Logica di supporto rialzista dell'oro
(Tendenza di medio termine, solida base per un movimento al rialzo)
1. Indebolimento del mercato del lavoro, margine significativamente ridotto per un aumento dei tassi da parte della Fed
Sia i dati ADP che quelli sui salari non agricoli sono risultati inferiori alle aspettative, con i salari non agricoli che hanno mostrato una crescita negativa per la prima volta quest'anno. La crescita salariale ha rallentato, indebolendo il principale motore dell'inflazione. Il mercato sta prezzando una probabilità di quasi il 60% di nessun aumento dei tassi a settembre. Con il calo dei rendimenti reali dei titoli del Tesoro statunitensi, il vantaggio dell'oro come copertura senza interessi è evidenziato. Questa fase di rialzo non è un rimbalzo impulsivo di breve termine, ma un'inversione di tendenza di medio termine. Anche se l'indice dei prezzi al consumo (CPI) dovesse essere leggermente più forte nel breve termine, è improbabile che inverta direttamente la tendenza generale al raffreddamento dell'occupazione.
2. Rottura tecnica dal range di consolidamento, con conversione della resistenza in supporto
Il grafico settimanale ha chiuso con una forte candela rialzista, consolidandosi saldamente al di sopra di tutte le medie mobili di medio e lungo termine. Il grafico giornaliero ha rotto al rialzo il limite superiore del range di consolidamento di lungo termine a 4200 con volumi in aumento. Il precedente range di resistenza di 4290-4310 è ora diventato il livello di supporto principale per la giornata. Le medie mobili a 4 ore sono in completo allineamento rialzista, con minimi in continuo aumento. Finché il range di supporto non verrà effettivamente violato, la probabilità di una continuazione del movimento rialzista dopo il consolidamento è elevata.
3. Supporto di lungo termine delle banche centrali + afflusso di fondi istituzionali: le banche centrali globali continuano ad acquistare oro per consolidare i propri profitti, gli ETF sull'oro hanno interrotto le vendite e stanno aumentando costantemente le loro partecipazioni, e gli hedge fund stanno chiudendo le loro posizioni short. È probabile che i ritracciamenti di breve termine vedano i fondi istituzionali entrare nel mercato per assorbire le perdite, rendendo altamente improbabile un forte calo in una singola giornata.
4. Il calo dell'indice del dollaro offre vantaggi in termini di prezzi: i deboli dati sui non-farm payrolls hanno spinto il dollaro al minimo da due mesi, instaurando un trend ribassista di medio termine. L'oro, quotato in dollari, ne beneficia direttamente. Le piccole fluttuazioni intraday del dollaro manterranno i prezzi dell'oro all'interno di un intervallo, preservando una tendenza complessivamente rialzista.
(Tendenza di medio termine, solida base per un movimento al rialzo)
1. Indebolimento del mercato del lavoro, margine significativamente ridotto per un aumento dei tassi da parte della Fed
Sia i dati ADP che quelli sui salari non agricoli sono risultati inferiori alle aspettative, con i salari non agricoli che hanno mostrato una crescita negativa per la prima volta quest'anno. La crescita salariale ha rallentato, indebolendo il principale motore dell'inflazione. Il mercato sta prezzando una probabilità di quasi il 60% di nessun aumento dei tassi a settembre. Con il calo dei rendimenti reali dei titoli del Tesoro statunitensi, il vantaggio dell'oro come copertura senza interessi è evidenziato. Questa fase di rialzo non è un rimbalzo impulsivo di breve termine, ma un'inversione di tendenza di medio termine. Anche se l'indice dei prezzi al consumo (CPI) dovesse essere leggermente più forte nel breve termine, è improbabile che inverta direttamente la tendenza generale al raffreddamento dell'occupazione.
2. Rottura tecnica dal range di consolidamento, con conversione della resistenza in supporto
Il grafico settimanale ha chiuso con una forte candela rialzista, consolidandosi saldamente al di sopra di tutte le medie mobili di medio e lungo termine. Il grafico giornaliero ha rotto al rialzo il limite superiore del range di consolidamento di lungo termine a 4200 con volumi in aumento. Il precedente range di resistenza di 4290-4310 è ora diventato il livello di supporto principale per la giornata. Le medie mobili a 4 ore sono in completo allineamento rialzista, con minimi in continuo aumento. Finché il range di supporto non verrà effettivamente violato, la probabilità di una continuazione del movimento rialzista dopo il consolidamento è elevata.
3. Supporto di lungo termine delle banche centrali + afflusso di fondi istituzionali: le banche centrali globali continuano ad acquistare oro per consolidare i propri profitti, gli ETF sull'oro hanno interrotto le vendite e stanno aumentando costantemente le loro partecipazioni, e gli hedge fund stanno chiudendo le loro posizioni short. È probabile che i ritracciamenti di breve termine vedano i fondi istituzionali entrare nel mercato per assorbire le perdite, rendendo altamente improbabile un forte calo in una singola giornata.
4. Il calo dell'indice del dollaro offre vantaggi in termini di prezzi: i deboli dati sui non-farm payrolls hanno spinto il dollaro al minimo da due mesi, instaurando un trend ribassista di medio termine. L'oro, quotato in dollari, ne beneficia direttamente. Le piccole fluttuazioni intraday del dollaro manterranno i prezzi dell'oro all'interno di un intervallo, preservando una tendenza complessivamente rialzista.
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