Cette semaine qui s’étend du lundi 9 juin au vendredi 13 juin voit deux facteurs fondamentaux qui vont avoir un fort impact en bourse : la poursuite de la phase de diplomatie commerciale qui agit comme un fil rouge fondamental actuellement (en particulier entre la Chine et les Etats-Unis et surtout la mise à jour de l’inflation US selon l’indice des prix PCI ce mercredi 11 juin.
Tout l’enjeu est de déterminer si les tarifs douaniers de la guerre commerciale dite des tarifs réciproques ont commencé à entrainer un rebond de l’inflation. C’est que surveille la Réserve fédérale des Etats-Unis (FED) pour envisager ou non la reprise de la baisse du taux d’intérêt des fonds fédéraux, une baisse qui est en pause depuis le mois e décembre dernier.
1) La baisse du taux d’intérêt des fonds fédéraux est en pause depuis la fin de l’année 2024
A la différence de la Banque centrale européenne et des autres banques centrales occidentales majeures, la FED marque une pause dans la baisse de son taux d’intérêt directeur depuis le début de l’année. Le taux directeur de la BCE a quant a lui été diminué à plusieurs reprises et se situe désormais à 2,15%, soit un taux d’intérêt directeur considéré comme neutre pour l’économie (c’est-à-dire ni une politique monétaire accommodante, ni une politique monétaire restrictive).
Cette divergence de politique monétaire entre la FED et la BCE est perçue comme un risque par le marché alors que la guerre commerciale pourrait finir par avoir un impact négatif sur la croissance économique US.
2) Le marché n’envisage pas de reprise de la baisse du taux de la FED avant le mois de septembre prochain
Mais la Réserve fédérale (FED) de Jérôme Powell se montre intransigeante car elle estime qu’il y a un risque que la guerre commerciale de l’Administration Trump vienne casser ses efforts dans la lutte contre l’inflation. Pourtant la cible d’inflation de la FED (2%) n’est plus très loin selon les dernières mises à jour du PCE et du PCI, mais la FED veut obtenir la confirmation que les entreprises n’ont pas passé de fortes hausses de prix pour compenser les tarifs douaniers. C’est ainsi que les chiffres de l’inflation publiés ce mois de mai ont une dimension décisive sur le plan fondamental. La FED pourra reprendre la baisse du taux d’intérêt des fonds fédéraux si et seulement si la désinflation n’est pas menacée par la guerre commerciale.
3) C’est pourquoi la mise à jour de l’inflation US selon le PCI le mercredi 11 juin est le temps fort fondamental de la semaine
Ce mercredi 11 juin, il faut donc mettre sous très haute surveillance la publication de l’inflation US selon le PCI. La lecture mensuelle sera suivie de près, ainsi que les taux d’inflation nominaux et sous-jacents en rythme annuel.
Le consensus est relativement pessimiste avec un rebond du taux d’inflation attendu en rythme mensuel et en rythme annuel. L’inflation temps réel mesuré par TRUFLATION est quant à elle toujours sous contrôle, alors le consensus pessimiste sera peut-être pris à contre-pied.
AVERTISSEMENT GÉNÉRAL :
Ce contenu s'adresse aux personnes familières avec les marchés financiers et les instruments financiers, et est fourni à titre informatif uniquement. L'idée présentée (y compris les commentaires de marché, données de marché et observations) ne constitue pas un produit de recherche de la part d'un département de recherche de Swissquote ou de ses affiliés. Ce matériel vise à mettre en lumière les mouvements du marché et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, juridique ou fiscal. Si vous êtes un investisseur particulier ou si vous manquez d’expérience dans le trading de produits financiers complexes, il est recommandé de consulter un conseiller agréé avant toute décision financière.
Ce contenu n’a pas pour objectif de manipuler le marché ni d’encourager un comportement financier spécifique.
Swissquote ne garantit en aucun cas la qualité, l’exactitude, l’exhaustivité ou l’absence de violation de ce contenu. Les opinions exprimées sont celles du consultant et sont fournies à des fins éducatives uniquement. Toute information liée à un produit ou un marché ne doit pas être interprétée comme une recommandation d'une stratégie d’investissement ou d’une transaction. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
Swissquote, ses employés et représentants ne sauraient en aucun cas être tenus responsables de tout dommage ou perte, directe ou indirecte, résultant de décisions prises sur la base de ce contenu.
L'utilisation de marques ou de noms commerciaux de tiers est uniquement à titre informatif et n’implique aucune approbation de la part de Swissquote, ni que le propriétaire de la marque a autorisé Swissquote à promouvoir ses produits ou services.
Swissquote est la marque commerciale regroupant les activités de Swissquote Bank Ltd (Suisse) régulée par la FINMA, Swissquote Capital Markets Limited régulée par la CySEC (Chypre), Swissquote Bank Europe SA (Luxembourg) régulée par la CSSF, Swissquote Ltd (Royaume-Uni) régulée par la FCA, Swissquote Financial Services (Malte) Ltd régulée par la MFSA, Swissquote MEA Ltd (Émirats arabes unis) régulée par la DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapour) régulée par la MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) licenciée par la SFC, et Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisée par la FSCA.
Les produits et services de Swissquote sont destinés uniquement aux personnes autorisées à les recevoir conformément au droit local.
Tout investissement comporte un risque. Le risque de perte en tradant ou en détenant des instruments financiers peut être important. La valeur des instruments financiers, y compris mais sans s’y limiter, actions, obligations, cryptomonnaies et autres actifs, peut fluctuer à la hausse comme à la baisse. Il existe un risque important de perte financière lors de l'achat, de la vente, du staking ou de l'investissement dans ces instruments. SQBE ne recommande aucun investissement, transaction ou stratégie en particulier.
Les CFD sont des instruments complexes comportant un risque élevé de perte rapide en raison de l'effet de levier. La grande majorité des comptes de clients de détail subissent des pertes en capital lors du trading de CFD. Vous devez vous assurer que vous comprenez le fonctionnement des CFD et que vous pouvez vous permettre de prendre un risque élevé de perte.
Les actifs numériques ne sont pas régulés dans la plupart des pays et les règles de protection des consommateurs peuvent ne pas s’appliquer. En tant qu'investissements hautement volatils et spéculatifs, ils ne conviennent pas aux investisseurs ayant une faible tolérance au risque. Assurez-vous de bien comprendre chaque actif numérique avant de trader.
Les cryptomonnaies ne sont pas considérées comme une monnaie légale dans certaines juridictions et sont soumises à des incertitudes réglementaires.
L'utilisation de systèmes basés sur Internet peut entraîner des risques importants, notamment, mais sans s’y limiter, la fraude, les cyberattaques, les pannes de réseau et de communication, ainsi que le vol d’identité et les attaques de phishing liées aux crypto-actifs.
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1) La baisse du taux d’intérêt des fonds fédéraux est en pause depuis la fin de l’année 2024
A la différence de la Banque centrale européenne et des autres banques centrales occidentales majeures, la FED marque une pause dans la baisse de son taux d’intérêt directeur depuis le début de l’année. Le taux directeur de la BCE a quant a lui été diminué à plusieurs reprises et se situe désormais à 2,15%, soit un taux d’intérêt directeur considéré comme neutre pour l’économie (c’est-à-dire ni une politique monétaire accommodante, ni une politique monétaire restrictive).
Cette divergence de politique monétaire entre la FED et la BCE est perçue comme un risque par le marché alors que la guerre commerciale pourrait finir par avoir un impact négatif sur la croissance économique US.
2) Le marché n’envisage pas de reprise de la baisse du taux de la FED avant le mois de septembre prochain
Mais la Réserve fédérale (FED) de Jérôme Powell se montre intransigeante car elle estime qu’il y a un risque que la guerre commerciale de l’Administration Trump vienne casser ses efforts dans la lutte contre l’inflation. Pourtant la cible d’inflation de la FED (2%) n’est plus très loin selon les dernières mises à jour du PCE et du PCI, mais la FED veut obtenir la confirmation que les entreprises n’ont pas passé de fortes hausses de prix pour compenser les tarifs douaniers. C’est ainsi que les chiffres de l’inflation publiés ce mois de mai ont une dimension décisive sur le plan fondamental. La FED pourra reprendre la baisse du taux d’intérêt des fonds fédéraux si et seulement si la désinflation n’est pas menacée par la guerre commerciale.
3) C’est pourquoi la mise à jour de l’inflation US selon le PCI le mercredi 11 juin est le temps fort fondamental de la semaine
Ce mercredi 11 juin, il faut donc mettre sous très haute surveillance la publication de l’inflation US selon le PCI. La lecture mensuelle sera suivie de près, ainsi que les taux d’inflation nominaux et sous-jacents en rythme annuel.
Le consensus est relativement pessimiste avec un rebond du taux d’inflation attendu en rythme mensuel et en rythme annuel. L’inflation temps réel mesuré par TRUFLATION est quant à elle toujours sous contrôle, alors le consensus pessimiste sera peut-être pris à contre-pied.
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
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