uN SALUTO A TUTTI 9I TRADER, Mentre i prezzi dell’azionario sembrano muoversi in un range di attesa pre-pasquale, sotto la superficie dei grafici sta succedendo qualcosa di molto più profondo. Se guardiamo solo le candele di S&P 500 e Nasdaq, rischiamo di perdere il quadro d'insieme. La vera bussola, in questo momento, è l'Open Interest (OI).
Analizzando i dati aggregati del CME, emerge una fotografia chiarissima di come si stanno muovendo i "Mani Forti":
Azionario in "Stand-by": L'Open Interest sull'equity (S&P 500) si attesta intorno a 1,8 milioni di contratti. È una cifra solida, ma non segnala un'euforia imminente. I grandi investitori non stanno ancora caricando le posizioni rialziste; sono in modalità osservativa, in attesa di segnali chiari sulla direzione macroeconomica.
La Grande Assicurazione (IMM e NYMEX): Il dato che deve far riflettere è la sproporzione massiccia dell'OI negli altri comparti. Abbiamo oltre 53 milioni di contratti aperti nell'IMM (Tassi e Valute) e oltre 17 milioni nel NYMEX (Energia).
Cosa significa? Significa che i "pezzi grossi" non stanno scommettendo sulla direzione delle azioni, ma si stanno proteggendo pesantemente contro il rischio tassi e il rischio geopolitico. La vera liquidità è impegnata a fare da "scudo" contro l'inflazione e le tensioni in Medio Oriente che spingono il petrolio.
Sentiment Difensivo: Con un Put/Call ratio sull'OI dell'S&P 500 a 1,4, la protezione domina ancora sulla speculazione. C’è più timore di un ribasso che voglia di rincorrere il rialzo.
Cosa aspettarsi dopo Pasqua?
Il weekend lungo sarà il vero spartiacque. Lo scenario che vedo per la riapertura di martedì è binario:
Scenario Bullish: Se la geopolitica darà segnali di distensione, assisteremo a una chiusura forzata delle coperture su tassi ed energia (short covering nell'IMM e NYMEX). Quel capitale "liberato" fluirà verso il Nasdaq e l'S&P 500, innescando un rally di volatilità verso nuovi massimi.
Scenario Bearish/Stagnante: Se l'Open Interest nell'IMM rimarrà su questi livelli record, l'azionario continuerà a soffrire di "anemia". Senza lo scarico delle coperture, ogni tentativo di rimbalzo sarà fragile e soggetto a improvvisi sell-off.
In sintesi: Non guardate solo l'indice. Monitorate il calo dell'Open Interest nei settori obbligazionario ed energetico. Solo quando i grandi player smetteranno di spendere miliardi per assicurarsi, avremo la strada spianata per un trend rialzista sano e duraturo.
Buona Pasqua e occhio ai volumi.
Come sempre un saluto con un grande abbraccio.
Grazie ciao Mauro
Vi cito le mie tre regole che coltivo costantemente:
Pazienza, disciplina ed avere sempre un piano.
Analizzando i dati aggregati del CME, emerge una fotografia chiarissima di come si stanno muovendo i "Mani Forti":
Azionario in "Stand-by": L'Open Interest sull'equity (S&P 500) si attesta intorno a 1,8 milioni di contratti. È una cifra solida, ma non segnala un'euforia imminente. I grandi investitori non stanno ancora caricando le posizioni rialziste; sono in modalità osservativa, in attesa di segnali chiari sulla direzione macroeconomica.
La Grande Assicurazione (IMM e NYMEX): Il dato che deve far riflettere è la sproporzione massiccia dell'OI negli altri comparti. Abbiamo oltre 53 milioni di contratti aperti nell'IMM (Tassi e Valute) e oltre 17 milioni nel NYMEX (Energia).
Cosa significa? Significa che i "pezzi grossi" non stanno scommettendo sulla direzione delle azioni, ma si stanno proteggendo pesantemente contro il rischio tassi e il rischio geopolitico. La vera liquidità è impegnata a fare da "scudo" contro l'inflazione e le tensioni in Medio Oriente che spingono il petrolio.
Sentiment Difensivo: Con un Put/Call ratio sull'OI dell'S&P 500 a 1,4, la protezione domina ancora sulla speculazione. C’è più timore di un ribasso che voglia di rincorrere il rialzo.
Cosa aspettarsi dopo Pasqua?
Il weekend lungo sarà il vero spartiacque. Lo scenario che vedo per la riapertura di martedì è binario:
Scenario Bullish: Se la geopolitica darà segnali di distensione, assisteremo a una chiusura forzata delle coperture su tassi ed energia (short covering nell'IMM e NYMEX). Quel capitale "liberato" fluirà verso il Nasdaq e l'S&P 500, innescando un rally di volatilità verso nuovi massimi.
Scenario Bearish/Stagnante: Se l'Open Interest nell'IMM rimarrà su questi livelli record, l'azionario continuerà a soffrire di "anemia". Senza lo scarico delle coperture, ogni tentativo di rimbalzo sarà fragile e soggetto a improvvisi sell-off.
In sintesi: Non guardate solo l'indice. Monitorate il calo dell'Open Interest nei settori obbligazionario ed energetico. Solo quando i grandi player smetteranno di spendere miliardi per assicurarsi, avremo la strada spianata per un trend rialzista sano e duraturo.
Buona Pasqua e occhio ai volumi.
Come sempre un saluto con un grande abbraccio.
Grazie ciao Mauro
Vi cito le mie tre regole che coltivo costantemente:
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