundo trimestre de 2026, la ganancia neta disponible para los accionistas comunes se elevó a $75 millones ($1.15 por acción), superando los $65 millones ($1.17 por acción) registrados en el mismo periodo de 2025. También, la compañía reconoció una ganancia de $139 millones vinculada a la venta del 25% restante de su participación en Beko Europe, la rescisión del acuerdo sobre el negocio en Rusia y la liberación de indemnizaciones acumuladas; se captaron $1,081 millones netos en febrero de 2026 mediante la emisión combinada de acciones ordinarias ($524 millones) y acciones preferentes convertibles obligatorias ($557 millones)
Otro punto importante es la recuperación de aranceles IEEPA, que es el proceso legal mediante el cual las empresas importadoras en EE. UU. solicitan la devolución de los aranceles cobrados bajo la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (International Emergency Economic Powers Act). Esto garantizó a la empresa $50 millones por concepto de recuperación de aranceles.
Los gastos por intereses cayeron de $86 a $63 millones en el trimestre, mientras que los gastos de venta, generales y administrativos (SG&A) disminuyeron un 6.7% (a $371 millones). También Whirlpool Corporation cuenta con un programa de recompra de acciones autorizado por su Junta Directiva. Al 30 de junio de 2026, la compañía disponía de aproximadamente $2,500 millones de dólares autorizados y restantes bajo este programa.
Litigios
Para una multinacional de su tamaño, la mayoría de estos casos se resuelven mediante acuerdos económicos (settlements) con fondos de compensación para los consumidores o accionistas sin que la estabilidad operativa general de la empresa se vea comprometida. Pero hay una disputa fiscal relacionada con el programa BEFIEX en Brasil, que es una de las contingencias legales y tributarias más relevantes del balance de Whirlpool Corporation.
El programa BEFIEX era un programa gubernamental de incentivos fiscales en Brasil (Benefícios Fiscais a la Exportação) destinado a empresas exportadoras para compensar o eximir ciertos impuestos federales. La disputa se da cuando Whirpool utiliza créditos fiscales derivados de este programa para compensar pasivos tributarios. Sin embargo, las autoridades fiscales brasileñas cuestionaron la validez y el alcance de una parte significativa de estas compensaciones.
Los expedientes administrativos y judiciales acumulados ascienden a un monto significativo en torno a los $538 millones de dólares, más en sus informes reglamentarios ante la SEC, Whirlpool clasifica esta contingencia fiscal como una pérdida posible pero no probable, defendiendo activamente sus posiciones legales.
Si las resoluciones judiciales de última instancia en Brasil resultan desfavorables, obligarían a desembolsos de capital o a negociaciones de regularización fiscal que impactarían la liquidez de la compañía. Yo considero que en el mediano plazo esta situación no afectará a Whirpool, pues debemos considerar que Brasil es conocido por tener uno de los entornos tributarios y de litigios fiscales más complejos y prolongados del mundo, por lo que estas disputas suelen tardar años o décadas en resolverse definitivamente.
Conclusión
Mi análisis de Whirpool Corporation no depende de un único indicador o fenómeno. Es la combinación de varios elementos lo que me hace ver un atractivo en esta empresa. La próxima publicación de resultados será especialmente importante para determinar si la recuperación que comienza a anticipar el mercado tiene respaldo en los números operativos de Whirlpool.
• Precio objetivo: US$74 por acción
• Potencial de apreciación: aproximadamente 137%
• Tesis: la combinación de estructura técnica, ciclo económico favorable para el sector, fundamentos en proceso de recuperación y perspectivas positivas de los analistas
Whirlpool Corporation es una empresa multinacional estadounidense número 1 en América del Norte y Latinoamérica. Se dedicada al diseño, fabricación y comercialización de electrodomésticos y productos para el hogar. También es el Top 3 a nivel mundial, compitiendo con los primeros puestos globales frente a gigantes como Haier, Midea, LG Electronics y Samsung Electronics.
Fue fundada el 11 de noviembre de 1911, cotiza en la Bolsa de Nueva York (NYSE) desde 1955 y ha mantenido una posición de liderazgo y solidez industrial durante más de un siglo.
Además, Whirlpool Corporation mantiene alianzas estratégicas con las mayores cadenas de tiendas para el hogar y departamentos de Norteamérica y Latinoamérica (como Home Depot, Lowe's, Sears y grandes minoristas regionales)
A diferencia de competidores que importan la totalidad de sus productos desde Asia, Whirlpool fabrica gran parte de su volumen directamente en Norteamérica, lo que reduce costos de flete internacional y tiempos de respuesta. Su tamaño le permite diluir costos de producción a gran escala e invertir constantemente en investigación y desarrollo.
Análisis Técnico
Lo primero que llamó mi atención es la presencia de elevado volumen institucional en el gráfico de cotizaciones. En la figura 1 pueden apreciar como históricamente elevados volúmenes han antecedido notables subidas de precio en Whirpool. Sin dudas, una empresa líder, con rendimientos consistentes a lo largo de casi un siglo, no pasa por alto fácilmente para grandes instituciones e inversores.
Figura 1
Si además, con variedad de herramientas técnicas encontramos una alineación de zonas técnicas y psicológicas, nuestro análisis cobra robustez, y nos impulsa a profundizar más sobre los fundamentos de la empresa.
Figura 2
Informe de Beneficios a la vuelta de la esquina
El próximo informe de beneficios es dentro de tan solo 27 días, y las perspectivas de los analistas son positivas, pues debemos tener en cuenta que el negocio de grandes electrodomésticos tiende a concentrar sus mayores volúmenes de venta y reposición durante la segunda mitad del año. Además, la empresa ha proyectado recortes de costos para recuperar unos 150 millones de dólares en márgenes operativos.
Además, al venir de dos trimestres en terreno negativo por ajustes e inventarios acumulados en minoristas, los analistas modelan que una estabilización mínima en la demanda minorista devuelve los beneficios a terreno positivo.
Ya durante el segundo trimestre de 2026, la ganancia neta disponible para los accionistas comunes se elevó a $75 millones ($1.15 por acción), superando los $65 millones ($1.17 por acción) registrados en el mismo periodo de 2025. También, la compañía reconoció una ganancia de $139 millones vinculada a la venta del 25% restante de su participación en Beko Europe, la rescisión del acuerdo sobre el negocio en Rusia y la liberación de indemnizaciones acumuladas; se captaron $1,081 millones netos en febrero de 2026 mediante la emisión combinada de acciones ordinarias ($524 millones) y acciones preferentes convertibles obligatorias ($557 millones)
Otro punto importante es la recuperación de aranceles IEEPA, que es el proceso legal mediante el cual las empresas importadoras en EE. UU. solicitan la devolución de los aranceles cobrados bajo la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (International Emergency Economic Powers Act). Esto garantizó a la empresa $50 millones por concepto de recuperación de aranceles.
Los gastos por intereses cayeron de $86 a $63 millones en el trimestre, mientras que los gastos de venta, generales y administrativos (SG&A) disminuyeron un 6.7% (a $371 millones). También Whirlpool Corporation cuenta con un programa de recompra de acciones autorizado por su Junta Directiva. Al 30 de junio de 2026, la compañía disponía de aproximadamente $2,500 millones de dólares autorizados y restantes bajo este programa.
Litigios
Para una multinacional de su tamaño, la mayoría de estos casos se resuelven mediante acuerdos económicos (settlements) con fondos de compensación para los consumidores o accionistas sin que la estabilidad operativa general de la empresa se vea comprometida. Pero hay una disputa fiscal relacionada con el programa BEFIEX en Brasil, que es una de las contingencias legales y tributarias más relevantes del balance de Whirlpool Corporation.
El programa BEFIEX era un programa gubernamental de incentivos fiscales en Brasil (Benefícios Fiscais a la Exportação) destinado a empresas exportadoras para compensar o eximir ciertos impuestos federales. La disputa se da cuando Whirpool utiliza créditos fiscales derivados de este programa para compensar pasivos tributarios. Sin embargo, las autoridades fiscales brasileñas cuestionaron la validez y el alcance de una parte significativa de estas compensaciones.
Los expedientes administrativos y judiciales acumulados ascienden a un monto significativo en torno a los $538 millones de dólares, más en sus informes reglamentarios ante la SEC, Whirlpool clasifica esta contingencia fiscal como una pérdida posible pero no probable, defendiendo activamente sus posiciones legales.
Si las resoluciones judiciales de última instancia en Brasil resultan desfavorables, obligarían a desembolsos de capital o a negociaciones de regularización fiscal que impactarían la liquidez de la compañía. Yo considero que en el mediano plazo esta situación no afectará a Whirpool, pues debemos considerar que Brasil es conocido por tener uno de los entornos tributarios y de litigios fiscales más complejos y prolongados del mundo, por lo que estas disputas suelen tardar años o décadas en resolverse definitivamente.
Conclusión
Mi análisis de Whirpool Corporation no depende de un único indicador o fenómeno. Es la combinación de varios elementos lo que me hace ver un atractivo en esta empresa. La próxima publicación de resultados será especialmente importante para determinar si la recuperación que comienza a anticipar el mercado tiene respaldo en los números operativos de Whirlpool.
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