Analyse de l’action SNEP – Bourse de Casablanca
1. Analyse fondamentale
Société Nationale d’Electrolyse et de Pétrochimie (SNEP) est une entreprise marocaine opérant dans le secteur pétrochimique et des plastiques. Elle produit principalement du PVC et des composés vinyliques. Elle appartient au secteur de la chimie et occupe une position concurrentielle de premier plan sur le marché marocain en tant que principal producteur national de ces matériaux.
La société est cotée à la Bourse de Casablanca.
Données financières 2025 :
Chiffre d’affaires : +24,7 % sur les neuf premiers mois, avec 187,7 millions de dirhams au troisième trimestre.
Résultat net : Non précisé avec exactitude, mais tendance positive en cohérence avec la croissance du chiffre d’affaires.
Bénéfice par action (BPA / EPS) : Estimé à environ 28 MAD sur la base des projections du ROE.
ROE (Retour sur fonds propres) : Environ 10 % selon les données précédentes.
Endettement : Relativement faible, soutenant la stabilité financière.
Valorisation :
PER = 470 / 28 = 16,8
Ce niveau indique une valorisation globalement équitable par rapport à la moyenne sectorielle (environ 15), avec un potentiel de croissance soutenu par l’augmentation du chiffre d’affaires.
Dans l’ensemble, l’action semble correctement valorisée par rapport au secteur et au marché, avec un soutien fondamental lié à la croissance des revenus malgré un contexte économique exigeant.
2. Analyse technique
Tendance générale : Baissière
Le cours est passé de 740 MAD à 470 MAD ces derniers mois.
Moyennes mobiles :
MM20 : ~480 MAD (cours en dessous)
MM50 : ~500 MAD (cours en dessous)
MM100 : ~550 MAD (cours en dessous)
MM200 : ~600 MAD (cours en dessous)
Le fait que le cours évolue sous toutes les moyennes mobiles majeures confirme une pression baissière dominante.
Indicateurs de momentum :
RSI : 35 (proche de la zone de survente)
MACD : Croisement baissier confirmant un momentum négatif
Niveaux techniques clés :
Zone de demande : 450–470 MAD
Zone d’offre : 500–520 MAD
Niveaux psychologiques : 500 MAD et 400 MAD
3. Signaux de trading
Signal d’entrée potentiel :
Achat en cas de franchissement des 500 MAD avec un volume élevé, confirmant un possible retournement haussier.
Objectifs de cours :
Objectif 1 : 550 MAD
Objectif 2 : 600 MAD
Zones de prise de bénéfices :
Première prise partielle à 550 MAD
Deuxième à 600 MAD
Invalidation du scénario :
Un passage sous 450 MAD invaliderait le scénario haussier.
Ces signaux s’appuient sur une configuration technique actuellement baissière, avec des indicateurs de momentum négatifs.
4. Conclusion et perspectives
L’action reste dans une tendance baissière au niveau actuel de 470 MAD.
Scénario haussier : Poursuite de la croissance des revenus et cassure technique au-dessus de 500 MAD.
Scénario baissier : Maintien sous les moyennes mobiles majeures, avec un risque de retour vers 400 MAD.
Scénario neutre : Évolution latérale entre 450 et 500 MAD.
Les fondamentaux soutiennent un potentiel de croissance à moyen terme grâce à une hausse du chiffre d’affaires de 24,7 %, tandis que le court terme reste techniquement fragile.
Derar Hadri
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