La tendencia de largo plazo del índice S&P 500 sigue siendo alcista, y las fases de corrección rara vez duran más de unas pocas semanas, con caídas generalmente limitadas a entre el 10 % y el 20 %. Cada vez que el S&P 500 corrige, los más pesimistas vuelven a hablar de un desplome bursátil, pero una y otra vez estas caídas han terminado siendo oportunidades de compra antes de que la tendencia alcista se reanudara.
Esta tendencia positiva continúa porque los fundamentos siguen siendo sólidos y las perspectivas también lo son.
Sin embargo, hay algo que es seguro: llegará un momento en el que el mercado bursátil estadounidense alcanzará una valoración tan elevada que acabará formando un techo de mercado de gran importancia.
Mientras las perspectivas de beneficios empresariales —especialmente las vinculadas a la inteligencia artificial— sigan siendo extraordinariamente favorables, cada corrección debe considerarse una oportunidad. Precisamente eso recordé la semana pasada en mi análisis sobre el Forward P/E del S&P 500.
No obstante, al analizar las valoraciones bursátiles es importante mantener una visión equilibrada. Una buena forma de hacerlo consiste en combinar el Forward P/E (que refleja los beneficios futuros esperados) con el Shiller P/E (basado en los beneficios empresariales ajustados por inflación de los últimos diez años).
El siguiente gráfico, procedente de GuruFocus, muestra la valoración del S&P 500 según el Shiller P/E, también conocido como CAPE Ratio.
El Shiller P/E (o CAPE Ratio) del S&P 500 se sitúa actualmente alrededor de 40, mientras que su récord histórico, alcanzado en diciembre de 1999, fue de 44.
Si realizamos una simple proyección, un retorno a un CAPE Ratio de 44 situaría al S&P 500 en una zona comprendida entre los 8.000 y los 8.200 puntos.
Más allá de ser una cifra redonda con un importante valor psicológico, el nivel de los 8.000 puntos deberá vigilarse muy de cerca, ya que el S&P 500 volvería entonces a cotizar en su máximo histórico en términos del Shiller P/E.
DESCARGO DE RESPONSABILIDAD:
Este contenido está dirigido a personas familiarizadas con los mercados e instrumentos financieros y tiene únicamente fines informativos. La idea presentada (incluyendo comentarios de mercado, datos de mercado y observaciones) no es un producto de trabajo de ningún departamento de investigación de Swissquote o sus afiliados. Este material pretende destacar la acción del mercado y no constituye asesoramiento de inversión, legal o fiscal. Si usted es un inversor minorista o carece de experiencia en la negociación de productos financieros complejos, es aconsejable buscar asesoramiento profesional de un asesor autorizado antes de tomar cualquier decisión financiera.
Este contenido no pretende manipular el mercado ni fomentar ningún comportamiento financiero específico.
Swissquote no representa ni garantiza la calidad, integridad, exactitud, exhaustividad o ausencia de infracción de dicho contenido. Las opiniones expresadas son las del consultor y se proporcionan únicamente con fines educativos. Cualquier información proporcionada en relación con un producto o mercado no debe interpretarse como recomendación de una estrategia o transacción de inversión. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Swissquote y sus empleados y representantes no serán responsables en ningún caso de los daños o pérdidas derivados directa o indirectamente de decisiones tomadas sobre la base de este contenido.
El uso de marcas o marcas registradas de terceros es meramente informativo y no implica la aprobación por parte de Swissquote, o que el propietario de la marca haya autorizado a Swissquote a promocionar sus productos o servicios.
Swissquote es la marca comercial para las actividades de Swissquote Bank Ltd (Suiza) regulada por la FINMA, Swissquote Capital Markets Limited regulada por la CySEC (Chipre), Swissquote Bank Europe SA (Luxemburgo) regulada por la CSSF, Swissquote Ltd (Reino Unido) regulada por la FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Malta, Swissquote MEA Ltd. (EAU) regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai, Swissquote MEA Ltd. (EAU) regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai. (EAU) regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai, Swissquote Pte Ltd (Singapur) regulada por la Autoridad Monetaria de Singapur, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) autorizada por la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) y Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisada por la FSCA.
Los productos y servicios de Swissquote están destinados únicamente a las personas autorizadas a recibirlos en virtud de la legislación local.
Todas las inversiones conllevan cierto grado de riesgo. El riesgo de pérdida en la negociación o tenencia de instrumentos financieros puede ser sustancial. El valor de los instrumentos financieros, incluyendo pero no limitándose a acciones, bonos, criptodivisas y otros activos, puede fluctuar tanto al alza como a la baja. Existe un riesgo significativo de pérdida financiera al comprar, vender, mantener, apostar o invertir en estos instrumentos. SQBE no hace recomendaciones con respecto a ninguna inversión específica, transacción, o el uso de cualquier estrategia de inversión en particular.
Los CFD son instrumentos complejos y conllevan un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. La gran mayoría de las cuentas de clientes minoristas sufren pérdidas de capital cuando operan con CFD. Debe considerar si entiende cómo funcionan los CFD y si puede permitirse asumir el alto riesgo de perder su dinero.
Los activos digitales no están regulados en la mayoría de los países y es posible que no se apliquen las normas de protección del consumidor. Como inversiones especulativas muy volátiles, los Activos Digitales no son adecuados para inversores sin una alta tolerancia al riesgo. Asegúrese de comprender cada Activo Digital antes de operar.
Las criptomonedas no se consideran moneda de curso legal en algunas jurisdicciones y están sujetas a incertidumbres regulatorias.
El uso de sistemas basados en Internet puede implicar riesgos elevados, incluidos, entre otros, el fraude, los ciberataques, los fallos de red y comunicación, así como el robo de identidad y los ataques de suplantación de identidad relacionados con los criptoactivos.
Esta tendencia positiva continúa porque los fundamentos siguen siendo sólidos y las perspectivas también lo son.
Sin embargo, hay algo que es seguro: llegará un momento en el que el mercado bursátil estadounidense alcanzará una valoración tan elevada que acabará formando un techo de mercado de gran importancia.
Mientras las perspectivas de beneficios empresariales —especialmente las vinculadas a la inteligencia artificial— sigan siendo extraordinariamente favorables, cada corrección debe considerarse una oportunidad. Precisamente eso recordé la semana pasada en mi análisis sobre el Forward P/E del S&P 500.
No obstante, al analizar las valoraciones bursátiles es importante mantener una visión equilibrada. Una buena forma de hacerlo consiste en combinar el Forward P/E (que refleja los beneficios futuros esperados) con el Shiller P/E (basado en los beneficios empresariales ajustados por inflación de los últimos diez años).
El siguiente gráfico, procedente de GuruFocus, muestra la valoración del S&P 500 según el Shiller P/E, también conocido como CAPE Ratio.
El Shiller P/E (o CAPE Ratio) del S&P 500 se sitúa actualmente alrededor de 40, mientras que su récord histórico, alcanzado en diciembre de 1999, fue de 44.
Si realizamos una simple proyección, un retorno a un CAPE Ratio de 44 situaría al S&P 500 en una zona comprendida entre los 8.000 y los 8.200 puntos.
Más allá de ser una cifra redonda con un importante valor psicológico, el nivel de los 8.000 puntos deberá vigilarse muy de cerca, ya que el S&P 500 volvería entonces a cotizar en su máximo histórico en términos del Shiller P/E.
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
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