Spread France-Allemagne | 10 ans

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Bonjour,

L’écart entre les taux français et allemands à 10 ans approche 1,7 point, soit près de 170 points de base. Ce niveau traduit une prime de risque plus élevée exigée par les investisseurs pour financer la France.

Ce signal ne signifie pas, à lui seul, que la France est en crise de financement. Mais il rappelle que la trajectoire de la dette, le déficit et la crédibilité des choix budgétaires sont désormais davantage scrutés par les marchés.

Pour redresser la situation, il faudra probablement plus qu’une annonce ponctuelle : une trajectoire budgétaire lisible, tenue dans le temps, et capable de préserver la croissance. La question est donc autant politique qu’économique : la France peut-elle retrouver cette crédibilité ?

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