Le shutdown qui a commencé le 1ᵉʳ octobre aux États-Unis pourrait bouleverser la publication des données économiques clés. Le très attendu rapport sur l’emploi (NFP), prévu le 3 octobre, risque en effet d’être suspendu ou reporté si le gouvernement fédéral ferme ses portes. Une incertitude qui pourrait peser sur les marchés financiers déjà en quête de visibilité.
Le quatrième trimestre boursier a débuté cette semaine et les investisseurs se projettent en effet sur la tendance du mois d’octobre alors que l’indice S&P 500 a réalisé une performance haussière solide au troisième trimestre. Ce sont les fondamentaux de premier rang qui génèrent les mouvements majeurs en bourse, en particulier ceux qui ont un impact sur les perspectives de politique monétaire de la Réserve fédérale des Etats-Unis (FED).
Comme chaque premier vendredi du mois, le rapport sur le marché du travail US (rapport NFP) sera publié cette semaine, donc le vendredi 3 octobre, et c’est ce chiffre macro-économique qui est le facteur fondamental dominant de la semaine. Gardons bien à l’esprit que la FED a baissé le taux d’intérêt des fonds fédéraux US lors de sa décision du mois de septembre car l’économie US n’a presque pas crée d’emplois ces cinq derniers mois.
1) Le marché du travail US est en net ralentissement depuis le début de l’année et le seuil d’alerte de la FED se situe à un taux de chômage de 4,5%
Le graphique principal de cet article (celui en haut de page) représente le taux de chômage aux Etats-Unis et la tendance de ce dernier est haussière. Lors de la dernière mise à jour de ses projections macro-économiques, la FED a indiqué que son seuil d’alerte en matière de taux de chômage se situait à 4,5% de la population active.
Le rapport NFP de ce vendredi 3 octobre voit (entre autres statistiques) la mise à jour de ce taux de chômage qui est actuellement à 4,3% de la population active. Tout tick à la hausse du taux de chômage US verrait une augmentation significative de la probabilité d’un jumbo FED cut lors de la décision monétaire du mercredi 29 octobre prochain.
Les graphiques ci-dessous ont pour source le site Bloomberg et représentent la dynamique de lente dégradation du marché du travail US
2) Au stade actuel et avant le NFP, la probabilité d’un jumbo FED cut le mercredi 29 octobre est minime
Un jumbo FED cut consiste en une baisse du taux d’intérêt des fonds fédéraux US de 50 points de base (bps), soit 0,50%. Seule une nouvelle dégradation du marché du travail lors du rapport NFP du vendredi 3 octobre peut augmenter la probabilité d’un tel scénario de politique monétaire.
Le tableau ci-dessous est issu de l’outil CME FED WATCH TOOL et représente la probabilité implicite d’action monétaire de la FED lors de ses prochaines décisions de politique monétaire
AVERTISSEMENT GÉNÉRAL :
Ce contenu s'adresse aux personnes familières avec les marchés financiers et les instruments financiers, et est fourni à titre informatif uniquement. L'idée présentée (y compris les commentaires de marché, données de marché et observations) ne constitue pas un produit de recherche de la part d'un département de recherche de Swissquote ou de ses affiliés. Ce matériel vise à mettre en lumière les mouvements du marché et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, juridique ou fiscal. Si vous êtes un investisseur particulier ou si vous manquez d’expérience dans le trading de produits financiers complexes, il est recommandé de consulter un conseiller agréé avant toute décision financière.
Ce contenu n’a pas pour objectif de manipuler le marché ni d’encourager un comportement financier spécifique.
Swissquote ne garantit en aucun cas la qualité, l’exactitude, l’exhaustivité ou l’absence de violation de ce contenu. Les opinions exprimées sont celles du consultant et sont fournies à des fins éducatives uniquement. Toute information liée à un produit ou un marché ne doit pas être interprétée comme une recommandation d'une stratégie d’investissement ou d’une transaction. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
Swissquote, ses employés et représentants ne sauraient en aucun cas être tenus responsables de tout dommage ou perte, directe ou indirecte, résultant de décisions prises sur la base de ce contenu.
L'utilisation de marques ou de noms commerciaux de tiers est uniquement à titre informatif et n’implique aucune approbation de la part de Swissquote, ni que le propriétaire de la marque a autorisé Swissquote à promouvoir ses produits ou services.
Swissquote est la marque commerciale regroupant les activités de Swissquote Bank Ltd (Suisse) régulée par la FINMA, Swissquote Capital Markets Limited régulée par la CySEC (Chypre), Swissquote Bank Europe SA (Luxembourg) régulée par la CSSF, Swissquote Ltd (Royaume-Uni) régulée par la FCA, Swissquote Financial Services (Malte) Ltd régulée par la MFSA, Swissquote MEA Ltd (Émirats arabes unis) régulée par la DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapour) régulée par la MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) licenciée par la SFC, et Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisée par la FSCA.
Les produits et services de Swissquote sont destinés uniquement aux personnes autorisées à les recevoir conformément au droit local.
Tout investissement comporte un risque. Le risque de perte en tradant ou en détenant des instruments financiers peut être important. La valeur des instruments financiers, y compris mais sans s’y limiter, actions, obligations, cryptomonnaies et autres actifs, peut fluctuer à la hausse comme à la baisse. Il existe un risque important de perte financière lors de l'achat, de la vente, du staking ou de l'investissement dans ces instruments. SQBE ne recommande aucun investissement, transaction ou stratégie en particulier.
Les CFD sont des instruments complexes comportant un risque élevé de perte rapide en raison de l'effet de levier. La grande majorité des comptes de clients de détail subissent des pertes en capital lors du trading de CFD. Vous devez vous assurer que vous comprenez le fonctionnement des CFD et que vous pouvez vous permettre de prendre un risque élevé de perte.
Les actifs numériques ne sont pas régulés dans la plupart des pays et les règles de protection des consommateurs peuvent ne pas s’appliquer. En tant qu'investissements hautement volatils et spéculatifs, ils ne conviennent pas aux investisseurs ayant une faible tolérance au risque. Assurez-vous de bien comprendre chaque actif numérique avant de trader.
Les cryptomonnaies ne sont pas considérées comme une monnaie légale dans certaines juridictions et sont soumises à des incertitudes réglementaires.
L'utilisation de systèmes basés sur Internet peut entraîner des risques importants, notamment, mais sans s’y limiter, la fraude, les cyberattaques, les pannes de réseau et de communication, ainsi que le vol d’identité et les attaques de phishing liées aux crypto-actifs.
Le quatrième trimestre boursier a débuté cette semaine et les investisseurs se projettent en effet sur la tendance du mois d’octobre alors que l’indice S&P 500 a réalisé une performance haussière solide au troisième trimestre. Ce sont les fondamentaux de premier rang qui génèrent les mouvements majeurs en bourse, en particulier ceux qui ont un impact sur les perspectives de politique monétaire de la Réserve fédérale des Etats-Unis (FED).
Comme chaque premier vendredi du mois, le rapport sur le marché du travail US (rapport NFP) sera publié cette semaine, donc le vendredi 3 octobre, et c’est ce chiffre macro-économique qui est le facteur fondamental dominant de la semaine. Gardons bien à l’esprit que la FED a baissé le taux d’intérêt des fonds fédéraux US lors de sa décision du mois de septembre car l’économie US n’a presque pas crée d’emplois ces cinq derniers mois.
1) Le marché du travail US est en net ralentissement depuis le début de l’année et le seuil d’alerte de la FED se situe à un taux de chômage de 4,5%
Le graphique principal de cet article (celui en haut de page) représente le taux de chômage aux Etats-Unis et la tendance de ce dernier est haussière. Lors de la dernière mise à jour de ses projections macro-économiques, la FED a indiqué que son seuil d’alerte en matière de taux de chômage se situait à 4,5% de la population active.
Le rapport NFP de ce vendredi 3 octobre voit (entre autres statistiques) la mise à jour de ce taux de chômage qui est actuellement à 4,3% de la population active. Tout tick à la hausse du taux de chômage US verrait une augmentation significative de la probabilité d’un jumbo FED cut lors de la décision monétaire du mercredi 29 octobre prochain.
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2) Au stade actuel et avant le NFP, la probabilité d’un jumbo FED cut le mercredi 29 octobre est minime
Un jumbo FED cut consiste en une baisse du taux d’intérêt des fonds fédéraux US de 50 points de base (bps), soit 0,50%. Seule une nouvelle dégradation du marché du travail lors du rapport NFP du vendredi 3 octobre peut augmenter la probabilité d’un tel scénario de politique monétaire.
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Swissquote ne garantit en aucun cas la qualité, l’exactitude, l’exhaustivité ou l’absence de violation de ce contenu. Les opinions exprimées sont celles du consultant et sont fournies à des fins éducatives uniquement. Toute information liée à un produit ou un marché ne doit pas être interprétée comme une recommandation d'une stratégie d’investissement ou d’une transaction. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
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Clause de non-responsabilité
Les informations et publications ne sont pas destinées à être, et ne constituent pas, des conseils ou recommandations financiers, d'investissement, de trading ou autres fournis ou approuvés par TradingView. Pour en savoir plus, consultez les Conditions d'utilisation.
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