L’action Strategy entre dans une période particulièrement importante. Deux rendez-vous vont retenir l’attention des investisseurs dans les prochaines semaines : la publication des résultats trimestriels de l’entreprise le 29 octobre, puis la décision de MSCI concernant le traitement de Strategy dans ses indices, attendue le 11 novembre.
MSCI vient en effet de dévoiler les conclusions de sa consultation consacrée aux sociétés considérées comme « non opérationnelles ». Strategy, en raison de la place désormais occupée par son portefeuille de bitcoins dans son bilan, figure parmi les entreprises potentiellement concernées par cette nouvelle méthodologie.
1. Strategy sera-t-elle réellement exclue des indices MSCI ?
Avant de mesurer les conséquences potentielles pour l'action, il faut comprendre pourquoi cette question est importante.
Les indices MSCI sont suivis par de nombreux investisseurs institutionnels et servent notamment de référence à des fonds indiciels. Lorsqu'une entreprise est retirée d'un indice, les fonds qui cherchent à reproduire sa composition peuvent être contraints de vendre leurs actions. Une exclusion peut donc provoquer des flux vendeurs significatifs, en particulier lorsque les encours associés aux indices concernés sont importants.
Pour autant, une exclusion de Strategy n'est pas encore définitivement actée. MSCI a décidé de mettre en œuvre sa nouvelle méthodologie visant les sociétés « non opérationnelles », mais l'identité des entreprises effectivement retirées sera déterminée dans le cadre de la revue de novembre, avec une publication attendue le 11 novembre.
Par ailleurs, le processus prévoit certaines protections pour les sociétés déjà présentes dans les indices. L'application des critères d'inéligibilité sur plusieurs périodes doit notamment être prise en compte avant une exclusion définitive.
29 octobre : les résultats de Strategy
Le premier rendez-vous sera donc la publication des résultats du troisième trimestre 2026, le jeudi 29 octobre, après la clôture de Wall Street.
Le marché cherchera notamment à savoir comment évoluent les bitcoins détenus par Strategy, si de nouvelles acquisitions ont été réalisées et comment l'entreprise finance la poursuite de sa stratégie d'accumulation de Bitcoin. La valorisation de l'action par rapport à la valeur de ses actifs numériques sera également surveillée.
Ces résultats pourraient naturellement modifier la perception du dossier avant le verdict de MSCI.
11 novembre : la décision de MSCI
Le mercredi 11 novembre constitue la seconde échéance, probablement la plus importante sur le plan des flux techniques.
C'est à cette date que les investisseurs devraient connaître la composition définitive des indices après application de la nouvelle méthodologie. En cas d'exclusion de Strategy, l'ampleur de la pression vendeuse dépendra notamment des indices concernés et des montants que les fonds répliquant ces indices devront réallouer.
Il faut donc distinguer les deux événements : le 29 octobre concerne directement les fondamentaux et la stratégie financière de l'entreprise, tandis que le 11 novembre permettra de connaître les conséquences concrètes de la décision de MSCI.
2. Le point bas de l'action pourrait-il déjà être derrière nous ?
Malgré ce risque lié à MSCI, l'analyse graphique de Strategy apporte également des éléments plus constructifs.
Sur les unités de temps hebdomadaire et journalière, plusieurs signaux techniques permettent en effet d'envisager que le point bas cyclique de l'action pourrait déjà avoir été atteint.
Cette hypothèse repose notamment sur la situation du Bitcoin. Nous avons déjà évoqué la probabilité importante que le marché ait enregistré son point bas cyclique le 1er juillet dernier, à 57 750 dollars. Or Strategy reste extrêmement sensible à l'évolution du Bitcoin puisqu'elle en est devenue le premier détenteur mondial parmi les entreprises.
Sur le graphique de long terme, les indicateurs RSI et LMACD présentent par ailleurs des divergences haussières qui rappellent celles observées autour du point bas de fin 2022.
À plus court terme, le niveau à surveiller est beaucoup plus simple : la moyenne mobile à 200 jours. Son maintien constituerait un argument technique supplémentaire en faveur de l'hypothèse selon laquelle le principal point bas de l'action Strategy serait déjà derrière nous.
Autrement dit, les prochaines semaines seront déterminantes : les résultats du 29 octobre permettront de réévaluer le dossier fondamental, tandis que le 11 novembre lèvera une partie de l'incertitude liée à MSCI.
Ci-dessous, je vous invite à relire mon analyse technique de l’action Strategy en date du 3 septembre dernier.
AVERTISSEMENT GÉNÉRAL :
Ce contenu s'adresse aux personnes familières avec les marchés financiers et les instruments financiers, et est fourni à titre informatif uniquement. L'idée présentée (y compris les commentaires de marché, données de marché et observations) ne constitue pas un produit de recherche de la part d'un département de recherche de Swissquote ou de ses affiliés. Ce matériel vise à mettre en lumière les mouvements du marché et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, juridique ou fiscal. Si vous êtes un investisseur particulier ou si vous manquez d’expérience dans le trading de produits financiers complexes, il est recommandé de consulter un conseiller agréé avant toute décision financière.
Ce contenu n’a pas pour objectif de manipuler le marché ni d’encourager un comportement financier spécifique.
Swissquote ne garantit en aucun cas la qualité, l’exactitude, l’exhaustivité ou l’absence de violation de ce contenu. Les opinions exprimées sont celles du consultant et sont fournies à des fins éducatives uniquement. Toute information liée à un produit ou un marché ne doit pas être interprétée comme une recommandation d'une stratégie d’investissement ou d’une transaction. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
Swissquote, ses employés et représentants ne sauraient en aucun cas être tenus responsables de tout dommage ou perte, directe ou indirecte, résultant de décisions prises sur la base de ce contenu.
L'utilisation de marques ou de noms commerciaux de tiers est uniquement à titre informatif et n’implique aucune approbation de la part de Swissquote, ni que le propriétaire de la marque a autorisé Swissquote à promouvoir ses produits ou services.
Swissquote est la marque commerciale regroupant les activités de Swissquote Bank Ltd (Suisse) régulée par la FINMA, Swissquote Capital Markets Limited régulée par la CySEC (Chypre), Swissquote Bank Europe SA (Luxembourg) régulée par la CSSF, Swissquote Ltd (Royaume-Uni) régulée par la FCA, Swissquote Financial Services (Malte) Ltd régulée par la MFSA, Swissquote MEA Ltd (Émirats arabes unis) régulée par la DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapour) régulée par la MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) licenciée par la SFC, et Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisée par la FSCA.
Les produits et services de Swissquote sont destinés uniquement aux personnes autorisées à les recevoir conformément au droit local.
Tout investissement comporte un risque. Le risque de perte en tradant ou en détenant des instruments financiers peut être important. La valeur des instruments financiers, y compris mais sans s’y limiter, actions, obligations, cryptomonnaies et autres actifs, peut fluctuer à la hausse comme à la baisse. Il existe un risque important de perte financière lors de l'achat, de la vente, du staking ou de l'investissement dans ces instruments. SQBE ne recommande aucun investissement, transaction ou stratégie en particulier.
Les CFD sont des instruments complexes comportant un risque élevé de perte rapide en raison de l'effet de levier. La grande majorité des comptes de clients de détail subissent des pertes en capital lors du trading de CFD. Vous devez vous assurer que vous comprenez le fonctionnement des CFD et que vous pouvez vous permettre de prendre un risque élevé de perte.
Les actifs numériques ne sont pas régulés dans la plupart des pays et les règles de protection des consommateurs peuvent ne pas s’appliquer. En tant qu'investissements hautement volatils et spéculatifs, ils ne conviennent pas aux investisseurs ayant une faible tolérance au risque. Assurez-vous de bien comprendre chaque actif numérique avant de trader.
Les cryptomonnaies ne sont pas considérées comme une monnaie légale dans certaines juridictions et sont soumises à des incertitudes réglementaires.
L'utilisation de systèmes basés sur Internet peut entraîner des risques importants, notamment, mais sans s’y limiter, la fraude, les cyberattaques, les pannes de réseau et de communication, ainsi que le vol d’identité et les attaques de phishing liées aux crypto-actifs.
MSCI vient en effet de dévoiler les conclusions de sa consultation consacrée aux sociétés considérées comme « non opérationnelles ». Strategy, en raison de la place désormais occupée par son portefeuille de bitcoins dans son bilan, figure parmi les entreprises potentiellement concernées par cette nouvelle méthodologie.
1. Strategy sera-t-elle réellement exclue des indices MSCI ?
Avant de mesurer les conséquences potentielles pour l'action, il faut comprendre pourquoi cette question est importante.
Les indices MSCI sont suivis par de nombreux investisseurs institutionnels et servent notamment de référence à des fonds indiciels. Lorsqu'une entreprise est retirée d'un indice, les fonds qui cherchent à reproduire sa composition peuvent être contraints de vendre leurs actions. Une exclusion peut donc provoquer des flux vendeurs significatifs, en particulier lorsque les encours associés aux indices concernés sont importants.
Pour autant, une exclusion de Strategy n'est pas encore définitivement actée. MSCI a décidé de mettre en œuvre sa nouvelle méthodologie visant les sociétés « non opérationnelles », mais l'identité des entreprises effectivement retirées sera déterminée dans le cadre de la revue de novembre, avec une publication attendue le 11 novembre.
Par ailleurs, le processus prévoit certaines protections pour les sociétés déjà présentes dans les indices. L'application des critères d'inéligibilité sur plusieurs périodes doit notamment être prise en compte avant une exclusion définitive.
29 octobre : les résultats de Strategy
Le premier rendez-vous sera donc la publication des résultats du troisième trimestre 2026, le jeudi 29 octobre, après la clôture de Wall Street.
Le marché cherchera notamment à savoir comment évoluent les bitcoins détenus par Strategy, si de nouvelles acquisitions ont été réalisées et comment l'entreprise finance la poursuite de sa stratégie d'accumulation de Bitcoin. La valorisation de l'action par rapport à la valeur de ses actifs numériques sera également surveillée.
Ces résultats pourraient naturellement modifier la perception du dossier avant le verdict de MSCI.
11 novembre : la décision de MSCI
Le mercredi 11 novembre constitue la seconde échéance, probablement la plus importante sur le plan des flux techniques.
C'est à cette date que les investisseurs devraient connaître la composition définitive des indices après application de la nouvelle méthodologie. En cas d'exclusion de Strategy, l'ampleur de la pression vendeuse dépendra notamment des indices concernés et des montants que les fonds répliquant ces indices devront réallouer.
Il faut donc distinguer les deux événements : le 29 octobre concerne directement les fondamentaux et la stratégie financière de l'entreprise, tandis que le 11 novembre permettra de connaître les conséquences concrètes de la décision de MSCI.
2. Le point bas de l'action pourrait-il déjà être derrière nous ?
Malgré ce risque lié à MSCI, l'analyse graphique de Strategy apporte également des éléments plus constructifs.
Sur les unités de temps hebdomadaire et journalière, plusieurs signaux techniques permettent en effet d'envisager que le point bas cyclique de l'action pourrait déjà avoir été atteint.
Cette hypothèse repose notamment sur la situation du Bitcoin. Nous avons déjà évoqué la probabilité importante que le marché ait enregistré son point bas cyclique le 1er juillet dernier, à 57 750 dollars. Or Strategy reste extrêmement sensible à l'évolution du Bitcoin puisqu'elle en est devenue le premier détenteur mondial parmi les entreprises.
Sur le graphique de long terme, les indicateurs RSI et LMACD présentent par ailleurs des divergences haussières qui rappellent celles observées autour du point bas de fin 2022.
À plus court terme, le niveau à surveiller est beaucoup plus simple : la moyenne mobile à 200 jours. Son maintien constituerait un argument technique supplémentaire en faveur de l'hypothèse selon laquelle le principal point bas de l'action Strategy serait déjà derrière nous.
Autrement dit, les prochaines semaines seront déterminantes : les résultats du 29 octobre permettront de réévaluer le dossier fondamental, tandis que le 11 novembre lèvera une partie de l'incertitude liée à MSCI.
Ci-dessous, je vous invite à relire mon analyse technique de l’action Strategy en date du 3 septembre dernier.
AVERTISSEMENT GÉNÉRAL :
Ce contenu s'adresse aux personnes familières avec les marchés financiers et les instruments financiers, et est fourni à titre informatif uniquement. L'idée présentée (y compris les commentaires de marché, données de marché et observations) ne constitue pas un produit de recherche de la part d'un département de recherche de Swissquote ou de ses affiliés. Ce matériel vise à mettre en lumière les mouvements du marché et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, juridique ou fiscal. Si vous êtes un investisseur particulier ou si vous manquez d’expérience dans le trading de produits financiers complexes, il est recommandé de consulter un conseiller agréé avant toute décision financière.
Ce contenu n’a pas pour objectif de manipuler le marché ni d’encourager un comportement financier spécifique.
Swissquote ne garantit en aucun cas la qualité, l’exactitude, l’exhaustivité ou l’absence de violation de ce contenu. Les opinions exprimées sont celles du consultant et sont fournies à des fins éducatives uniquement. Toute information liée à un produit ou un marché ne doit pas être interprétée comme une recommandation d'une stratégie d’investissement ou d’une transaction. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
Swissquote, ses employés et représentants ne sauraient en aucun cas être tenus responsables de tout dommage ou perte, directe ou indirecte, résultant de décisions prises sur la base de ce contenu.
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Swissquote est la marque commerciale regroupant les activités de Swissquote Bank Ltd (Suisse) régulée par la FINMA, Swissquote Capital Markets Limited régulée par la CySEC (Chypre), Swissquote Bank Europe SA (Luxembourg) régulée par la CSSF, Swissquote Ltd (Royaume-Uni) régulée par la FCA, Swissquote Financial Services (Malte) Ltd régulée par la MFSA, Swissquote MEA Ltd (Émirats arabes unis) régulée par la DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapour) régulée par la MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) licenciée par la SFC, et Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisée par la FSCA.
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
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Clause de non-responsabilité
Les informations et publications ne sont pas destinées à être, et ne constituent pas, des conseils ou recommandations financiers, d'investissement, de trading ou autres fournis ou approuvés par TradingView. Pour en savoir plus, consultez les Conditions d'utilisation.
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