Fundamentale Analyse
Gold bleibt unter Druck, da die Märkte den weiteren Kurs der Fed neu bewerten. Die US-Verbraucherpreise (CPI) stiegen im September im Jahresvergleich um 3,7 %, während auch die Erzeugerpreise (PPI) deutlich höher als erwartet ausfielen. Dies verstärkt die Sorgen, dass die Inflation weiterhin zu hartnäckig ist.
Gleichzeitig sind die Ölpreise angesichts geopolitischer Spannungen und möglicher Störungen im Umfeld saudischer Infrastruktur sowie der Schifffahrt im Golf auf den höchsten Stand seit fünf Monaten gestiegen. Dies stellt einen weiteren inflationären Belastungsfaktor dar.
Es wird allgemein erwartet, dass die Fed die Zinsen bei ihrer Sitzung am 27.–28. Oktober unverändert lässt. Dennoch preisen die Märkte weiterhin eine hohe Wahrscheinlichkeit für eine weitere Zinserhöhung im Dezember ein. Fed-Chef Kevin Warsh betonte zudem, dass die finanziellen Bedingungen noch nicht restriktiv genug seien und eine weitere geldpolitische Straffung weiterhin notwendig werden könnte.
Diese Kombination aus länger anhaltenden Zinserwartungen auf hohem Niveau, festen Anleiherenditen und einem stärkeren US-Dollar bleibt kurzfristig ein Belastungsfaktor für Gold.
Technische Analyse
Im H1-Chart hat sich die vorherige bullische Erholung deutlich abgeschwächt.
Gold bildete einen CHoCH und erholte sich anschließend in Richtung der Zone 4.180–4.190, konnte diese Bewegung jedoch nicht aufrechterhalten. Danach durchbrach der Kurs die aufsteigende Trendlinie sowie den strukturellen Bereich bei 4.140–4.150 nach unten. Damit wurde der Übergang zu einer bärischen H1-Struktur bestätigt.
Die wichtigste Entwicklung ist der aktuelle Test der FVG Demand Zone bei 4.110–4.123. Der Kurs liegt derzeit bei etwa 4.112, sodass sich der Markt direkt innerhalb dieser Nachfragezone befindet.
Sollte diese FVG-Zone nicht halten, liegt das nächste größere Kursziel in der Major Demand Zone bei 4.085–4.095.
Wichtige Schlüsselzonen
4.190–4.200: Major Supply Zone
4.140–4.150: H1-Reaktionszone / Widerstand
4.110–4.123: FVG Demand Zone
4.085–4.095: Major Demand Zone
4.074: Wichtiges strukturelles Tief
Handelsszenario
Das primäre Szenario bleibt eine bärische Fortsetzung.
Sollte Gold die FVG-Zone bei 4.110–4.123 nicht zurückerobern und der Verkaufsdruck unterhalb der aufsteigenden Trendlinie anhalten, könnte sich die aktuelle Abwärtsbewegung bis zur Major Demand Zone bei 4.085–4.095 fortsetzen.
Diese Zone wird zum nächsten wichtigen Bereich, den Käufer verteidigen müssen. Eine starke Reaktion dort könnte eine technische Gegenbewegung auslösen. Ein klarer H1-Durchbruch nach unten würde dagegen darauf hindeuten, dass die übergeordnete Erholung seit dem Tief bei 4.074 erheblich geschwächt wurde.
Das alternative Szenario wäre eine Rückeroberung der Zone 4.140–4.150. Dies würde darauf hindeuten, dass der aktuelle Ausbruch nach unten nicht nachhaltig war, und könnte Gold zurück in Richtung 4.160–4.180 führen.
Verkaufskriterien
Das bärische Szenario gewinnt an Stärke, wenn Gold unterhalb von 4.140–4.150 bleibt und die zuvor durchbrochene Trendlinie nicht zurückerobern kann.
Ein nachhaltiger H1-Durchbruch unter die FVG-Zone bei 4.110–4.123 würde die Wahrscheinlichkeit einer Fortsetzung in Richtung 4.085–4.095 erhöhen.
Gesamteinschätzung
Die H1-Struktur hat sich von einer Erholung zu einer bärischen Korrektur verändert. Die vorherige Unterstützung wurde durchbrochen, die aufsteigende Trendlinie ist gebrochen, und der Kurs testet derzeit die FVG Demand Zone bei 4.110–4.123.
Aktuell ist 4.110–4.123 das entscheidende Schlachtfeld. Hält dieser Bereich, könnte es zu einer kurzfristigen Erholung kommen. Kann er jedoch nicht verteidigt werden, bleibt 4.085–4.095 die nächste wichtige Abwärtszone.
Auch das makroökonomische Umfeld spricht für Vorsicht auf der bullischen Seite, solange die Märkte mit anhaltendem Inflationsdruck und der Möglichkeit einer weiteren Zinserhöhung der Fed im späteren Jahresverlauf rechnen.
Trade ist aktiv
Bärischer Plan weiterhin intakt
Gold folgt weiterhin der im Chart dargestellten bärischen Marktstruktur. Nachdem es dem Kurs nicht gelungen ist, die Widerstandszone bei 4.140–4.150 (Rejection Zone) zurückzuerobern, setzte eine erneute Abwärtsbewegung ein. Aktuell notiert Gold im Bereich der FVG-Nachfragezone bei 4.110–4.123.
Das makroökonomische Umfeld bleibt herausfordernd. Die Märkte konzentrieren sich weiterhin auf die Möglichkeit einer zusätzlichen Straffung der Geldpolitik durch die US-Notenbank (Fed), obwohl für Oktober keine Zinserhöhung erwartet wird. Gleichzeitig üben die weiterhin hohen Renditen von US-Staatsanleihen Druck auf das unverzinsliche Gold aus.
Solange die Verkäufer unterhalb von 4.123 die Kontrolle behalten, bleibt die nächste wichtige Abwärtszielzone bei 4.085–4.095 (Major Demand) im Fokus.
Eine nachhaltige Rückeroberung der Widerstandszone bei 4.140–4.150 würde hingegen das aktuelle bärische Szenario abschwächen.
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