Analyse des tendances de l'or pour la semaine à venir.

J'analyserai les perspectives de l'or pour la semaine prochaine en examinant les actualités récentes influençant les tendances de l'or et du pétrole brut, ainsi que la manière d'évaluer les scénarios haussiers et baissiers pour ce métal.

Au cours de la semaine écoulée, le conflit entre les États-Unis et l'Iran s'est de nouveau intensifié et la crise énergétique mondiale a perduré ; cette situation a soutenu les prix du pétrole tout en accentuant les inquiétudes du marché concernant l'inflation. Cela a exercé une pression complexe sur l'or. D'une part, les risques géopolitiques stimulent généralement la demande d'or en tant que valeur refuge ; d'autre part, la pression inflationniste découlant de la hausse des prix de l'énergie pourrait contraindre la Réserve fédérale à maintenir une politique monétaire plus restrictive (favorable à la hausse des taux). Les anticipations de hausse des taux d'intérêt augmentent le coût d'opportunité de la détention d'or — un actif ne rapportant pas d'intérêts — ce qui freine sa performance. Le cours de l'or a récemment tenté de former un point bas après la forte baisse du mois dernier, mais la dynamique haussière reste insuffisante. En fin de semaine, l'or s'est stabilisé au-dessus de 4 100 dollars pour clôturer à 4 120 dollars, soit un recul de 55,74 dollars (ou 1,34 %) par rapport à la semaine précédente. Bien que le marché de l'or tente de trouver un plancher, il pourrait faire face à un véritable test la semaine prochaine. Avec la publication des données sur l'indice des prix à la consommation (IPC) américain pour le mois de juin et l'audition parlementaire à venir du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, le marché réévaluera le risque d'une hausse des taux de la Fed cette année. Les analystes avertissent que si les données sur l'inflation sont plus élevées que prévu ou si M. Warsh continue de signaler une position restrictive, le niveau de support clé de 4 000 dollars pourrait être testé à nouveau.

Comme pour tout autre actif, l'or a besoin d'un intérêt acheteur pour soutenir son cours. Bien que la demande des banques centrales continue d'apporter un soutien, le rétablissement de l'appétit pour le risque des investisseurs reste crucial dans un contexte de concurrence accrue pour les liquidités et de baisse de l'attrait des actifs ne rapportant pas d'intérêts. Tant que le marché continuera d'intégrer dans les prix une hausse des taux pour cette année, l'or devrait rester sous pression. L'outil CME FedWatch indique que le marché attribue une probabilité d'environ 80 % à au moins une hausse des taux de 25 points de base avant la fin de l'année, la probabilité d'une première hausse en septembre s'établissant autour de 60 % — en hausse par rapport aux 50 % précédents. Si cette probabilité ne diminue pas de manière significative au cours de l'été, le dollar américain pourrait continuer à bénéficier d'un soutien, pesant ainsi sur les cours de l'or dans le contexte actuel. De nombreux analystes estiment que la politique monétaire américaine représente le risque majeur pour le marché de l'or la semaine prochaine. Le nouveau président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, préconise de réduire, voire de supprimer, la communication sur les orientations futures de la politique monétaire (*forward guidance*), et le marché s'adapte à ce changement de discours sous sa direction. La semaine prochaine, Warsh comparaîtra pour la première fois devant le Congrès en tant que président de la Réserve fédérale pour présenter le rapport semestriel sur la politique monétaire. Depuis sa prise de fonction, Warsh a souligné à maintes reprises que la stabilité des prix constituait la priorité absolue ; cela a incité le marché à intégrer dans les cours au moins une hausse des taux cette année, potentiellement dès le mois de septembre. Toutefois, certains analystes estiment qu'avec des prix du pétrole restant inférieurs aux sommets de mai (qui avaient dépassé les 100 dollars), les pressions inflationnistes pourraient commencer à s'atténuer. Si les données sur l'indice des prix à la consommation (IPC) américain de la semaine prochaine révèlent un ralentissement de l'inflation, l'or pourrait retrouver un peu de souffle. Les marchés financiers font face à un calendrier chargé en matière de données et d'événements liés à la politique monétaire la semaine prochaine, ce qui devrait entraîner une volatilité accrue des cours de l'or. Le rapport sur l'IPC américain et l'audition de deux jours de Warsh au Congrès seront au centre de l'attention. Par ailleurs, les ventes au détail aux États-Unis, les enquêtes manufacturières régionales, les données sur le secteur immobilier et la décision de la Banque du Canada concernant les taux d'intérêt pourraient influencer l'évaluation par le marché des orientations politiques adoptées par les banques centrales mondiales.

Analyse des tendances du marché de l'or pour la semaine à venir :

Analyse technique de l'or : D'un point de vue technique, le graphique hebdomadaire montre que l'or conserve une orientation globalement faible. Il a clôturé en baisse cette semaine, restant sous les moyennes mobiles à moyen terme, tandis que les bandes de Bollinger continuent de s'ouvrir vers le bas, limitant le potentiel de hausse. Bien que des tentatives de rebond aient eu lieu en cours de séance depuis les plus bas, les hausses ont été systématiquement bloquées à des niveaux de résistance clés ; la contre-attaque haussière a manqué de durabilité, ne constituant qu'un rebond technique plutôt qu'un retournement de tendance. La structure baissière du graphique hebdomadaire reste intacte ; par conséquent, il est déconseillé d'acheter aveuglément lors des replis. Il convient plutôt de privilégier les transactions s'inscrivant dans la tendance baissière lorsque les rebonds se heurtent à une résistance. Une attention particulière doit être portée au niveau de support critique situé autour de 4050 ; si ce support cède, une nouvelle phase de baisse pourrait s'amorcer. À la hausse, la zone des 4140 constitue le niveau clé à surveiller.

En résumé, pour lundi prochain, l'attention concernant l'or se portera sur la zone de résistance 4040-4050 à la hausse et sur la zone de support 4050-4070 à la baisse ; les traders devront veiller à rester en phase avec les mouvements du marché. Une gestion rigoureuse de la taille des positions et des ordres stop-loss est essentielle, l'investissement comportant des risques.

Stratégie de vente :
Vendre de l'or par paliers près de la fourchette 4135-4140 ; viser la zone 4090-4070, avec un mouvement potentiel vers le niveau 4050 en cas de rupture du support. Stratégie d'achat :
Prendre des positions longues par paliers lors du repli de l'or vers la fourchette 4050-4060 ; viser la zone 4090-4110, avec le niveau 4130 comme objectif suivant en cas de cassure.

mr53eem

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