Die Aktie von Strategy hat seit ihrem Rekordhoch im vergangenen Juli mehr als 80 % verloren. Diese Korrekturphase passt perfekt zum zyklischen Bärenmarkt von Bitcoin, der dem bekannten Vierjahreszyklus folgt, dessen Bärenmarktjahre 2014, 2018, 2022, 2026 und 2030 waren bzw. sein werden.
Strategy ist das weltweit größte Unternehmen im Besitz von Bitcoin und hält mehr als 800.000 BTC im Gesamtwert von rund 50 Milliarden US-Dollar. Die aktuelle Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt etwa 35 Milliarden US-Dollar und liegt damit deutlich unter dem Wert seiner Bitcoin-Bestände – ein Zeichen für eine stark überverkaufte Situation.
Ist der Tiefpunkt der Strategy-Aktie damit in Sicht?
Die folgende Grafik (Quelle: Strategy & Bloomberg) zeigt das Verhältnis zwischen der Marktkapitalisierung von Strategy und dem Wert der von Strategy gehaltenen Bitcoins. Dieses Verhältnis liegt derzeit unter 1.
Dennoch ist weiterhin Vorsicht geboten, da das Unternehmen in diesem Sommer Dividendenzahlungen leisten muss, während der zyklische Bärenmarkt von Bitcoin voraussichtlich Ende September endet. Dieser Sommer wird daher einen wichtigen Stresstest für Strategy darstellen. Das Unternehmen hat kürzlich einen Mechanismus eingeführt, der die Dividendenzahlungen für die kommenden 17 Monate absichern soll.
Strategy hat 2,55 Milliarden US-Dollar in einer Reserve zurückgestellt, die ausschließlich verwendet werden darf für:
• Dividendenzahlungen auf die Vorzugsaktien (STRC, STRF, STRD, STRK),
• Zinszahlungen auf die Wandelanleihen.
Diese Reserve deckt die aktuellen Dividenden- und Zinsverpflichtungen für rund 17,4 Monate ab und reicht damit deutlich über das erwartete Ende des zyklischen Bitcoin-Bärenmarktes hinaus.
Darüber hinaus besteht die Möglichkeit, bei Bedarf Bitcoin im Wert von bis zu 1,25 Milliarden US-Dollar zu verkaufen.
• Diese Möglichkeit wurde bereits vom Verwaltungsrat genehmigt.
• Im Falle einer Nutzung würde sich die Deckungsdauer von rund 17,4 Monaten auf nahezu 26 Monate erhöhen.
Kurz gesagt dürfte Strategy in der Lage sein, sämtliche finanziellen Verpflichtungen zu erfüllen. Da der zyklische Tiefpunkt von Bitcoin in etwa drei Monaten erwartet wird, dürfte auch die Strategy-Aktie im Laufe dieses Sommers ihren zyklischen Tiefpunkt ausbilden.
Die folgende Grafik zeigt die monatlichen japanischen Kerzen der Strategy-Aktie. Der Bärenmarkt von 2022 endete in einer Handelsspanne zwischen den Fibonacci-Retracement-Niveaus von 78,6 % und 96 %. Diese Marken liegen derzeit zwischen 35 und 127 US-Dollar.
ALLGEMEINER HAFTUNGSAUSSCHLUSS:
Dieser Inhalt richtet sich an Personen, die mit Finanzmärkten und Finanzinstrumenten vertraut sind, und dient ausschließlich Informationszwecken. Die präsentierte Idee (einschließlich Marktkommentare, Marktdaten und Beobachtungen) ist kein Produkt einer Research-Abteilung von Swissquote oder einer ihrer Tochtergesellschaften. Dieses Material soll Marktbewegungen veranschaulichen und stellt keine Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar. Wenn Sie ein Privatanleger sind oder keine Erfahrung mit dem Handel komplexer Finanzprodukte haben, sollten Sie vor finanziellen Entscheidungen einen lizenzierten Berater konsultieren.
Dieser Inhalt zielt nicht darauf ab, den Markt zu manipulees oder ein bestimmtes finanzielles Verhalten zu fördern.
Swissquote übernimmt keine Gewähr für die Qualität, Vollständigkeit, Richtigkeit, Genauigkeit oder Rechtmäßigkeit dieses Inhalts. Die geäußerten Meinungen stammen vom Berater und dienen ausschließlich zu Bildungszwecken. Alle Informationen zu einem Produkt oder Markt stellen keine Empfehlung einer Anlagestrategie oder Transaktion dar. Frühere Wertentwicklungen sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.
Swissquote sowie deren Mitarbeiter und Vertreter haften in keinem Fall für Schäden oder Verluste, die direkt oder indirekt auf Entscheidungen basieren, die aufgrund dieses Inhalts getroffen wurden.
Die Verwendung von Marken oder Logos Dritter dient nur zu Informationszwecken und impliziert keine Billigung durch Swissquote oder eine Genehmigung durch den Markeninhaber zur Förderung seiner Produkte oder Dienstleistungen.
Swissquote ist die Marketingmarke der folgenden Unternehmen: Swissquote Bank Ltd (Schweiz) reguliert durch FINMA, Swissquote Capital Markets Limited reguliert durch CySEC (Zypern), Swissquote Bank Europe SA (Luxemburg) reguliert durch die CSSF, Swissquote Ltd (UK) reguliert durch die FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd reguliert durch die MFSA, Swissquote MEA Ltd. (VAE) reguliert durch die DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapur) reguliert durch die MAS, Swissquote Asia Limited (Hongkong) lizenziert durch die SFC und Swissquote South Africa (Pty) Ltd überwacht durch die FSCA.
Produkte und Dienstleistungen von Swissquote sind nur für Personen bestimmt, die diese gemäß den lokalen Gesetzen erhalten dürfen.
Alle Investitionen sind mit Risiken verbunden. Der Handel oder Besitz von Finanzinstrumenten kann mit erheblichen Verlusten einhergehen. Der Wert von Finanzinstrumenten wie Aktien, Anleihen, Kryptowährungen und anderen Vermögenswerten kann steigen oder fallen. Es besteht ein erhebliches Risiko finanzieller Verluste beim Kauf, Verkauf, Halten, Staken oder Investieren in diese Instrumente. SQBE spricht keine Empfehlungen zu bestimmten Investitionen, Transaktionen oder Anlagestrategien aus.
CFDs sind komplexe Instrumente mit hohem Verlustrisiko aufgrund von Hebeleffekten. Die Mehrheit der Privatanlegerkonten erleidet Verluste beim Handel mit CFDs. Sie sollten prüfen, ob Sie die Funktionsweise von CFDs verstehen und ob Sie es sich leisten können, das hohe Risiko einzugehen.
Digitale Vermögenswerte sind in den meisten Ländern nicht reguliert und es gelten möglicherweise keine Verbraucherschutzvorschriften. Aufgrund ihrer hohen Volatilität und spekulativen Natur sind sie für risikoscheue Anleger ungeeignet. Vergewissern Sie sich, dass Sie jeden digitalen Vermögenswert verstehen, bevor Sie handeln.
Kryptowährungen gelten in einigen Ländern nicht als gesetzliches Zahlungsmittel und unterliegen regulatorischen Unsicherheiten.
Die Nutzung internetbasierter Systeme kann erhebliche Risiken bergen, darunter Betrug, Cyberangriffe, Netzwerkausfälle, Kommunikationsprobleme sowie Identitätsdiebstahl und Phishing-Angriffe im Zusammenhang mit Krypto-Vermögenswerten.
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
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