أبقى الاحتياطي الفيدرالي بقيادة كيفن وارش على سياسته النقدية دون تغيير خلال آخر اجتماع للسياسة النقدية في شهر يوليو الماضي. ومن بين أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) البالغ عددهم 12 عضواً، صوّت 9 أعضاء لصالح الإبقاء على الوضع الحالي، بينما صوّت 3 أعضاء لصالح رفع أسعار الفائدة بسبب ارتفاع التضخم العام نتيجة صعود أسعار النفط.
لكن الأغلبية اختارت الإبقاء على السياسة النقدية دون تغيير لأن التضخم الأساسي لا يزال مستقراً في الوقت الحالي (Trimmed Mean PCE وCore PCE)، كما شهد مؤشر Core CPI انخفاضاً خلال شهر يونيو. ومع ذلك، طالما بقي الوضع الجيوسياسي معقداً ولم يعد سعر النفط بشكل مستدام إلى ما دون نطاق 70-75 دولاراً، فإن خطر استمرار الضغوط التضخمية الإضافية يبقى قائماً.
وبالتالي، لا يزال الجدل مفتوحاً بشكل كبير حول القرار الذي سيتخذه الاحتياطي الفيدرالي خلال اجتماع السياسة النقدية المقبل يوم الأربعاء 16 سبتمبر. وقبل انتخابات التجديد النصفي الأمريكية (Midterm Elections) يوم الثلاثاء 3 نوفمبر، سيعقد الاحتياطي الفيدرالي أيضاً اجتماعاً آخر للسياسة النقدية يوم الأربعاء 28 أكتوبر.
ويمثل تاريخا 16 سبتمبر و28 أكتوبر المحطتين الرئيسيتين اللتين تحملان قدراً كبيراً من عدم اليقين مع اقتراب فصل الخريف. فهل سيتمكن الاحتياطي الفيدرالي من الحفاظ على الوضع الحالي، أم سيضطر إلى رفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية للحفاظ على مصداقيته في مكافحة التضخم؟
ستعتمد الإجابة عن هذا السؤال على صدور مجموعة من البيانات الاقتصادية الأمريكية المهمة، وخاصة تلك المتعلقة بالتضخم وسوق العمل.
ومن بين جميع البيانات المنتظر صدورها قبل 16 سبتمبر، سيكون التطور في مؤشرات التضخم الأساسي، وخاصة Core PCE وCore CPI، العامل الأكثر أهمية. فإذا بقي هذان المؤشران تحت السيطرة، ومستقرين أو حتى شهدا تراجعاً طفيفاً، فسيتمكن الاحتياطي الفيدرالي من الحفاظ على سياسته النقدية الحالية.
يوضح الرسم البياني أدناه معدل الفائدة على الأموال الفيدرالية الأمريكية، وميزانية الاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى احتمالات تحركات الاحتياطي الفيدرالي وفقاً لأداة CME FedWatch. وفي المرحلة الحالية، يبقى السيناريو الأكثر ترجيحاً هو قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في 16 سبتمبر المقبل.
وعلى العكس، فإن تسارعاً جديداً في مؤشر Core PCE أو Core CPI سيمثل إشارة مقلقة لأعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) . وفي هذا السيناريو، قد يرى البنك المركزي أن الضغوط التضخمية لم تعد مرتبطة فقط بقطاع الطاقة، بل بدأت تنتشر بشكل أوسع داخل الاقتصاد الأمريكي. وعندها قد تقوم الأسواق المالية بسرعة بمراجعة توقعاتها بشأن أسعار الفائدة، مما قد يدعم الدولار الأمريكي ويؤدي إلى ارتفاع عوائد السندات الحكومية.
كما سيشكل سوق العمل عاملاً حاسماً أيضاً. فطالما بقيت وتيرة خلق الوظائف قوية، واستقر معدل البطالة بالقرب من أدنى مستوياته، واستمر نمو الأجور بوتيرة قوية، فإن الاحتياطي الفيدرالي سيمتلك هامشاً كافياً للحفاظ على توجه نقدي متشدد عند الحاجة. أما ظهور إشارات أكثر وضوحاً على تباطؤ سوق العمل فسوف يعزز حجج الأعضاء الأكثر ميلاً إلى التيسير داخل لجنة FOMC.
لذلك ستكون الأسابيع المقبلة حاسمة للغاية. وستساهم إصدارات بيانات CPI وPPI وPCE، بالإضافة إلى إحصاءات سوق العمل، في توجيه توقعات الأسواق المالية وتحديد ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي قادراً فعلاً على الاستمرار في نهج "الاعتماد على البيانات" (Data Dependent)، أم أنه سيضطر إلى استئناف دورة التشديد النقدي اعتباراً من اجتماع 16 سبتمبر.
يعرض الجدول أدناه أهم البيانات الاقتصادية الكلية التي ستؤثر على قرار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء 16 سبتمبر المقبل.
تنويه:
هذا المحتوى مخصص للأفراد الذين لديهم دراية بالأسواق والأدوات المالية وهو مخصص لأغراض المعلومات فقط. الفكرة المعروضة (بما في ذلك تعليقات السوق وبيانات السوق وملاحظاته) ليست نتاج عمل أي قسم أبحاث تابع لسويسكوت أو الشركات التابعة لها. تهدف هذه المادة إلى تسليط الضوء على حركة السوق ولا تشكل نصيحة استثمارية أو قانونية أو ضريبية. إذا كنت مستثمر تجزئة أو تفتقر إلى الخبرة في تداول المنتجات المالية المعقدة، فمن المستحسن طلب المشورة المهنية من مستشار مرخص قبل اتخاذ أي قرارات مالية.
لا يهدف هذا المحتوى إلى التلاعب بالسوق أو التشجيع على أي سلوك مالي محدد.
لا تقدم Swissquote أي تعهد أو ضمان فيما يتعلق بجودة هذا المحتوى أو اكتماله أو دقته أو شموليته أو عدم انتهاكه. الآراء المعبر عنها هي آراء المستشار ويتم تقديمها لأغراض تعليمية فقط. لا ينبغي تفسير أي معلومات مقدمة تتعلق بمنتج أو سوق على أنها توصية باستراتيجية أو صفقة استثمارية. الأداء السابق ليس ضماناً للنتائج المستقبلية.
لا تتحمل سويسكوت وموظفيها وممثليها بأي حال من الأحوال المسؤولية عن أي أضرار أو خسائر تنشأ بشكل مباشر أو غير مباشر عن القرارات التي يتم اتخاذها على أساس هذا المحتوى.
إن استخدام أي علامات تجارية أو علامات تجارية لأطراف ثالثة هو للعلم فقط ولا يعني تأييد سويسكوت لها، أو أن مالك العلامة التجارية قد فوض سويسكوت بالترويج لمنتجاتها أو خدماتها.
Swissquote هي العلامة التجارية التسويقية لأنشطة Swissquote Bank Ltd (سويسرا) الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية السويسرية (FINMA)، Swissquote Capital Markets Limited الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية القبرصية (قبرص)، Swissquote Bank Europe SA (لوكسمبورغ) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Ltd (المملكة المتحدة) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Financial Services (مالطا) المحدودة الخاضعة لرقابة هيئة الخدمات المالية المالطية، Swissquote MEA Ltd. (الإمارات العربية المتحدة) الخاضعة لرقابة سلطة دبي للخدمات المالية، وسويسكوت بي تي إي المحدودة (سنغافورة) الخاضعة لرقابة سلطة النقد في سنغافورة، وسويسكوت آسيا المحدودة (هونج كونج) المرخصة من قبل هيئة هونج كونج للأوراق المالية والعقود الآجلة وسويسكوت جنوب أفريقيا المحدودة (Pty) الخاضعة لإشراف هيئة الأوراق المالية.
منتجات وخدمات Swissquote مخصصة فقط لأولئك المسموح لهم بتلقيها بموجب القانون المحلي.
جميع الاستثمارات تنطوي على درجة من المخاطرة. يمكن أن تكون مخاطر الخسارة في التداول أو الاحتفاظ بالأدوات المالية كبيرة. يمكن أن تتقلب قيمة الأدوات المالية، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر الأسهم والسندات والعملات المشفرة وغيرها من الأصول، صعوداً وهبوطاً. هناك مخاطر كبيرة للخسارة المالية عند شراء هذه الأدوات المالية أو بيعها أو الاحتفاظ بها أو المراهنة عليها أو الاستثمار فيها. لا يقدم SQBE أي توصيات فيما يتعلق بأي استثمار أو معاملة معينة أو استخدام أي استراتيجية استثمار معينة.
إن عقود الفروقات هي أدوات معقدة وتنطوي على مخاطر عالية لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. تتكبد الغالبية العظمى من حسابات عملاء التجزئة خسائر في رأس المال عند التداول في عقود الفروقات. يجب أن تفكر فيما إذا كنت تفهم كيفية عمل عقود الفروقات وما إذا كنت تستطيع تحمل المخاطرة العالية بخسارة أموالك.
الأصول الرقمية غير منظمة في معظم البلدان وقد لا تنطبق عليها قواعد حماية المستهلك. وباعتبارها استثمارات مضاربة شديدة التقلب، فإن الأصول الرقمية ليست مناسبة للمستثمرين الذين لا يتحملون مخاطر عالية. تأكد من فهمك لكل أصل رقمي قبل أن تتداول.
لا تُعتبر العملات الرقمية عملة قانونية في بعض الولايات القضائية وتخضع للشكوك التنظيمية.
قد ينطوي استخدام الأنظمة المستندة إلى الإنترنت على مخاطر عالية، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، الاحتيال والهجمات الإلكترونية وفشل الشبكة والاتصالات، بالإضافة إلى سرقة الهوية وهجمات التصيد الاحتيالي المتعلقة بالأصول الرقمية.
This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
Haftungsausschluss
Die Informationen und Veröffentlichungen sind nicht als Finanz-, Anlage-, Handels- oder andere Arten von Ratschlägen oder Empfehlungen gedacht, die von TradingView bereitgestellt oder gebilligt werden, und stellen diese nicht dar. Lesen Sie mehr in den Nutzungsbedingungen.
This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
Haftungsausschluss
Die Informationen und Veröffentlichungen sind nicht als Finanz-, Anlage-, Handels- oder andere Arten von Ratschlägen oder Empfehlungen gedacht, die von TradingView bereitgestellt oder gebilligt werden, und stellen diese nicht dar. Lesen Sie mehr in den Nutzungsbedingungen.