Argumentos a favor de un suelo alcista a corto plazo
**Argumentos a favor de un suelo alcista a corto plazo (limitando la profundidad de las caídas y evitando una caída libre)**
🏞1. **Los datos de empleo no agrícola y del informe ADP de junio quedan muy por debajo de lo esperado; las expectativas del mercado sobre subidas de tipos a medio y largo plazo siguen ajustándose a la baja**
La economía estadounidense generó solo 57.000 empleos no agrícolas en junio —muy por debajo de los 113.000 previstos por el mercado—, mientras que las cifras combinadas de abril y mayo se revisaron a la baja en 74.000; el crecimiento del empleo en el sector privado según ADP (98.000 puestos) también quedó muy lejos de las previsiones. El descenso de la tasa de desempleo se debió a la caída de la tasa de participación laboral a su nivel más bajo desde 2021 (con personas abandonando voluntariamente el mercado laboral) y no a una recuperación económica; por otro lado, el aumento interanual del 3,5 % en los ingresos medios por hora se ajustó perfectamente a las expectativas, lo que indica que no existe riesgo de una espiral inflacionista de precios y salarios.
La herramienta CME FedWatch muestra que la probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos en septiembre ha caído del 63 % al 42 %, y el mercado ha empezado a descontar la posibilidad de un recorte de tipos en el cuarto trimestre. Esto socava fundamentalmente la necesidad de que la Reserva Federal continúe endureciendo la política monetaria sin justificación. Aunque los precios retrocedieron esta semana debido a unas actas de la reunión de corte restrictivo (*hawkish*), la tendencia subyacente de un mercado laboral que se debilita permanece inalterada, lo que establece un suelo sólido para posibles movimientos a la baja.
🚀3. **Escalada de ataques aéreos entre EE. UU. e Irán; la demanda de activos refugio por motivos geopolíticos ofrece un apoyo intermitente a la compra de oro**
Las fuerzas estadounidenses atacaron cerca de 170 objetivos militares dentro de Irán durante dos días consecutivos; Irán respondió inmediatamente contra bases estadounidenses en Baréin y Kuwait, y un buque comercial fue alcanzado por un misil en el estrecho de Ormuz. Los riesgos para la navegación en el estrecho han aumentado de nuevo y el acuerdo de alto el fuego de 60 días está al borde del colapso.
Los conflictos geopolíticos tienen un doble impacto: a corto plazo, impulsan al alza los precios del crudo —lo que aumenta las expectativas de inflación y actúa negativamente para el oro, un activo que no genera intereses—, pero si el conflicto se intensifica, genera una demanda global de activos refugio, desviando capital hacia el oro como cobertura frente a eventos geopolíticos tipo "cisne negro". El repunte de más de 100 puntos tras el mínimo de 4021 registrado el jueves —impulsado por capital que busca activos refugio y aprovecha las caídas para comprar— es un reflejo directo de esta presión compradora de origen geopolítico.
🎉3. El aumento de la producción de la OPEP+ para agosto se ha materializado; los precios del petróleo se dispararon inicialmente para luego retroceder con rapidez, lo que alivió temporalmente el temor a que la inflación impulsada por la energía obligara a la Reserva Federal a subir los tipos de interés. Anteriormente, los conflictos geopolíticos habían llevado al crudo WTI por encima de la marca de los 75 dólares, despertando el miedo en el mercado a que el encarecimiento del petróleo alimentara la inflación y forzara a la Fed a elevar las tasas. Sin embargo, una ola de toma de beneficios por parte de los inversores alcistas en el mercado de crudo provocó el jueves un fuerte retroceso —con el crudo Brent cayendo de nuevo hacia los 72 dólares—, lo que hizo que la prima de riesgo geopolítico se disipara rápidamente y enfrió las expectativas de una inflación extrema. En consecuencia, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. sufrieron una presión a la baja, lo que actuó indirectamente como amortiguador para la cotización del oro.
🏞1. **Los datos de empleo no agrícola y del informe ADP de junio quedan muy por debajo de lo esperado; las expectativas del mercado sobre subidas de tipos a medio y largo plazo siguen ajustándose a la baja**
La economía estadounidense generó solo 57.000 empleos no agrícolas en junio —muy por debajo de los 113.000 previstos por el mercado—, mientras que las cifras combinadas de abril y mayo se revisaron a la baja en 74.000; el crecimiento del empleo en el sector privado según ADP (98.000 puestos) también quedó muy lejos de las previsiones. El descenso de la tasa de desempleo se debió a la caída de la tasa de participación laboral a su nivel más bajo desde 2021 (con personas abandonando voluntariamente el mercado laboral) y no a una recuperación económica; por otro lado, el aumento interanual del 3,5 % en los ingresos medios por hora se ajustó perfectamente a las expectativas, lo que indica que no existe riesgo de una espiral inflacionista de precios y salarios.
La herramienta CME FedWatch muestra que la probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos en septiembre ha caído del 63 % al 42 %, y el mercado ha empezado a descontar la posibilidad de un recorte de tipos en el cuarto trimestre. Esto socava fundamentalmente la necesidad de que la Reserva Federal continúe endureciendo la política monetaria sin justificación. Aunque los precios retrocedieron esta semana debido a unas actas de la reunión de corte restrictivo (*hawkish*), la tendencia subyacente de un mercado laboral que se debilita permanece inalterada, lo que establece un suelo sólido para posibles movimientos a la baja.
🚀3. **Escalada de ataques aéreos entre EE. UU. e Irán; la demanda de activos refugio por motivos geopolíticos ofrece un apoyo intermitente a la compra de oro**
Las fuerzas estadounidenses atacaron cerca de 170 objetivos militares dentro de Irán durante dos días consecutivos; Irán respondió inmediatamente contra bases estadounidenses en Baréin y Kuwait, y un buque comercial fue alcanzado por un misil en el estrecho de Ormuz. Los riesgos para la navegación en el estrecho han aumentado de nuevo y el acuerdo de alto el fuego de 60 días está al borde del colapso.
Los conflictos geopolíticos tienen un doble impacto: a corto plazo, impulsan al alza los precios del crudo —lo que aumenta las expectativas de inflación y actúa negativamente para el oro, un activo que no genera intereses—, pero si el conflicto se intensifica, genera una demanda global de activos refugio, desviando capital hacia el oro como cobertura frente a eventos geopolíticos tipo "cisne negro". El repunte de más de 100 puntos tras el mínimo de 4021 registrado el jueves —impulsado por capital que busca activos refugio y aprovecha las caídas para comprar— es un reflejo directo de esta presión compradora de origen geopolítico.
🎉3. El aumento de la producción de la OPEP+ para agosto se ha materializado; los precios del petróleo se dispararon inicialmente para luego retroceder con rapidez, lo que alivió temporalmente el temor a que la inflación impulsada por la energía obligara a la Reserva Federal a subir los tipos de interés. Anteriormente, los conflictos geopolíticos habían llevado al crudo WTI por encima de la marca de los 75 dólares, despertando el miedo en el mercado a que el encarecimiento del petróleo alimentara la inflación y forzara a la Fed a elevar las tasas. Sin embargo, una ola de toma de beneficios por parte de los inversores alcistas en el mercado de crudo provocó el jueves un fuerte retroceso —con el crudo Brent cayendo de nuevo hacia los 72 dólares—, lo que hizo que la prima de riesgo geopolítico se disipara rápidamente y enfrió las expectativas de una inflación extrema. En consecuencia, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. sufrieron una presión a la baja, lo que actuó indirectamente como amortiguador para la cotización del oro.
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Operación cerrada: objetivo alcanzado
💲Weekly profit is stable at 200%.
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