Die jüngsten veröffentlichten US-Inflationsdaten auf Basis des CPI und PPI sind enttäuschend ausgefallen. Sie zeigen, dass die Ölpreise einen Aufwärtsdruck auf die Gesamtinflation ausgeübt haben, während die Kerninflation weiterhin über dem 2%-Ziel der Fed liegt.
Der folgende Chart zeigt die jährliche US-Gesamtinflation auf Basis des CPI. Beachten Sie, dass alle US-Wirtschaftsdaten auf TradingView verfügbar sind.
Letztlich liegen alle drei Messgrößen der US-Inflation weiterhin auf einem zu hohen Niveau, als dass die Fed erneut eine Senkung des Leitzinses in Betracht ziehen könnte.
Vor diesem Hintergrund stellt sich die Frage: Wird die Fed am Mittwoch, den 28. Oktober, erneut die Zinsen anheben?
Die Fundamentaldaten machen eine Fortsetzung der geldpolitischen Straffung durch die Fed unter Kevin Warsh durchaus plausibel. Dennoch dürfte die Fed Ende des Monats am Status quo festhalten. Darauf deutet derzeit die jüngste Aktualisierung des CME FedWatch Tools hin.
Der folgende Chart zeigt das CME FedWatch Tool der Chicago Mercantile Exchange (CME). Dieses Instrument zeigt die impliziten Wahrscheinlichkeiten für Maßnahmen der Fed bei ihren kommenden geldpolitischen Entscheidungen, basierend auf den Preisen der an den Terminmärkten gehandelten Futures auf den Federal-Funds-Zinssatz.
Mehrere Gründe sprechen aus meiner Sicht für dieses Status-quo-Szenario am 28. Oktober:
· Die Fed hat den Federal-Funds-Zinssatz bei ihrer letzten geldpolitischen Sitzung gerade erst angehoben
· Die zugrunde liegende Inflation bleibt insgesamt unter Kontrolle (Kerninflation und Trimmed-Mean-Inflation)
· Die US-Zwischenwahlen am Dienstag, den 3. November, liegen zeitlich sehr nahe an der geldpolitischen Entscheidung der Fed vom 28. Oktober; die Fed wird nicht versuchen, darauf Einfluss zu nehmen.
Die folgende Analyse (im vergangenen August auf TradingView erstellt) blickt auf die US-Zwischenwahlen voraus, die am Dienstag, den 3. November, stattfinden.
Der folgende Chart zeigt drei Informationen: den Leitzins der Fed, die Bilanzsumme der Fed und das CME FedWatch Tool.
ALLGEMEINER HAFTUNGSAUSSCHLUSS:
Dieser Inhalt richtet sich an Personen, die mit Finanzmärkten und Finanzinstrumenten vertraut sind, und dient ausschließlich Informationszwecken. Die präsentierte Idee (einschließlich Marktkommentare, Marktdaten und Beobachtungen) ist kein Produkt einer Research-Abteilung von Swissquote oder einer ihrer Tochtergesellschaften. Dieses Material soll Marktbewegungen veranschaulichen und stellt keine Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar. Wenn Sie ein Privatanleger sind oder keine Erfahrung mit dem Handel komplexer Finanzprodukte haben, sollten Sie vor finanziellen Entscheidungen einen lizenzierten Berater konsultieren.
Dieser Inhalt zielt nicht darauf ab, den Markt zu manipulees oder ein bestimmtes finanzielles Verhalten zu fördern.
Swissquote übernimmt keine Gewähr für die Qualität, Vollständigkeit, Richtigkeit, Genauigkeit oder Rechtmäßigkeit dieses Inhalts. Die geäußerten Meinungen stammen vom Berater und dienen ausschließlich zu Bildungszwecken. Alle Informationen zu einem Produkt oder Markt stellen keine Empfehlung einer Anlagestrategie oder Transaktion dar. Frühere Wertentwicklungen sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.
Swissquote sowie deren Mitarbeiter und Vertreter haften in keinem Fall für Schäden oder Verluste, die direkt oder indirekt auf Entscheidungen basieren, die aufgrund dieses Inhalts getroffen wurden.
Die Verwendung von Marken oder Logos Dritter dient nur zu Informationszwecken und impliziert keine Billigung durch Swissquote oder eine Genehmigung durch den Markeninhaber zur Förderung seiner Produkte oder Dienstleistungen.
Swissquote ist die Marketingmarke der folgenden Unternehmen: Swissquote Bank Ltd (Schweiz) reguliert durch FINMA, Swissquote Capital Markets Limited reguliert durch CySEC (Zypern), Swissquote Bank Europe SA (Luxemburg) reguliert durch die CSSF, Swissquote Ltd (UK) reguliert durch die FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd reguliert durch die MFSA, Swissquote MEA Ltd. (VAE) reguliert durch die DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapur) reguliert durch die MAS, Swissquote Asia Limited (Hongkong) lizenziert durch die SFC und Swissquote South Africa (Pty) Ltd überwacht durch die FSCA.
Produkte und Dienstleistungen von Swissquote sind nur für Personen bestimmt, die diese gemäß den lokalen Gesetzen erhalten dürfen.
Alle Investitionen sind mit Risiken verbunden. Der Handel oder Besitz von Finanzinstrumenten kann mit erheblichen Verlusten einhergehen. Der Wert von Finanzinstrumenten wie Aktien, Anleihen, Kryptowährungen und anderen Vermögenswerten kann steigen oder fallen. Es besteht ein erhebliches Risiko finanzieller Verluste beim Kauf, Verkauf, Halten, Staken oder Investieren in diese Instrumente. SQBE spricht keine Empfehlungen zu bestimmten Investitionen, Transaktionen oder Anlagestrategien aus.
CFDs sind komplexe Instrumente mit hohem Verlustrisiko aufgrund von Hebeleffekten. Die Mehrheit der Privatanlegerkonten erleidet Verluste beim Handel mit CFDs. Sie sollten prüfen, ob Sie die Funktionsweise von CFDs verstehen und ob Sie es sich leisten können, das hohe Risiko einzugehen.
Digitale Vermögenswerte sind in den meisten Ländern nicht reguliert und es gelten möglicherweise keine Verbraucherschutzvorschriften. Aufgrund ihrer hohen Volatilität und spekulativen Natur sind sie für risikoscheue Anleger ungeeignet. Vergewissern Sie sich, dass Sie jeden digitalen Vermögenswert verstehen, bevor Sie handeln.
Kryptowährungen gelten in einigen Ländern nicht als gesetzliches Zahlungsmittel und unterliegen regulatorischen Unsicherheiten.
Die Nutzung internetbasierter Systeme kann erhebliche Risiken bergen, darunter Betrug, Cyberangriffe, Netzwerkausfälle, Kommunikationsprobleme sowie Identitätsdiebstahl und Phishing-Angriffe im Zusammenhang mit Krypto-Vermögenswerten.
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
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