Gaz naturel européen TTF, vers une normalisation ?
Quels sont les meilleurs indicateurs de marché pour déterminer l’état réel du trafic maritime et de transport d’énergies à travers le détroit d’Ormuz ?
J’imagine que vous avez toutes et tous penser au prix du pétrole en bourse et vous avez raison. Le cours du pétrole et les signaux techniques qu’il donne sont la meilleure manière de juger du trafic maritime réel à travers le détroit d’Ormuz et aussi le détroit de Bab-el-Mandeb.
Sur ce sujet du pétrole, je vous invite à parcourir à nouveau la cartographie technique que je vous ai proposé plusieurs fois en cliquant sur le graphique ci-dessous.
Mais vous n’aurez pas une vision complète de la situation si vous oubliez le gaz naturel et les exportations de GNL à travers le détroit d’Ormuz, ne particulier les exportations du Quatar.
Ce dernier exporte une part importante de son GNL à destination de l’Europe, c’est pourquoi le contrat financier de gaz naturel qui fait référence en Europe peut servir à bien appréhender la situation réelle des exportations de GNL du Moyen-Orient vers l’Europe.
Le contrat qui fait référence en Europe s’appelle le TTF.
Le graphique ci-dessous expose les bougies japonaises en données hebdomadaires du TTF, le contrat de gaz naturel qui fait référence en Europe et qui est directement influencé par les exportations de GNL à travers le détroit d’Ormuz. Il faudrait que le prix passe à nouveau sous les 60/65€ pour parler de retour à la normale, c’est-à-dire une situation non inflationniste.
Mais, le TTF, c’est quoi concrètement ?
Le TTF, pour « Title Transfer Facility », est en quelque sorte le prix de référence du gaz naturel en Europe. Il s’agit d’un marché virtuel de gros situé aux Pays-Bas, sur lequel s’échangent des contrats de gaz naturel, notamment des contrats à terme (« futures »).
Le TTF est devenu la principale référence européenne pour déterminer le prix du gaz, un peu comme le Brent pour le pétrole. Son intérêt dans le contexte géopolitique actuel est donc majeur : si les exportations de GNL du Qatar ou d’autres producteurs du Moyen-Orient étaient fortement perturbées par une fermeture ou un ralentissement du trafic dans le détroit d’Ormuz, le marché européen du gaz devrait rapidement intégrer le risque de pénurie et le prix des contrats TTF pourrait alors fortement progresser.
À l’inverse, une détente géopolitique et la confirmation d’un trafic maritime normal à travers Ormuz devraient réduire la prime de risque intégrée dans les prix du gaz. Le TTF constitue donc un excellent baromètre financier complémentaire au pétrole pour surveiller l’impact réel des tensions géopolitiques sur les flux énergétiques entre le Moyen-Orient et l’Europe.
Ce second graphique ajoute le système ichimoku à la représentation graphique hebdomadaire du contrat TTF.
AVERTISSEMENT GÉNÉRAL :
Ce contenu s'adresse aux personnes familières avec les marchés financiers et les instruments financiers, et est fourni à titre informatif uniquement. L'idée présentée (y compris les commentaires de marché, données de marché et observations) ne constitue pas un produit de recherche de la part d'un département de recherche de Swissquote ou de ses affiliés. Ce matériel vise à mettre en lumière les mouvements du marché et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, juridique ou fiscal. Si vous êtes un investisseur particulier ou si vous manquez d’expérience dans le trading de produits financiers complexes, il est recommandé de consulter un conseiller agréé avant toute décision financière.
Ce contenu n’a pas pour objectif de manipuler le marché ni d’encourager un comportement financier spécifique.
Swissquote ne garantit en aucun cas la qualité, l’exactitude, l’exhaustivité ou l’absence de violation de ce contenu. Les opinions exprimées sont celles du consultant et sont fournies à des fins éducatives uniquement. Toute information liée à un produit ou un marché ne doit pas être interprétée comme une recommandation d'une stratégie d’investissement ou d’une transaction. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
Swissquote, ses employés et représentants ne sauraient en aucun cas être tenus responsables de tout dommage ou perte, directe ou indirecte, résultant de décisions prises sur la base de ce contenu.
L'utilisation de marques ou de noms commerciaux de tiers est uniquement à titre informatif et n’implique aucune approbation de la part de Swissquote, ni que le propriétaire de la marque a autorisé Swissquote à promouvoir ses produits ou services.
Swissquote est la marque commerciale regroupant les activités de Swissquote Bank Ltd (Suisse) régulée par la FINMA, Swissquote Capital Markets Limited régulée par la CySEC (Chypre), Swissquote Bank Europe SA (Luxembourg) régulée par la CSSF, Swissquote Ltd (Royaume-Uni) régulée par la FCA, Swissquote Financial Services (Malte) Ltd régulée par la MFSA, Swissquote MEA Ltd (Émirats arabes unis) régulée par la DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapour) régulée par la MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) licenciée par la SFC, et Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisée par la FSCA.
Les produits et services de Swissquote sont destinés uniquement aux personnes autorisées à les recevoir conformément au droit local.
Tout investissement comporte un risque. Le risque de perte en tradant ou en détenant des instruments financiers peut être important. La valeur des instruments financiers, y compris mais sans s’y limiter, actions, obligations, cryptomonnaies et autres actifs, peut fluctuer à la hausse comme à la baisse. Il existe un risque important de perte financière lors de l'achat, de la vente, du staking ou de l'investissement dans ces instruments. SQBE ne recommande aucun investissement, transaction ou stratégie en particulier.
Les CFD sont des instruments complexes comportant un risque élevé de perte rapide en raison de l'effet de levier. La grande majorité des comptes de clients de détail subissent des pertes en capital lors du trading de CFD. Vous devez vous assurer que vous comprenez le fonctionnement des CFD et que vous pouvez vous permettre de prendre un risque élevé de perte.
Les actifs numériques ne sont pas régulés dans la plupart des pays et les règles de protection des consommateurs peuvent ne pas s’appliquer. En tant qu'investissements hautement volatils et spéculatifs, ils ne conviennent pas aux investisseurs ayant une faible tolérance au risque. Assurez-vous de bien comprendre chaque actif numérique avant de trader.
Les cryptomonnaies ne sont pas considérées comme une monnaie légale dans certaines juridictions et sont soumises à des incertitudes réglementaires.
L'utilisation de systèmes basés sur Internet peut entraîner des risques importants, notamment, mais sans s’y limiter, la fraude, les cyberattaques, les pannes de réseau et de communication, ainsi que le vol d’identité et les attaques de phishing liées aux crypto-actifs.
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Sur ce sujet du pétrole, je vous invite à parcourir à nouveau la cartographie technique que je vous ai proposé plusieurs fois en cliquant sur le graphique ci-dessous.
Mais vous n’aurez pas une vision complète de la situation si vous oubliez le gaz naturel et les exportations de GNL à travers le détroit d’Ormuz, ne particulier les exportations du Quatar.
Ce dernier exporte une part importante de son GNL à destination de l’Europe, c’est pourquoi le contrat financier de gaz naturel qui fait référence en Europe peut servir à bien appréhender la situation réelle des exportations de GNL du Moyen-Orient vers l’Europe.
Le contrat qui fait référence en Europe s’appelle le TTF.
Le graphique ci-dessous expose les bougies japonaises en données hebdomadaires du TTF, le contrat de gaz naturel qui fait référence en Europe et qui est directement influencé par les exportations de GNL à travers le détroit d’Ormuz. Il faudrait que le prix passe à nouveau sous les 60/65€ pour parler de retour à la normale, c’est-à-dire une situation non inflationniste.
Mais, le TTF, c’est quoi concrètement ?
Le TTF, pour « Title Transfer Facility », est en quelque sorte le prix de référence du gaz naturel en Europe. Il s’agit d’un marché virtuel de gros situé aux Pays-Bas, sur lequel s’échangent des contrats de gaz naturel, notamment des contrats à terme (« futures »).
Le TTF est devenu la principale référence européenne pour déterminer le prix du gaz, un peu comme le Brent pour le pétrole. Son intérêt dans le contexte géopolitique actuel est donc majeur : si les exportations de GNL du Qatar ou d’autres producteurs du Moyen-Orient étaient fortement perturbées par une fermeture ou un ralentissement du trafic dans le détroit d’Ormuz, le marché européen du gaz devrait rapidement intégrer le risque de pénurie et le prix des contrats TTF pourrait alors fortement progresser.
À l’inverse, une détente géopolitique et la confirmation d’un trafic maritime normal à travers Ormuz devraient réduire la prime de risque intégrée dans les prix du gaz. Le TTF constitue donc un excellent baromètre financier complémentaire au pétrole pour surveiller l’impact réel des tensions géopolitiques sur les flux énergétiques entre le Moyen-Orient et l’Europe.
Ce second graphique ajoute le système ichimoku à la représentation graphique hebdomadaire du contrat TTF.
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Swissquote ne garantit en aucun cas la qualité, l’exactitude, l’exhaustivité ou l’absence de violation de ce contenu. Les opinions exprimées sont celles du consultant et sont fournies à des fins éducatives uniquement. Toute information liée à un produit ou un marché ne doit pas être interprétée comme une recommandation d'une stratégie d’investissement ou d’une transaction. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
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Informasi dan publikasi ini tidak dimaksudkan, dan bukan merupakan, saran atau rekomendasi keuangan, investasi, trading, atau jenis lainnya yang diberikan atau didukung oleh TradingView. Baca selengkapnya di Ketentuan Penggunaan.
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