השכלה

قطاع التكنولوجيا الآسيوي لا يزال مُقوَّماً بأقل من قيمته الحقيقي

في حين تهيمن أسهم التكنولوجيا الأمريكية على الأسواق المالية منذ عدة سنوات، هل لا تزال هناك فرص في بقية العالم؟ تُظهر بيانات التقييم أن العديد من شركات التكنولوجيا الآسيوية لا تزال أرخص بشكل ملحوظ من نظيراتها الأمريكية، رغم امتلاكها لمواقع سوقية قوية وتوقعات نمو إيجابية.

أحد أهم المؤشرات المستخدمة لتقييم الشركات هو نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية (Forward P/E). العديد من الشركات الآسيوية العملاقة تُظهر مضاعفات أقل بكثير من تلك المسجلة في الولايات المتحدة. فعلى سبيل المثال، تُسجل شركة SK Hynix، وهي لاعب رئيسي في صناعة الذاكرة الإلكترونية، نسبة تقارب 9، مقارنة بأكثر من 20 لدى بعض قادة القطاع في الولايات المتحدة. وبالمثل، يتم تداول شركات مثل Kioxia Holdings وSamsung Electronics وSony Group عند مستويات تقييم معتدلة نسبيًا رغم أهميتها الاستراتيجية في صناعة أشباه الموصلات والإلكترونيات عالميًا.

يُفسَّر هذا الخصم جزئيًا بارتفاع مستوى المخاطر المُدركة في الأسواق الآسيوية. فالتوترات الجيوسياسية، والاعتماد على الصادرات، وبعض حالات عدم اليقين التنظيمي تدفع المستثمرين الدوليين إلى طلب علاوة مخاطرة أعلى.

تلعب آسيا اليوم دورًا محوريًا في سلسلة القيمة العالمية للتكنولوجيا. حيث تتركز في المنطقة نسبة كبيرة من إنتاج أشباه الموصلات والمكونات الإلكترونية ومعدات الاتصالات والتقنيات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وتُعد شركات مثل TSMC وMediaTek وFoxconn عناصر أساسية في النظام البيئي الرقمي العالمي، وتستفيد مباشرة من نمو الطلب على الحوسبة ومراكز البيانات والذكاء الاصطناعي.

يوضح الجدول أدناه ترتيب أسهم التكنولوجيا العالمية حسب مضاعف السعر إلى الأرباح المستقبلية، من الأرخص إلى الأغلى. وتُظهر آسيا أسهماً ما زالت رخيصة نسبيًا وفق هذا المعيار.

علاوة على ذلك، لا تزال توقعات النمو قوية. من المتوقع أن يدعم صعود الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية والمركبات الكهربائية والأتمتة الصناعية إيرادات شركات التكنولوجيا الآسيوية لسنوات طويلة. ومع ذلك، غالبًا ما تبقى تقييماتها أقل من الشركات الأمريكية المماثلة، كما يوضح الجدول أعلاه.
بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، قد تمثل هذه الوضعية فرصة مثيرة للاهتمام. يجمع قطاع التكنولوجيا الآسيوي بين أساسيات قوية، وموقع استراتيجي في الاقتصاد العالمي، وتقييمات لا تزال معقولة. وفي بيئة يتم فيها تداول بعض أسهم التكنولوجيا الغربية عند مستويات مرتفعة، تظهر آسيا كبديل موثوق يوفر إمكانية لإعادة التقييم.

على سبيل المثال، نعرض أدناه شركة Sony، التي لا يزال مضاعف السعر إلى الأرباح المستقبلية لديها منخفضًا نسبيًا، مع بنية تقنية إيجابية ودعوم طويلة الأجل قريبة من المستويات الحالية.
يوضح الرسم البياني التالي الشموع اليابانية الأسبوعية لشركة Sony Group مع دور المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع كدعم طويل الأجل.

كما يعرض الرسم البياني التالي الشموع اليابانية الشهرية لشركة Sony Group مع سحابة إيشيموكو التي تعمل كدعم طويل الأجل.

تنويه:

هذا المحتوى مخصص للأفراد الذين لديهم دراية بالأسواق والأدوات المالية وهو مخصص لأغراض المعلومات فقط. الفكرة المعروضة (بما في ذلك تعليقات السوق وبيانات السوق وملاحظاته) ليست نتاج عمل أي قسم أبحاث تابع لسويسكوت أو الشركات التابعة لها. تهدف هذه المادة إلى تسليط الضوء على حركة السوق ولا تشكل نصيحة استثمارية أو قانونية أو ضريبية. إذا كنت مستثمر تجزئة أو تفتقر إلى الخبرة في تداول المنتجات المالية المعقدة، فمن المستحسن طلب المشورة المهنية من مستشار مرخص قبل اتخاذ أي قرارات مالية.

لا يهدف هذا المحتوى إلى التلاعب بالسوق أو التشجيع على أي سلوك مالي محدد.
لا تقدم Swissquote أي تعهد أو ضمان فيما يتعلق بجودة هذا المحتوى أو اكتماله أو دقته أو شموليته أو عدم انتهاكه. الآراء المعبر عنها هي آراء المستشار ويتم تقديمها لأغراض تعليمية فقط. لا ينبغي تفسير أي معلومات مقدمة تتعلق بمنتج أو سوق على أنها توصية باستراتيجية أو صفقة استثمارية. الأداء السابق ليس ضماناً للنتائج المستقبلية.
لا تتحمل سويسكوت وموظفيها وممثليها بأي حال من الأحوال المسؤولية عن أي أضرار أو خسائر تنشأ بشكل مباشر أو غير مباشر عن القرارات التي يتم اتخاذها على أساس هذا المحتوى.
إن استخدام أي علامات تجارية أو علامات تجارية لأطراف ثالثة هو للعلم فقط ولا يعني تأييد سويسكوت لها، أو أن مالك العلامة التجارية قد فوض سويسكوت بالترويج لمنتجاتها أو خدماتها.
Swissquote هي العلامة التجارية التسويقية لأنشطة Swissquote Bank Ltd (سويسرا) الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية السويسرية (FINMA)، Swissquote Capital Markets Limited الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية القبرصية (قبرص)، Swissquote Bank Europe SA (لوكسمبورغ) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Ltd (المملكة المتحدة) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Financial Services (مالطا) المحدودة الخاضعة لرقابة هيئة الخدمات المالية المالطية، Swissquote MEA Ltd. (الإمارات العربية المتحدة) الخاضعة لرقابة سلطة دبي للخدمات المالية، وسويسكوت بي تي إي المحدودة (سنغافورة) الخاضعة لرقابة سلطة النقد في سنغافورة، وسويسكوت آسيا المحدودة (هونج كونج) المرخصة من قبل هيئة هونج كونج للأوراق المالية والعقود الآجلة وسويسكوت جنوب أفريقيا المحدودة (Pty) الخاضعة لإشراف هيئة الأوراق المالية.
منتجات وخدمات Swissquote مخصصة فقط لأولئك المسموح لهم بتلقيها بموجب القانون المحلي.
جميع الاستثمارات تنطوي على درجة من المخاطرة. يمكن أن تكون مخاطر الخسارة في التداول أو الاحتفاظ بالأدوات المالية كبيرة. يمكن أن تتقلب قيمة الأدوات المالية، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر الأسهم والسندات والعملات المشفرة وغيرها من الأصول، صعوداً وهبوطاً. هناك مخاطر كبيرة للخسارة المالية عند شراء هذه الأدوات المالية أو بيعها أو الاحتفاظ بها أو المراهنة عليها أو الاستثمار فيها. لا يقدم SQBE أي توصيات فيما يتعلق بأي استثمار أو معاملة معينة أو استخدام أي استراتيجية استثمار معينة.
إن عقود الفروقات هي أدوات معقدة وتنطوي على مخاطر عالية لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. تتكبد الغالبية العظمى من حسابات عملاء التجزئة خسائر في رأس المال عند التداول في عقود الفروقات. يجب أن تفكر فيما إذا كنت تفهم كيفية عمل عقود الفروقات وما إذا كنت تستطيع تحمل المخاطرة العالية بخسارة أموالك.
الأصول الرقمية غير منظمة في معظم البلدان وقد لا تنطبق عليها قواعد حماية المستهلك. وباعتبارها استثمارات مضاربة شديدة التقلب، فإن الأصول الرقمية ليست مناسبة للمستثمرين الذين لا يتحملون مخاطر عالية. تأكد من فهمك لكل أصل رقمي قبل أن تتداول.

لا تُعتبر العملات الرقمية عملة قانونية في بعض الولايات القضائية وتخضع للشكوك التنظيمية.

قد ينطوي استخدام الأنظمة المستندة إلى الإنترنت على مخاطر عالية، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، الاحتيال والهجمات الإلكترونية وفشل الشبكة والاتصالات، بالإضافة إلى سرقة الهوية وهجمات التصيد الاحتيالي المتعلقة بالأصول الرقمية.

Swissquote

This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.

גם ב:

כתב ויתור

המידע והפרסומים אינם מיועדים להיות, ואינם מהווים, ייעוץ או המלצה פיננסית, השקעתית, מסחרית או מכל סוג אחר המסופקת או מאושרת על ידי TradingView. קרא עוד ב־תנאי השימוש.

Swissquote

גם ב: