GBPUSD: Die aktuelle Rally muss jetzt ihre Stärke beweisenGBPUSD erreicht nun einen Punkt, an dem die laufende Aufwärtsbewegung ihre Stärke unter Beweis stellen muss. Nach einer kräftigen Erholung aus den tieferen Kursbereichen ist der Preis in eine markante Widerstandszone vorgestoßen, die im Chart deutlich zu erkennen ist. Genau hier werde ich vorsichtiger, denn schnelle Anstiege verlieren häufig an Dynamik, sobald sie auf einen Bereich treffen, in dem zuvor starker Verkaufsdruck herrschte.
Allein das Erreichen des Widerstands ist für mich noch kein Verkaufssignal. Entscheidend ist vielmehr, wie der Markt darauf reagiert. Sollte der Kurs nur leicht weiter steigen und anschließend deutliche Ablehnung zeigen, die Kerzen kleiner werden oder es den Käufern nicht gelingen, sich oberhalb dieser Zone zu etablieren, wäre das ein Hinweis darauf, dass die Kaufkraft nachlässt. In diesem Fall könnte die aktuelle Rally lediglich in eine kurzfristige Distributionsphase übergehen, bevor die Verkäufer wieder die Kontrolle übernehmen.
Tritt dieses Szenario ein, werde ich eine Korrektur in Richtung 1,33850 beobachten. Dieses Ziel gewinnt deutlich an Wahrscheinlichkeit, wenn der Kurs die Widerstandszone mit erkennbar zunehmendem Verkaufsdruck verlässt. Gelingt hingegen ein klarer Ausbruch mit anschließendem Halten oberhalb des Widerstands, wäre das bärische Szenario für mich nicht mehr gültig.
Diese Analyse spiegelt lediglich meine persönliche Interpretation der aktuellen Marktstruktur wider und stellt keine Anlageberatung dar. Ich bevorzuge es, auf eine Bestätigung des Marktes zu warten, anstatt voreilig zu handeln, und stelle ein konsequentes Risikomanagement stets an erste Stelle. XAUUSD H1: Preis eingeklemmt zwischen zwei wichtigen ZonenGold notiert derzeit zwischen der Widerstandszone 4.085–4.100 oberhalb und der Unterstützungszone 4.015–4.030 unterhalb, nach einer deutlichen Abwärtsbewegung vom Hoch der vergangenen Woche. Der Preis befindet sich relativ nah an der Unterstützung, und genau hier dürfte sich entscheiden, ob die Abwärtsbewegung fortgesetzt wird oder eine kurzfristige Erholung einsetzt.
Ich bevorzuge einen Verkauf, sobald der Preis in die Widerstandszone 4.085–4.100 zurückläuft, mit Stop-Loss über 4.110. Erstes Ziel bei 4.015, ein weiteres Ziel bei 3.980, sollte die Unterstützungszone klar durchbrochen werden.
Das Szenario wäre ungültig, falls sich der Preis stabil über 4.110 schließt – das würde zeigen, dass die Käufer wieder die Kontrolle übernommen haben, und ich würde in diesem Fall abwarten, statt am Verkaufsbias festzuhalten.
Viel Erfolg beim Trading!
Short
XAUUSD H1: Die fallende Trendlinie zeigt bislang keine SchwächeGold wurde bereits dreimal an ein und derselben fallenden Trendlinie seit dem Hoch bei 4.145 zurückgewiesen, was zeigt, dass die Verkäufer die Erholungsbewegungen bislang fest im Griff haben. Darunter fungiert die Marke 4.015 als nächstgelegene Unterstützung, und der Preis nähert sich dieser Zone nach der jüngsten Zurückweisung an der Trendlinie erneut an.
Ich bevorzuge einen Verkauf, sobald der Preis die Trendlinie im Bereich 4.050–4.070 erneut testet, mit Stop-Loss über 4.090. Erstes Ziel bei 4.015, ein weiteres Ziel bei 3.980, falls diese Unterstützung bricht.
Das Szenario wäre ungültig, falls der Preis über die fallende Trendlinie ausbricht und sich dort auch schließt, begleitet von einem höheren Hoch als zuvor – in diesem Fall würde sich die Struktur neutral oder bullisch verschieben, und ich würde den Verkauf nicht mehr priorisieren.
Viel Erfolg beim Trading! Short 
Kernargumente für ein bärisches SzenarioKernargumente für ein bärisches Szenario
(Begrenzung von Kursgewinnen und Auslösung von Rücksetzern)
🔆1. Die Fed hat keinen Kurswechsel hin zu einer lockeren Geldpolitik vollzogen; sie hat lediglich eine Pause bei den Zinserhöhungen eingelegt.
Fed-Chef Warsh hat ausdrücklich erklärt, dass der Kampf gegen die Inflation nicht allein aufgrund der Verbraucherpreisdaten (CPI) eines einzigen Monats für beendet erklärt wird. Er verfolgt weiterhin eine Null-Toleranz-Politik gegenüber hoher Inflation und hält sich die Option für weitere Zinserhöhungen im weiteren Jahresverlauf offen. Dies zerstreut die Marktfantasien einer umfassenden geldpolitischen Lockerung, macht die Bullen vorsichtig, blind neuen Höchstständen hinterherzujagen, und sorgt für anhaltenden Verkaufsdruck aus den darüber liegenden Kursbereichen.
🚀2. Starker Widerstand durch „gefangene“ Positionen; Ausbrüche ohne Handelsvolumen führen unweigerlich zu Rückschlägen.
Der Bereich zwischen 65.300 und 65.600 US-Dollar markiert das Intraday-Hoch der aktuellen Erholungsbewegung und fällt mit jener Zone hohen Handelsvolumens zusammen, in der der vorangegangene Abwärtstrend begann; dort wartet ein großes Volumen an „gefangenen“ Positionen (die bei höheren Kursen eingegangen wurden) auf eine Ausstiegsmöglichkeit. In höheren Kursregionen – zwischen 66.000 und 66.900 US-Dollar – liegt ein noch größeres Volumen an Positionen, deren Inhaber auf eine Gelegenheit warten, ihre Verluste zu begrenzen. Ohne anhaltende, massive ETF-Zuflüsse ist ein Durchbruch durch diese Widerstandszone in einem einzigen Schritt höchst unwahrscheinlich.
🏴3. ETF-Kapitalflüsse sind volatil; ein einzelner Tag mit Zuflüssen signalisiert noch kein nachhaltiges Kaufinteresse.
Es gab bereits Fälle, in denen auf einen Tag mit ETF-Zuflüssen am nächsten Tag massive Abflüsse (Rücknahmen) folgten. Die Aktivitäten institutioneller Anleger beschränkten sich weitgehend darauf, die Verlustrealisierung zu stoppen, anstatt aktiv und in großem Stil Bestände aufzubauen. Der Erholungsbewegung fehlt die Dynamik nachhaltigen, langfristigen Kapitals, wodurch sie anfällig für Kapitalabflüsse und daraus resultierende Rücksetzer auf hohem Niveau ist. 
Short
Argumente für eine umfassende Dominanz der Bären Argumente für eine umfassende Dominanz der Bären (Begrenzung des Erholungspotenzials; Bevorzugung von Short-Positionen bei Höchstständen)
🌎1. Keine grundlegende Änderung der geldpolitischen Ausrichtung der Fed; „Higher for Longer“ bleibt das Basisszenario.
Während seiner Anhörung zur Bestätigung im Amt lehnte Warsh die Idee ausdrücklich ab, den Zyklus zur Inflationsbekämpfung auf der Grundlage von Inflationsdaten eines einzigen Monats zu beenden; zudem hob die Hälfte der FOMC-Mitglieder im „Dot Plot“ vom Juni ihre Zinsprognosen für Ende 2026 an. Somit bleibt „Higher for Longer“ der geldpolitische Basiskurs der Federal Reserve. Als unverzinslicher Vermögenswert fehlt Gold die makroökonomische Grundlage für einen nachhaltigen Bullenmarkt in einem Umfeld, in dem die Realrenditen US-amerikanischer Staatsanleihen langfristig relativ hoch bleiben. Folglich sind aktuelle Kursanstiege lediglich als vorübergehende Erholungen innerhalb eines Abwärtstrends zu werten; die Voraussetzungen für eine Umkehr des vorherrschenden mittelfristigen Abwärtstrends (Bear-Trend) sind nicht gegeben.
🔷2. Anhaltender Verkaufsdruck aus drei Quellen bremst jede Erholung konsequent ab.
① Programmierte Verkäufe im Zusammenhang mit der Hebelwirkung von Yen-Carry-Trades: Da sich die Zinsdifferenz zwischen den USA und Japan nicht wesentlich verringert hat und die Bank of Japan die Zinsen bei 1 % belässt, verkaufen algorithmische Handelssysteme von Hedgefonds automatisch Gold – um Dollar zur Rückzahlung von auf Yen lautenden Verbindlichkeiten zu repatriieren –, sobald der Preis steigt; dies begrenzt das Ausmaß von Kursanstiegen kontinuierlich.
② Verkaufsdruck durch „unter Wasser“ liegende Positionen (Verlustpositionen), die bei historischen Höchstständen eingegangen wurden: Ein großes Volumen an Long-Positionen (sowohl Spot- als auch Futures-Kontrakte) aus dem Bereich von 4.400 bis 4.500 US-Dollar ist weiterhin „gefangen“; sobald die Preise die Zone von 4.100 bis 4.202 US-Dollar berühren, lösen diese Positionen massenhafte Liquidationen (Stop-Loss-Verkäufe) aus, was zu konzentriertem Verkaufsdruck führt.
③ Bärische Haltung bei langfristigem institutionellem Kapital: Der SPDR-Fonds verzeichnete nur geringfügige, eintägige Bestandszunahmen, ohne nachhaltige, umfangreiche Nettozuflüsse zu generieren; große nordamerikanische Vermögensverwalter reduzieren weiterhin ihr Engagement im Edelmetallsektor. Dies bedeutet, dass Kursanstiege ohne Volumenunterstützung nach anfänglichen Spitzenwerten sehr anfällig für starke Rückschläge sind.
🌐3. Die geopolitische Risikoprämie bei Rohöl birgt latente Risiken für die künftige Inflation. Angesichts der ausbleibenden wesentlichen Entspannung im Konflikt zwischen den USA und dem Iran sowie der anhaltenden Risiken für die Schifffahrt in der Straße von Hormus bewegen sich die Ölpreise auf hohem Niveau. Die Märkte sind weiterhin besorgt, dass ein erneuter Anstieg der Energiepreise die Inflation wieder anheizen könnte; da die US-Notenbank Zinserhöhungen nicht dauerhaft ausgeschlossen hat, scheuen sich auf steigende Kurse setzende Anleger davor, die Preise aggressiv nach oben zu treiben. Folglich ist die Aufwärtsdynamik von Natur aus begrenzt, was dazu führt, dass die Preise zwar zu Anstiegen neigen, sich aber gegen einen Rückgang sträuben. Short 
Kurze bärische GoldanalyseFundamentale Faktoren
Steigende geopolitische Spannungen im Nahen Osten treiben die Rohölpreise an und wecken erneut Sorgen vor anhaltender Inflation. Dadurch verstärken sich die hawkishen Erwartungen an die Geldpolitik der Federal Reserve. Die Marktteilnehmer reduzieren ihre Erwartungen an Zinssenkungen und gehen von längerfristig hohen Zinssätzen aus. Gleichzeitig steigen der US-Dollar-Index sowie die Realrenditen zehnjähriger US-Staatsanleihen kontinuierlich. Da Gold keine Zinserträge generiert, erhöht sich seine Opportunitätskosten deutlich, wodurch seine Anlageattraktivität abnimmt. Risikoscheues Kapital bevorzugt daher dollarbasierte Vermögenswerte gegenüber Gold. Zudem verzeichnen goldgedeckte ETFs anhaltende Kapitalabflüsse, die auf eine breite Liquidation von Long-Positionen hindeuten und den bärischen Trend des Goldpreises festigen.
Technische Einschätzung
Gold durchbrach nachhaltig die wichtige Unterstützung bei 4000 und fiel bis auf ein Tief nahe 3980, wodurch die kurzfristige bärische Dynamik vollständig abgebaut wurde. Der aktuelle Anstieg auf rund 4065 stellt lediglich eine technische Korrektur durch Glattstellung von Short-Positionen dar und keine Trendwende. Die gesamte bärische Marktstruktur bleibt bestehen, wobei die durchbrochene Marke von 4000 nun als starker Widerstand fungiert. Der Preis befindet sich weiterhin unterhalb der kurzfristigen gleitenden Durchschnitte, während der Bereich von 4100 bis 4140 als zentraler oberer Widerstand wirkt. Dieser Anstieg verfügt über keine nachhaltige Kaufkraft und keine fundamentalen Unterstützungsfaktoren, zudem verbleiben die Momentum-Indikatoren klar im bärischen Bereich.
Kurzfristige Handelsneigung & Strategie
Der aktuelle Korrekturanstieg in der Zone von 4060 bis 4080 bietet eine hochwahrscheinliche und risikoarme Einstiegsmöglichkeit für Short-Positionen und entspricht dem dominierenden Abwärtstrend. Die kurzfristige bullische Dynamik ist erschöpft, der Preis hat einen wichtigen Widerstandsbereich erreicht und bietet ein günstiges Chancen-Risiko-Verhältnis für Verkaufspositionen. Händlern wird empfohlen, bei diesem Anstieg Short-Positionen zu eröffnen oder auszubauen.
- Verkaufsbereich: 4060 – 4080
- Hauptgewinnziele: 4000 – 3970 – 3950 – 3930
- Risikokontrolle: Platzieren Sie den Stop-Loss oberhalb des jüngsten Anstiegshochs, um Ausbruchsrisken zu vermeiden
Der bärische Trend ist weiterhin dominant. Unfundierte Preissteigerungen stellen lediglich technische Korrekturen und ideale Verkaufschancen dar. Es ist zu erwarten, dass Gold bald wieder nach unten dreht und seinen Abwärtstrend in Richtung der Zielmarken fortsetzt. Short 
Short 
EURUSD H2: Die Aufwärtsbewegung zielt auf die Zone 1,1525EURUSD zeigt nach der starken Abwärtsphase eine deutliche Erholung. Der Kurs hat den kurzfristigen Abwärtskanal verlassen und bildet weiterhin höhere Tiefs, was darauf hindeutet, dass die Käufer zunehmend die Kontrolle zurückgewinnen.
Die jüngste Erholung hält sich stabil im Bereich von 1,1460–1,1470. Sollte der Kurs diese Zone weiterhin verteidigen, könnte EURUSD die Aufwärtsbewegung in Richtung des Widerstandsbereichs bei 1,1525 ausweiten, wo zuvor bereits starke Reaktionen aufgetreten sind.
Das bullische Szenario würde an Stärke verlieren, falls der Kurs nach unten dreht und das letzte Tief durchbricht. Dies würde darauf hindeuten, dass der aktuelle Ausbruch nicht nachhaltig ist. DAX Tagesausblick 16. Juli–Nach den überraschend schwachen US-Inflationsdaten der vergangenen beiden Tage richtet sich der Fokus der Marktteilnehmer nun auf die Frage, ob sich der disinflationäre Trend tatsächlich bestätigt oder ob steigende Energiepreise und die weitere Eskalation im Nahen Osten die kommenden Inflationsberichte wieder belasten könnten. Während der CPI-Bericht am Dienstag und die gestrigen PPI-Daten den Zinserhöhungsdruck der Federal Reserve deutlich reduziert haben, mahnten zahlreiche Fed-Mitglieder wie Kevin Warsh, John Williams und Lisa Cook zur Vorsicht: Ein einzelner Inflationsbericht reicht nicht aus, um von einem nachhaltigen Trend zu sprechen.
Parallel dazu verschärft sich die geopolitische Lage zwischen den USA und Iran weiter. Die Kämpfe rund um die Straße von Hormus nehmen zu, erste Auswirkungen auf den Schiffsverkehr werden sichtbar und der Ölmarkt bleibt entsprechend im Fokus. Gleichzeitig beginnt die Berichtssaison Fahrt aufzunehmen. Besonders die heutigen Zahlen von Taiwan Semiconductor (TSMC) dürften für den gesamten Halbleiter- und KI-Sektor richtungsweisend werden.
Agenda
• Geopolitische Lage Nahost
• Fundamentale Wirtschaftsdaten von gestern
• Fundamentale Wirtschaftsdaten heute
• Earnings im Überblick
• Märkte & Korrelationen
• Risk Assets
• DAX charttechnischer Ausblick
• Fazit
Geopolitische Lage
Die geopolitische Situation im Nahen Osten bleibt weiterhin der größte Unsicherheitsfaktor für die Finanzmärkte.
Nachdem Iran die Straße von Hormus faktisch geschlossen beziehungsweise massiv eingeschränkt hatte, reagierten die USA mit einer weiteren Eskalationsstufe. Laut Reuters führten die US-Streitkräfte mittlerweile mehrere Angriffswellen gegen iranische Küstenverteidigung, Raketenstellungen, Drohnenkapazitäten sowie militärische Infrastruktur rund um Bandar Abbas und die Straße von Hormus durch. Ziel ist es nach Angaben des US Central Command, die iranischen Fähigkeiten zur Kontrolle der Schifffahrt deutlich einzuschränken.
Gleichzeitig meldete Iran Angriffe auf US-Militärstandorte in Bahrain, Kuwait und Jordanien und bezeichnete den Konflikt inzwischen offen als „existenziellen Krieg“ gegen die Vereinigten Staaten. Zwar sprach Donald Trump erneut davon, dass Iran grundsätzlich zu Verhandlungen bereit sei, gleichzeitig kündigte er jedoch weitere militärische Maßnahmen an, falls keine Einigung erzielt werde.
Besonders interessant sind die aktuellen Daten zum Schiffsverkehr in der Straße von Hormus. Sowohl Reuters als auch Windward Intelligence berichten inzwischen über einen deutlichen Rückgang der Schiffsbewegungen. Mehrere Tanker wurden umgeleitet, einzelne Schiffe gestoppt und die Anzahl der täglichen Durchfahrten ist bereits sichtbar zurückgegangen. Rund ein Fünftel des weltweiten Ölhandels passiert normalerweise diese Meerenge, weshalb jede weitere Eskalation unmittelbare Auswirkungen auf den Energiemarkt haben könnte.
Trotz der angespannten Lage reagierten die Finanzmärkte bislang erstaunlich ruhig. Der Ölpreis notiert zwar weiterhin auf erhöhtem Niveau, ein massiver Angebotsschock wurde bislang jedoch noch nicht eingepreist. Genau darin liegt momentan das größte Risiko: Sollte sich die Situation weiter verschärfen oder die Ölversorgung nachhaltig beeinträchtigt werden, könnten steigende Energiepreise die zuletzt positiven Inflationsdaten schnell wieder relativieren.
Auch mehrere Vertreter der Europäischen Zentralbank warnten gestern davor, dass die Aktienmärkte geopolitische Risiken derzeit möglicherweise unterschätzen.
Fundamentale Wirtschaftsdaten gestern
Der absolute Fokus lag gestern auf dem US Producer Price Index (PPI), also den Erzeugerpreisen.
Diese Daten gelten als wichtiger Frühindikator für die zukünftige Verbraucherpreisentwicklung, da steigende oder fallende Produktionskosten häufig zeitverzögert an die Endverbraucher weitergegeben werden.
Die Zahlen fielen erneut deutlich schwächer aus als erwartet:
• PPI (MoM): -0,3 % (Forecast: 0,0 %, Previous: +0,6 %)
• Core PPI (MoM): +0,2 % (Forecast: +0,3 %, Previous revidiert auf +0,1 %)
Damit bestätigt der PPI-Bericht den bereits am Dienstag veröffentlichten schwachen CPI-Bericht und unterstreicht den aktuell nachlassenden Inflationsdruck.
Noch wichtiger als die eigentlichen Zahlen ist jedoch der Blick in den offiziellen Bericht des Bureau of Labor Statistics. Der Rückgang der Erzeugerpreise war vor allem auf deutlich niedrigere Energiepreise zurückzuführen. Besonders Benzin, Diesel, Rohöl und Kerosin belasteten den Gesamtindex erheblich. Gleichzeitig stiegen Dienstleistungspreise zwar leicht an, konnten den kräftigen Rückgang im Güterbereich jedoch nicht ausgleichen. 
Für die Aktienmärkte sind diese Daten grundsätzlich positiv, da sinkende Inflationsraten den Druck auf die Federal Reserve reduzieren und Zinserhöhungen zunehmend unwahrscheinlicher machen.
Allerdings mahnten nahezu sämtliche Fed-Mitglieder gestern zur Vorsicht.
Kevin Warsh betonte mehrfach, dass ein einzelner Inflationsbericht keinen Trend darstellt und weitere Daten notwendig seien. John Williams verwies ebenfalls darauf, dass die Inflation zwar in die richtige Richtung gehe, die aktuelle Geldpolitik jedoch weiterhin angemessen restriktiv sei. Auch Lisa Cook erklärte, dass CPI- und PPI-Daten eines einzelnen Monats nicht ausreichen würden, um eine nachhaltige Trendwende auszurufen.
Ein weiterer positiver Datenpunkt war der New York Empire State Manufacturing Index.
Mit 15,6 Punkten lag dieser deutlich über den Erwartungen von 9,3 Punkten sowie über dem Vormonatswert von 5,7 Punkten. Dies signalisiert eine überraschend robuste Entwicklung der Industrie und zeigt, dass sich die US-Wirtschaft trotz hoher Zinsen bislang weiterhin widerstandsfähig präsentiert.
Ebenfalls veröffentlicht wurde gestern das Beige Book der Federal Reserve. Dieses erscheint achtmal jährlich und fasst qualitative Rückmeldungen aus sämtlichen Fed-Distrikten zusammen. Laut dem aktuellen Bericht wuchs die US-Wirtschaft zuletzt insgesamt leicht bis moderat. Der Arbeitsmarkt bleibt robust, die Beschäftigung steigt in vielen Regionen weiter an und die Unternehmen berichten weiterhin über moderate Preissteigerungen. Gleichzeitig verwiesen zahlreiche Distrikte auf erhöhte Unsicherheit durch steigende Energiepreise, Lieferkettenprobleme und den Konflikt im Nahen Osten.
Fundamentale Wirtschaftsdaten heute
Nachdem die Inflationsdaten in dieser Woche den Takt vorgegeben haben, richtet sich der Fokus heute vollständig auf die Entwicklung des US-Konsums sowie des Arbeitsmarktes.
Im Mittelpunkt stehen dabei die Retail Sales.
Die Einzelhandelsumsätze gelten als einer der wichtigsten Frühindikatoren für die Konsumnachfrage in den USA. Da der private Konsum rund zwei Drittel der amerikanischen Wirtschaftsleistung ausmacht, besitzen diese Daten eine enorme Bedeutung für die zukünftige Geldpolitik der Federal Reserve.
Erwartet wird:
• Retail Sales (MoM): +0,2 % (Previous: +0,9 %)
Sollten die Daten deutlich über den Erwartungen liegen, würde dies zeigen, dass die Konsumnachfrage trotz hoher Zinsen weiterhin robust bleibt. Das würde zwar kurzfristig für eine starke Wirtschaft sprechen, gleichzeitig aber auch den Inflationsdruck wieder erhöhen und mögliche Zinssenkungen weiter nach hinten verschieben.
Fallen die Daten hingegen schwächer aus als erwartet, würde dies den zuletzt veröffentlichten CPI- und PPI-Bericht bestätigen und den Markt in seiner Erwartung unterstützen, dass die Federal Reserve künftig einen weniger restriktiven Kurs einschlagen könnte.
Fast noch wichtiger dürften heute jedoch die Core Retail Sales werden.
Hier liegt die Erwartung bei:
• Core Retail Sales (MoM): 0,0 %
• Previous: +0,8 %
Da hier besonders volatile Komponenten herausgerechnet werden, liefert dieser Bericht ein deutlich besseres Bild über die tatsächliche Stärke des privaten Konsums. Vor allem institutionelle Investoren achten häufig stärker auf diesen Wert als auf den Gesamtindex.
Ebenfalls veröffentlicht wird heute der Philadelphia Fed Manufacturing Index.
Erwartet werden:
• 12,7 Punkte
• Previous: 10,3 Punkte
Dieser Index misst die Stimmung der Industrieunternehmen im Raum Philadelphia und gilt häufig als guter Frühindikator für die landesweite Entwicklung des verarbeitenden Gewerbes. Werte oberhalb der Erwartungen sprechen für eine robuste Industrie und damit für eine insgesamt widerstandsfähige Wirtschaft.
Abgerundet wird der Nachmittag durch die Initial Jobless Claims.
Hier werden erstmals gestellte Arbeitslosenhilfen veröffentlicht.
Erwartung:
• 216.000
• Previous: 215.000
Der Arbeitsmarkt bleibt weiterhin einer der wichtigsten Faktoren für die Federal Reserve. Steigende Erstanträge würden auf eine erste Abschwächung des Arbeitsmarktes hindeuten und könnten die Hoffnungen auf eine lockerere Geldpolitik zusätzlich unterstützen.
Earnings im Überblick
Mit dem Start der Berichtssaison nimmt auch die Unternehmensseite zunehmend Einfluss auf die Märkte.
Gestern konnten bereits zahlreiche Unternehmen positiv überraschen.
Besonders hervorzuheben sind:
• ASML, das sowohl Umsatz als auch Gewinn deutlich über den Erwartungen veröffentlichte und gleichzeitig einen positiven Ausblick für die weitere Nachfrage im Halbleiterbereich präsentierte. Das Unternehmen bestätigte erneut den anhaltenden Investitionsboom rund um künstliche Intelligenz.
• Johnson & Johnson
• Morgan Stanley
• BlackRock
• Progressive
• Bank of New York Mellon
• PNC Financial
• United Airlines
• Cintas
• M&T Bank
Die Mehrzahl der Unternehmen konnte sowohl beim Gewinn als auch beim Umsatz positiv überraschen und lieferte damit einen konstruktiven Start in die Berichtssaison.
Heute richtet sich der Blick insbesondere auf:
• Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) ⭐
• Netflix
• GE Aerospace
• UnitedHealth
• Abbott Laboratories
• State Street
• U.S. Bancorp
Vor allem TSMC dürfte heute die wichtigste Unternehmensmeldung des Tages werden.
Als weltweit größter Auftragsfertiger moderner Halbleiter liefert das Unternehmen praktisch den gesamten KI-Sektor mit den modernsten Chips und gilt deshalb als wichtiger Indikator für die weltweite Nachfrage nach AI-Hardware.
Reuters weist heute Morgen ausdrücklich darauf hin, dass die Erwartungen extrem hoch sind. Analysten rechnen mit einem Gewinnanstieg von rund 60–77 %. Gleichzeitig dürfte jedoch selbst ein starkes Quartal allein nicht ausreichen. Entscheidend wird vor allem der Ausblick für die kommenden Quartale sein.
Genau hier beginnt aktuell die größte Diskussion an den Märkten.
Während die fundamentale Entwicklung im KI-Sektor weiterhin ausgesprochen stark bleibt, stellen Investoren zunehmend die Frage, ob die enormen Investitionen in Rechenzentren und AI-Infrastruktur langfristig tatsächlich ausreichend Gewinne erwirtschaften können.
Diese Unsicherheit spiegelte sich bereits gestern in deutlichen Gewinnmitnahmen bei mehreren asiatischen Halbleiterwerten wie SK Hynix oder Samsung wider.
Auch Reuters griff dieses Thema heute Morgen mit der provokanten Überschrift auf:
“This AI, it will make a profit, right?”
Damit rückt die Diskussion zunehmend von der reinen Wachstumsstory hin zur Frage, ob die aktuellen Bewertungen langfristig tatsächlich gerechtfertigt sind.
Gleichzeitig bleiben Unternehmen wie Nvidia, TSMC, ASML und zahlreiche Softwareunternehmen fundamental hervorragend positioniert.
Für den Technologiesektor dürfte daher in den kommenden Wochen nicht mehr allein entscheidend sein, ob die Unternehmen wachsen, sondern vielmehr wie stark sie wachsen und ob ihre Ausblicke die aktuell sehr hohen Erwartungen weiterhin rechtfertigen können.
Märkte & Korrelationen im Überblick
US Oil
Am Ölmarkt ließ die Dynamik gestern etwas nach. Nachdem der Markt in den vergangenen Tagen deutlich von der Eskalation im Nahen Osten profitiert hatte, kam es gestern zunächst zu einer leichten Konsolidierung. US Oil notiert aktuell bei rund 79,30 US-Dollar, was einem Tagesplus von rund 0,53 % entspricht.
An der grundsätzlichen Einschätzung hat sich jedoch nichts verändert.
Solange die geopolitische Lage zwischen den USA und Iran angespannt bleibt und insbesondere die Situation rund um die Straße von Hormus ungelöst ist, bleibt das Aufwärtspotenzial bestehen.
Sollte sich die Eskalation weiter verschärfen oder der Schiffsverkehr nachhaltig beeinträchtigt werden, bleiben für mich die nächsten Zielzonen bei 84 US-Dollar, anschließend 86 US-Dollar sowie 88 US-Dollar.
Kommt es dagegen zu einer diplomatischen Entspannung und fällt der Ölpreis wieder nachhaltig unter die Zone um 79 US-Dollar, rücken zunächst die 77 US-Dollar und anschließend sogar wieder der Bereich um 72 US-Dollar in den Fokus.
Damit bleibt der Ölmarkt momentan der wahrscheinlich wichtigste Inflationsfaktor der kommenden Wochen.
Staatsanleihen
Die US-Staatsanleihen konnten auch gestern erneut zulegen.
Damit gingen die Renditen bereits den zweiten Handelstag in Folge zurück.
Die Kursentwicklung der wichtigsten Laufzeiten:
• 2-jährige Staatsanleihen: +1,40 %
• 5-jährige Staatsanleihen: +1,24 %
• 10-jährige Staatsanleihen: +0,85 %
• 30-jährige Staatsanleihen: +0,36 %
Diese Entwicklung zeigt sehr deutlich, dass der Markt sowohl die CPI- als auch die gestrigen PPI-Daten insgesamt positiv aufgenommen hat.
Gleichzeitig fallen die Bewegungen deutlich kleiner aus als nach früheren Inflationsüberraschungen.
Der Grund liegt auf der Hand:
Die Marktteilnehmer wissen aktuell noch nicht, ob sich dieser disinflationäre Trend tatsächlich fortsetzen wird oder ob die gestiegenen Energiepreise infolge der Nahost-Eskalation bereits in den kommenden Monaten wieder für höhere Verbraucherpreise sorgen werden.
Deshalb bleibt der Bondmarkt derzeit zwar konstruktiv, reagiert jedoch deutlich vorsichtiger als noch vor einigen Monaten.
US-Dollar Index (DXY)
Der Dollar verlor gestern erneut deutlich an Stärke.
Mit einem Tagesverlust von rund 0,44 % fiel der DXY erneut unter die wichtige Unterstützungszone bei 100,50 Punkten.
Damit bleibt das technische Bild zunächst angeschlagen.
Solange der Dollar unter 100,50 bis 100,60 Punkten notiert, sehe ich als nächste Zielbereiche zunächst die psychologisch wichtige Marke von 100 Punkten, anschließend den Bereich um 99,50 Punkte.
Erst wenn sich der Dollar wieder nachhaltig oberhalb von 101 Punkten etablieren kann, würden für mich wieder die Bereiche um 101,50 beziehungsweise 102 Punkte in den Fokus rücken.
Ein stärkerer Dollar würde vor allem dann wahrscheinlich werden, wenn sich die geopolitische Lage deutlich verschärft oder sich erneut Zinserhöhungsfantasien aufgrund steigender Inflation entwickeln.
Aktuell sprechen jedoch sowohl CPI als auch PPI zunächst gegen dieses Szenario.
VIX
Der Volatilitätsindex verlor gestern erneut deutlich an Dynamik.
Mit einem Rückgang von rund 5,15 % notiert der VIX aktuell bei 15,66 Punkten.
Damit signalisiert der Markt trotz der geopolitischen Unsicherheiten weiterhin vergleichsweise geringe Angst.
Gerade das macht die aktuelle Situation allerdings interessant.
Während Öl, Nahost und Hormus täglich neue Schlagzeilen produzieren, reagieren die Aktienmärkte mittlerweile immer weniger auf einzelne Meldungen.
Sollte sich die Situation jedoch unerwartet verschärfen, könnte der VIX sehr schnell wieder deutlich ansteigen.
Risk Assets im Überblick
Nvidia
Nvidia präsentierte sich gestern erneut stabil und schloss bei rund 212,50 US-Dollar.
Charttechnisch bleibt für mich unverändert die Zone um 213 US-Dollar entscheidend.
Gelingt hier der nachhaltige Ausbruch, rücken zunächst 217 US-Dollar und anschließend erneut der Bereich um 230 US-Dollar in den Fokus.
Fundamental bleibt Nvidia hervorragend positioniert.
Die zahlreichen Partnerschaften der vergangenen Tage sowie der weiterhin starke Ausbau der AI-Infrastruktur bestätigen die langfristige Wachstumsstory.
Kurzfristig dürfte heute jedoch insbesondere TSMC entscheidend werden.
Als wichtigster Chip-Auftragsfertiger der Welt könnten starke oder schwache Zahlen den gesamten Halbleitersektor und damit auch Nvidia maßgeblich beeinflussen.
Bitcoin
Bitcoin reagierte gestern nahezu punktgenau an den von uns identifizierten Widerstandsbereichen.
Der Bereich um die Monatstiefs aus März und April bei rund 65.000 bis 65.700 US-Dollar konnte erneut nicht nachhaltig überwunden werden.
Bereits heute wurde zudem das gestrige Tagestief unterschritten.
Für mich bleibt das übergeordnete Bild zunächst weiterhin eher bärisch.
Sollte Bitcoin erneut unter den aktuellen Widerstandsbereichen bleiben, rückt als nächstes Ziel wieder die Zone um 62.000 US-Dollar in den Fokus.
Erst ein nachhaltiger Ausbruch über das gestrige Tageshoch würde die Wahrscheinlichkeit eines erneuten Anstiegs in Richtung 67.000 US-Dollar deutlich erhöhen.
S&P 500
Der S&P 500 konnte gestern erneut leicht zulegen und schloss mit einem Tagesplus von rund 0,31 % erneut unmittelbar unter seinem Allzeithoch.
Bereits heute wurde das Wochenhoch aus Kalenderwoche 29 bei rund 7.631 Punkten getestet.
Damit bleibt die Long-Seite zunächst weiterhin leicht im Vorteil.
Sollten die heutigen Retail Sales ebenfalls konstruktiv ausfallen und gleichzeitig keine weitere Eskalation im Nahen Osten erfolgen, wären neue Allzeithochs durchaus realistisch.
Fällt der Ausbruch dagegen erneut aus, dürfte die Zone um 7.590 Punkte zunächst als erster kurzfristiger Support dienen.
Nasdaq 100
Etwas schwächer präsentiert sich weiterhin der Nasdaq.
Obwohl der Index gestern oberhalb der wichtigen Marke von 29.500 Punkten schließen konnte, bleibt das technische Bild kurzfristig deutlich unentschlossener als im S&P 500.
Aktuell bildet sich zunehmend ein symmetrisches Dreieck aus.
Die Hochpunkte fallen leicht tiefer, während gleichzeitig höhere Tiefs entstehen.
Damit dürfte sich der Nasdaq auf eine größere Richtungsentscheidung vorbereiten.
Ein Ausbruch über 29.870 Punkte würde zunächst den Weg in Richtung 30.000 Punkte freimachen.
Sollte dagegen die Unterstützung bei 29.180 Punkten verloren gehen, wären Rücksetzer in Richtung 29.000 beziehungsweise 28.700 Punkte durchaus denkbar.
Heute dürfte insbesondere die Entwicklung von TSMC entscheidend für die kurzfristige Richtung werden.
Dow Jones (US30)
Der Dow Jones präsentierte sich gestern erneut freundlich und gewann rund 0,22 % hinzu.
Damit bleibt der Bereich um 52.500 Punkte weiterhin die wichtigste Unterstützung.
Solange diese Zone verteidigt werden kann, bleibt für mich ein weiterer Anstieg in Richtung 53.000 beziehungsweise 53.200 Punkte das wahrscheinlichere Szenario.
Erst unterhalb von 52.300 Punkten würde sich das kurzfristige Bild wieder eintrüben.
DAX charttechnischer Ausblick
Im DAX hat sich gegenüber gestern praktisch nichts verändert.
Seit inzwischen fast einer Woche pendelt der Index nahezu unverändert um die psychologisch wichtige Marke von 25.000 Punkten.
Genau diese Seitwärtsphase zeigt sehr schön, dass dieser Bereich aktuell von Käufern und Verkäufern gleichermaßen als fair bewertet wird.
Solche Ranging-Phasen gehören im DAX vollkommen zum normalen Marktverhalten und treten regelmäßig auch über mehrere Handelstage hinweg auf.
Gerade deshalb halte ich Geduld aktuell für den wichtigsten Erfolgsfaktor.
Meine Handelsidee bleibt unverändert:
• Unterhalb von 24.770 Punkten würde sich weiteres Abwärtspotenzial in Richtung 24.500 Punkte eröffnen.
• Oberhalb von 25.220 Punkten sehe ich dagegen Chancen auf einen erneuten Anstieg in Richtung 25.500 Punkte.
Ich persönlich würde aktuell insbesondere auf bestätigte Schlusskurse auf der H4- beziehungsweise Tagesbasis warten.
Gerade in solchen Seitwärtsphasen entstehen häufig Fehlausbrüche und unnötige Verlusttrades.
Lieber einige Tage keine Position eingehen als sich durch Ungeduld die eigene Statistik zu verschlechtern.
Die nächsten größeren Impulse dürften nun von den heutigen US-Einzelhandelsumsätzen, den TSMC-Zahlen sowie der weiteren geopolitischen Entwicklung im Nahen Osten ausgehen.
Fazit
Die Märkte befinden sich aktuell in einer äußerst spannenden Phase.
Auf der einen Seite sprechen sowohl CPI als auch PPI inzwischen klar für einen nachlassenden Inflationsdruck und reduzieren den Zinserhöhungsdruck der Federal Reserve deutlich.
Auf der anderen Seite mahnen nahezu sämtliche Fed-Mitglieder weiterhin zur Vorsicht und betonen, dass ein einzelner Inflationsbericht keinesfalls ausreicht, um bereits von einem nachhaltigen Trend zu sprechen.
Parallel dazu bleibt die geopolitische Lage rund um Iran, Israel und die Straße von Hormus das größte Risiko für die kommenden Wochen. Die ersten Auswirkungen auf den Schiffsverkehr sind inzwischen sichtbar, ein echter Angebotsschock am Ölmarkt ist bislang jedoch ausgeblieben.
Für die Aktienmärkte dürfte heute insbesondere die Kombination aus Retail Sales, TSMC-Earnings sowie der weiteren Nachrichtenlage aus dem Nahen Osten entscheidend werden.
Im DAX selbst bleibt die Ausgangslage unverändert. Solange die aktuelle Range nicht verlassen wird, spricht vieles weiterhin für Geduld und das Warten auf einen klaren Ausbruch.
Keine Anlageberatung, nur meine persönliche Markteinschätzung!
Ich wünsche euch wie immer stabile Trades und einen erfolgreichen Handelstag! AUDUSD: Käufer verteidigen die Marke von 0,7000Nach einer starken Rallye erlebt das Währungspaar AUDUSD einen Rücksetzer in Richtung der steigenden Trendlinie und des EMA34. Der Kurs testete den Bereich um 0,6990, doch fehlte es an ausreichendem Verkaufsdruck für eine Fortsetzung der Abwärtsbewegung; infolgedessen erholte sich der Kurs rasch und pendelt nun um die psychologisch wichtige Marke von 0,7000.
Die aktuelle Marktstruktur bleibt für Käufer günstig: Der EMA34 verläuft oberhalb des EMA89 – beide zeigen nach oben – und der Kurs notiert über der mittelfristigen Gleichgewichtszone. Dies deutet darauf hin, dass der Korrekturdruck den übergeordneten Trend nicht verändert hat.
Die Marke von 0,7000 fungiert als entscheidender Bestätigungspunkt. Sollte sich der Kurs oberhalb dieses Bereichs behaupten und ein höheres Tief ausbilden, steigt die Wahrscheinlichkeit, dass AUDUSD seine Gewinne in Richtung der Angebotszone bei 0,7020–0,7030 ausbaut. Umgekehrt ist es nicht ratsam, dem Kurs direkt nahe der Angebotszone hinterherzulaufen; ein deutlicher Retest würde ein besseres Handelssetup bieten.
Die RBA belässt die Zinssätze bei 4,35 % und signalisiert damit, dass die Zentralbank angesichts des anhaltenden Inflationsdrucks keine Eile hat, eine geldpolitische Lockerung einzuleiten. Dies stützt den AUD grundsätzlich, wenngleich Risiken aus China darauf hindeuten, dass eine Aufwärtsbewegung eher schleppend verlaufen und von Korrekturen unterbrochen werden könnte.
Empfohlene Strategie: Käufe im Bereich von 0,6995–0,7000 nach einem Bestätigungssignal bevorzugen. Kursziel: 0,7030. Das Handelsszenario ist hinfällig, wenn eine H1-Kerze unterhalb des EMA89 und der steigenden Trendlinie schließt. USDCAD: Der Markt steht an einem entscheidenden WendepunktUSDCAD hat in den vergangenen Tagen deutlich nachgegeben und nähert sich nun einer Unterstützungszone, die bereits zuvor als Ausgangspunkt einer starken Aufwärtsbewegung diente. Genau deshalb dürfte dieser Bereich darüber entscheiden, ob die Käufer erneut die Kontrolle übernehmen können.
Für mich ist eine Unterstützung kein Signal, blind zu kaufen. Viel wichtiger ist die Reaktion des Marktes. Zeigt der Kurs hier deutliche Ablehnung, bilden sich höhere Tiefs oder gewinnt die Aufwärtsdynamik wieder an Stärke, könnte sich der jüngste Rückgang lediglich als gesunde Korrektur innerhalb des übergeordneten Trends erweisen.
In diesem Fall rückt ein Anstieg in Richtung 1,41150 wieder in den Fokus. Gelingt es den Käufern jedoch nicht, diese Zone zu verteidigen, und der Kurs schließt mit klarem Verkaufsdruck darunter, würde das bullische Szenario deutlich an Wahrscheinlichkeit verlieren und Raum für eine tiefere Korrektur schaffen.
Unterstützungszonen liefern keine Garantie für eine Trendwende – sie zeigen vielmehr, ob institutionelle Käufer bereit sind, erneut Liquidität aufzunehmen. Genau deshalb beobachte ich diesen Bereich besonders aufmerksam.
Diese Analyse spiegelt ausschließlich meine persönliche Einschätzung der aktuellen Marktstruktur wider und stellt keine Anlageberatung dar. Ich bevorzuge es, auf eine Bestätigung des Marktes zu warten und ein konsequentes Risikomanagement in den Mittelpunkt jeder Entscheidung zu stellen. Short 
Je lauter die Masse wird, desto klarer muss der Trader bleibenIm Trading beginnen nicht alle falschen Entscheidungen mit einer schlechten Analyse. Oft liegt der Fehler darin, dass Trader von der Psychologie der Masse mitgerissen werden. Wenn sie sehen, dass alle kaufen, haben sie Angst, eine Chance zu verpassen. Wenn der Markt in Panik gerät, verkaufen sie hastig mit, weil sie nicht der Letzte sein wollen, der feststeckt.
Genau hier entsteht der Herdentrieb – eine psychologische Falle, die Trader dazu bringt, der Mehrheit zu folgen, anstatt ihrem eigenen System zu vertrauen. Das Gefühl, mit der Masse zu handeln, vermittelt oft eine falsche Sicherheit. Trader denken, dass eine Entscheidung richtig sein muss, wenn viele Menschen dasselbe tun. Doch an den Finanzmärkten verliert die Mehrheit häufig gerade an extremen Punkten die Kontrolle: wenn Preise zu stark steigen oder wenn der Markt übermäßig stark fällt.
Starke FOMO-Bewegungen entstehen oft gegen Ende einer Aufwärtsbewegung, wenn jeder davon überzeugt ist, dass der Preis noch viel weiter steigen wird. Umgekehrt treten heftige Abverkäufe häufig dann auf, wenn die Angst den Markt dominiert und Trader ihre objektive Analyse verlieren. Genau in solchen Momenten entstehen oft Liquiditätsjagden, Breakout-Fallen oder plötzliche Umkehrbewegungen, nachdem die Mehrheit bereits emotional gehandelt hat.
Ein erfahrener Trader muss nicht immer gegen die Masse handeln. Viel wichtiger ist, dass er nicht zulässt, dass die Masse für ihn entscheidet. Er beobachtet, ob die Mehrheit gerade von Euphorie oder Angst getrieben wird, wo sich die Liquidität befindet, ob die Marktstruktur den aktuellen Trend weiterhin unterstützt und ob das Risiko-Rendite-Verhältnis noch sinnvoll ist.
Bevor du eine Position eröffnest, solltest du dich fragen:
„Trade ich aufgrund eines wirklich klaren Setups oder habe ich nur Angst, zurückgelassen zu werden?“
Wenn der Grund für einen Einstieg aus Ungeduld, dem Druck der Community oder FOMO entsteht, ist es keine disziplinierte Trading-Entscheidung mehr.
Fazit:
Die Masse kann Momentum erzeugen, aber sie kann auch Fallen schaffen. Professionelle Trader hören auf den Markt, aber sie laufen nicht der Lautstärke der Masse hinterher. Sie beobachten die Emotionen der Mehrheit, handeln jedoch nur dann, wenn ihre Analyse, ihr Trading-Plan und ihr Risikomanagement dies tatsächlich bestätigen. Ausbildung 
USDCAD: Verkäufer zielen auf 1,4000USDCAD bewegt sich weiterhin innerhalb eines Abwärtskanals, der durch tiefere Hochs und tiefere Tiefs gekennzeichnet ist. Anstiege in Richtung der oberen Kanalbegrenzung stießen rasch auf Verkaufsdruck, was darauf hindeutet, dass den Käufern die Kraft fehlt, den übergeordneten Trend zu drehen.
Nachdem die Unterstützungszone um 1,4120 aufgegeben wurde, setzte sich der Kursrückgang fort; der Kurs notiert derzeit deutlich unter den gleitenden Durchschnitten. Der Bereich 1,4090–1,4095 fungiert nun als unmittelbarer Widerstand; er deckt sich mit dem früheren Ausbruchsniveau sowie der Obergrenze des erwarteten Pullbacks.
Sollte der Markt diese Zone erneut testen, sich jedoch nicht darüber behaupten können, könnte der Verkaufsdruck den Kurs bis zur unteren Kanalbegrenzung nahe 1,3990 drücken. Dies ist zudem eine psychologisch wichtige Marke, an der Gewinnmitnahmen einsetzen könnten.
Angesichts des schwächelnden USD und der Unterstützung für den CAD durch die Energiepreise ist eine trendfolgende Strategie vorzuziehen; der Versuch, zu früh auf einen Bodenbildungsprozess (Trendwende) zu setzen, ist weniger ratsam.
Empfohlene Strategie: Bevorzugung von Short-Positionen (Verkauf) im Bereich 1,4090–1,4095 bei Bestätigung eines bärischen Momentums. Kursziel: 1,3990; das bärische Szenario ist hinfällig, wenn eine 4-Stunden-Kerze (H4) oberhalb der oberen Kanalbegrenzung schließt. DAX Tagesausblick 15.07–Inflation fällt-Wo sind die Bullen?Die US-Inflationsdaten sind deutlich schwächer ausgefallen als erwartet – und eigentlich hätte das der perfekte Treibstoff für eine massive Risk-On-Bewegung sein müssen. Doch der große Squeeze blieb aus. Der Grund liegt weiterhin im Nahen Osten und beim Ölpreis, der die Inflationssorgen für die kommenden Monate am Leben hält.
Während die Zinserhöhungsängste nach dem CPI-Bericht kurzfristig deutlich zurückgegangen sind, bleiben Dollar, Renditen und Aktienmärkte erstaunlich stabil. Der Markt stellt damit vor allem eine Frage: Wie nachhaltig ist der Inflationsrückgang, wenn Energiepreise und geopolitische Risiken gleichzeitig wieder steigen?
Heute rücken mit den US-Erzeugerpreisen bereits die nächsten wichtigen Inflationsdaten in den Fokus.
Agenda
• Geopolitische Lage
• Fundamentale Wirtschaftsdaten gestern
• Fundamentale Wirtschaftsdaten heute
• Earnings im Überblick
• Märkte & Korrelationen im Überblick
• Risk Assets im Überblick
• DAX charttechnischer Ausblick
• Fazit
Geopolitische Lage
Die Situation zwischen den USA und dem Iran bleibt hochgradig angespannt. US-Streitkräfte haben weitere Angriffe auf iranische Ziele durchgeführt und gleichzeitig die maritime Blockade gegen Schiffe auf dem Weg zu und von iranischen Häfen und Küstengebieten wieder aufgenommen.
Mehr als 20 US-Kriegsschiffe und hunderte Militärflugzeuge sollen mittlerweile im Nahen Osten operieren. Gleichzeitig kam es zu iranischen Raketen- und Drohnenangriffen auf Ziele in Kuwait und Bahrain. Auch US-Militärpositionen und die Fifth Fleet in Bahrain standen im Fokus der Meldungen.
Der Iran bleibt rhetorisch hart und bezeichnet die Straße von Hormuz als Teil seiner nationalen Sicherheit. Gleichzeitig wurden alternative Schifffahrtsrouten diskutiert, während weiterhin Berichte über verminte Bereiche und Angriffe auf Schiffe kursieren.
Für die Märkte bleibt genau das das zentrale Problem.
Wir haben einen extrem starken CPI-Bericht gesehen, gleichzeitig aber einen deutlich erhöhten Ölpreis. Damit steigt das Risiko, dass höhere Energie- und Transportkosten in den kommenden Monaten wieder in die Inflationsdaten durchsickern.
Die aktuellen CPI-Daten sind stark – ihre Nachhaltigkeit steht aufgrund des Ölpreises aber infrage.
Fundamentale Wirtschaftsdaten gestern
Gestern stand ganz klar der US Consumer Price Index im Mittelpunkt.
US CPI MoM
Actual: -0,4 %
Forecast: -0,1 %
Previous: 0,5 %
US Core CPI MoM
Actual: 0,0 %
Forecast: 0,2 %
Previous: 0,2 %
US CPI YoY
Actual: 3,5 %
Forecast: 3,8 %
Previous: 4,2 %
US Core CPI YoY
Actual: 2,6 %
Forecast: 2,8 %
Previous: 2,9 %
Das ist auf den ersten Blick ein echter Inflationshammer.
Sowohl die monatliche Headline-Inflation als auch die Kerninflation sind deutlich schwächer ausgefallen. Gleichzeitig ist die jährliche Inflationsrate von 4,2 % auf 3,5 % gefallen. Selbst die Core Inflation, also ohne die volatilen Komponenten Energie und Lebensmittel, ist weiter zurückgekommen.
Besonders auffällig: Die Verbraucherpreise fielen auf Monatsbasis erstmals seit Jahren deutlich. Der zugrunde liegende Preisdruck hat sich gleichzeitig kaum beschleunigt.
Genau hier liegt aber der entscheidende Punkt: Der CPI ist ein Blick in den Rückspiegel.
Der Bericht bildet die bereits vergangenen Preisentwicklungen ab. Der aktuelle Anstieg bei Öl und Energie ist darin noch nicht vollständig enthalten. Bleiben die Ölpreise erhöht oder steigen aufgrund der Situation im Nahen Osten weiter, könnte sich das in den kommenden Inflationsberichten wieder bemerkbar machen.
Auch Fed Chair Kevin Warsh blieb entsprechend vorsichtig. Die Fed habe keine Toleranz gegenüber dauerhaft erhöhter Inflation und halte am 2%-Ziel fest. Gleichzeitig wurde mehrfach deutlich: Ein einzelner guter CPI-Bericht reicht nicht aus.
Die Fed braucht mehrere Berichte mit einer vergleichbaren Entwicklung, bevor sich das geldpolitische Bild nachhaltig verändert.
Und genau das hatte ich gestern bereits im Video angesprochen.
Fundamentale Wirtschaftsdaten heute
Heute stehen die US Producer Price Index Daten im Mittelpunkt.
US PPI MoM
Forecast: 0,0 %
Previous: 1,1 %
US Core PPI MoM
Forecast: 0,3 %
Previous: 0,4 %
Nach dem starken CPI-Bericht wird der PPI heute extrem wichtig.
Sollten auch die Erzeugerpreise deutlich schwächer ausfallen, würde das die These eines breiteren Inflationsrückgangs unterstützen. Bleiben die Produzentenpreise dagegen erhöht, könnte der Markt den gestrigen CPI-Bericht noch stärker als kurzfristige Momentaufnahme betrachten.
Zusätzlich stehen heute weitere Fed-Kommentare, unter anderem von Williams, die US Crude Oil Inventories und das Beige Book auf der Agenda.
Gerade die Rohöllagerbestände erhalten aufgrund der aktuellen Ölpreisbewegung und der geopolitischen Situation zusätzliche Bedeutung.
Das Beige Book liefert außerdem einen aktuellen Einblick in die wirtschaftliche Entwicklung der einzelnen Fed-Distrikte. Besonders relevant bleiben Preisdruck, Konsum und Arbeitsmarkt.
Earnings im Überblick
Die Earnings Season nimmt weiter Fahrt auf.
Goldman Sachs lieferte extrem starke Zahlen. Der Gewinn je Aktie lag mit 20,98 Dollar deutlich über den erwarteten 14,45 Dollar. Auch die Nettoerlöse, das Investment Banking und insbesondere das Trading-Geschäft lagen deutlich über den Erwartungen.
Citigroup konnte ebenfalls überzeugen. EPS und Umsatz lagen über den Erwartungen, während Markets Revenue, FICC und Investment Banking Stärke zeigten.
Bank of America meldete ebenfalls solide Zahlen mit einem EPS von 1,21 Dollar gegenüber erwarteten 1,13 Dollar. Das Nettozinseinkommen lag über den Prognosen.
Auf der anderen Seite enttäuschte IBM mit vorläufigen Umsätzen von 17,2 Milliarden Dollar gegenüber erwarteten 17,86 Milliarden Dollar. Besonders schwach entwickelte sich das Infrastrukturgeschäft.
Auch ASML hat heute gute Zahlen vorgelegt und bleibt damit für den europäischen Technologiesektor und insbesondere die Halbleiterbranche im Fokus.
Die ersten Bank-Earnings zeigen bisher ein insgesamt robustes Bild. Gerade Trading und Kapitalmarktgeschäft liefern starke Ergebnisse.
Märkte & Korrelationen im Überblick
US Oil
US Oil bleibt der wichtigste Makrofaktor.
Seit Wochenbeginn liegt Öl knapp 12 % im Plus und notiert während dieser Analyse im Bereich von 80 Dollar. Allein gestern ging es erneut rund 2,4 % nach oben.
Solange die Situation im Nahen Osten nicht deeskaliert, bleiben für mich 84 Dollar, 86 Dollar und anschließend 88 Dollar die nächsten relevanten Zonen.
Kommt es dagegen zu einer geopolitischen Entspannung und einem Schlusskurs unter 76 Dollar, wären 72 Dollar und anschließend 69 Dollar wieder realistisch.
Für den Gesamtmarkt ist ein fallender Ölpreis momentan enorm wichtig.
Der Markt kann aufgrund eines einzelnen CPI-Berichts nicht plötzlich nachhaltige Zinssenkungen einpreisen, wenn gleichzeitig bereits die Grundlage für erneut steigende Energiepreise geschaffen wird.
Der CPI-Bericht ist eine Momentaufnahme. Der Ölpreis entscheidet mit darüber, wie die nächsten Berichte aussehen könnten.
Genau dieses Szenario hatte ich gestern im Video angesprochen.
DXY
Der Dollar Index reagierte zunächst mit Schwäche auf die Inflationsdaten und lief erneut die 100,60 an.
Auf Daily-Basis schloss der DXY unter 101 und rund 0,34 % im Minus.
Trotzdem: Für einen derart starken CPI-Bericht ist die Reaktion erstaunlich moderat.
Die 100,60 wurde erneut aufgekauft und der DXY notiert weiterhin innerhalb seiner Range oberhalb der 100,50.
Das bullische Bild im Dollar ist damit keinesfalls vollständig gebrochen.
US-Staatsanleihen
Auch die US-Renditen korrigierten:
3-jährige Renditen: -1,75 %
5-jährige Renditen: -1,43 %
10-jährige Renditen: -0,87 %
30-jährige Renditen: -0,20 %
Natürlich sehen wir eine Reaktion auf die CPI-Daten.
Aber auch hier gilt: Gemessen an der Stärke des Inflationsberichts ist die Bewegung relativ überschaubar – insbesondere von den weiterhin extrem hohen Renditeniveaus aus.
Der Dollar bricht nicht massiv ein. Die Renditen kollabieren nicht. Die Indizes squeezten nicht aggressiv auf neue Hochs.
Das zeigt mir: Die Zinserhöhungsängste wurden durch den CPI-Bericht kurzfristig reduziert, aber die Geopolitik hält weiterhin die Zügel in der Hand.
FedWatch Tool
Für das Juli-Meeting hat sich die Marktgewichtung deutlich verschoben.
85,6 % erwarten unveränderte Zinsen.
Nur noch 14,4 % preisen eine Erhöhung um 25 Basispunkte ein.
Für September sieht die Verteilung aktuell folgendermaßen aus:
39,5 % unverändert
52,7 % +25 Basispunkte
7,8 % +50 Basispunkte
Das ist eine massive Veränderung gegenüber der Gewichtung vor den CPI-Daten.
Die Angst vor weiteren Zinserhöhungen wurde kurzfristig deutlich reduziert.
Die vergangenen Tage haben aber gleichzeitig gezeigt, wie schnell sich diese Wahrscheinlichkeiten verschieben können.
Öl und der Nahost-Konflikt bleiben Treiber Nummer eins.
Volatilität
Der Volatilitätsindex bleibt mit 16,26 Punkten weiterhin ruhig.
Auch das ist wichtig.
Trotz der geopolitischen Headlines sehen wir aktuell keine echte Panik im Markt.
Risk Assets im Überblick
Nvidia
Nvidia zeigte gestern erneut massive relative Stärke.
Die Aktie stieg 4,14 % und notiert mittlerweile im Bereich von 211 Dollar.
Mein Szenario bleibt unverändert:
Solange die 200 Dollar halten, bleiben 213 Dollar und 217 Dollar meine nächsten Zonen.
Darüber könnte sich die Bewegung vor den Earnings wieder in Richtung 230 Dollar ausweiten.
Das kurzfristige Bild bei Risk Assets bleibt bullish – allerdings mit extrem hoher Vorsicht aufgrund der geopolitischen Headlines.
Sollte sich eine echte Deeskalation im Nahen Osten abzeichnen, könnten wir massive Squeezes sehen.
Risk Assets Long. Dollar Short. Oil Short.
Der durch die CPI-Daten ausgebliebene Squeeze könnte dann sehr schnell nachgeholt werden.
Bitcoin
Auch Bitcoin zeigte gestern relative Stärke und einen der stärksten Handelstage seit längerer Zeit.
Auf Tagesbasis ging es rund 4,33 % nach oben.
Bitcoin schloss im Bereich von 65.000 Dollar und damit an einem extrem wichtigen technischen Level.
Für mich stehen jetzt zunächst das März-Monatstief bei rund 65.000 Dollar und anschließend das April-Monatstief bei 65.700 Dollar im Fokus.
Diese Zonen müssen überwunden werden.
Danach wäre die 67.000-Dollar-Marke der nächste entscheidende Bereich, um wieder ein neues Strukturhoch zu formen.
Eine starke Rejection an den aktuellen Zonen bleibt allerdings möglich.
Auch hier hängt kurzfristig sehr viel von der geopolitischen Entwicklung ab.
S&P 500
Der S&P 500 konnte gestern lediglich 0,36 % zulegen.
Für diese Inflationsdaten ist das erstaunlich wenig.
Gleichzeitig notieren wir weiterhin extrem nahe an den All-Time-Highs.
Mein Gameplan bleibt klar: Kommt es zu einer geopolitischen Deeskalation, sehe ich sehr schnell neue All-Time-Highs.
Dann könnte der CPI-Bericht nachträglich stärker eingepreist werden, weitere Zinserhöhungen würden unwahrscheinlicher und die Fed könnte im allgemeinen Ton wieder etwas dovisher werden.
Ein einzelner CPI-Bericht reicht allerdings nicht.
Genau das haben auch die Fed-Sprecher gestern klargemacht.
Über dem gestrigen Daily High bei 7.615 Punkten sehe ich zunächst die 7.630 und anschließend 7.650 Punkte.
Die 7.500er-Marke bleibt für mich auf der Unterseite entscheidend.
Nasdaq
Der Nasdaq zeigte gestern relative Stärke und schloss oberhalb der 29.500 Punkte.
Das Daily High von Montag und gestern sowie das Weekly High der vergangenen Woche wurden bereits gebrochen.
Für mich werden Longs oberhalb von 29.880 Punkten interessant.
Danach stehen zunächst die 30.000 Punkte im Fokus.
Können auch diese überwunden werden, sehe ich 30.400 bis 30.500 Punkte und damit neue All-Time-Highs als mögliches Szenario.
Vorsichtig werde ich erneut unterhalb von 29.500 Punkten.
Dann könnte die 29.000 wieder angelaufen werden.
US30
Der Dow Jones hat erneut exakt die relevante Zone angelaufen.
Die 52.000 Punkte wurden stark aufgekauft und der Index konnte wieder oberhalb von 52.500 Punkten schließen.
Solange wir über 52.500 bleiben und das gestrige Daily High überwinden, sehe ich einen erneuten Test der 53.000 Punkte.
Unterhalb von 52.500 würde ich kurzfristig wieder vorsichtiger und könnte mir eine Bewegung in Richtung 52.300 Punkte vorstellen.
DAX charttechnischer Ausblick
Der DAX bleibt für mich aktuell ein extremer Ranging Market.
Ich wäre mit der vermeintlichen relativen Stärke weiterhin vorsichtig.
Mein bevorzugtes Szenario bleibt zunächst eine kleine Korrektur.
Ich könnte mir vorstellen, dass wir erneut unter die 24.770 Punkte fallen und anschließend die 24.500 Punkte anlaufen, bevor bei allgemeiner Indexstärke wieder eine nachhaltigere Aufwärtsbewegung beginnt.
Bullish wird das kurzfristige Bild für mich wieder oberhalb von 25.220 Punkten.
Hier möchte ich allerdings einen sauberen H4-Schlusskurs sehen.
Gelingt dieser Break, wäre die 25.500er-Zone mein nächstes relevantes Ziel.
Bis dahin bleibt der DAX für mich innerhalb seiner Range und ich sehe aktuell keinen Grund, Bewegungen aggressiv hinterherzulaufen.
Fazit
Die CPI-Daten waren extrem stark.
Headline Inflation, Core Inflation, Monats- und Jahreswerte – praktisch alle wichtigen Inflationskennzahlen sind deutlich zurückgekommen.
Und trotzdem sehen wir keinen massiven Risk-On-Squeeze.
Genau das ist für mich die wichtigste Information des gestrigen Handelstages.
Der Markt zweifelt an der Nachhaltigkeit des Inflationsrückgangs.
Der Nahost-Konflikt und der stark gestiegene Ölpreis könnten bereits in den kommenden Monaten wieder für höheren Preisdruck sorgen. Ein einzelner CPI-Bericht reicht der Fed nicht aus – und er reicht aktuell offensichtlich auch den Marktteilnehmern nicht aus.
Sollte Öl korrigieren und sich die geopolitische Situation entspannen, könnte die durch den CPI-Bericht eigentlich gerechtfertigte Risk-On-Bewegung sehr schnell nachgeholt werden.
Bleiben Öl und geopolitische Spannungen dagegen erhöht, werden auch starke Inflationsdaten weiterhin nur begrenzt für Entspannung sorgen.
Heute stehen mit den US-PPI-Daten bereits die nächsten Inflationszahlen auf der Agenda.
Der Markt bekommt damit direkt den nächsten Test.
Keine Anlageberatung. Diese Analyse dient ausschließlich Informations- und Bildungszwecken.
Wünsche euch stabile Trades! 
Long
Verlieren mit System statt Handeln ohne PlanIm Trading sind Verluste nichts Ungewöhnliches. Sie sind ein natürlicher Bestandteil eines Wahrscheinlichkeitsgeschäfts. Kein Trader, egal wie erfahren er ist, kann bei jeder einzelnen Position richtig liegen. Was einen professionellen Trader von einem emotional handelnden Trader unterscheidet, ist nicht die Fähigkeit, Verluste vollständig zu vermeiden, sondern der Umgang mit ihnen und die Kontrolle über das Risiko.
Ein geplanter Verlust ist kein Misserfolg. Wenn ein Trader vor dem Einstieg klare Regeln für den Entry-Bereich, den Stop-Loss, das Gewinnziel, die Positionsgröße und das akzeptierte Risiko festgelegt hat, dann ist dieser Verlust lediglich ein Bestandteil seines Handelssystems. Er ist vergleichbar mit Betriebskosten in einem Unternehmen: nicht angenehm, aber einkalkuliert und nicht in der Lage, den gesamten Prozess zu zerstören.
Die wahre Gefahr entsteht bei einem Trade, der ohne klare Struktur und ohne Vorbereitung eröffnet wird. Das passiert, wenn ein Trader aus FOMO handelt, die Positionsgröße erhöht, um Verluste schnell zurückzugewinnen, den Stop-Loss verschiebt, weil er seinen Fehler nicht akzeptieren möchte, oder Entscheidungen nur aufgrund kurzfristiger Emotionen trifft. Solche Trades reduzieren nicht nur das Kontoguthaben, sondern zerstören auch die Disziplin, schwächen das Vertrauen in das eigene System und führen dazu, dass zukünftige Entscheidungen immer unkontrollierter werden.
Ein reifer Trader versteht, dass jeder Verlust wertvolle Daten enthält. Statt ihn nur als negatives Ergebnis zu betrachten, analysiert er den Grund für den Einstieg, die Reaktion des Marktes, seinen emotionalen Zustand während des Trades und ob der ursprüngliche Plan eingehalten wurde. Durch eine ernsthafte Auswertung kann ein Verlust Schwächen in der Strategie, Fehler im Risikomanagement oder psychologische Probleme beim Trading aufdecken.
Auch die mentale Gesundheit ist ein wichtiger Teil des Risikomanagements. Wenn eine Verlustserie dazu führt, dass man gestresst, ungeduldig oder vom Wunsch getrieben wird, den Markt „zurückzuzahlen“, ist die beste Entscheidung nicht, weitere Trades zu eröffnen, sondern eine Pause einzulegen. Der Markt wird immer da sein. Aber die eigene Klarheit, Disziplin und Fähigkeit, gute Entscheidungen zu treffen, müssen zuerst geschützt werden.
Fazit:
Ein verlorener Trade bedeutet nicht, dass du ein schlechter Trader bist. Problematisch ist ein Verlust, bei dem du nicht weißt, warum er entstanden ist, keinen Plan hattest und keine Erkenntnisse daraus gewinnst. Professionelle Trader versuchen nicht, jeden Verlust zu vermeiden. Sie lernen, Verluste zu begrenzen, zu dokumentieren und in wertvolle Daten zur Verbesserung ihres Systems umzuwandeln. Im Trading entsteht Fortschritt nicht dadurch, dass man immer richtig liegt, sondern dadurch, dass man lernt, seine Fehler kontrolliert zu managen. Die eigene Analyse ständig hinterfragen...Die eigene Analyse ständig hinterfragen – der Schlüssel, um nicht stur in die falsche Richtung zu handeln
Beim Trading darf man sein Setup niemals einfach blind handeln.
Man muss es ständig hinterfragen und kontrollieren. Nicht, weil man seinem eigenen Setup nicht vertraut, sondern weil sich die Marktsituation jederzeit ändern kann.
Genau diese Bereitschaft, die eigene Analyse kritisch zu überprüfen, schützt davor, stur in die falsche Richtung zu handeln.
Ein gutes Setup bedeutet nicht, dass man danach blind in den Trade läuft.
Man muss die eigene Analyse ständig hinterfragen und kontrollieren.
Der Markt schuldet uns keine Bestätigung – und wer nicht bereit ist, seine Meinung zu ändern, handelt irgendwann einfach nur noch stur in die falsche Richtung.
Der Masterplan – mehrere Szenarien, aber ein gemeinsamer Schlüsselbereich
Wenn wir von einem möglichen AB=CD-Pattern ausgehen, könnte die aktuelle Bewegung genau der Teil einer größeren Korrektur sein, die wir damals möglicherweise als Expanding Flat eingeordnet haben. In diesem Fall würden wir uns aktuell in dessen Welle A befinden.
Der übergeordnete Masterplan sieht für mich derzeit zwei Hauptalternativen vor:
1. Der Abwärtsimpuls setzt sich fort.
2. Wir befinden uns in einer größeren Korrektur, in der die Welle A bereits abgeschlossen sein könnte und nun die entsprechenden Wolfe Waves zum Tragen kommen.
Zusätzlich haben wir ein Gartley-Pattern, das von oben Druck auf den Kurs ausüben könnte, während auf der Unterseite weiterhin offene Ziele vorhanden sind.
Auch beim DXY besteht die Möglichkeit, dass wir uns in einer steigenden B-Welle innerhalb einer längeren Korrektur befinden – ähnlich der Struktur, die wir bereits bei den beiden vorherigen großen Korrekturen beobachten konnten.
Eine dritte Alternative wäre, dass sich der Euro aktuell in einer möglichen Welle 4 befindet und dabei das Descending Broadening Wedge zum Einsatz kommt. In diesem Szenario wäre zunächst das TP1-Ziel bei 1,25500, also an der Oberkante des DBW, interessant für eine mögliche letzte Welle 5.
Stellt man die beiden Charts gegenüber, lassen sich durchaus einige Gemeinsamkeiten und wiederkehrende Muster erkennen:
Solange der Euro den blauen Bereich nicht nachhaltig überwinden kann, bleibt das übergeordnete Bild für mich bärisch. Sollte der Ausbruch jedoch gelingen, müssten wir die aktuelle Struktur und damit auch den gesamten Masterplan neu bewerten.
Bis dahin gehe ich davon aus, dass der Euro möglicherweise auch im weiteren Jahresverlauf unter Druck bleiben könnte.
GBP/USD: Erneuter Test vor weiterem Anstieg erwartetDas Währungspaar GBP/USD testet derzeit eine bärische Widerstandslinie im Bereich von 1,3410. Anstatt eines unmittelbaren Ausbruchs könnte der Kurs zunächst in die Nachfragezone zwischen 1,3353 und 1,3370 zurückfallen, bevor der Aufwärtstrend wieder aufgenommen wird.
Der US-Dollar steht nach schwachen Verbraucherpreisdaten (CPI) weiterhin unter Druck, was die Voraussetzungen für eine Erholung des GBP schafft – vorausgesetzt, die Unterstützungszone hält.
Empfohlene Strategie: Kaufgelegenheiten im Bereich 1,3353–1,3370 mit einem Kursziel von 1,3410 suchen; das Szenario ist hinfällig, sollte der Kurs auf H1-Basis unterhalb der Nachfragezone schließen. Umfassende Analyse des Bären-SzenariosUmfassende Analyse des Bären-Szenarios
(Dominiert die heutige Marktentwicklung; der mittelfristige Trend ist unumkehrbar)
🌐1. Bewertungslogik auf Makroebene basierend auf Zinssätzen
Die Zinspolitik der Federal Reserve („Höhere Zinsen für längere Zeit“) hat sich zum Konsensthema der Preisbildung bei institutionellen Anlegern entwickelt. Im Juni-FOMC-„Dot Plot“ hob die Hälfte der Mitglieder ihre Zinsprognosen für das Jahresende an und verzichtete vollständig auf jegliche Hinweise auf Zinssenkungen im Jahr 2026. Als unverzinstes Gut unterliegt Gold in Zyklen steigender Realzinsen einem inhärenten Abwärtsdruck auf die Bewertung. Ein einzelner Monat mit schwachen Arbeitsmarktdaten kann die Erwartungen kurzfristig nur geringfügig anpassen und hat keinen Einfluss auf das Kernziel der Fed, die Inflation einzudämmen. Mit einem Kern-PCE von 4,1 % und einem Kern-VPI von 2,9 % im Mai – einer Inflationsträgheit deutlich über dem 2-%-Ziel – ist das Aufwärtspotenzial für Goldpreise mittel- bis langfristig stark begrenzt.
🔵2. Dreifacher Verkaufsdruck; fehlende Kaufunterstützung
1. Der SPDR Gold ETF verzeichnet anhaltende mittel- bis langfristige Kapitalabflüsse. Die Bestände blieben heute unverändert, ohne dass es zu einer gegenläufigen Akkumulation kam. Dies spiegelt eine bärische, abwartende Haltung institutioneller Anleger wider.
2. Gehebeltes Kapital aus Yen-Carry-Trades wird durch programmatische Verkäufe selbst bei geringfügigen Kursanstiegen abgebaut, wodurch jede Markterholung unterdrückt wird.
3. Nach dem Durchbrechen wichtiger Unterstützungsniveaus durch kurzfristige Long-Positionen wurden Stop-Loss-Orders in den Markt geschossen, während Anleger, die auf hohen Kursen festsitzen, ihre Positionen bei Kursanstiegen weiter reduzieren und aussteigen.
Unter diesem starken Verkaufsdruck neigt der Markt eher zu fallenden als zu steigenden Kursen. Jeder Kursanstieg bietet Bären somit die Möglichkeit, ihre Short-Positionen auszubauen. Short 
Long 
Short 
Goldanalyse und HandelsstrategieDie US-Verbraucherpreisindizes (VPI) für Juni blieben hinter den Markterwartungen zurück. Eine abkühlende Inflation belastete direkt den US-Dollar und die US-Staatsanleiherenditen. Zusammen mit langfristigen, dauerhaften Goldkäufen von Zentralbanken weltweit, die eine Unterstützung durch Käufe am unteren Niveau erzeugten, erholte sich der Goldpreis kräftig nach einem starken Einbruch. Dennoch hat sich das gesamte makroökonomische Umfeld nicht vollständig bullisch gewandelt, und die Vertreter der Federal Reserve halten die Möglichkeit von Zinserhöhungen in diesem Jahr weiterhin offen.
Der Preis befindet sich nach dem vorherigen Einbruch weiterhin in einer Korrekturphase, dies stellt keine vollständige Trendwende dar. Mittel- und langfristige gleitende Durchschnitte drücken den Preis weiter nach unten, wobei zahlreiche Widerstände nach oben bestehen. Kurzfristig besteht ein Bedarf an einer erholenden Korrektur, die bullische Kraft ist jedoch unzureichend.
Der entscheidende kurzfristige Widerstand liegt bei 4100, er bildet die Trennlinie zwischen Bullen und Bären auf kurze Sicht. Weiter aufwärts bildet der Bereich 4135 bis 4140 einen starken Widerstand, an dem zahlreiche frühere Positionen konzentriert sind. Die Marke 4200 stellt einen starken Bandwiderstand dar; der Abwärtstrend erfährt erst eine phasenweise Umkehr, wenn Tageskerzen stabil oberhalb dieses Niveaus schließen.
Die Unterstützungen nach unten liegen bei 4040–4050, dies ist der Bereich für Aufkäufe bei Tagesrückgängen. Die psychologisch wichtige Marke 4000 ist durch hohe Nachfrage von physischen Goldkäufern und Zentralbanken gestützt. Wird dieses Niveau gehalten, bleibt die mittelfristige Bodenstruktur intakt.
Handelsvorgehensweise
Einstieg Long: 4020–4030
Zielkurse: 4070–4100
Bei stabiler Ablehnung im Erholungsbereich 4090–4100 Short gehen
Short
