Der Silberpreis, der sowohl dem langfristigen Aufwärtstrend von Gold an der Börse folgte als auch durch eigene Fundamentalfaktoren getragen wurde, erreichte Ende Januar in einer vertikalen Bewegung den Preis von 121 $, bevor er innerhalb weniger Tage eine heftige Korrektur von 47 % erlitt. Kann man behaupten, dass das Jahreshoch des Silberpreises bei 121 $ festgelegt wurde? Ist andererseits die Aufholphase des Silberpreises gegenüber Gold beendet?
Zum aktuellen Preis verfügt Gold an der Börse über eine Marktkapitalisierung von 35 Billionen US-Dollar (35T$), Silber bewegt sich um 4,5T$. Zum Vergleich: Das US-BIP beträgt 29T$ und die weltweite Geldmenge (globales M2) 110T$.
Silber hat nicht denselben Status wie Gold und wird die Marktkapitalisierung von Gold NIEMALS erreichen. Es gibt jedoch Zyklen der Outperformance und Underperformance zwischen Gold und Silber – und genau dieser Zyklus interessiert mich heute.
Die untenstehende Grafik zeigt japanische Kerzen im Tageschart des Silberpreises (XAG/USD).
Hier sind die derzeit dominierenden technischen Faktoren für Silber (XAG/USD) im Edelmetallsegment des Rohstoffmarktes:
• Mit dem Erreichen von 121 $ hat XAG/USD bedeutende technische Kursziele sowie ein sehr hohes Niveau technischer Überkauftheit erreicht
• Der Silberpreis fiel Anfang Februar innerhalb weniger Handelstage um 47 %, die seit letztem Sommer bestehende lineare Aufwärtsphase ist beendet
• Das technische Regime ist somit nicht mehr das einer vertikalen Rally, dennoch bleibt der übergeordnete Trend bullisch, solange die wichtige Unterstützung bei 48/50 $ hält
• Die Sequenz der Outperformance von XAG/USD gegenüber XAU/USD (Goldpreis) ist gemäß der technischen Analyse des SILVER/GOLD-Ratios beendet
Im logarithmischen Monatschart entspricht die Bewegung auf 121 $ einer technischen Ausdehnung, die mit der historischen Amplitude früherer Haussezyklen konsistent ist. Der monatliche RSI erreichte eine Extremzone nahe den Hochpunkten von 1980 und 2011. Eine solche Konstellation signalisiert in der Regel eine kurzfristige finale Exuberanzphase, selbst wenn der strukturelle Trend aufwärtsgerichtet bleibt.
Die untenstehende Grafik zeigt japanische Kerzen im Monatschart des Silberpreises (XAG/USD).
Die 47-%-Korrektur sollte daher nicht nur als Marktunfall interpretiert werden, sondern als Regimewechsel. Der Markt wechselt von einer impulsiven Dynamik in eine Konsolidierungsphase. Die Exzesse wurden bereinigt, die aggressivsten spekulativen Positionen wurden abgebaut, und der Preis testet nun technische Schlüsselzonen.
Das Niveau von 48/50 $ stellt nun den strategischen Pivot dar. Es entspricht einer ehemaligen bedeutenden Polaritätszone und einem historischen Widerstand, der zur Unterstützung geworden ist. Solange diese Zone auf Monatsschlussbasis hält, bleibt das Szenario eines großen langfristigen Bullenzyklus intakt. Ein klarer Bruch hingegen würde den Weg für eine tiefere Korrektur in Richtung mittlerer Retracements öffnen.
Beim SILVER/GOLD-Ratio markiert der Ausbruch aus der fallenden Kompressionsformation, gefolgt von einem RSI-Peak nahe 90, typischerweise das Ende einer Outperformance-Phase. Historisch gesehen setzt bei solchen Extremwerten eine Rotationsphase zugunsten von Gold ein. Dies bedeutet nicht zwingend einen absoluten Preisrückgang bei Silber, sondern eine relative Underperformance gegenüber dem gelben Metall.
Abschließend könnte das Hoch bei 121 $ ein bedeutendes Zwischenhoch im laufenden Zyklus darstellen. Der Primärtrend von Silber bleibt oberhalb von 48/50 $ aufwärtsgerichtet, doch die Outperformance gegenüber Gold scheint zum jetzigen Zeitpunkt beendet zu sein.
ALLGEMEINER HAFTUNGSAUSSCHLUSS:
Dieser Inhalt richtet sich an Personen, die mit Finanzmärkten und Finanzinstrumenten vertraut sind, und dient ausschließlich Informationszwecken. Die präsentierte Idee (einschließlich Marktkommentare, Marktdaten und Beobachtungen) ist kein Produkt einer Research-Abteilung von Swissquote oder einer ihrer Tochtergesellschaften. Dieses Material soll Marktbewegungen veranschaulichen und stellt keine Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar. Wenn Sie ein Privatanleger sind oder keine Erfahrung mit dem Handel komplexer Finanzprodukte haben, sollten Sie vor finanziellen Entscheidungen einen lizenzierten Berater konsultieren.
Dieser Inhalt zielt nicht darauf ab, den Markt zu manipulees oder ein bestimmtes finanzielles Verhalten zu fördern.
Swissquote übernimmt keine Gewähr für die Qualität, Vollständigkeit, Richtigkeit, Genauigkeit oder Rechtmäßigkeit dieses Inhalts. Die geäußerten Meinungen stammen vom Berater und dienen ausschließlich zu Bildungszwecken. Alle Informationen zu einem Produkt oder Markt stellen keine Empfehlung einer Anlagestrategie oder Transaktion dar. Frühere Wertentwicklungen sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.
Swissquote sowie deren Mitarbeiter und Vertreter haften in keinem Fall für Schäden oder Verluste, die direkt oder indirekt auf Entscheidungen basieren, die aufgrund dieses Inhalts getroffen wurden.
Die Verwendung von Marken oder Logos Dritter dient nur zu Informationszwecken und impliziert keine Billigung durch Swissquote oder eine Genehmigung durch den Markeninhaber zur Förderung seiner Produkte oder Dienstleistungen.
Swissquote ist die Marketingmarke der folgenden Unternehmen: Swissquote Bank Ltd (Schweiz) reguliert durch FINMA, Swissquote Capital Markets Limited reguliert durch CySEC (Zypern), Swissquote Bank Europe SA (Luxemburg) reguliert durch die CSSF, Swissquote Ltd (UK) reguliert durch die FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd reguliert durch die MFSA, Swissquote MEA Ltd. (VAE) reguliert durch die DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapur) reguliert durch die MAS, Swissquote Asia Limited (Hongkong) lizenziert durch die SFC und Swissquote South Africa (Pty) Ltd überwacht durch die FSCA.
Produkte und Dienstleistungen von Swissquote sind nur für Personen bestimmt, die diese gemäß den lokalen Gesetzen erhalten dürfen.
Alle Investitionen sind mit Risiken verbunden. Der Handel oder Besitz von Finanzinstrumenten kann mit erheblichen Verlusten einhergehen. Der Wert von Finanzinstrumenten wie Aktien, Anleihen, Kryptowährungen und anderen Vermögenswerten kann steigen oder fallen. Es besteht ein erhebliches Risiko finanzieller Verluste beim Kauf, Verkauf, Halten, Staken oder Investieren in diese Instrumente. SQBE spricht keine Empfehlungen zu bestimmten Investitionen, Transaktionen oder Anlagestrategien aus.
CFDs sind komplexe Instrumente mit hohem Verlustrisiko aufgrund von Hebeleffekten. Die Mehrheit der Privatanlegerkonten erleidet Verluste beim Handel mit CFDs. Sie sollten prüfen, ob Sie die Funktionsweise von CFDs verstehen und ob Sie es sich leisten können, das hohe Risiko einzugehen.
Digitale Vermögenswerte sind in den meisten Ländern nicht reguliert und es gelten möglicherweise keine Verbraucherschutzvorschriften. Aufgrund ihrer hohen Volatilität und spekulativen Natur sind sie für risikoscheue Anleger ungeeignet. Vergewissern Sie sich, dass Sie jeden digitalen Vermögenswert verstehen, bevor Sie handeln.
Kryptowährungen gelten in einigen Ländern nicht als gesetzliches Zahlungsmittel und unterliegen regulatorischen Unsicherheiten.
Die Nutzung internetbasierter Systeme kann erhebliche Risiken bergen, darunter Betrug, Cyberangriffe, Netzwerkausfälle, Kommunikationsprobleme sowie Identitätsdiebstahl und Phishing-Angriffe im Zusammenhang mit Krypto-Vermögenswerten.
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Abschließend könnte das Hoch bei 121 $ ein bedeutendes Zwischenhoch im laufenden Zyklus darstellen. Der Primärtrend von Silber bleibt oberhalb von 48/50 $ aufwärtsgerichtet, doch die Outperformance gegenüber Gold scheint zum jetzigen Zeitpunkt beendet zu sein.
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
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