上一篇文章中己提及，如果只想尋找造空訊號，其中一個方法是參考Market Depth及 Order Flow。
首先所謂的Market Depth就是 Bid 1–5（買盤） 與 Ask 1–5（賣盤） 的掛單價與掛單量變化。
Ask 1 - Ask 5（賣一到賣五）： 代表市場上賣方排隊等待成交的最低五個價格，價格由低到高排列。Ask 1 是目前最便宜的賣價。
Bid 1 - Bid 5（買一到買五）： 代表市場上買方排隊等待成交的最高五個價格，價格由高到低排列。Bid 1 是目前最高、最接近成交的買價。
筆者這次講解的主要是針對美股而非港股，美股與港股的盤路分析方法有很大的分別，同一樣的方法雖應用在美股有效，但應用在港股上則完全不同，原因是美股是高度碎片化的市場，有幾十個交易所，而且高頻交易（HFT）佔整體的成交量超過八成。
所以，大家看到 Level 2 五檔報價（Bid/Ask 1-5）中，有高達 80% 以上都是閃爍、隨時準備撤銷的「影子訂單（Phantom Orders）」。美股因為採取電子通訊網路（ECN）多路撮合機制，加上演算法能在微秒（Microsecond）內完成掛單與撤單，單純用傳統「看大額掛單當支持或阻力」的方法根本沒有任何用處。
有些人總愛說，若看到 Bid 2–5 或 Ask 2–5 中，突然出現一個比平常大出 5 到 10 倍以上的超大掛單，這通常是「主力」的行為，在Ask的一邊出現代表是阻力，在Bid的一邊出現則是支持。如果有人真的相信這種情況，看到Ask一邊出現大量掛單便造淡，看到Bid一邊出現大量掛單便買入，那就等同於給高頻交易機構送錢。
要利用美股Market Depth賺錢，核心思維是「解讀演算法的Spoofing與Liquidity Voids）」。首先，美股五檔盤口最核心的賺錢效應，來自於逆向利用「欺騙性掛單（Spoofing）」。高頻演算法非常擅長在 Bid 3、Bid 4 或 Ask 3、Ask 4 放置極大的掛單，用來誘發散戶的追價或恐慌，而當價格真正逼近時，這些單子會在幾微秒內全部撤銷。
面對這種「必撤單」，你的獲利機會在於尋找算法撤單後的反向走勢。例如，當一檔股票在盤中急跌，你看到 Bid 2 到 Bid 5 堆積了層層大單，看似有強大支持，但此時你必須盯緊市價成交明細（Time & Sales）。如果實際成交的主動買單寥寥無幾，而價格一碰到 Bid 2，下方的 Bid 3、4、5 的大單立刻集體消失，這其實就是Spoofing，這些「必撤單」在幾毫秒內撤銷後，下方會形成一個短暫的「流動性真空層」，股價反而會跌得很快。所以，我們若看盤路炒美股，第一招是要留意大單突然集體撤單的時間，在流動性斷層出現的瞬間入市造淡。
例如若你運用的指標已顯示走勢偏淡，但跌市的速度往往較升市快很多的，入市追沽很多時候都會遇到反彈，然後要持有淡倉一段時間後才有機會令帳面由虧轉盈，但若果配合盤路分析便不同，當大量掛單撤單才入市追沽，成功的機會便會較大。
有關美股的盤路分析方法還有很多佷多，之後也會有一些自己的經驗與大家分享。
首先所謂的Market Depth就是 Bid 1–5（買盤） 與 Ask 1–5（賣盤） 的掛單價與掛單量變化。
Ask 1 - Ask 5（賣一到賣五）： 代表市場上賣方排隊等待成交的最低五個價格，價格由低到高排列。Ask 1 是目前最便宜的賣價。
Bid 1 - Bid 5（買一到買五）： 代表市場上買方排隊等待成交的最高五個價格，價格由高到低排列。Bid 1 是目前最高、最接近成交的買價。
筆者這次講解的主要是針對美股而非港股，美股與港股的盤路分析方法有很大的分別，同一樣的方法雖應用在美股有效，但應用在港股上則完全不同，原因是美股是高度碎片化的市場，有幾十個交易所，而且高頻交易（HFT）佔整體的成交量超過八成。
所以，大家看到 Level 2 五檔報價（Bid/Ask 1-5）中，有高達 80% 以上都是閃爍、隨時準備撤銷的「影子訂單（Phantom Orders）」。美股因為採取電子通訊網路（ECN）多路撮合機制，加上演算法能在微秒（Microsecond）內完成掛單與撤單，單純用傳統「看大額掛單當支持或阻力」的方法根本沒有任何用處。
有些人總愛說，若看到 Bid 2–5 或 Ask 2–5 中，突然出現一個比平常大出 5 到 10 倍以上的超大掛單，這通常是「主力」的行為，在Ask的一邊出現代表是阻力，在Bid的一邊出現則是支持。如果有人真的相信這種情況，看到Ask一邊出現大量掛單便造淡，看到Bid一邊出現大量掛單便買入，那就等同於給高頻交易機構送錢。
要利用美股Market Depth賺錢，核心思維是「解讀演算法的Spoofing與Liquidity Voids）」。首先，美股五檔盤口最核心的賺錢效應，來自於逆向利用「欺騙性掛單（Spoofing）」。高頻演算法非常擅長在 Bid 3、Bid 4 或 Ask 3、Ask 4 放置極大的掛單，用來誘發散戶的追價或恐慌，而當價格真正逼近時，這些單子會在幾微秒內全部撤銷。
面對這種「必撤單」，你的獲利機會在於尋找算法撤單後的反向走勢。例如，當一檔股票在盤中急跌，你看到 Bid 2 到 Bid 5 堆積了層層大單，看似有強大支持，但此時你必須盯緊市價成交明細（Time & Sales）。如果實際成交的主動買單寥寥無幾，而價格一碰到 Bid 2，下方的 Bid 3、4、5 的大單立刻集體消失，這其實就是Spoofing，這些「必撤單」在幾毫秒內撤銷後，下方會形成一個短暫的「流動性真空層」，股價反而會跌得很快。所以，我們若看盤路炒美股，第一招是要留意大單突然集體撤單的時間，在流動性斷層出現的瞬間入市造淡。
例如若你運用的指標已顯示走勢偏淡，但跌市的速度往往較升市快很多的，入市追沽很多時候都會遇到反彈，然後要持有淡倉一段時間後才有機會令帳面由虧轉盈，但若果配合盤路分析便不同，當大量掛單撤單才入市追沽，成功的機會便會較大。
有關美股的盤路分析方法還有很多佷多，之後也會有一些自己的經驗與大家分享。
Pernyataan Penyangkalan
Informasi dan publikasi ini tidak dimaksudkan, dan bukan merupakan, saran atau rekomendasi keuangan, investasi, trading, atau jenis lainnya yang diberikan atau didukung oleh TradingView. Baca selengkapnya di Ketentuan Penggunaan.
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