Seit dem Hoch Ende Januar beträgt der Drawdown des S&P-500-Index 10 %, eine bärische Realität, die seit Beginn der von den USA und Israel geführten Militäroperationen gegen den Iran konkreter geworden ist. Risikobehaftete Anlagen an der Börse stehen unter Druck durch den starken Anstieg der Öl- und Erdgaspreise an den Märkten sowie durch die daraus resultierenden neuen Erwartungen hinsichtlich Inflation und Geldpolitik.
Doch wie bei allen Börsenabverkäufen der Vergangenheit wird auch diese Korrektur ein Ende haben, aber es müssen mehrere Bedingungen erfüllt sein, bevor man eine Rückkehr zum Kauf in Betracht ziehen kann.
Zunächst gibt es zwingende fundamentale Bedingungen:
• Wiedereröffnung der Straße von Hormus
• Wiederaufnahme des normalen Funktionierens der Öl- und Gasindustrie rund um den Persischen Golf und damit Wiederaufnahme der Energieversorgung Asiens
• Rückgang des Ölpreises unter 80 $ für WTI, Rückkehr der Inflationserwartungen unter Kontrolle und vor allem eine vorausschauende Geldpolitik, die sich nicht in Richtung einer restriktiveren Ausrichtung entwickelt
Aus technischer Sicht besteht das erste Signal vor einer ruhigen Rückkehr zum Kauf darin, dass der Preis für US-Rohöl wieder unter die Schwelle von 80 $ fällt.
Die technische Analyse des S&P 500 ermöglicht ein klares Verständnis darüber, wie frühere Abverkäufe geendet haben.
Mehrere technische Bedingungen müssen erfüllt sein:
• Rückkehr in die Nähe eines wichtigen Unterstützungsniveaus
• Überverkauftheit bei Momentum-Indikatoren (RSI und LMACD werden hier verwendet)
• Feststellung einer Überverkauftheit aus quantitativer Sicht, zum Beispiel anhand der Anzahl der S&P-500-Aktien über ihrem 50-Tage-Durchschnitt
• In Bezug auf die institutionelle Positionierung eine Rückkehr des Cash-Anteils der Fondsmanager auf ein Niveau über 5/6 %
Die folgende Grafik stammt aus der monatlichen Studie (jeweils am 15. des Monats) „BofA Global Fund Manager Survey“ und zeigt die Entwicklung des durchschnittlichen Cash-Anteils institutioneller Manager. Historisch ist die Zone von 5/6 % die Zone, in der sich Bärenmarkt-Tiefs bilden. Unter 4 % hingegen kann sich der Markt in der Nähe eines mittelfristigen Hochs befinden.
Die folgende Grafik zeigt den Prozentsatz der S&P-500-Aktien über ihrem 50-Tage-Durchschnitt. Es handelt sich um einen quantitativen Ansatz, und in der Regel befindet sich der Markt nahe seinem Tiefpunkt, wenn weniger als 20 % der Aktien über ihrem 50-Tage-Durchschnitt liegen.
Für den S&P 500 befindet sich die offensichtlichste technische Unterstützung für eine Rückkehr zum Kauf zwischen 6000 und 6200 Punkten, was dem horizontalen Unterstützungsniveau des ehemaligen Allzeithochs entspricht.
Die folgende Grafik zeigt die japanischen Candlesticks auf Tagesbasis des Dow-Jones-Index.
ALLGEMEINER HAFTUNGSAUSSCHLUSS:
Dieser Inhalt richtet sich an Personen, die mit Finanzmärkten und Finanzinstrumenten vertraut sind, und dient ausschließlich Informationszwecken. Die präsentierte Idee (einschließlich Marktkommentare, Marktdaten und Beobachtungen) ist kein Produkt einer Research-Abteilung von Swissquote oder einer ihrer Tochtergesellschaften. Dieses Material soll Marktbewegungen veranschaulichen und stellt keine Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar. Wenn Sie ein Privatanleger sind oder keine Erfahrung mit dem Handel komplexer Finanzprodukte haben, sollten Sie vor finanziellen Entscheidungen einen lizenzierten Berater konsultieren.
Dieser Inhalt zielt nicht darauf ab, den Markt zu manipulees oder ein bestimmtes finanzielles Verhalten zu fördern.
Swissquote übernimmt keine Gewähr für die Qualität, Vollständigkeit, Richtigkeit, Genauigkeit oder Rechtmäßigkeit dieses Inhalts. Die geäußerten Meinungen stammen vom Berater und dienen ausschließlich zu Bildungszwecken. Alle Informationen zu einem Produkt oder Markt stellen keine Empfehlung einer Anlagestrategie oder Transaktion dar. Frühere Wertentwicklungen sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.
Swissquote sowie deren Mitarbeiter und Vertreter haften in keinem Fall für Schäden oder Verluste, die direkt oder indirekt auf Entscheidungen basieren, die aufgrund dieses Inhalts getroffen wurden.
Die Verwendung von Marken oder Logos Dritter dient nur zu Informationszwecken und impliziert keine Billigung durch Swissquote oder eine Genehmigung durch den Markeninhaber zur Förderung seiner Produkte oder Dienstleistungen.
Swissquote ist die Marketingmarke der folgenden Unternehmen: Swissquote Bank Ltd (Schweiz) reguliert durch FINMA, Swissquote Capital Markets Limited reguliert durch CySEC (Zypern), Swissquote Bank Europe SA (Luxemburg) reguliert durch die CSSF, Swissquote Ltd (UK) reguliert durch die FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd reguliert durch die MFSA, Swissquote MEA Ltd. (VAE) reguliert durch die DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapur) reguliert durch die MAS, Swissquote Asia Limited (Hongkong) lizenziert durch die SFC und Swissquote South Africa (Pty) Ltd überwacht durch die FSCA.
Produkte und Dienstleistungen von Swissquote sind nur für Personen bestimmt, die diese gemäß den lokalen Gesetzen erhalten dürfen.
Alle Investitionen sind mit Risiken verbunden. Der Handel oder Besitz von Finanzinstrumenten kann mit erheblichen Verlusten einhergehen. Der Wert von Finanzinstrumenten wie Aktien, Anleihen, Kryptowährungen und anderen Vermögenswerten kann steigen oder fallen. Es besteht ein erhebliches Risiko finanzieller Verluste beim Kauf, Verkauf, Halten, Staken oder Investieren in diese Instrumente. SQBE spricht keine Empfehlungen zu bestimmten Investitionen, Transaktionen oder Anlagestrategien aus.
CFDs sind komplexe Instrumente mit hohem Verlustrisiko aufgrund von Hebeleffekten. Die Mehrheit der Privatanlegerkonten erleidet Verluste beim Handel mit CFDs. Sie sollten prüfen, ob Sie die Funktionsweise von CFDs verstehen und ob Sie es sich leisten können, das hohe Risiko einzugehen.
Digitale Vermögenswerte sind in den meisten Ländern nicht reguliert und es gelten möglicherweise keine Verbraucherschutzvorschriften. Aufgrund ihrer hohen Volatilität und spekulativen Natur sind sie für risikoscheue Anleger ungeeignet. Vergewissern Sie sich, dass Sie jeden digitalen Vermögenswert verstehen, bevor Sie handeln.
Kryptowährungen gelten in einigen Ländern nicht als gesetzliches Zahlungsmittel und unterliegen regulatorischen Unsicherheiten.
Die Nutzung internetbasierter Systeme kann erhebliche Risiken bergen, darunter Betrug, Cyberangriffe, Netzwerkausfälle, Kommunikationsprobleme sowie Identitätsdiebstahl und Phishing-Angriffe im Zusammenhang mit Krypto-Vermögenswerten.
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• Feststellung einer Überverkauftheit aus quantitativer Sicht, zum Beispiel anhand der Anzahl der S&P-500-Aktien über ihrem 50-Tage-Durchschnitt
• In Bezug auf die institutionelle Positionierung eine Rückkehr des Cash-Anteils der Fondsmanager auf ein Niveau über 5/6 %
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
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