تحليل الذهب – الاثنين 24 أغسطس 2026
الذهب يبدأ أسبوعاً مختلفاً تماماً عن الأسابيع الماضية.
قبل فترة قصيرة كنا نناقش هل يستطيع الذهب الخروج أصلاً من منطقة 3959–4109، ثم انتقل النقاش إلى 4202، وبعدها 4277 و4352، ثم جاءت منطقة 4407–4460.
واليوم نحن نبدأ أسبوعاً جديداً والسعر فوق 4600 دولار، ووصل في الحركة الصباحية إلى قرابة 4660 دولار قبل أن يتراجع قليلاً باتجاه 4640.
وهنا أريد أن ألفت النظر إلى نقطة مهمة جداً:
الأرقام الموجودة على الشارت لم توضع بعد صعود الذهب.
من يتابع التحليلات السابقة يعرف أننا وضعنا 4202 ثم 4277 ثم 4352 ثم 4407 ثم 4460 قبل وصول السعر إليها، والسوق تعامل معها واحدة تلو الأخرى. وهذا تحديداً سبب أهمية الاحتفاظ بهذه المستويات على الشارت وعدم تغييرها كل يوم بحسب حركة السعر.
والآن وصلنا إلى مرحلة جديدة.
ماذا حدث فنياً؟
أهم ما تغير هو أن الذهب لم يعد فقط في حالة ارتداد من القاع.
السوق خرج فعلياً من الهيكل الهابط الذي حكم الحركة لفترة طويلة، واخترق القناة الهابطة، ثم تجاوز منطقة التجميع الكبيرة التي كانت بين 3959 و4109.
بعدها حصل تسارع واضح:
4109 → 4166 → 4196 → 4277 → 4352 → 4407 → 4460
والآن أصبح السعر يتداول فوق آخر مستويات فيبوناتشي المهمة التي كنا نراقبها.
اختراق 4460 بالتحديد مهم، لأن هذه المنطقة تمثل على الشارت مستوى 78.6%، ولذلك البقاء فوقها يعني أن السوق استعاد تقريباً كامل الجزء الأكبر من الموجة الهابطة الأخيرة.
وهذا يجعل السؤال الآن مختلفاً:
لم نعد نسأل هل الذهب يستطيع الصعود؟
السؤال أصبح:
هل يستطيع تثبيت هذا الاختراق وتحويل 4460 من مقاومة إلى دعم؟
منطقة 4600–4660
هنا يجب أن نكون حذرين.
صعود الذهب بهذه السرعة لا يعني أن علينا ملاحقة السعر بالشراء عند كل قمة.
السعر دخل منطقة جديدة لم يختبر فيها دعماً واضحاً بعد، ولذلك حدوث تصحيح من 4600–4660 سيكون طبيعياً جداً، ولا يعني بالضرورة انتهاء الاتجاه الصاعد.
المشكلة ليست في التراجع.
المهم هو إلى أين سيصل التراجع وأين سيغلق السعر بعده.
أول منطقة أراقبها الآن هي 4600 تقريباً.
إذا بقي السعر فوقها واستطاع بناء تداولات مستقرة، فذلك يعطي إشارة إلى أن المشترين ما زالوا مسيطرين على الحركة القصيرة.
أما إذا بدأنا نشاهد جني أرباح أعمق، تصبح 4460 المنطقة الأهم.
4460 أصبحت مفتاح الحركة
هذه كانت مقاومة واضحة على تحليلنا.
بعد اختراقها، من الطبيعي جداً أن يعود الذهب لاختبارها.
لذلك أي هبوط باتجاه 4460 لا أعتبره سلبياً بحد ذاته.
بالعكس، إذا وصل السعر إليها وظهرت قوة شرائية من جديد، فقد تتحول إلى قاعدة لموجة صعود أخرى.
أما العودة والإغلاق الواضح تحت 4460 فهنا نبدأ بالتعامل بحذر أكبر، لأن الاختراق قد يتحول إلى اختراق غير مكتمل.
وتحتها لدينا المنطقة التالية:
4407–4352
وهي ليست منطقة عشوائية؛ هذه المنطقة كانت محور الحركة في التحليلات السابقة، وبالتالي العودة إليها تعني أن الزخم الصاعد فقد جزءاً مهماً من قوته.
🚀 ماذا يوجد فوق 4660؟
هنا تصبح الصورة مثيرة فعلاً.
إذا استطاع الذهب تثبيت التداول فوق 4600–4660 ثم صنع قمة جديدة، فالشارت أمامنا يفتح الطريق باتجاه المستوى الذي ما زال موجوداً منذ فترة على الرسم:
4769 دولاراً
وهذا المستوى يمثل امتداد 127% في النموذج الذي نتابعه.
لن أقول إن 4769 أصبح مضموناً لمجرد أننا تجاوزنا 4600.
لكن فنياً، كلما ثبت السعر فوق 4460 وبدأ ببناء قمم جديدة فوق 4660، تصبح منطقة 4769 هدفاً منطقياً أكثر للحركة الحالية.
وهنا أيضاً لا أريد أن ننسى شيئاً:
منطقة 4769 ليست مجرد رقم جديد نضعه اليوم لأن السعر ارتفع.
هي موجودة أصلاً على الشارت منذ التحليلات السابقة.
وهذا ما يجعل وصول الذهب إليها – إذا حدث – مهماً جداً بالنسبة لاستراتيجيتنا.
📉 ومتى تتغير النظرة؟
هناك فرق بين التصحيح وانقلاب الاتجاه.
التراجع من 4660 إلى 4600 طبيعي.
حتى العودة باتجاه 4460 يمكن اعتبارها إعادة اختبار.
أما كسر 4407 ثم 4352 والعودة أسفلهما، فهنا يصبح من الضروري إعادة تقييم قوة الموجة الحالية.
بعد ذلك لدينا 4277، وهي منطقة 50% على الشارت.
لكن الوصول إليها يحتاج أولاً إلى فقدان مجموعة كبيرة من الدعوم التي أصبحت الآن أسفل السعر.
ولهذا لا أرى منطقاً في الحديث عن انهيار الذهب بينما السعر فوق 4600 فقط لأنه ارتفع بسرعة.
وفي الوقت نفسه لا أرى منطقاً في مطاردة السعر بلا خطة لأن الاتجاه صاعد.
⚠️ أسبوع لا يصلح للمغامرة
وهنا يأتي الجزء الذي يجعل هذا الأسبوع مختلفاً.
لدينا بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأميركية لشهر يوليو يوم الأربعاء 26 أغسطس بحسب جدول مكتب التحليل الاقتصادي الأميركي. Bureau of Economic Analysis
ثم تبدأ ندوة جاكسون هول من 27 إلى 29 أغسطس، والأهم سيكون خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش يوم الجمعة 28 أغسطس الساعة 10 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة بحسب جدول الاحتياطي الفيدرالي. Federal Reserve
وهذه تركيبة قادرة على صناعة تقلبات كبيرة جداً:
التضخم سيؤثر على توقعات السياسة النقدية، وبعده مباشرة سيأتي وورش ليعطي الأسواق رؤيته للمرحلة المقبلة.
لذلك قد نرى اختراقات سريعة وارتدادات عنيفة خلال الأسبوع.
وهناك عامل آخر لا يمكن تجاهله: هرمز
التوتر الجيوسياسي ما زال جزءاً أساسياً من تسعير الأسواق.
بيانات حركة الملاحة خلال عطلة نهاية الأسبوع أظهرت تراجعاً حاداً جداً في حركة السفن عبر مضيق هرمز مقارنة بمستويات ما قبل الصراع، وهذا يبقي مخاطر الطاقة والتضخم والملاذات الآمنة حاضرة في السوق. Reuters
وهنا توجد مفارقة مهمة بالنسبة للذهب:
التوتر الجيوسياسي قد يدعم الذهب كملاذ آمن، لكن ارتفاع أسعار الطاقة الناتج عنه قد يرفع توقعات التضخم والعوائد، وبالتالي يمكن أن يضغط على الذهب في بعض الجلسات.
لذلك هرمز ليس زر شراء تلقائياً للذهب.
للمضاربين
هذا ليس مكاناً مناسباً لمطاردة الشموع.
بعد حركة بهذا الحجم، الدخول المتأخر دون وقف خسارة واضح قد يجعل المتداول يشتري القمة المؤقتة قبل تصحيح 50 أو 100 دولار.
الأفضل مراقبة سلوك السعر حول:
4600 → 4460 → 4407/4352
ومن الأعلى:
4660 → 4769
والأهم خلال بيانات الأربعاء وخطاب الجمعة: لا تتعاملوا مع أول شمعة وكأنها الاتجاه النهائي. هذه الأحداث تستطيع صناعة حركة أولى ثم عكسها بالكامل خلال دقائق.
🪙 ماذا عن حاملي الذهب الفيزيائي؟
بالنسبة لمن يحمل الذهب كادخار واستثمار وليس كمضاربة يومية، الصورة مختلفة.
من اشترى عند المستويات المنخفضة لا يحتاج أن يتحول إلى مضارب بسبب كل تراجع بقيمة 50 أو 100 دولار.
الاتجاه الفني تحسن بصورة واضحة بعد الخروج من منطقة 3959–4109 واستعادة المستويات التي كانت مقاومات لأسابيع.
لكن أيضاً من يريد شراء كميات جديدة من الذهب الفيزيائي عند هذه الأسعار، لا أرى أن الدخول بكامل السيولة بعد صعود سريع إلى فوق 4600 هو التصرف الأفضل.
التدرج يبقى أكثر عقلانية من مطاردة السعر.
وفي النهاية، راقبوا هذه التحليلات ولا تكتفوا بتحليل اليوم فقط.
ارجعوا إلى الشارتات التي نشرناها عندما كان الذهب قرب 4000 و4100، وقارنوا المستويات التي وضعناها آنذاك بما فعله السعر لاحقاً.
اليوم وصلنا فوق 4600، لكن الرقم الذي أراقبه منذ فترة ما زال أمامنا:
4769 دولاراً.
هل يصل إليه الذهب هذا الأسبوع؟
ممكن.
لكن قبل أن نتحدث عن الهدف، أريد أن أرى كيف سيتعامل السوق مع 4600 و4460، لأنهما قد يكونان مفتاح الحركة القادمة.
وأسبوع PCE وجاكسون هول قد لا يكون أسبوعاً عادياً أبداً.
الذهب يبدأ أسبوعاً مختلفاً تماماً عن الأسابيع الماضية.
قبل فترة قصيرة كنا نناقش هل يستطيع الذهب الخروج أصلاً من منطقة 3959–4109، ثم انتقل النقاش إلى 4202، وبعدها 4277 و4352، ثم جاءت منطقة 4407–4460.
واليوم نحن نبدأ أسبوعاً جديداً والسعر فوق 4600 دولار، ووصل في الحركة الصباحية إلى قرابة 4660 دولار قبل أن يتراجع قليلاً باتجاه 4640.
وهنا أريد أن ألفت النظر إلى نقطة مهمة جداً:
الأرقام الموجودة على الشارت لم توضع بعد صعود الذهب.
من يتابع التحليلات السابقة يعرف أننا وضعنا 4202 ثم 4277 ثم 4352 ثم 4407 ثم 4460 قبل وصول السعر إليها، والسوق تعامل معها واحدة تلو الأخرى. وهذا تحديداً سبب أهمية الاحتفاظ بهذه المستويات على الشارت وعدم تغييرها كل يوم بحسب حركة السعر.
والآن وصلنا إلى مرحلة جديدة.
ماذا حدث فنياً؟
أهم ما تغير هو أن الذهب لم يعد فقط في حالة ارتداد من القاع.
السوق خرج فعلياً من الهيكل الهابط الذي حكم الحركة لفترة طويلة، واخترق القناة الهابطة، ثم تجاوز منطقة التجميع الكبيرة التي كانت بين 3959 و4109.
بعدها حصل تسارع واضح:
4109 → 4166 → 4196 → 4277 → 4352 → 4407 → 4460
والآن أصبح السعر يتداول فوق آخر مستويات فيبوناتشي المهمة التي كنا نراقبها.
اختراق 4460 بالتحديد مهم، لأن هذه المنطقة تمثل على الشارت مستوى 78.6%، ولذلك البقاء فوقها يعني أن السوق استعاد تقريباً كامل الجزء الأكبر من الموجة الهابطة الأخيرة.
وهذا يجعل السؤال الآن مختلفاً:
لم نعد نسأل هل الذهب يستطيع الصعود؟
السؤال أصبح:
هل يستطيع تثبيت هذا الاختراق وتحويل 4460 من مقاومة إلى دعم؟
منطقة 4600–4660
هنا يجب أن نكون حذرين.
صعود الذهب بهذه السرعة لا يعني أن علينا ملاحقة السعر بالشراء عند كل قمة.
السعر دخل منطقة جديدة لم يختبر فيها دعماً واضحاً بعد، ولذلك حدوث تصحيح من 4600–4660 سيكون طبيعياً جداً، ولا يعني بالضرورة انتهاء الاتجاه الصاعد.
المشكلة ليست في التراجع.
المهم هو إلى أين سيصل التراجع وأين سيغلق السعر بعده.
أول منطقة أراقبها الآن هي 4600 تقريباً.
إذا بقي السعر فوقها واستطاع بناء تداولات مستقرة، فذلك يعطي إشارة إلى أن المشترين ما زالوا مسيطرين على الحركة القصيرة.
أما إذا بدأنا نشاهد جني أرباح أعمق، تصبح 4460 المنطقة الأهم.
4460 أصبحت مفتاح الحركة
هذه كانت مقاومة واضحة على تحليلنا.
بعد اختراقها، من الطبيعي جداً أن يعود الذهب لاختبارها.
لذلك أي هبوط باتجاه 4460 لا أعتبره سلبياً بحد ذاته.
بالعكس، إذا وصل السعر إليها وظهرت قوة شرائية من جديد، فقد تتحول إلى قاعدة لموجة صعود أخرى.
أما العودة والإغلاق الواضح تحت 4460 فهنا نبدأ بالتعامل بحذر أكبر، لأن الاختراق قد يتحول إلى اختراق غير مكتمل.
وتحتها لدينا المنطقة التالية:
4407–4352
وهي ليست منطقة عشوائية؛ هذه المنطقة كانت محور الحركة في التحليلات السابقة، وبالتالي العودة إليها تعني أن الزخم الصاعد فقد جزءاً مهماً من قوته.
🚀 ماذا يوجد فوق 4660؟
هنا تصبح الصورة مثيرة فعلاً.
إذا استطاع الذهب تثبيت التداول فوق 4600–4660 ثم صنع قمة جديدة، فالشارت أمامنا يفتح الطريق باتجاه المستوى الذي ما زال موجوداً منذ فترة على الرسم:
4769 دولاراً
وهذا المستوى يمثل امتداد 127% في النموذج الذي نتابعه.
لن أقول إن 4769 أصبح مضموناً لمجرد أننا تجاوزنا 4600.
لكن فنياً، كلما ثبت السعر فوق 4460 وبدأ ببناء قمم جديدة فوق 4660، تصبح منطقة 4769 هدفاً منطقياً أكثر للحركة الحالية.
وهنا أيضاً لا أريد أن ننسى شيئاً:
منطقة 4769 ليست مجرد رقم جديد نضعه اليوم لأن السعر ارتفع.
هي موجودة أصلاً على الشارت منذ التحليلات السابقة.
وهذا ما يجعل وصول الذهب إليها – إذا حدث – مهماً جداً بالنسبة لاستراتيجيتنا.
📉 ومتى تتغير النظرة؟
هناك فرق بين التصحيح وانقلاب الاتجاه.
التراجع من 4660 إلى 4600 طبيعي.
حتى العودة باتجاه 4460 يمكن اعتبارها إعادة اختبار.
أما كسر 4407 ثم 4352 والعودة أسفلهما، فهنا يصبح من الضروري إعادة تقييم قوة الموجة الحالية.
بعد ذلك لدينا 4277، وهي منطقة 50% على الشارت.
لكن الوصول إليها يحتاج أولاً إلى فقدان مجموعة كبيرة من الدعوم التي أصبحت الآن أسفل السعر.
ولهذا لا أرى منطقاً في الحديث عن انهيار الذهب بينما السعر فوق 4600 فقط لأنه ارتفع بسرعة.
وفي الوقت نفسه لا أرى منطقاً في مطاردة السعر بلا خطة لأن الاتجاه صاعد.
⚠️ أسبوع لا يصلح للمغامرة
وهنا يأتي الجزء الذي يجعل هذا الأسبوع مختلفاً.
لدينا بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأميركية لشهر يوليو يوم الأربعاء 26 أغسطس بحسب جدول مكتب التحليل الاقتصادي الأميركي. Bureau of Economic Analysis
ثم تبدأ ندوة جاكسون هول من 27 إلى 29 أغسطس، والأهم سيكون خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش يوم الجمعة 28 أغسطس الساعة 10 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة بحسب جدول الاحتياطي الفيدرالي. Federal Reserve
وهذه تركيبة قادرة على صناعة تقلبات كبيرة جداً:
التضخم سيؤثر على توقعات السياسة النقدية، وبعده مباشرة سيأتي وورش ليعطي الأسواق رؤيته للمرحلة المقبلة.
لذلك قد نرى اختراقات سريعة وارتدادات عنيفة خلال الأسبوع.
وهناك عامل آخر لا يمكن تجاهله: هرمز
التوتر الجيوسياسي ما زال جزءاً أساسياً من تسعير الأسواق.
بيانات حركة الملاحة خلال عطلة نهاية الأسبوع أظهرت تراجعاً حاداً جداً في حركة السفن عبر مضيق هرمز مقارنة بمستويات ما قبل الصراع، وهذا يبقي مخاطر الطاقة والتضخم والملاذات الآمنة حاضرة في السوق. Reuters
وهنا توجد مفارقة مهمة بالنسبة للذهب:
التوتر الجيوسياسي قد يدعم الذهب كملاذ آمن، لكن ارتفاع أسعار الطاقة الناتج عنه قد يرفع توقعات التضخم والعوائد، وبالتالي يمكن أن يضغط على الذهب في بعض الجلسات.
لذلك هرمز ليس زر شراء تلقائياً للذهب.
للمضاربين
هذا ليس مكاناً مناسباً لمطاردة الشموع.
بعد حركة بهذا الحجم، الدخول المتأخر دون وقف خسارة واضح قد يجعل المتداول يشتري القمة المؤقتة قبل تصحيح 50 أو 100 دولار.
الأفضل مراقبة سلوك السعر حول:
4600 → 4460 → 4407/4352
ومن الأعلى:
4660 → 4769
والأهم خلال بيانات الأربعاء وخطاب الجمعة: لا تتعاملوا مع أول شمعة وكأنها الاتجاه النهائي. هذه الأحداث تستطيع صناعة حركة أولى ثم عكسها بالكامل خلال دقائق.
🪙 ماذا عن حاملي الذهب الفيزيائي؟
بالنسبة لمن يحمل الذهب كادخار واستثمار وليس كمضاربة يومية، الصورة مختلفة.
من اشترى عند المستويات المنخفضة لا يحتاج أن يتحول إلى مضارب بسبب كل تراجع بقيمة 50 أو 100 دولار.
الاتجاه الفني تحسن بصورة واضحة بعد الخروج من منطقة 3959–4109 واستعادة المستويات التي كانت مقاومات لأسابيع.
لكن أيضاً من يريد شراء كميات جديدة من الذهب الفيزيائي عند هذه الأسعار، لا أرى أن الدخول بكامل السيولة بعد صعود سريع إلى فوق 4600 هو التصرف الأفضل.
التدرج يبقى أكثر عقلانية من مطاردة السعر.
وفي النهاية، راقبوا هذه التحليلات ولا تكتفوا بتحليل اليوم فقط.
ارجعوا إلى الشارتات التي نشرناها عندما كان الذهب قرب 4000 و4100، وقارنوا المستويات التي وضعناها آنذاك بما فعله السعر لاحقاً.
اليوم وصلنا فوق 4600، لكن الرقم الذي أراقبه منذ فترة ما زال أمامنا:
4769 دولاراً.
هل يصل إليه الذهب هذا الأسبوع؟
ممكن.
لكن قبل أن نتحدث عن الهدف، أريد أن أرى كيف سيتعامل السوق مع 4600 و4460، لأنهما قد يكونان مفتاح الحركة القادمة.
وأسبوع PCE وجاكسون هول قد لا يكون أسبوعاً عادياً أبداً.
כתב ויתור
המידע והפרסומים אינם מיועדים להיות, ואינם מהווים, ייעוץ או המלצה פיננסית, השקעתית, מסחרית או מכל סוג אחר המסופקת או מאושרת על ידי TradingView. קרא עוד ב־תנאי השימוש.
כתב ויתור
המידע והפרסומים אינם מיועדים להיות, ואינם מהווים, ייעוץ או המלצה פיננסית, השקעתית, מסחרית או מכל סוג אחר המסופקת או מאושרת על ידי TradingView. קרא עוד ב־תנאי השימוש.