UKCRUDEOIL图表和行情 — TradingView

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观点

布伦特原油与两条 VWAP 的多空角力过去一个月的大部分时间里，布伦特原油一直受到两股相互抗衡的宏观叙事影响。一方面，中东地区的供应中断持续为油价提供支撑；另一方面，需求预测转弱及全球经济增长放缓，则限制了油价持续上涨的空间。要清楚呈现这种拉锯局面，其中一个最直观的方法，就是观察两条锚定成交量加权平均价（Anchored VWAP）。这两条 VWAP 分别反映不同市场参与者开始对价格走势产生影响的位置。供需因素持续角力目前的宏观环境依然释放出相互矛盾的信号。一方面，霍尔木兹海峡的航运受阻、替代出口路线受限，以及全球原油库存下降，持续为油价提供重要支撑。国际能源署（IEA）估计，7 月全球原油库存大幅下降，反

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布伦特原油反弹迎来首个重大技术考验美国与伊朗冲突再度升级，使布伦特原油重新成为市场焦点。随着地缘政治紧张局势再次升温，油价正迎来自春季战争风险溢价消退以来，首次具有关键意义的技术面考验。战争风险溢价开始回归此次冲突升级所处的市场环境，与今年3月已有明显不同。当时市场迅速反映霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz）原油供应可能受阻的风险，推动布伦特原油大幅上涨。随着停火谈判取得进展、航运逐步恢复稳定，先前累积的地缘政治风险溢价也逐渐消退，使油价回补了冲突爆发初期形成的跳空缺口。如今市場所处的位置已截然不同。与当时在高位价格基础上进一步上涨不同，目前是在大部分地缘政治溢价已被市场消化后，才再度出现针对

由Capital.com提供

原油交易：什么时候不该进场？作为交易者，我们始终在两者之间寻找平衡：一方面把握市场波动带来的机会，另一方面克制因剧烈价格波动而产生的情绪化交易。近几个月来，几乎没有哪个市场比原油更能体现这种平衡。波动本身并不是坏事。没有价格波动、没有市场参与、没有区间扩张，市场几乎就没有交易机会。然而，波动也会改变市场的情绪。大幅波动的 K 线容易制造紧迫感，新闻头条会让价格走势显得更加重要，而突破或跌破关键位置，也可能瞬间看起来顺理成章。真正的挑战，并不仅仅是判断原油市场偏多还是偏空，而是分辨：市场究竟是在提供高质量的交易机会，还是仅仅在诱导我们做出情绪化反应。当波动主导你的交易决策高波动本身不是问题，因为波

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布伦特原油是否将回吐剩余的地缘政治风险溢价？随着周末达成重启霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz）通行的协议，油价跳空下跌，市场焦点正从新闻头条重新回到价格走势本身。布伦特原油目前仍较冲突爆发前的水平高出约 15%，这也引出一个重要问题：目前市场中究竟还剩下多少地缘政治风险溢价有待消化？还剩多少地缘政治风险溢价？即使经历近期的抛售，布伦特原油价格仍较 3 月冲突爆发前高出约 15%。虽然油价已自高点大幅回落，但由冲突推动的整体涨势尚未完全回吐。这让交易者面临一个关键问题：市场是否已经消化了大部分在冲突期间累积的地缘政治风险溢价，还是近期的下跌仅是更大规模重新定价过程中的第一步？答案至关重要，因为在当前价格下方

由Capital.com提供

布伦特原油动能增强随着布伦特原油突破并站稳 $100 上方，市场焦点转向关键价位，该市场在近期波动中仍持续维持其结构完整性。突破并守稳 $100，显示市场结构转变市场往往过度解读心理关口与整数价位，但在原油市场中，$100 在伊朗冲突期间确实扮演了关键分水岭的角色，无论是在消息面还是价格走势上皆是如此。该价位曾在 3 月形成盘整区，并于本月稍早停火消息公布后被有效跌破。其后，$100 转为阻力位，在价格反弹回补缺口时对上行形成压制。因此，上周价格重新突破并收于 $100 上方显得格外关键。这不仅仅是突破整数关口，更代表市场对该重要价位的行为出现转变。布伦特原油（UKOIL）日线图

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布伦特原油盘整蓄势，关键价位成为市场焦点在为期两周的停火期间，布伦特原油的价格走势形成了清晰的结构，多次向上与向下突破均未能延续。随着该停火可能于周三结束，市场关注的焦点转向：当价格逼近关键决策区间时，究竟哪一方将率先突破。失败的延续走势定义日线结构停火初期，布伦特原油出现明显跳空下跌，跌破此前在高位形成的三角整理区间。此举一度暗示市场情绪转弱，但随后缺乏进一步下行动能，价格未加速下跌，反而逐步企稳。随后市场反弹回升，回补缺口并触及具有心理意义的100美元关口。然而，价格未能有效站稳该区域并延续上行，而是再度受阻回落，显示此次反弹缺乏足够动能支撑。其后，市场回测停火当日形成的波段低点，并于上周五跌破并收于该水平

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布伦特原油：市场焦点转向跳空缺口周三，随着最后一刻暂时停火协议的达成，布伦特原油出现向下跳空。然而，随着协议开始出现裂痕，交易者的注意力已迅速转向该缺口，以及价格在该区域附近的表现。停火协议已开始受到质疑最初的下跌走势是合理的。即便只是暂时性的停火，也足以削弱市场中的地缘政治溢价，油价因此迅速作出反应。但后续走势的延续性则显得不足。持续有空袭与紧张局势升温的报道，显示局势仍处于变化之中，而非真正稳定，这一点也逐渐反映在价格走势上。市场未进一步下探，反而出现停滞，暗示内部存在一定程度的犹豫。尽管跳空缺口成为市场焦点，但随后的价格反应显示市场仍在测试这一预期，而非完全接受。当市场情绪明确转向时，价格通常会出

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布伦特油看涨蝴蝶形态D点确认，回调低多关注当前原油小时线收出看涨蝴蝶形态，且D点确认，可据此结构回踩低多，短线压力100.4 更上方107附近逐级关注压力反馈。

由ASAP_BustinG提供

布伦特原油在高位盘整，关键决策点逼近随着原油价格逐步站稳在 $100 附近，我们观察到市场正在形成一个盘整结构，这可能为下一步走势提供重要线索。特朗普相关消息令市场情绪紧绷近期发展为原本已脆弱的市场环境再添不确定性。特朗普提出可能接管伊朗石油基础设施（包括关键出口枢纽）的构想，同时又暗示仍有达成协议的可能性。这两条路径截然不同，而市场不得不同时对两种情境进行定价。这种拉扯正反映在价格行为上。包括军事集结与区域持续打击在内的升级信号，与间歇性的降温信号相互抵消，导致市场难以延续单边走势，每次推动都迅速遭遇相反叙事的压制。与其说是趋势延续，不如说当前市场呈现明显的“拉锯”格局。供应中断风险依然偏高，但潜在解决方

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每10分钟就有10万桶原油从市场上消失目前，几乎所有市场波动都由与伊朗的冲突所驱动。在伊朗袭击了两家中东生产商后，铝价已逼近2022年以来未见的水平。布伦特原油正朝着创纪录的月度最大涨幅迈进，而我们的价差保持稳定。美国总统唐纳德·特朗普周一表示，如果霍尔木兹海峡不“立即”重新开放，美国将“彻底”摧毁伊朗的哈尔格岛。受海峡封锁影响，每10分钟就有10万桶原油供应中断。全球各国现已开始实施应急措施，这意味着原油对通胀预期和经济增长的重要性正变得愈发关键。外汇货币对和黄金作为这一变化的关键反映，也应予以密切关注。

由BlackBull Markets提供

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季节性

显示商品过去几年的价格变动情况，以识别重复趋势。