Eurofins Scientific betreibt eines der größten Labornetzwerke der Welt. Das Unternehmen profitiert von langfristigen Megatrends wie steigender Regulierung, höheren Qualitätsanforderungen, Lebensmittelsicherheit, Pharmaentwicklung und Umweltanalytik. Die Zahlen zeigen einen außergewöhnlich konstanten Ausbau der wirtschaftlichen Ertragskraft.
Die Corona-Jahre 2020 und 2021 verzerren einzelne Kennzahlen erheblich. Für die langfristige Beurteilung ist deshalb entscheidend, dass die Nach-Corona-Jahre 2022–2025 nicht auf das Vor-Corona-Niveau zurückgefallen sind. Umsatz, EBIT, operativer Cashflow und Owner Earnings liegen heute strukturell deutlich höher als 2016–2019.
Der wichtigste Schwachpunkt ist nicht das operative Geschäft, sondern die Kapitalallokation. Eurofins investiert aggressiv in eigene Laborstandorte, Akquisitionen und teilweise auch Aktienrückkäufe. Die Verschuldung ist dadurch gestiegen. Gleichzeitig blieb die Zinsdeckung jedoch komfortabel und der operative Cashflow entwickelte sich stärker als die Zinslast.
Der aktuelle Investmentcase basiert nicht auf Hoffnung, sondern auf einer über viele Jahre nachgewiesenen wirtschaftlichen Entwicklung. Solange Umsatz, EBIT, operativer Cashflow und Owner Earnings ihren langfristigen Wachstumspfad fortsetzen und die Verschuldung unter Kontrolle bleibt, spricht die wirtschaftliche Realität für einen attraktiven langfristigen Eigentümerertrag.
Wirtschaftlicher ORIENTIERUNGSWERT in zehn Jahren
Rechnerische Orientierung aus Owner Earnings (= freier Cashflow), historisch erreichtem Wachstum und Median-OEY. Keine Kursprognose.
Historischer Wachstumspfad
Umsatz: 13,8 % p. a.
EBIT: 14,5 % p. a.
Owner Earnings je Aktie: 13,7 % p. a.
Gerechnete Szenarien: 7 % und 14 % p. a.
Das 14-%-Szenario liegt nahe am historischen Wachstumspfad.
Das 7-%-Szenario zeigt eine deutlich vorsichtigere Entwicklung.
Szenario 1 – 7 % Wachstum
4,25 × (1 + 7 %)¹⁰ = 8,36
8,36 ÷ 5,1 % = ca. 164
Vom heutigen Kurs von 73,38 € aus entspricht das rechnerisch:
ca. +123 % Gesamtpotenzial
ca. 8,4 % pro Jahr
Szenario 2 – 14 % Wachstum
4,25 × (1 + 14 %)¹⁰ = 15,76
15,76 ÷ 5,1 % = ca. 309
Vom heutigen Kurs von 73,38 € aus entspricht das rechnerisch:
ca. +321 % Gesamtpotenzial
ca. 15,5 % pro Jahr
Ergebnis
Orientierungswert in zehn Jahren:
7-%-Szenario: ca. 164
14-%-Szenario: ca. 309
Keine Kursprognose.
Der ORIENTIERUNGSWERT zeigt eine wirtschaftlich begründbare Größenordnung, falls Umsatz, EBIT und Owner Earnings weiter wachsen und die Aktie langfristig wieder mit ihrer historischen Median-OEY bewertet wird.
Der ORIENTIERUNGSWERT wird einmal jährlich anhand der tatsächlichen Geschäftsentwicklung neu berechnet.
Wir prognostizieren nicht den Kurs. Wir prüfen jährlich, ob die wirtschaftliche Realität weiter in Richtung des ORIENTIERUNGSWERTS läuft. Das heißt, wir kaufen wenn der Kurs günstig ist und halten solange die wirtschaftliche Realität konstant wächst. Das verhindert, dass wir im Trubel der Märkte verloren gehen.
Keine Werbung. Keine Kaufempfehlung. Keine Garantie.
Die Corona-Jahre 2020 und 2021 verzerren einzelne Kennzahlen erheblich. Für die langfristige Beurteilung ist deshalb entscheidend, dass die Nach-Corona-Jahre 2022–2025 nicht auf das Vor-Corona-Niveau zurückgefallen sind. Umsatz, EBIT, operativer Cashflow und Owner Earnings liegen heute strukturell deutlich höher als 2016–2019.
Der wichtigste Schwachpunkt ist nicht das operative Geschäft, sondern die Kapitalallokation. Eurofins investiert aggressiv in eigene Laborstandorte, Akquisitionen und teilweise auch Aktienrückkäufe. Die Verschuldung ist dadurch gestiegen. Gleichzeitig blieb die Zinsdeckung jedoch komfortabel und der operative Cashflow entwickelte sich stärker als die Zinslast.
Der aktuelle Investmentcase basiert nicht auf Hoffnung, sondern auf einer über viele Jahre nachgewiesenen wirtschaftlichen Entwicklung. Solange Umsatz, EBIT, operativer Cashflow und Owner Earnings ihren langfristigen Wachstumspfad fortsetzen und die Verschuldung unter Kontrolle bleibt, spricht die wirtschaftliche Realität für einen attraktiven langfristigen Eigentümerertrag.
Wirtschaftlicher ORIENTIERUNGSWERT in zehn Jahren
Rechnerische Orientierung aus Owner Earnings (= freier Cashflow), historisch erreichtem Wachstum und Median-OEY. Keine Kursprognose.
Historischer Wachstumspfad
Umsatz: 13,8 % p. a.
EBIT: 14,5 % p. a.
Owner Earnings je Aktie: 13,7 % p. a.
Gerechnete Szenarien: 7 % und 14 % p. a.
Das 14-%-Szenario liegt nahe am historischen Wachstumspfad.
Das 7-%-Szenario zeigt eine deutlich vorsichtigere Entwicklung.
Szenario 1 – 7 % Wachstum
4,25 × (1 + 7 %)¹⁰ = 8,36
8,36 ÷ 5,1 % = ca. 164
Vom heutigen Kurs von 73,38 € aus entspricht das rechnerisch:
ca. +123 % Gesamtpotenzial
ca. 8,4 % pro Jahr
Szenario 2 – 14 % Wachstum
4,25 × (1 + 14 %)¹⁰ = 15,76
15,76 ÷ 5,1 % = ca. 309
Vom heutigen Kurs von 73,38 € aus entspricht das rechnerisch:
ca. +321 % Gesamtpotenzial
ca. 15,5 % pro Jahr
Ergebnis
Orientierungswert in zehn Jahren:
7-%-Szenario: ca. 164
14-%-Szenario: ca. 309
Keine Kursprognose.
Der ORIENTIERUNGSWERT zeigt eine wirtschaftlich begründbare Größenordnung, falls Umsatz, EBIT und Owner Earnings weiter wachsen und die Aktie langfristig wieder mit ihrer historischen Median-OEY bewertet wird.
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Haftungsausschluss
Die Informationen und Veröffentlichungen sind nicht als Finanz-, Anlage-, Handels- oder andere Arten von Ratschlägen oder Empfehlungen gedacht, die von TradingView bereitgestellt oder gebilligt werden, und stellen diese nicht dar. Lesen Sie mehr in den Nutzungsbedingungen.
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