Der S&P 500 hat weiterhin neue Allzeithochs erreicht, getragen vom Technologiesektor und insbesondere dem Halbleitersegment. Während Pessimisten täglich einen Börsencrash ankündigen, der nie eintritt, stellt sich angesichts der starken Ergebnisse des Technologiesektors die Frage: Was ist beim S&P 500 bis Jahresende realistisch? Genau hier geht es um eine rationale und methodische Betrachtung.
Seit Mitte April hat der S&P 500 neue Rekordstände erreicht, nachdem der technische Widerstand bei 7.000 Punkten durchbrochen wurde. Wenn ein Index in die Phase der Preisfindung eintritt, stehen verschiedene Methoden zur Zielprojektion zur Verfügung.
Hier geht es um eine realistische Projektion bis zum Jahresende, wobei (und das ist wichtig) kurzfristige Korrekturen jederzeit möglich sind, selbst innerhalb eines übergeordneten Aufwärtstrends.
Kurzfristig könnte der S&P 500 beispielsweise erneut in Richtung seiner 50-Tage-Linie korrigieren, bevor der Aufwärtstrend fortgesetzt wird.
Für mittelfristige Projektionen bis Jahresende gibt es zwei Hauptansätze:
• Technische Analyse mit theoretischen Kurszielen (z. B. Fibonacci-Extensions und Fraktalanalyse)
• Fundamentalanalyse über Bewertungsmultiplikatoren
Der S&P 500 hat seit Mitte April neue Höchststände erreicht, doch die Unternehmensgewinne im ersten Quartal 2026 sowie die 12-Monats-Gewinnerwartungen sind so stark, dass die Bewertungsmultiplikatoren noch nicht wieder ihre historischen Spitzen erreicht haben.
Meine fundamentale Projektion ist daher einfach: Wie hoch wäre der S&P 500, wenn er lediglich seine historischen Bewertungsniveaus erneut erreichen würde, nämlich:
• Ein Shiller-KGV von 44 (Rekord aus dem Jahr 1999), während der aktuelle Wert über 40 liegt
• Ein Forward-KGV von 23,5, entsprechend dem Jahreshoch
Daraus ergibt sich ein S&P 500 von etwa 8.000 bis 8.200 Punkten, allein durch eine Ausweitung der Bewertungsmultiplikatoren in Richtung historischer Höchststände.
Die folgende Tabelle fasst diese plausiblen fundamentalen Jahresendziele 2026 zusammen, basierend auf einer Rückkehr zu früheren Bewertungsniveaus.
Dieses Ziel von 8.000 Punkten ist daher fundamental betrachtet realistisch und plausibel, ohne kurzfristige Korrekturen auszuschließen.
ALLGEMEINER HAFTUNGSAUSSCHLUSS:
Dieser Inhalt richtet sich an Personen, die mit Finanzmärkten und Finanzinstrumenten vertraut sind, und dient ausschließlich Informationszwecken. Die präsentierte Idee (einschließlich Marktkommentare, Marktdaten und Beobachtungen) ist kein Produkt einer Research-Abteilung von Swissquote oder einer ihrer Tochtergesellschaften. Dieses Material soll Marktbewegungen veranschaulichen und stellt keine Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar. Wenn Sie ein Privatanleger sind oder keine Erfahrung mit dem Handel komplexer Finanzprodukte haben, sollten Sie vor finanziellen Entscheidungen einen lizenzierten Berater konsultieren.
Dieser Inhalt zielt nicht darauf ab, den Markt zu manipulees oder ein bestimmtes finanzielles Verhalten zu fördern.
Swissquote übernimmt keine Gewähr für die Qualität, Vollständigkeit, Richtigkeit, Genauigkeit oder Rechtmäßigkeit dieses Inhalts. Die geäußerten Meinungen stammen vom Berater und dienen ausschließlich zu Bildungszwecken. Alle Informationen zu einem Produkt oder Markt stellen keine Empfehlung einer Anlagestrategie oder Transaktion dar. Frühere Wertentwicklungen sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.
Swissquote sowie deren Mitarbeiter und Vertreter haften in keinem Fall für Schäden oder Verluste, die direkt oder indirekt auf Entscheidungen basieren, die aufgrund dieses Inhalts getroffen wurden.
Die Verwendung von Marken oder Logos Dritter dient nur zu Informationszwecken und impliziert keine Billigung durch Swissquote oder eine Genehmigung durch den Markeninhaber zur Förderung seiner Produkte oder Dienstleistungen.
Swissquote ist die Marketingmarke der folgenden Unternehmen: Swissquote Bank Ltd (Schweiz) reguliert durch FINMA, Swissquote Capital Markets Limited reguliert durch CySEC (Zypern), Swissquote Bank Europe SA (Luxemburg) reguliert durch die CSSF, Swissquote Ltd (UK) reguliert durch die FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd reguliert durch die MFSA, Swissquote MEA Ltd. (VAE) reguliert durch die DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapur) reguliert durch die MAS, Swissquote Asia Limited (Hongkong) lizenziert durch die SFC und Swissquote South Africa (Pty) Ltd überwacht durch die FSCA.
Produkte und Dienstleistungen von Swissquote sind nur für Personen bestimmt, die diese gemäß den lokalen Gesetzen erhalten dürfen.
Alle Investitionen sind mit Risiken verbunden. Der Handel oder Besitz von Finanzinstrumenten kann mit erheblichen Verlusten einhergehen. Der Wert von Finanzinstrumenten wie Aktien, Anleihen, Kryptowährungen und anderen Vermögenswerten kann steigen oder fallen. Es besteht ein erhebliches Risiko finanzieller Verluste beim Kauf, Verkauf, Halten, Staken oder Investieren in diese Instrumente. SQBE spricht keine Empfehlungen zu bestimmten Investitionen, Transaktionen oder Anlagestrategien aus.
CFDs sind komplexe Instrumente mit hohem Verlustrisiko aufgrund von Hebeleffekten. Die Mehrheit der Privatanlegerkonten erleidet Verluste beim Handel mit CFDs. Sie sollten prüfen, ob Sie die Funktionsweise von CFDs verstehen und ob Sie es sich leisten können, das hohe Risiko einzugehen.
Digitale Vermögenswerte sind in den meisten Ländern nicht reguliert und es gelten möglicherweise keine Verbraucherschutzvorschriften. Aufgrund ihrer hohen Volatilität und spekulativen Natur sind sie für risikoscheue Anleger ungeeignet. Vergewissern Sie sich, dass Sie jeden digitalen Vermögenswert verstehen, bevor Sie handeln.
Kryptowährungen gelten in einigen Ländern nicht als gesetzliches Zahlungsmittel und unterliegen regulatorischen Unsicherheiten.
Die Nutzung internetbasierter Systeme kann erhebliche Risiken bergen, darunter Betrug, Cyberangriffe, Netzwerkausfälle, Kommunikationsprobleme sowie Identitätsdiebstahl und Phishing-Angriffe im Zusammenhang mit Krypto-Vermögenswerten.
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
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