1. Debido a circunstancias personales y, especialmente, al bajo volumen de negociación y a la falta de decisión de los participantes que actualmente mueven el mercado, esta semana continuaré sin hacer trading. Aprovecharé este tiempo para volver con más fuerza, rebalancear el portafolio de largo plazo y revisar la cartera. No obstante, como siempre, publicaré el análisis del mercado. Disculpen las molestias.
2. Análisis fundamental y noticias
Geopolítica y energía
Tensión en Oriente Medio: El recrudecimiento del conflicto en el estrecho de Ormuz, con ataques directos a petroleros, ha vuelto a impulsar el precio del crudo, con un fuerte repunte del Brent.
Elecciones en EE. UU.: Históricamente, los años de elecciones de medio mandato suelen generar importantes correcciones (drawdowns) en las bolsas debido al aumento de la incertidumbre. Además, se percibe un riesgo político adicional, ya que las tensiones internacionales podrían estar contribuyendo a presionar al alza los precios de la gasolina de cara a las elecciones de noviembre.
Renta fija y deuda
Presión sobre los bonos: La rentabilidad del bono estadounidense a 30 años se mantiene en una zona de riesgo, situándose en torno al 5,09 %.
Avalancha de emisiones corporativas: Más allá de la inflación y de los tipos de interés, el mercado de bonos está sufriendo el impacto de un auténtico "diluvio" de emisiones de deuda corporativa con grado de inversión, lideradas por las grandes compañías tecnológicas (hiperescaladores), lo que está saturando la oferta.
Análisis técnico y flujos (CTA)
S&P 500 en el alambre: El índice permanece atrapado en un movimiento lateral desde mediados de mayo. Sin embargo, cotiza muy cerca del primer nivel crítico (7.446 puntos en el futuro), cuya pérdida activaría ventas automáticas de corto plazo por parte de los fondos CTA. Además, la elevada concentración de opciones 0DTE sitúa una fuerte resistencia entre los 7.550 y 7.600 puntos, mientras que el soporte clave se encuentra en la zona de los 7.400 puntos.
Nasdaq bajo presión: El índice tecnológico ya ha superado claramente el primer nivel de venta de los CTA y comienza a acercarse a un soporte relevante de medio plazo.
Divergencia e ilusión de calma: Aunque el índice general transmite una aparente tranquilidad, la volatilidad implícita de las acciones que lo componen es 2,8 veces superior a la del propio índice, un récord histórico que refleja una intensa dispersión y fuertes movimientos internos.
Mercados internacionales y materias primas
Intervención en China: El Gobierno chino ha intervenido directamente en sus mercados bursátiles, instando a grandes inversores e instituciones a comprar acciones con el objetivo de frenar la volatilidad y sostener las cotizaciones.
El oro busca los 4.000: El metal precioso continúa presionando máximos. Diversas estimaciones apuntan a que China estaría incrementando de forma significativa sus reservas de oro mediante mercados grises o no oficiales.
Tecnología e inteligencia artificial
Purga en semiconductores: El sector de los semiconductores registra su peor comportamiento relativo frente al S&P 500 en los últimos 25 años.
La competencia china en IA gana terreno: Modelos de código abierto como Kimi 3 o DeepSeek 2, cuyos costes son aproximadamente un 70 % inferiores a los de sus competidores occidentales, están experimentando una demanda global tan elevada que han tenido que suspender temporalmente nuevos registros por falta de capacidad de cómputo. Esta situación está ejerciendo presión a la baja sobre los costes de la inteligencia artificial y plantea dudas acerca de la rentabilidad de las multimillonarias inversiones en infraestructura (CAPEX) realizadas por las grandes empresas tecnológicas estadounidenses.
2. Análisis fundamental y noticias
Geopolítica y energía
Tensión en Oriente Medio: El recrudecimiento del conflicto en el estrecho de Ormuz, con ataques directos a petroleros, ha vuelto a impulsar el precio del crudo, con un fuerte repunte del Brent.
Elecciones en EE. UU.: Históricamente, los años de elecciones de medio mandato suelen generar importantes correcciones (drawdowns) en las bolsas debido al aumento de la incertidumbre. Además, se percibe un riesgo político adicional, ya que las tensiones internacionales podrían estar contribuyendo a presionar al alza los precios de la gasolina de cara a las elecciones de noviembre.
Renta fija y deuda
Presión sobre los bonos: La rentabilidad del bono estadounidense a 30 años se mantiene en una zona de riesgo, situándose en torno al 5,09 %.
Avalancha de emisiones corporativas: Más allá de la inflación y de los tipos de interés, el mercado de bonos está sufriendo el impacto de un auténtico "diluvio" de emisiones de deuda corporativa con grado de inversión, lideradas por las grandes compañías tecnológicas (hiperescaladores), lo que está saturando la oferta.
Análisis técnico y flujos (CTA)
S&P 500 en el alambre: El índice permanece atrapado en un movimiento lateral desde mediados de mayo. Sin embargo, cotiza muy cerca del primer nivel crítico (7.446 puntos en el futuro), cuya pérdida activaría ventas automáticas de corto plazo por parte de los fondos CTA. Además, la elevada concentración de opciones 0DTE sitúa una fuerte resistencia entre los 7.550 y 7.600 puntos, mientras que el soporte clave se encuentra en la zona de los 7.400 puntos.
Nasdaq bajo presión: El índice tecnológico ya ha superado claramente el primer nivel de venta de los CTA y comienza a acercarse a un soporte relevante de medio plazo.
Divergencia e ilusión de calma: Aunque el índice general transmite una aparente tranquilidad, la volatilidad implícita de las acciones que lo componen es 2,8 veces superior a la del propio índice, un récord histórico que refleja una intensa dispersión y fuertes movimientos internos.
Mercados internacionales y materias primas
Intervención en China: El Gobierno chino ha intervenido directamente en sus mercados bursátiles, instando a grandes inversores e instituciones a comprar acciones con el objetivo de frenar la volatilidad y sostener las cotizaciones.
El oro busca los 4.000: El metal precioso continúa presionando máximos. Diversas estimaciones apuntan a que China estaría incrementando de forma significativa sus reservas de oro mediante mercados grises o no oficiales.
Tecnología e inteligencia artificial
Purga en semiconductores: El sector de los semiconductores registra su peor comportamiento relativo frente al S&P 500 en los últimos 25 años.
La competencia china en IA gana terreno: Modelos de código abierto como Kimi 3 o DeepSeek 2, cuyos costes son aproximadamente un 70 % inferiores a los de sus competidores occidentales, están experimentando una demanda global tan elevada que han tenido que suspender temporalmente nuevos registros por falta de capacidad de cómputo. Esta situación está ejerciendo presión a la baja sobre los costes de la inteligencia artificial y plantea dudas acerca de la rentabilidad de las multimillonarias inversiones en infraestructura (CAPEX) realizadas por las grandes empresas tecnológicas estadounidenses.
Exención de responsabilidad
La información y las publicaciones no constituyen, ni deben considerarse como, asesoramiento o recomendaciones financieras, de inversión, de trading u otro tipo, proporcionadas o respaldadas por TradingView. Obtenga más información en Condiciones de uso.
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