Die geopolitischen Ereignisse im Nahen Osten sind seit Samstag, dem 28. Februar, und dem Beginn der Militärkampagne der Vereinigten Staaten und Israels gegen den Iran der dominierende fundamentale Faktor. Die Preise für Öl und Erdgas sind an den Finanzmärkten stark gestiegen, nachdem Raketen- und Drohnenangriffe auf Energieanlagen der Region, Störungen des Seeverkehrs und die faktische Schließung der Straße von Hormus stattfanden.
Trotz all dessen zeigt der US-Aktienmarkt eine relative Widerstandsfähigkeit, da wichtige technische Unterstützungsniveaus nicht gebrochen wurden und sowohl die realisierte als auch die implizite Volatilität derzeit unter Kontrolle bleiben.
Es muss jedoch berücksichtigt werden, dass der Zeitfaktor gegen den Markt arbeitet. Je länger hohe Energiepreise und maritime Störungen anhalten, desto stärker wird der Druck auf riskante Vermögenswerte an den Aktienmärkten.
Könnte der US-Aktienmarkt, hier vertreten durch den S&P-500-Index, also in eine tiefere Korrekturphase eintreten? Um diese Frage zu beantworten, greife ich auf die technische Analyse der Finanzmärkte zurück, die technische Schwellenwerte hervorhebt, deren Bruch ein rotes Warnsignal darstellen würde.
Für eine angemessene Einschätzung dieses technischen Risikos werden folgende Märkte analysiert: der Aktienindex S&P 500, der „Angstindex“ VIX sowie die institutionelle Positionierung in S&P-500-Futures (COT-Report), um die Absicherungsstrategien institutioneller Trader zu bewerten.
Zusammenfassend sind dies die wichtigsten technischen Faktoren:
• Ein Bruch der Unterstützung bei 6780 Punkten im S&P-500-Future würde ein erstes Korrektursignal für den US-Aktienmarkt liefern.
• Die Daten des Commitment-of-Traders-Berichts der CFTC zeigen bislang noch keine Zunahme der Absicherungsstrategien institutioneller Investoren. Die Situation könnte sich ändern, wenn der Ölpreis mehrere Wochen auf hohem Niveau bleibt.
• Ein signifikanter Anstieg über das Niveau von 29/30 beim VIX wäre ein Signal für eine deutliche Zunahme von Absicherungsstrategien gegen fallende Kurse seitens institutioneller Trader. Dies ist wirklich die technische Schwelle, die sehr genau beobachtet werden sollte.
• Die folgende Tabelle erinnert an die TOP 10 der Indikatoren für geopolitischen Stress
Im aktuellen Umfeld bleibt die Dynamik der Volatilität daher der Schlüssel zur Marktinterpretation. Solange der VIX unter dieser entscheidenden Zone von 29/30 bleibt, ist das dominierende Szenario weiterhin ein Aktienmarkt, der den geopolitischen Schock schrittweise absorbiert, ohne in eine Phase allgemeiner Panik einzutreten.
Die jüngere Geschichte der Finanzmärkte zeigt tatsächlich, dass geopolitische Ereignisse häufig zunächst heftige Reaktionen bei Rohstoffen und Energie auslösen, während Aktienmärkte relativ widerstandsfähig bleiben können, solange die implizite Volatilität nicht dauerhaft stark ansteigt.
Das folgende Diagramm zeigt japanische Wochenkerzen des VIX
Das Hauptrisiko liegt jedoch in einem Wechsel des Volatilitätsregimes. Sollten die Spannungen im Nahen Osten anhalten, mit anhaltenden Störungen im Seehandel und dauerhaft hohen Energiepreisen, könnten institutionelle Investoren ihre Absicherungsstrategien schrittweise verstärken. Diese Bewegung würde sich mechanisch in einem Anstieg des VIX und einem stärkeren Abwärtsdruck auf die Aktienindizes niederschlagen.
Das folgende Diagramm zeigt japanische Wochenkerzen des S&P-500-Future
In diesem Kontext könnte der Markt von einer einfachen technischen Konsolidierungsphase in eine echte Korrektur übergehen. Kapitalströme könnten sich in Richtung sicherer Anlagen verlagern, während riskante Vermögenswerte eine Neubewertung des geopolitischen und energetischen Risikos erfahren würden.
Das folgende Diagramm zeigt japanische Wochenkerzen des S&P-500-Future
ALLGEMEINER HAFTUNGSAUSSCHLUSS:
Dieser Inhalt richtet sich an Personen, die mit Finanzmärkten und Finanzinstrumenten vertraut sind, und dient ausschließlich Informationszwecken. Die präsentierte Idee (einschließlich Marktkommentare, Marktdaten und Beobachtungen) ist kein Produkt einer Research-Abteilung von Swissquote oder einer ihrer Tochtergesellschaften. Dieses Material soll Marktbewegungen veranschaulichen und stellt keine Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar. Wenn Sie ein Privatanleger sind oder keine Erfahrung mit dem Handel komplexer Finanzprodukte haben, sollten Sie vor finanziellen Entscheidungen einen lizenzierten Berater konsultieren.
Dieser Inhalt zielt nicht darauf ab, den Markt zu manipulees oder ein bestimmtes finanzielles Verhalten zu fördern.
Swissquote übernimmt keine Gewähr für die Qualität, Vollständigkeit, Richtigkeit, Genauigkeit oder Rechtmäßigkeit dieses Inhalts. Die geäußerten Meinungen stammen vom Berater und dienen ausschließlich zu Bildungszwecken. Alle Informationen zu einem Produkt oder Markt stellen keine Empfehlung einer Anlagestrategie oder Transaktion dar. Frühere Wertentwicklungen sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.
Swissquote sowie deren Mitarbeiter und Vertreter haften in keinem Fall für Schäden oder Verluste, die direkt oder indirekt auf Entscheidungen basieren, die aufgrund dieses Inhalts getroffen wurden.
Die Verwendung von Marken oder Logos Dritter dient nur zu Informationszwecken und impliziert keine Billigung durch Swissquote oder eine Genehmigung durch den Markeninhaber zur Förderung seiner Produkte oder Dienstleistungen.
Swissquote ist die Marketingmarke der folgenden Unternehmen: Swissquote Bank Ltd (Schweiz) reguliert durch FINMA, Swissquote Capital Markets Limited reguliert durch CySEC (Zypern), Swissquote Bank Europe SA (Luxemburg) reguliert durch die CSSF, Swissquote Ltd (UK) reguliert durch die FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd reguliert durch die MFSA, Swissquote MEA Ltd. (VAE) reguliert durch die DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapur) reguliert durch die MAS, Swissquote Asia Limited (Hongkong) lizenziert durch die SFC und Swissquote South Africa (Pty) Ltd überwacht durch die FSCA.
Produkte und Dienstleistungen von Swissquote sind nur für Personen bestimmt, die diese gemäß den lokalen Gesetzen erhalten dürfen.
Alle Investitionen sind mit Risiken verbunden. Der Handel oder Besitz von Finanzinstrumenten kann mit erheblichen Verlusten einhergehen. Der Wert von Finanzinstrumenten wie Aktien, Anleihen, Kryptowährungen und anderen Vermögenswerten kann steigen oder fallen. Es besteht ein erhebliches Risiko finanzieller Verluste beim Kauf, Verkauf, Halten, Staken oder Investieren in diese Instrumente. SQBE spricht keine Empfehlungen zu bestimmten Investitionen, Transaktionen oder Anlagestrategien aus.
CFDs sind komplexe Instrumente mit hohem Verlustrisiko aufgrund von Hebeleffekten. Die Mehrheit der Privatanlegerkonten erleidet Verluste beim Handel mit CFDs. Sie sollten prüfen, ob Sie die Funktionsweise von CFDs verstehen und ob Sie es sich leisten können, das hohe Risiko einzugehen.
Digitale Vermögenswerte sind in den meisten Ländern nicht reguliert und es gelten möglicherweise keine Verbraucherschutzvorschriften. Aufgrund ihrer hohen Volatilität und spekulativen Natur sind sie für risikoscheue Anleger ungeeignet. Vergewissern Sie sich, dass Sie jeden digitalen Vermögenswert verstehen, bevor Sie handeln.
Kryptowährungen gelten in einigen Ländern nicht als gesetzliches Zahlungsmittel und unterliegen regulatorischen Unsicherheiten.
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• Ein Bruch der Unterstützung bei 6780 Punkten im S&P-500-Future würde ein erstes Korrektursignal für den US-Aktienmarkt liefern.
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