Plan de trading – 30 de junio de 2026
1. Análisis fundamental y noticias
Wall Street y valoraciones
El mercado muestra indecisión y los analistas mantienen ciertas dudas, ya que las valoraciones actuales (medidas por el PER adelantado) son las más elevadas de la historia antes de un ciclo de subidas de tipos de la Reserva Federal, con la única excepción de la burbuja de 1999. El objetivo oficial de entidades como Bank of America para finales de 2026 se sitúa en los 7.100 puntos, aunque su modelo de valor razonable lo reduce hasta los 5.940 puntos.
Tecnología e Inteligencia Artificial
El sector de los semiconductores ya representa casi el 20% del S&P 500, duplicando su peso respecto al registrado durante la burbuja tecnológica del año 2000. A pesar del temor a una posible burbuja, el Nasdaq firma su mejor trimestre en seis años (+24%), y los inversores buscan empresas capaces de crear nuevos modelos de negocio basados en la IA, más allá de los simples proveedores de infraestructura.
Inflación y bancos centrales
En Europa, el tono firme mostrado en el foro de Sintra ha llevado al mercado a descontar una probabilidad del 32% de una subida de tipos del BCE en julio y del 70% en septiembre. La inflación en Alemania se modera más de lo previsto (2,3% interanual) gracias a la caída del precio del petróleo, mientras que, en Estados Unidos, el encarecimiento de las memorias RAM añade 0,3 puntos porcentuales a la inflación subyacente.
Geopolítica y materias primas
Irán se niega a negociar directamente en Doha sobre el control del Estrecho de Ormuz, lo que obliga a utilizar intermediarios. Por otro lado, el oro registra una caída del 13% durante el segundo trimestre, firmando su peor comportamiento en los últimos 13 años.
2. Calendario económico
16:00 h – Estados Unidos
Encuesta JOLTS de ofertas de empleo (mayo).
Índice de confianza del consumidor de The Conference Board (junio).
3. Análisis cuantitativo del S&P 500
Call Wall (resistencia principal): 7.500 puntos (SPY 750 $)
Representa el techo de gamma de la sesión. Se trata de una zona de fuerte resistencia, donde los creadores de mercado, cortos de volatilidad, podrían defender el nivel mediante coberturas cortas sobre el subyacente si este fuera testeado de forma agresiva.
Pivote operativo o nivel imán: 7.400 puntos (SPY 740 $)
Este nivel concentra el mayor volumen y el mayor interés abierto relativo en contratos At-The-Money (ATM). Actúa como un imán gravitacional para el precio. Los movimientos rápidos por encima o por debajo de esta zona pueden provocar reajustes dinámicos de cobertura delta y gamma.
Put Wall o soporte inmediato: 7.370 puntos (SPY 737 $)
En esta zona se observa una acumulación significativa de contratos Put. Si el precio presiona este nivel, el mercado podría entrar en un entorno de gamma negativa (Short Gamma), lo que incrementaría y aceleraría la volatilidad intradía en caso de ruptura bajista.
4. Sentimiento del mercado
Índice CNN Fear & Greed
Actualmente se sitúa en 29 puntos, lo que posiciona el sentimiento general del mercado claramente en la zona de miedo, muy cerca del nivel de miedo extremo. Tras las correcciones sufridas durante este mes, los siete indicadores que componen el índice reflejan que la complacencia se ha evaporado y que la cautela predomina entre los inversores.
VIX (Índice de Volatilidad del CBOE)
El VIX cotiza en torno a los 17,58 puntos. Aunque ha moderado las lecturas superiores a 21 registradas durante los episodios de mayor volatilidad de mediados de mes, continúa en niveles estructuralmente más elevados que los promedios de los meses anteriores, lo que refleja que el mercado sigue pagando una prima de cobertura significativa ante la incertidumbre y el riesgo.
5. Análisis técnico del S&P 500
Actualmente, parece que ya se ha completado la pauta C de una estructura plana, tal y como se muestra en la imagen de TradingView. A lo largo de esta semana espero la ruptura de la línea amarilla dibujada, seguida de un retroceso y una posterior reanudación de la tendencia alcista. No obstante, este escenario quedará condicionado a que los indicadores de volumen continúen respaldando el movimiento.
1. Análisis fundamental y noticias
Wall Street y valoraciones
El mercado muestra indecisión y los analistas mantienen ciertas dudas, ya que las valoraciones actuales (medidas por el PER adelantado) son las más elevadas de la historia antes de un ciclo de subidas de tipos de la Reserva Federal, con la única excepción de la burbuja de 1999. El objetivo oficial de entidades como Bank of America para finales de 2026 se sitúa en los 7.100 puntos, aunque su modelo de valor razonable lo reduce hasta los 5.940 puntos.
Tecnología e Inteligencia Artificial
El sector de los semiconductores ya representa casi el 20% del S&P 500, duplicando su peso respecto al registrado durante la burbuja tecnológica del año 2000. A pesar del temor a una posible burbuja, el Nasdaq firma su mejor trimestre en seis años (+24%), y los inversores buscan empresas capaces de crear nuevos modelos de negocio basados en la IA, más allá de los simples proveedores de infraestructura.
Inflación y bancos centrales
En Europa, el tono firme mostrado en el foro de Sintra ha llevado al mercado a descontar una probabilidad del 32% de una subida de tipos del BCE en julio y del 70% en septiembre. La inflación en Alemania se modera más de lo previsto (2,3% interanual) gracias a la caída del precio del petróleo, mientras que, en Estados Unidos, el encarecimiento de las memorias RAM añade 0,3 puntos porcentuales a la inflación subyacente.
Geopolítica y materias primas
Irán se niega a negociar directamente en Doha sobre el control del Estrecho de Ormuz, lo que obliga a utilizar intermediarios. Por otro lado, el oro registra una caída del 13% durante el segundo trimestre, firmando su peor comportamiento en los últimos 13 años.
2. Calendario económico
16:00 h – Estados Unidos
Encuesta JOLTS de ofertas de empleo (mayo).
Índice de confianza del consumidor de The Conference Board (junio).
3. Análisis cuantitativo del S&P 500
Call Wall (resistencia principal): 7.500 puntos (SPY 750 $)
Representa el techo de gamma de la sesión. Se trata de una zona de fuerte resistencia, donde los creadores de mercado, cortos de volatilidad, podrían defender el nivel mediante coberturas cortas sobre el subyacente si este fuera testeado de forma agresiva.
Pivote operativo o nivel imán: 7.400 puntos (SPY 740 $)
Este nivel concentra el mayor volumen y el mayor interés abierto relativo en contratos At-The-Money (ATM). Actúa como un imán gravitacional para el precio. Los movimientos rápidos por encima o por debajo de esta zona pueden provocar reajustes dinámicos de cobertura delta y gamma.
Put Wall o soporte inmediato: 7.370 puntos (SPY 737 $)
En esta zona se observa una acumulación significativa de contratos Put. Si el precio presiona este nivel, el mercado podría entrar en un entorno de gamma negativa (Short Gamma), lo que incrementaría y aceleraría la volatilidad intradía en caso de ruptura bajista.
4. Sentimiento del mercado
Índice CNN Fear & Greed
Actualmente se sitúa en 29 puntos, lo que posiciona el sentimiento general del mercado claramente en la zona de miedo, muy cerca del nivel de miedo extremo. Tras las correcciones sufridas durante este mes, los siete indicadores que componen el índice reflejan que la complacencia se ha evaporado y que la cautela predomina entre los inversores.
VIX (Índice de Volatilidad del CBOE)
El VIX cotiza en torno a los 17,58 puntos. Aunque ha moderado las lecturas superiores a 21 registradas durante los episodios de mayor volatilidad de mediados de mes, continúa en niveles estructuralmente más elevados que los promedios de los meses anteriores, lo que refleja que el mercado sigue pagando una prima de cobertura significativa ante la incertidumbre y el riesgo.
5. Análisis técnico del S&P 500
Actualmente, parece que ya se ha completado la pauta C de una estructura plana, tal y como se muestra en la imagen de TradingView. A lo largo de esta semana espero la ruptura de la línea amarilla dibujada, seguida de un retroceso y una posterior reanudación de la tendencia alcista. No obstante, este escenario quedará condicionado a que los indicadores de volumen continúen respaldando el movimiento.
Exención de responsabilidad
La información y las publicaciones no constituyen, ni deben considerarse como, asesoramiento o recomendaciones financieras, de inversión, de trading u otro tipo, proporcionadas o respaldadas por TradingView. Obtenga más información en Condiciones de uso.
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