O ouro está sendo negociado em torno de 4,123, e o mercado se aproxima de um ponto de decisão interessante após várias sessões de pressão vendedora.
As tentativas de recuperação estão ficando mais fracas, mas os vendedores também enfrentam dificuldades para levar o preço abaixo da zona de demanda imediata.
O que chama minha atenção não é a consolidação atual. É o fato de o ouro estar sendo comprimido entre uma linha de resistência descendente e uma estrutura de suporte ascendente.
Essa compressão acontece dentro de uma estrutura de mercado mais ampla ainda baixista, tornando o próximo rompimento especialmente importante.
Para mim, 4,110–4,155 é o intervalo que poderá determinar o próximo movimento significativo.
Perspectiva macroeconômica — O dólar continua sendo um obstáculo
O ouro continua enfrentando um ambiente macroeconômico desafiador, enquanto o dólar americano mantém sua força relativa diante de várias moedas importantes.
Após o aumento de 25 pontos-base nas taxas de juros pelo Fed em setembro, as expectativas de um maior aperto monetário continuaram sendo um fator importante para o sentimento do mercado.
A possibilidade de novos aumentos de juros sustenta a perspectiva de rendimentos elevados dos títulos do Tesouro americano, o que pode reduzir a atratividade de ativos sem rendimento de juros, como o ouro.
Entretanto, expectativas não são decisões de política monetária. A direção do dólar e dos rendimentos dos títulos continuará sensível aos próximos dados econômicos e às declarações das autoridades do Fed.
Minha interpretação: O contexto macroeconômico continua limitando o potencial de alta do ouro, mas o mercado ainda pode apresentar uma recuperação técnica antes que os vendedores retomem o controle.
Por isso, prefiro deixar a estrutura do preço orientar minha próxima decisão, em vez de depender apenas das expectativas sobre a política monetária.
Estrutura SMC — Os compradores estão defendendo, mas assumiram o controle?
Observando o gráfico, o ouro desenvolveu anteriormente uma sequência de mudanças de caráter baixistas (CHoCH), confirmando que os vendedores estavam enfraquecendo gradualmente a estrutura altista.
A queda se acelerou antes de o preço encontrar demanda significativa na região de 4,073–4,080.
A partir dessa mínima, os compradores produziram uma forte recuperação, mas o movimento não conseguiu estabelecer uma continuação altista convincente acima de 4,185–4,190.
Depois disso, o mercado formou topos descendentes e voltou à região de 4,105–4,112, onde a demanda reapareceu.
Esse é o detalhe que considero especialmente importante.
Os vendedores continuam controlando a estrutura baixista mais ampla, mas ainda não conseguiram romper a zona defensiva imediata dos compradores.
Na perspectiva SMC, uma varredura de liquidez abaixo das mínimas recentes, seguida de um forte deslocamento altista, poderia criar condições para uma recuperação de curto prazo.
No entanto, eu ainda precisaria de uma mudança estrutural altista confirmada antes de tratar esse movimento como algo mais do que um repique corretivo.
Compressão das linhas de tendência — Por que o próximo rompimento importa?
O ouro está atualmente sendo negociado dentro de um triângulo cada vez mais estreito.
A linha de tendência descendente conecta os recentes topos mais baixos, enquanto a linha ascendente começa na forte reação de demanda próxima de 4,073.
As duas linhas estão convergindo perto do preço atual.
O primeiro obstáculo para os compradores é a linha de tendência descendente na região de 4,128–4,135.
Um rompimento confirmado, seguido de um reteste bem-sucedido, poderia permitir uma recuperação em direção a 4,155–4,156.
Esse é o primeiro objetivo importante de rompimento altista no meu gráfico.
Se os compradores reconquistarem esse nível e estabelecerem uma quebra de estrutura altista (BOS), o próximo objetivo de recuperação será 4,183–4,190.
Mas é justamente nesse ponto que eu voltaria a adotar maior cautela.
A região de 4,183–4,190 representa uma resistência importante para a recuperação, seguida pela zona de oferta mais forte em um período gráfico superior, próxima de 4,194–4,200.
Um rompimento altista de curto prazo não elimina automaticamente a estrutura baixista mais ampla.
Uma rejeição em qualquer uma dessas zonas de resistência poderia atrair vendedores e iniciar outra rotação para baixo.
Minha perspectiva de trading
Cenário principal — Recuperação altista até a resistência principal
Minha preferência imediata é observar um possível rompimento altista, desde que o ouro continue defendendo 4,105–4,112.
Se o preço romper a linha de tendência descendente e confirmar o movimento com um forte deslocamento altista, meu primeiro foco será 4,155.
Uma recuperação sustentada desse nível poderá abrir caminho para 4,183–4,190.
No entanto, eu trataria essa região como uma importante zona de decisão, em vez de assumir que a recuperação continuará sem interrupções.
Um CHoCH baixista ou uma varredura de liquidez seguida de rejeição poderia sinalizar o retorno dos vendedores.
Cenário alternativo — A demanda é rompida e a tendência de baixa retorna
Se o ouro perder a linha de tendência ascendente e romper abaixo de 4,105, a estrutura de recuperação de curto prazo ficará significativamente mais fraca.
Uma tentativa fracassada de recuperar esse suporte fortaleceria o cenário de continuação baixista.
Nesse caso, a atenção se voltaria para 4,073–4,080, a principal região anterior de liquidez.
Um rompimento decisivo abaixo de 4,073 enfraqueceria ainda mais as perspectivas de recuperação.
Principais zonas de preço a observar
Preço atual: 4,120–4,125
Resistência imediata da linha de tendência: 4,128–4,135
Primeiro alvo de rompimento altista: 4,155–4,156
Principal resistência da recuperação: 4,183–4,190
Oferta em período gráfico superior: 4,194–4,200
Zona defensiva de demanda imediata: 4,105–4,112
Principal liquidez abaixo do preço: 4,073–4,080
Confirmação altista: Rompimento acima da linha de tendência descendente, reteste bem-sucedido e mudança estrutural altista em direção a 4,155.
Confirmação altista mais forte: BOS confirmado acima de 4,155.
Confirmação baixista: Rompimento sustentado abaixo de 4,105, seguido de uma tentativa fracassada de recuperar esse nível.
Perspectiva de Felix
Um mercado que para de cair não é necessariamente altista. Às vezes, está apenas se preparando para o próximo movimento em busca de liquidez.
O ouro entrou em uma fase de compressão, na qual os compradores defendem o suporte enquanto os vendedores continuam controlando a estrutura mais ampla.
Vejo potencial para uma recuperação de curto prazo, mas ainda não estou pronto para chamá-la de reversão de tendência.
Meu primeiro foco é verificar se o ouro consegue romper a linha de tendência descendente e reconquistar 4,155.
Se isso acontecer, 4,183–4,190 será a próxima região onde espero que o mercado revele se os vendedores ainda estão no controle.
Se o triângulo romper para baixo, 4,105 se tornará o nível fundamental para proteger os compradores de outra queda em direção a 4,073.
Minha visão: O triângulo pode iniciar o movimento, mas a reação em 4,155 e 4,190 mostrará se a recuperação tem força real.
Qual é a sua opinião? O ouro romperá o triângulo para cima e desafiará 4,190, ou essa consolidação é apenas mais uma pausa antes do retorno dos vendedores?
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