どうも、トレードアイデアラボの猫飼いです。
さて、本日のテーマは「米国債とドル円の乱気流相場」。
いつもはテクニカル中心に相場を見ている方も、今日ばかりはファンダメンタルズを無視できません。
というのも、先週末から「ある国」の動きが、相場全体に大きな乱をもたらしているのです。
その「ある国」とは……はい、みんな大好き中国です。
⸻
■ 中国が米国債を大量売却、しかも“計画的”に？
通常、米国債は「長期保有してナンボ」という安定資産。
ところが2025年3月以降、中国は突如としてそのスタンスを変え、大量に米国債を売却し始めました。
先週末には、その影響で米10年債の利回りが5％台に突入。
そしてなんと、昨日も再び5％を超えるという、異例の事態に。
一部では、ムーディーズが米国債の格付けを「Aaa → Aa1」に引き下げた影響とも言われていますが……
正直、ムーディーズと中国がグルなんじゃ？
と思いたくなるくらい“タイミングが良すぎる”格下げですよね笑
■ 通常とは違う、異質な“ドル円”の反応
米国債が売られると、普通はこうなります：
【米国債売り → 現金（ドル）化 → ドル買い上昇】
ですが今回のケース、かなりイレギュラーです。
米国債を売った中国が「ドルいらないから円に替える」という動きをしており、
【米国債売り → ドル化 → ドル売り・円買い】
となっている。つまりドル円は下落圧力ということです。
しかも、この売り先は限られます。大口で買える国＝日本（東京市場）かイギリス（ロンドン市場）くらい。
ですから、東京時間やロンドン時間に不可解な値動きが出ている時は、中国絡みを疑ってみるとヒントが得られます。
⸻
■ 追い風理論で読む“今の相場”
【追い風理論】では、相場には以下の3つの状態があると考えます。
• ✔ 追い風（ファンダもテクニカルも方向一致）
• ✔ 向かい風（ファンダとテクニカルが逆）
• ✔ 乱気流（どっちにも飛ばされる危険状態）
そして、今の相場はまさに……
💥「乱気流」状態！
テクニカルだけで判断すると、簡単に振り落とされてしまいます。
でも、「追い風情報」を持っている人だけが、乱気流の中で生き残れる。
「いやいや、テクニカルは大事でしょ？」って声もあると思います。
もちろん大事です。
でも、そのテクニカルも“風の向き”がわかっていないと逆効果になることも多いのです。
⸻
■ 米国債・中国関連のトレードアイデア
ここからはトレード目線で。
✅ 中長期視点
• 米国債は今後も中国による“断続的な売却”が続く見込み
• FRBが利下げに踏み切るまで、この売り圧力は続く
➡ 米債利回りは高止まり、ドル円は短期的に下方向圧力が強まる
✅ 短期〜スイング視点
• 米債売り → 東京時間のドル円下落 → オプション防衛の145円攻防
➡ 145円オプションをバックに“窓埋め買い”＋“追い風監視”が有効
⸻
■ 猫飼いからひとこと
相場って、技術（テクニカル）と情報（ファンダ）の両方が必要。
でも、その情報も「風向き」として読めないと意味がない。
ドル円、ただの押し目と思って飛び乗ると、風に飛ばされますよ。
今は「乱気流」。
この中で勝ち続けるには、「戦術」よりも「追い風」が何よりの武器です。
「テクニカル捨てて、風を読め！」
そんな気持ちで、今週も僕らはは市場に飛び込んでいきます。
参考：「中国、米国債売却カードを使ったか…３月保有量、日本・英国に続き３位に
」Yahooニュース
さて、本日のテーマは「米国債とドル円の乱気流相場」。
いつもはテクニカル中心に相場を見ている方も、今日ばかりはファンダメンタルズを無視できません。
というのも、先週末から「ある国」の動きが、相場全体に大きな乱をもたらしているのです。
その「ある国」とは……はい、みんな大好き中国です。
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■ 中国が米国債を大量売却、しかも“計画的”に？
通常、米国債は「長期保有してナンボ」という安定資産。
ところが2025年3月以降、中国は突如としてそのスタンスを変え、大量に米国債を売却し始めました。
先週末には、その影響で米10年債の利回りが5％台に突入。
そしてなんと、昨日も再び5％を超えるという、異例の事態に。
一部では、ムーディーズが米国債の格付けを「Aaa → Aa1」に引き下げた影響とも言われていますが……
正直、ムーディーズと中国がグルなんじゃ？
と思いたくなるくらい“タイミングが良すぎる”格下げですよね笑
■ 通常とは違う、異質な“ドル円”の反応
米国債が売られると、普通はこうなります：
【米国債売り → 現金（ドル）化 → ドル買い上昇】
ですが今回のケース、かなりイレギュラーです。
米国債を売った中国が「ドルいらないから円に替える」という動きをしており、
【米国債売り → ドル化 → ドル売り・円買い】
となっている。つまりドル円は下落圧力ということです。
しかも、この売り先は限られます。大口で買える国＝日本（東京市場）かイギリス（ロンドン市場）くらい。
ですから、東京時間やロンドン時間に不可解な値動きが出ている時は、中国絡みを疑ってみるとヒントが得られます。
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■ 追い風理論で読む“今の相場”
【追い風理論】では、相場には以下の3つの状態があると考えます。
• ✔ 追い風（ファンダもテクニカルも方向一致）
• ✔ 向かい風（ファンダとテクニカルが逆）
• ✔ 乱気流（どっちにも飛ばされる危険状態）
そして、今の相場はまさに……
💥「乱気流」状態！
テクニカルだけで判断すると、簡単に振り落とされてしまいます。
でも、「追い風情報」を持っている人だけが、乱気流の中で生き残れる。
「いやいや、テクニカルは大事でしょ？」って声もあると思います。
もちろん大事です。
でも、そのテクニカルも“風の向き”がわかっていないと逆効果になることも多いのです。
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■ 米国債・中国関連のトレードアイデア
ここからはトレード目線で。
✅ 中長期視点
• 米国債は今後も中国による“断続的な売却”が続く見込み
• FRBが利下げに踏み切るまで、この売り圧力は続く
➡ 米債利回りは高止まり、ドル円は短期的に下方向圧力が強まる
✅ 短期〜スイング視点
• 米債売り → 東京時間のドル円下落 → オプション防衛の145円攻防
➡ 145円オプションをバックに“窓埋め買い”＋“追い風監視”が有効
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■ 猫飼いからひとこと
相場って、技術（テクニカル）と情報（ファンダ）の両方が必要。
でも、その情報も「風向き」として読めないと意味がない。
ドル円、ただの押し目と思って飛び乗ると、風に飛ばされますよ。
今は「乱気流」。
この中で勝ち続けるには、「戦術」よりも「追い風」が何よりの武器です。
「テクニカル捨てて、風を読め！」
そんな気持ちで、今週も僕らはは市場に飛び込んでいきます。
参考：「中国、米国債売却カードを使ったか…３月保有量、日本・英国に続き３位に
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