Der S&P 500 befindet sich in einem langfristigen Aufwärtstrend, und Korrekturen dauern nur selten länger als einige Handelstage, schlimmstenfalls einige Wochen. Kann diese übergeordnete Aufwärtsdynamik noch mehrere Monate oder sogar das gesamte Jahr 2027 anhalten?
Um diese Frage zu beantworten, besteht der gängigste Ansatz darin, eine Kombination aus fundamentalen und technischen Faktoren zu verwenden. So zeige ich beispielsweise in meinen Marktanalysen auf TradingView häufig, dass sich der übergeordnete Aufwärtstrend fortsetzen dürfte, solange der US-Aktienmarkt keine übermäßige Bewertungsblase erreicht.
Es gibt jedoch einen weiteren Ansatz, den man nicht unterschätzen sollte: den zyklischen Ansatz. Mehrere Zyklen können den Trend des S&P 500 beeinflussen, doch der sogenannte „Präsidentschaftszyklus“ ist mit Abstand der stärkste und statistisch am besten dokumentierte.
Permabullen und Permabären haben eine klare Meinung zum Markt, allerdings ist diese häufig ideologisch geprägt. Statistiken hingegen lügen nicht und sind objektiv.
Schauen wir uns nun an, was der US-Präsidentschaftszyklus ist und warum das dritte Jahr des Präsidentschaftszyklus – also das Jahr 2027 – historisch gesehen das stärkste von allen vier Jahren ist.
Der Präsidentschaftszyklus basiert auf einer einfachen Feststellung: Die Performance des US-Aktienmarktes verteilt sich nicht gleichmäßig auf die vier Jahre einer Amtszeit. Seit 1928 zeigen die historischen Daten des S&P 500, dass das dritte Jahr einer Präsidentschaft die beste durchschnittliche Performance aufweist. Umgekehrt ist das zweite Jahr historisch gesehen das schwierigste, während das erste und vierte Jahr eine mittlere Performance aufweisen.
Die folgende Tabelle zeigt die Statistiken des Präsidentschaftszyklus und verdeutlicht die Stärke des dritten Jahres – also unseres bevorstehenden Jahres 2027. (Quelle: gurufocus.com).
Warum kommt es zu diesem Phänomen? Die am häufigsten genannte Erklärung lautet, dass US-Regierungen in der Regel versuchen, die wirtschaftliche Aktivität im Vorfeld der Präsidentschaftswahlen zu unterstützen. Fiskalische Maßnahmen, Konjunkturprogramme, öffentliche Ausgaben oder ein für die Finanzmärkte günstigeres politisches Umfeld entfalten ihre Wirkung häufig im dritten Jahr der Amtszeit.
Natürlich ist dieser Zyklus kein unveränderliches Gesetz und kann durch außergewöhnliche Ereignisse wie eine Finanzkrise, eine Pandemie oder einen schweren geopolitischen Schock gestört werden. Über einen Zeitraum von fast einem Jahrhundert hat sich diese Saisonalität jedoch als bemerkenswert robust erwiesen.
Die Zahlen sind in der Tat beeindruckend. Seit 1928 weist das dritte Jahr des Präsidentschaftszyklus eine durchschnittliche Jahresperformance von nahezu 14 % auf und liegt damit deutlich über der historischen durchschnittlichen Jahresrendite des S&P 500 von rund 8 %. Noch interessanter ist, dass diese statistische Outperformance sowohl unter demokratischen als auch unter republikanischen Präsidenten zu beobachten ist. Mit anderen Worten: Der politische Faktor scheint weniger wichtig zu sein als die Position innerhalb des Präsidentschaftszyklus selbst.
Die Geschichte wiederholt sich zwar nie exakt, aber sie reimt sich oft. Der Präsidentschaftszyklus garantiert selbstverständlich keinen Anstieg der Märkte im Jahr 2027. Er stellt jedoch ein zusätzliches statistisches Argument für ein bullishes Szenario auf mittlere Sicht dar.
ALLGEMEINER HAFTUNGSAUSSCHLUSS:
Dieser Inhalt richtet sich an Personen, die mit Finanzmärkten und Finanzinstrumenten vertraut sind, und dient ausschließlich Informationszwecken. Die präsentierte Idee (einschließlich Marktkommentare, Marktdaten und Beobachtungen) ist kein Produkt einer Research-Abteilung von Swissquote oder einer ihrer Tochtergesellschaften. Dieses Material soll Marktbewegungen veranschaulichen und stellt keine Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar. Wenn Sie ein Privatanleger sind oder keine Erfahrung mit dem Handel komplexer Finanzprodukte haben, sollten Sie vor finanziellen Entscheidungen einen lizenzierten Berater konsultieren.
Dieser Inhalt zielt nicht darauf ab, den Markt zu manipulees oder ein bestimmtes finanzielles Verhalten zu fördern.
Swissquote übernimmt keine Gewähr für die Qualität, Vollständigkeit, Richtigkeit, Genauigkeit oder Rechtmäßigkeit dieses Inhalts. Die geäußerten Meinungen stammen vom Berater und dienen ausschließlich zu Bildungszwecken. Alle Informationen zu einem Produkt oder Markt stellen keine Empfehlung einer Anlagestrategie oder Transaktion dar. Frühere Wertentwicklungen sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.
Swissquote sowie deren Mitarbeiter und Vertreter haften in keinem Fall für Schäden oder Verluste, die direkt oder indirekt auf Entscheidungen basieren, die aufgrund dieses Inhalts getroffen wurden.
Die Verwendung von Marken oder Logos Dritter dient nur zu Informationszwecken und impliziert keine Billigung durch Swissquote oder eine Genehmigung durch den Markeninhaber zur Förderung seiner Produkte oder Dienstleistungen.
Swissquote ist die Marketingmarke der folgenden Unternehmen: Swissquote Bank Ltd (Schweiz) reguliert durch FINMA, Swissquote Capital Markets Limited reguliert durch CySEC (Zypern), Swissquote Bank Europe SA (Luxemburg) reguliert durch die CSSF, Swissquote Ltd (UK) reguliert durch die FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd reguliert durch die MFSA, Swissquote MEA Ltd. (VAE) reguliert durch die DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapur) reguliert durch die MAS, Swissquote Asia Limited (Hongkong) lizenziert durch die SFC und Swissquote South Africa (Pty) Ltd überwacht durch die FSCA.
Produkte und Dienstleistungen von Swissquote sind nur für Personen bestimmt, die diese gemäß den lokalen Gesetzen erhalten dürfen.
Alle Investitionen sind mit Risiken verbunden. Der Handel oder Besitz von Finanzinstrumenten kann mit erheblichen Verlusten einhergehen. Der Wert von Finanzinstrumenten wie Aktien, Anleihen, Kryptowährungen und anderen Vermögenswerten kann steigen oder fallen. Es besteht ein erhebliches Risiko finanzieller Verluste beim Kauf, Verkauf, Halten, Staken oder Investieren in diese Instrumente. SQBE spricht keine Empfehlungen zu bestimmten Investitionen, Transaktionen oder Anlagestrategien aus.
CFDs sind komplexe Instrumente mit hohem Verlustrisiko aufgrund von Hebeleffekten. Die Mehrheit der Privatanlegerkonten erleidet Verluste beim Handel mit CFDs. Sie sollten prüfen, ob Sie die Funktionsweise von CFDs verstehen und ob Sie es sich leisten können, das hohe Risiko einzugehen.
Digitale Vermögenswerte sind in den meisten Ländern nicht reguliert und es gelten möglicherweise keine Verbraucherschutzvorschriften. Aufgrund ihrer hohen Volatilität und spekulativen Natur sind sie für risikoscheue Anleger ungeeignet. Vergewissern Sie sich, dass Sie jeden digitalen Vermögenswert verstehen, bevor Sie handeln.
Kryptowährungen gelten in einigen Ländern nicht als gesetzliches Zahlungsmittel und unterliegen regulatorischen Unsicherheiten.
Die Nutzung internetbasierter Systeme kann erhebliche Risiken bergen, darunter Betrug, Cyberangriffe, Netzwerkausfälle, Kommunikationsprobleme sowie Identitätsdiebstahl und Phishing-Angriffe im Zusammenhang mit Krypto-Vermögenswerten.
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Permabullen und Permabären haben eine klare Meinung zum Markt, allerdings ist diese häufig ideologisch geprägt. Statistiken hingegen lügen nicht und sind objektiv.
Schauen wir uns nun an, was der US-Präsidentschaftszyklus ist und warum das dritte Jahr des Präsidentschaftszyklus – also das Jahr 2027 – historisch gesehen das stärkste von allen vier Jahren ist.
Der Präsidentschaftszyklus basiert auf einer einfachen Feststellung: Die Performance des US-Aktienmarktes verteilt sich nicht gleichmäßig auf die vier Jahre einer Amtszeit. Seit 1928 zeigen die historischen Daten des S&P 500, dass das dritte Jahr einer Präsidentschaft die beste durchschnittliche Performance aufweist. Umgekehrt ist das zweite Jahr historisch gesehen das schwierigste, während das erste und vierte Jahr eine mittlere Performance aufweisen.
Die folgende Tabelle zeigt die Statistiken des Präsidentschaftszyklus und verdeutlicht die Stärke des dritten Jahres – also unseres bevorstehenden Jahres 2027. (Quelle: gurufocus.com).
Warum kommt es zu diesem Phänomen? Die am häufigsten genannte Erklärung lautet, dass US-Regierungen in der Regel versuchen, die wirtschaftliche Aktivität im Vorfeld der Präsidentschaftswahlen zu unterstützen. Fiskalische Maßnahmen, Konjunkturprogramme, öffentliche Ausgaben oder ein für die Finanzmärkte günstigeres politisches Umfeld entfalten ihre Wirkung häufig im dritten Jahr der Amtszeit.
Natürlich ist dieser Zyklus kein unveränderliches Gesetz und kann durch außergewöhnliche Ereignisse wie eine Finanzkrise, eine Pandemie oder einen schweren geopolitischen Schock gestört werden. Über einen Zeitraum von fast einem Jahrhundert hat sich diese Saisonalität jedoch als bemerkenswert robust erwiesen.
Die Zahlen sind in der Tat beeindruckend. Seit 1928 weist das dritte Jahr des Präsidentschaftszyklus eine durchschnittliche Jahresperformance von nahezu 14 % auf und liegt damit deutlich über der historischen durchschnittlichen Jahresrendite des S&P 500 von rund 8 %. Noch interessanter ist, dass diese statistische Outperformance sowohl unter demokratischen als auch unter republikanischen Präsidenten zu beobachten ist. Mit anderen Worten: Der politische Faktor scheint weniger wichtig zu sein als die Position innerhalb des Präsidentschaftszyklus selbst.
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
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