Les récents chiffres publiés de l’inflation US selon le CPI et le PPI ont été mauvais, c’est-à-dire qu’ils ont montré que le prix du pétrole avait un impact haussier sur l’inflation nominale avec une inflation sous-jacente qui se trouve toujours au-dessus de la cible des 2% de la Fed.
Le graphique ci-dessous expose l’inflation nominale annuelle US selon le CPI. Notez que toutes les statistiques économiques US sont disponibles sur TradingView.
Au final, les trois lectures de l’inflation US se trouvent encore à un niveau trop élevé pour que la Fed envisage à nouveau de baisser le taux d’intérêt des fonds fédéraux.
Dans ce contexte, la Fed va-t-elle encore procéder à une hausse de taux le mercredi 28 octobre prochain ?
Les fondamentaux rendent très crédible la poursuite du resserrement monétaire par la Fed de Kevin Warsh, pourtant la Fed devrait conserver le statu quo à la fin du mois. C’est ce que montre pour le moment la dernière mise à jour de l’outil CME Fed Watch.
Le graphique ci-dessous représente l’outil CME Fed Watch de la bourse de Chicago (CME). Cet outil dévoile les probabilités implicites d’action de la Fed lors de ses prochaines décisions de politique monétaire en se basant sur le prix des contrats futures négociés sur le taux d’intérêt des fonds fédéraux.
Plusieurs raisons me semblent favorables à ce scénario de statu quo le 28 octobre :
• La Fed vient de monter le taux d’intérêt des fonds fédéraux lors de sa dernière décision de politique monétaire
• L’inflation profonde reste globalement sous contrôle (inflation sous-jacente et trim mean inflation)
• Les élections de mi-mandat US du mardi 3 novembre sont très proches de la décision monétaire de la Fed du 28 octobre, la Fed ne chercher pas à interférer.
L’analyse ci-dessous (réalisée au mois d’août dernier sur TradingView) se projette sur les élections de mi-mandats US qui ont lieu le mardi 3 novembre prochain.
Le graphique ci-dessous dévoile trois informations : le taux de la Fed, le bilan de la Fed et l’outil CME Fed Watch.
AVERTISSEMENT GÉNÉRAL :
Ce contenu s'adresse aux personnes familières avec les marchés financiers et les instruments financiers, et est fourni à titre informatif uniquement. L'idée présentée (y compris les commentaires de marché, données de marché et observations) ne constitue pas un produit de recherche de la part d'un département de recherche de Swissquote ou de ses affiliés. Ce matériel vise à mettre en lumière les mouvements du marché et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, juridique ou fiscal. Si vous êtes un investisseur particulier ou si vous manquez d’expérience dans le trading de produits financiers complexes, il est recommandé de consulter un conseiller agréé avant toute décision financière.
Ce contenu n’a pas pour objectif de manipuler le marché ni d’encourager un comportement financier spécifique.
Swissquote ne garantit en aucun cas la qualité, l’exactitude, l’exhaustivité ou l’absence de violation de ce contenu. Les opinions exprimées sont celles du consultant et sont fournies à des fins éducatives uniquement. Toute information liée à un produit ou un marché ne doit pas être interprétée comme une recommandation d'une stratégie d’investissement ou d’une transaction. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
Swissquote, ses employés et représentants ne sauraient en aucun cas être tenus responsables de tout dommage ou perte, directe ou indirecte, résultant de décisions prises sur la base de ce contenu.
L'utilisation de marques ou de noms commerciaux de tiers est uniquement à titre informatif et n’implique aucune approbation de la part de Swissquote, ni que le propriétaire de la marque a autorisé Swissquote à promouvoir ses produits ou services.
Swissquote est la marque commerciale regroupant les activités de Swissquote Bank Ltd (Suisse) régulée par la FINMA, Swissquote Capital Markets Limited régulée par la CySEC (Chypre), Swissquote Bank Europe SA (Luxembourg) régulée par la CSSF, Swissquote Ltd (Royaume-Uni) régulée par la FCA, Swissquote Financial Services (Malte) Ltd régulée par la MFSA, Swissquote MEA Ltd (Émirats arabes unis) régulée par la DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapour) régulée par la MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) licenciée par la SFC, et Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisée par la FSCA.
Les produits et services de Swissquote sont destinés uniquement aux personnes autorisées à les recevoir conformément au droit local.
Tout investissement comporte un risque. Le risque de perte en tradant ou en détenant des instruments financiers peut être important. La valeur des instruments financiers, y compris mais sans s’y limiter, actions, obligations, cryptomonnaies et autres actifs, peut fluctuer à la hausse comme à la baisse. Il existe un risque important de perte financière lors de l'achat, de la vente, du staking ou de l'investissement dans ces instruments. SQBE ne recommande aucun investissement, transaction ou stratégie en particulier.
Les CFD sont des instruments complexes comportant un risque élevé de perte rapide en raison de l'effet de levier. La grande majorité des comptes de clients de détail subissent des pertes en capital lors du trading de CFD. Vous devez vous assurer que vous comprenez le fonctionnement des CFD et que vous pouvez vous permettre de prendre un risque élevé de perte.
Les actifs numériques ne sont pas régulés dans la plupart des pays et les règles de protection des consommateurs peuvent ne pas s’appliquer. En tant qu'investissements hautement volatils et spéculatifs, ils ne conviennent pas aux investisseurs ayant une faible tolérance au risque. Assurez-vous de bien comprendre chaque actif numérique avant de trader.
Les cryptomonnaies ne sont pas considérées comme une monnaie légale dans certaines juridictions et sont soumises à des incertitudes réglementaires.
L'utilisation de systèmes basés sur Internet peut entraîner des risques importants, notamment, mais sans s’y limiter, la fraude, les cyberattaques, les pannes de réseau et de communication, ainsi que le vol d’identité et les attaques de phishing liées aux crypto-actifs.
Le graphique ci-dessous expose l’inflation nominale annuelle US selon le CPI. Notez que toutes les statistiques économiques US sont disponibles sur TradingView.
Au final, les trois lectures de l’inflation US se trouvent encore à un niveau trop élevé pour que la Fed envisage à nouveau de baisser le taux d’intérêt des fonds fédéraux.
Dans ce contexte, la Fed va-t-elle encore procéder à une hausse de taux le mercredi 28 octobre prochain ?
Les fondamentaux rendent très crédible la poursuite du resserrement monétaire par la Fed de Kevin Warsh, pourtant la Fed devrait conserver le statu quo à la fin du mois. C’est ce que montre pour le moment la dernière mise à jour de l’outil CME Fed Watch.
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Plusieurs raisons me semblent favorables à ce scénario de statu quo le 28 octobre :
• La Fed vient de monter le taux d’intérêt des fonds fédéraux lors de sa dernière décision de politique monétaire
• L’inflation profonde reste globalement sous contrôle (inflation sous-jacente et trim mean inflation)
• Les élections de mi-mandat US du mardi 3 novembre sont très proches de la décision monétaire de la Fed du 28 octobre, la Fed ne chercher pas à interférer.
L’analyse ci-dessous (réalisée au mois d’août dernier sur TradingView) se projette sur les élections de mi-mandats US qui ont lieu le mardi 3 novembre prochain.
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
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Clause de non-responsabilité
Les informations et publications ne sont pas destinées à être, et ne constituent pas, des conseils ou recommandations financiers, d'investissement, de trading ou autres fournis ou approuvés par TradingView. Pour en savoir plus, consultez les Conditions d'utilisation.
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