שורט
סקירה שבועית - מניות בכותרות : SPCX, WDC, PLTRמניית פלנטיר (PLTR)
חברת תוכנה וניתוח נתונים מבוססי AI המספקת פתרונות לממשלות ולחברות, הנסחרת לפי שווי של כ-395 מיליארד דולר, זינקה ב-39.7% בשבוע החולף לאחר שהציגה צמיחה חריגה והעלתה את התחזית השנתית. הכנסות החברה ברבעון השני זינקו ב-93% ל-1.94 מיליארד דולר, לעומת צפי ל-1.8 מיליארד דולר, והרווח המתואם למניה הגיע ל-41 סנט לעומת תחזית של 35 סנט. הפעילות המסחרית בארה"ב בלטה במיוחד עם זינוק של 149% בהכנסות ל-764 מיליון דולר, בעוד ההכנסות מהממשל האמריקאי צמחו ב-90% ל-809 מיליון דולר. שווי העסקאות המסחריות שנותרו לביצוע בארה"ב יותר מהוכפל ל-6.24 מיליארד דולר, נתון שעשוי לחזק את נראות ההכנסות העתידיות. בעקבות הרבעון החזק, פלנטיר העלתה את תחזית ההכנסות ל-2026 לטווח של 8.15-8.16 מיליארד דולר, לעומת 7.65-7.66 מיליארד דולר קודם לכן. בנוסף, החברה צופה שההכנסות מהפעילות המסחרית בארה"ב יעלו על 3.42 מיליארד דולר השנה. המנכ"ל אלכס קארפ העריך כי קצב הצמיחה החזק עשוי להימשך לפחות עוד 18 חודשים, כאשר אימוץ פתרונות AI בקרב חברות וממשלות ממשיך לתמוך בביקוש לפלטפורמות של פלנטיר
מניית ווסטרן דיגיטל (WDC)
יצרנית כוננים קשיחים ופתרונות אחסון למרכזי נתונים, הנסחרת לפי שווי של כ-149.7 מיליארד דולר, נפלה ב-20.3% בשבוע החולף למרות שהחברה פרסמה תוצאות רבעוניות טובות מהצפוי, כאשר ההכנסות זינקו ב-42% לעומת השנה שעברה ל-3.75 מיליארד דולר, מעל התחזיות ל-3.7 מיליארד דולר, והרווח המתואם למניה הסתכם ב-3.56 דולר לעומת צפי ל-3.31 דולר. גם התחזית לרבעון הנוכחי הייתה מעל הקונצנזוס, עם הכנסות צפויות של כ-4.1 מיליארד דולר ורווח מתואם של 3.85-4.15 דולר למניה, אך המשקיעים ציפו לביצועים חזקים יותר בעקבות הדו״ח של המתחרה סיגייט. מוקד האכזבה היה תחזית שיעור הרווח הגולמי של 55%-56%, לעומת יותר מ-57% המשתמע מהתחזית של סיגייט. ווסטרן דיגיטל הסבירה כי הפער נובע בין היתר מתנודות זמניות במחירים ומהמעבר למוצרים חדשים בעלי קיבולת גבוהה יותר, והעריכה כי המרווחים עשויים להשתפר בהמשך עם חתימה על הסכמים רב-שנתיים חדשים במחירים גבוהים יותר. סמנכ"ל הכספים של החברה ציין כי לקוחות מעוניינים לחתום על הסכמי אספקה עד 2031 וכי הביקוש עשוי להישאר חזק בחמש השנים הקרובות, אך לאחר שהמניה זינקה ביותר מ-200% מתחילת השנה לפני פרסום הדו״ח, רף הציפיות הגבוה הפך תוצאות ותחזית חיוביות לכאלה שלא הספיקו כדי לתמוך במחיר המניה.
ספייס אקס (SPCX)
חברת החלל והתשתיות של אילון מאסק, הנסחרת לפי שווי של כ-1.74 טריליון דולר, זינקה ב-22.8% בשבוע החולף לאחר שבוע תנודתי שכלל את הדו״ח הראשון שלה כחברה ציבורית ושחרור מניות חסומות. החברה הציגה תוצאות טובות מהצפוי וצמצמה את הפסדיה, אך ההוצאות ההוניות זינקו פי שישה ל-18.4 מיליארד דולר ברבעון השני, בעיקר בשל השקעות בתשתיות AI, מה שהוביל בתחילה לנפילה של 13.6% במניה. הנהלת החברה ניסתה להפיג את החששות כאשר סמנכ"ל הכספים ברט ג'ונסן אמר כי ההשקעות במחשוב AI עשויות להחזיר את עצמן בתוך פחות משנה. במקביל, אילון מאסק הקדים את היעד שלפיו החברה תגיע להכנסות שנתיות של טריליון דולר מ-2031 ל-2030. גורם משמעותי נוסף להתאוששות היה שחרורן של יותר מ-900 מיליון מניות מהנעילה ב-6 באוגוסט. למרות החשש מהיצע גדול שיגיע לשוק, לא נרשם גל מכירות משמעותי והמניה דווקא עלתה ב-6.14% באותו יום. העובדה שמניותיו של מאסק ומניות נוספות כפופות לתקופות נעילה ארוכות יותר הפחיתה אף היא את החששות, והשילוב בין תחזית הצמיחה, פעילות ה-AI והמעבר המוצלח של אירוע שחרור המניות תמך בזינוק השבועי.
המידע המוצג בעמוד זה הינו למטרות מידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או המלצה לביצוע פעולה כלשהי בניירות ערך או בנכסים פיננסיים.
המסחר בשוק ההון כרוך בסיכון, וכל שימוש במידע נעשה על אחריות המשתמש בלבד. 
השכלה
רציונל לתמיכה שורית היוםרציונל לתמיכה שורית היום
1. הקלה במתיחות במזרח התיכון מגבירה את התיאבון העולמי לסיכון; מניות אמריקאיות מגיעות לשיאים חדשים מספקות תמיכה מתואמת
התקדמות יציבה במשא ומתן בין ארה"ב לאיראן וירידה במחירי הנפט הגולמי קיזזו חלקית את לחץ האינפלציה כלפי מעלה. עם מניות אמריקאיות המגיעות שוב ושוב לשיאים של כל הזמנים, התיאבון הכולל לסיכון בשוק ממשיך לעלות. ביטקוין מראה מתאם חזק עם נכסי טכנולוגיה אמריקאים; נהנה משיפור בסנטימנט השוק, הוא התייצב בהצלחה מעל הרמה הפסיכולוגית המרכזית של 64,000 דולר. הפסימיות מהירידה הקודמת התפוגגה במידה רבה, תמיכת הקנייה ברמות נמוכות יותר התחזקה, והפוטנציאל לירידה עמוקה הוגבל למעשה.
2. זרימת הון חד-יומית לקרנות סל ספוט; קנייה מוסדית לטווח קצר מספקת תמיכה מצטברת
קרנות סל רשמו זרם נטו קטן ב-24 השעות האחרונות, מה שהופך את המגמה הקודמת של פדיונות מתמשכים. זה מצביע על כך שמוסדות רואים בטווח של 63,000-64,000 דולר אזור ברמה נמוכה עם ערך הקצאה; הון לטווח קצר שנכנס כדי "לקנות את הירידה" סיפק את הנזילות הדרושה כדי שהמחיר יייצב מעל 64,500 דולר. בעוד שנפח הזרימה היומי מוגבל, הוא לפחות הקל על הלחץ הדובי שנגרם מזרימות יציאה מתמשכות, מה שמאותת על שיפור במומנטום הקנייה לטווח קצר.
3. מבנה התמיכה עולה בהתמדה; רמות התמיכה המרכזיות שינו בהצלחה תפקידים
אזור ההתנגדות הקודם של 63,800-64,000 דולר הפך בהצלחה ל"קו החיים" השורי הנוכחי לטווח קצר, כאשר תמיכת קנייה חזקה מופיעה בכל פעם שהמחיר בוחן מחדש טווח זה. אזור התמיכה המשני של 63,400-63,600 דולר נותר איתן, וההגנה על רצפת טווח המסחר לטווח הבינוני (62,700-63,000 דולר) מחזיקה מעמד. כל עוד קו החיים לטווח קצר של 63,800 דולר לא נשבר באופן חד משמעי, המבנה הנוכחי של תנועה מתנדנדת כלפי מעלה - שהחלה מהשפל - נותר שלם, ומעניק למחיר את המומנטום להמשיך ולבחון את רמות ההתנגדות מעל. 
לונג
אסטרטגיות מסחר בזהב לשבוע הבא
השבוע, הזהב חווה מגמה שורית ברורה, בתחילה בירידה לפני שהתאוששות חזקה במחצית השנייה של השבוע, וכתוצאה מכך רווח שבועי מצטבר של מעל 7%, העלייה השבועית הגדולה ביותר מאז ינואר. ביום שישי, בהשפעת נתוני שכר לא חקלאיים חיוביים, הזהב נגע שוב ברמת 4371 ונשאר איתן מעל רף 4300 עד הסגירה. תנועה שורית מתמשכת זו השבוע, ובמיוחד זו של יום שישי, שברה לחלוטין את הזהב מהשבועות הקודמים של מסחר חלש ומוגבלת בטווח.
למעשה, אותות התעסוקה החלשים כבר היו ניכרים בנתוני שכר לא חקלאיים של ADP ביום רביעי, והשוק החל להוריד את ציפיותיו להעלאת ריבית על ידי הפד. הזהב פרץ לאחר מכן את רמת 4200 בפעם הראשונה, וזינק ביותר מ-2.4% ביום אחד, כאשר קרנות שוריות לטווח קצר נכנסו לשוק בהמוניהן. פרסום נתוני השכר החשובים לא חקלאיים ביום שישי, יחד עם תיקונים משמעותיים כלפי מטה בתחזיות התעסוקה מחודשיים קודמים, חשף שוק עבודה אמריקאי חלש בהרבה מהצפוי. כתוצאה מכך, מדד הדולר האמריקאי צנח, מתחת ל-100, ותשואת אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים ירדה בחדות ל-4.64%. הזהב, בינתיים, התאושש בחוזקה, זינק ביותר מ-2.3% ביום אחד ונשאר לזמן קצר מעל רף 4300 הדולר. השבוע, נתוני התעסוקה הלא חקלאית, בשילוב עם ציפיות להפחתת המתיחות במצרי הורמוז, הובילו לירידות מתמשכות במחירי הנפט, הדולר האמריקאי ומחירי אג"ח ממשלת ארה"ב. ככל שחששות האינפלציה שככו בהדרגה, גורם חיובי כפול זה הביא לעלייה בקניית זהב בטווח הקצר.
יתר על כן, בשבוע הבא עלינו לעקוב מקרוב אחר התייצבות התנועה במצרי הורמוז, שכן הירידה המתמשכת במחירי הנפט תשפיע בעקיפין על עוצמת עליית הזהב. אם הסכסוך יסלים שוב, הדבר עלול לגרום לעלייה לטווח קצר במחירי הנפט, שתדחוף את ציפיות האינפלציה, ובהמשך תכביד על הזהב. זו תהיה אי הוודאות הגדולה ביותר בשוק בשבוע הבא.
הנה כמה אסטרטגיות מסחר לטווח קצר לשבוע הבא:
1. לנקודת כניסה שמרנית יותר למסחר שורי לטווח קצר בשבוע הבא, המתינו שהמחיר ייסוג חזרה לאזור התמיכה העיקרי של 4320-4300 לפני ביצוע הדרגתי של פקודות ארוכות. בצעו הוראת סטופ-לוס מתחת ל-4280. יעד העלייה הראשון הוא 4350, כאשר היעד השני ברמה של 4370-4400.
2. עבור פוזיציית שורט בשבוע הבא, שקלו להמתין שהמחיר יתאושש לאזור ההתנגדות החזק העיקרי של 4370-4390 ולאחר מכן יראה סימני קיפאון וסגירה נמוכה יותר. בצעו הוראת שורט קטנה עם הוראת סטופ-לוס מעל 4415. יעד הירידה הראשון הוא... היעד הראשוני הוא 4320, כאשר היעד המרכזי השני הוא רמת התמיכה של 4300.
אם השוק לטווח קצר ימשיך לנוע הלוך ושוב בין שוורים לדובים בשבוע הבא, זה מצביע על כך שהשוק נכנס לשלב קונסולידציה רחב היקף ברמה גבוהה, וזה די סביר. לכן, עלינו לנטוש את האסטרטגיה של מסחר חד-צדדי וכבד ולהמשיך להתמקד בקנייה נמוכה ומכירה גבוהה בטווח. עבור הגבול העליון, עלינו להתמקד ב-4380, ועבור הגבול התחתון, עלינו להסתכל בעיקר על רמת 4280-4300. עלינו לסחור כאשר המחיר מתקרב לגבול העליון או התחתון, ולהישאר בצד כאשר הוא נמצא בטווח האמצעי. ניתוח ואסטרטגיית מחיר הזהב!
פרשנות חדשות השוק:
מחיר הזהב נפתח היום בנימה שורית, נתמך על ידי אופטימיות בנוגע למצב במצר טייוואן ונתוני תעסוקה חיוביים בארה"ב. בנוסף, המחיר פרץ את טווח הקונסולידציה האחרון, מה שמאותת על התחזקות מחודשת שצפויה להימשך בטווח הקצר. עם זאת, סיכונים גיאופוליטיים - במיוחד בנוגע למצר - נותרו קיימים, והמחיר מתמודד עם התנגדות טכנית משמעותית. לכן, עד שהמגמה הכללית תתהפך בבירור, יש לראות כל התאוששות כזמנית; יש לשים לב היטב לאופן שבו המחיר מגיב כאשר הוא פוגע ביעדי התנגדות. נתונים מרכזיים שכדאי לעקוב אחריהם היום כוללים את מדד הלחץ בשרשרת האספקה העולמית בארה"ב לחודש יולי ואת המכירות הסיטונאיות בארה"ב לחודש יוני. בהתבסס על נתוני אתמול וציפיות השוק, נתונים אלה צפויים להישאר תומכים במחירי הזהב, תוך שמירה על תחזית שורית ליום. מומלץ להמתין שהמחיר יגיע להתנגדות בממוצעים נעים של 100 יום או 200 יום לפני ששוקלים מהלך דובי על נסיגה פוטנציאלית.
ניתוח מחיר הזהב:
לאחר שפרץ אתמול דרך התנגדות מרכזית, הזהב זינק לרמה של 4267, עם תנודתיות תוך-יומית של מעל 200 דולר. בהתבסס על הגרפים היומיים והשעתיים, התחזית השתנתה לעת עתה לשורי, אם כי זיכרון החולשה הממושכת שנראתה בעבר נותר בעינו. פעולות מחירים תוך-יומיות עשויות לחוות הארכות המונעות על ידי סנטימנט; לאחר שרמת 4300 כבר נפרצה, היעד הבא הוא ככל הנראה אזור 4370-4380. אזור זה מסמן את נקודת השבירה מתחילת יוני ורמת התנגדות מההתאוששות של אמצע יוני; הממוצע הנע של 20 שבועות (4390) נמצא גם הוא בקרבת מקום. כתוצאה מכך, אפילו עם העלייה הנוכחית המונעת על ידי סנטימנט, סביר מאוד שהעלייה תיעצר בטווח 4370-4400. מאז שהעלייה החלה במהלך המסחר האירופי אתמול, המחיר זינק ללא הרף עם מעט ירידות משמעותיות. בהתחשב בסנטימנט השוק המתמשך היום, נסיגות משמעותיות אינן סבירות; ירידה משמעותית עשויה להישמר לפרסום נתוני משכורות לא חקלאיות בארה"ב ביום שישי. בהתבסס על הגרף השעתי, צפו לתנועת מחירים סביב רמת 4265 במהלך המסחר; כל עוד רמה זו תישאר, סנטימנט השוק השורר נשאר אופטימי ביותר. רמות התמיכה המרכזיות לזהב כיום הן 4250 ו-4220 - שקלו לפוזיציות לונג בנסיגות לאזורי תמיכה אלה - בעוד שההתנגדות המרכזית נמצאת בטווח 4350-4380.
באשר לאסטרטגיית המסחר: חפשו כניסה לפוזיציות לונג קלות אם המחיר מתייצב לאחר חזרה לטווח 4250-4240, כאשר היעד הוא 4300-4310; פריצה מעל 4310 פותחת את הדרך ל-4340-4350. עבור סוחרים אגרסיביים, ניתן להתחיל פוזיציות שורט עם נפח קל ברגע שהמחיר נוגע לראשונה באזור ההתנגדות 4340-4350 ומראה סימנים של לחץ מכירה, עם יעד של 4300. לונג 
שורט 
רציונל התומך בתחזית השוריתרציונל התומך בתחזית השורית
(כוח השוק הדומיננטי; בסיס איתן לעלייה בטווח הבינוני)
1. נתוני תעסוקה מוחלשים קיררו משמעותית את הציפיות להעלאות ריבית של הפדרל ריזרב, והעבירו את הסביבה המקרו-כלכלית לטובת הזהב.
נתוני ADP סימנו בבירור התקררות בשוק העבודה האמריקאי, מה שהוביל לירידה חדה בהימורי השוק על העלאות ריבית נוספות של הפד. עם ירידה בתשואות הריאליות של אג"ח ממשלת ארה"ב, יש מקום להתאוששות מתמשכת בערכי הזהב. אלא אם כן נתוני שכר לא חקלאי עוקבים יציגו היפוך חזק באופן בלתי צפוי, סביר להניח שמגמה שורית זו לא תסתיים בפתאומיות; יש לראות כל נסיגה כקונסולידציה בריאה בלבד במהלך המסלול העולה.
2. פריצה טכנית חזקה מטווח הקונסולידציה ביססה במלואה מבנה מגמה שורית.
נר יומי שורי גדול פרץ את רמת ההתנגדות ארוכת הטווח של 4200 בנפח גבוה, והמחיר עלה באופן חד משמעי מעל הממוצע הנע של 50 יום. בגרף של 4 שעות, כל הממוצעים הנעים מיושרים כלפי מעלה, מה שמאשר שוק שורי מונע מגמה. כיסוי קצר על ידי CTAs מסמן רק את ההתחלה; הון העוקב אחר המגמה צפוי להמשיך ולהוסיף פוזיציות, ולתמוך בעליות נוספות במחירי הזהב.
3. רכישות זהב מתמשכות על ידי בנקים מרכזיים ברחבי העולם מחזקות את רצפת המחירים לטווח הבינוני-ארוך.
בנק קוריאה חידש לאחרונה את הגדלת אחזקות הזהב שלו לאחר הפסקה של 13 שנים, ובנקים מרכזיים ברחבי העולם ממשיכים לצבור עתודות זהב כחלק ממאמצי דה-דולריזציה. בסיס תמיכה איתן נוצר בטווח 4000-4100; גם אם מתרחשות ירידות לטווח קצר, עניין קנייה רב ברמות נמוכות יותר הופך קריסה עמוקה ללא סבירה.
4. מדד הדולר האמריקאי נכנס למגמת ירידה מחזורית.
היחלשות הנתונים הכלכליים של ארה"ב דחפה את מדד הדולר מתחת לרמות התמיכה המרכזיות, מה שמאותת על מגמת היחלשות לטווח הבינוני. זהב, בהיותו נקוב בדולר, ימשיך ליהנות מירידת הדולר, ויספק מומנטום חזק לתנועה כלפי מעלה בטווח הבינוני-ארוך. לונג 
היזהרו מנסיגה לאחר הזינוק הראשוני!
מחיר הזהב ירד בעבר לסביבות 4065 לפני שרשם עלייה חזקה, והגיע לשיא של 4213 רגע לפני המסחר באירופה - עלייה של מעל 100 נקודות. ללא שינויים מהותיים מהותיים, תנועה זו מצביעה על כך שהשוק מתמחר ציפיות שוריות לנתוני ה-ADP מראש, מה שמדגים את נחישותם של השחקנים העיקריים לשלוט בשוק. כפי שצוין קודם לכן, התנגדות חזקה נמצאת ב-4165; לאחר הפריצה של היום, המפתח במהלך המסחר באירופה הוא האם המחיר יכול להישאר מעל רמה זו לאחר בדיקה חוזרת. אם הוא יישאר, המומנטום השורי יימשך, ויצביע על שיאים חדשים פוטנציאליים במהלך המסחר בארה"ב. עם זאת, לא ניתן להתעלם מנתוני ה-ADP; תרחיש שבו המחיר עולה, השוורים ממצים את המומנטום שלהם, ומתרחשת נסיגה כדי לנער ידיים חלשות הוא אפשרי. לכן, הימנעו ממרדף עיוור אחר העלייה במהלך המסחר בארה"ב; במקום זאת, עדיפו קנייה על נסיגות. רמות התמיכה הן ב-4150 ו-4120, עם יעדי עלייה ב-4200 ו-4220. תחתית מאושרת דורשת פריצה והתייצבות מעל 4220.
המלצת מסחר: מכירת זהב עכשיו! מכירת זהב בטווח 4195-4210; יעדים: 4110, 4090 ו-4070.
במהלך המסחר באסיה מחר, שקלו פוזיציית לונג קלה אם המחיר ייסוג חזרה לרמת התמיכה 4060; לחלופין, בחנו פוזיציית שורט אם המחיר לא מצליח לפרוץ את אזור ההתנגדות 4140-4143. רציונל התומך בטיעון השורירציונל התומך בטיעון השורי
(ניתוח מעמיק של גורמים שוריים המבוסס על ההתפתחויות האחרונות)
1. מתחים גיאופוליטיים במזרח התיכון שוקעים + מחירי הנפט צונחים; חששות לגבי אינפלציה מתקררים, ותיאבון לסיכון מאקרו מתאושש
הציפיות בנוגע להמשך השילוח דרך מצר הורמוז צוברות תאוצה, בעוד שירידה חדה במחירי הנפט הגולמי מקלה על לחץ האינפלציה המונע על ידי אנרגיה ומפחיתה את הסיכון שהפדרל ריזרב ייאלץ להעלות ריבית אגרסיביות נוספות, ובכך מגביר את התיאבון העולמי לסיכון. כאשר מניות ארה"ב מגיעות שוב ושוב לשיאים של כל הזמנים - וביטקוין מראה מתאם חזק עם נכסי טכנולוגיה אמריקאים - השוק נהנה משיפור בסנטימנט. הביטקוין התייצב בהצלחה מעל הרמה הפסיכולוגית המרכזית של 64,000 דולר; הפסימיות הקודמת התהפכה ביעילות, תמיכת הקנייה ברמות נמוכות יותר התחזקה משמעותית, והפוטנציאל למכירה עמוקה הוגבלה ביעילות.
2. כיסוי שורט מרוכז מפוזיציות נמוכות יוצר אפקט של סחיטת שורט
ככל שהמחיר התאושש מאזור 63,000$, הופעלו באופן רציף פקודות סטופ-לוס לפוזיציות שורט נמוכות; לחץ קנייה מאולץ זה דחף את המחיר כלפי מעלה, וסיפק מומנטום רב לעלייה לטווח קצר. עד להשלמת חיסול הפוזיציות השורט, לחץ כלפי מטה נותר מוגבל; בתנאי שרמות התמיכה המרכזיות יישמרו, קיים פוטנציאל מתמשך למחיר לבחון רמות התנגדות בטווח הקצר.
3. מעבר מבנה תמיכה: אזור 63,400$–63,600$ עבר מהתנגדות לתמיכה חזקה לטווח קצר
תנועת המחירים אתמול ראתה תמיכה חזקה בקנייה בכל פעם שהמחיר חזר לטווח 63,400$–63,600$. אזור זה השלים היפוך תפקידים בין שוורים לדובים, והפך לאזור ההגנה המרכזי עבור שוורים לטווח קצר. בינתיים, תחתית טווח המסחר לטווח הבינוני נמצאת בטווח של 62,700$ עד 63,000$, ומשמשת כאזור התמיכה הקריטי ביותר לנסיגה זו. כל עוד טווח זה לא נשבר באופן חד משמעי, המבנה של תנודה כלפי מעלה רחבת טווח - שהחלה מהשפל - נותר שלם, ומשמר את דפוס הקונסולידציה לטווח הבינוני.
4. "לווייתנים" לטווח ארוך שומרים על פוזיציות נעולות; לחץ המכירה הספוטית נותר מוגבל
מחזיקים גדולים שומרים על המטבעות שלהם מחוץ לשוק, ומלאי הספוט בבורסות נותר נמוך; אין סימנים למכירות מוסדיות בקנה מידה גדול, והשוק אינו עומד בפני סיכון לקריסה מערכתית. גם אם עליות לטווח קצר יתמודדו עם התנגדות ונסיגה, הירידה צפויה להיות מתונה יחסית, תוך הימנעות מקריסות קיצוניות וחד צדדיות. 5. סנטימנט השוק נותר באזור "הפחד"; אין התחממות יתר או בועה.
מדד הפחד והחמדנות עומד על 38 בלבד - הרבה מתחת לשלב ה"חמדנות" - דבר המצביע על כך שההתאוששות הנוכחית לא עוררה טירוף של מרדף מחירים בקרב משקיעים קמעונאיים. כתוצאה מכך, הסיכון לבועות ספקולטיביות לטווח קצר נמוך, הפוטנציאל לנסיגה בשוק נותר יחסית בר השגה, וקריסה מהירה הנגרמת על ידי סנטימנט מחומם יתר על המידה אינה סבירה. לונג 
סקירת שוק מרכזית להיוםסקירת שוק מרכזית להיום
מחירי הזהב נמצאים במגמת עלייה, והתייצבו מעל רף 4080, נתמכים על ידי התקדמות חיובית בשיחות הדיפלומטיות בין ארה"ב לאיראן וירידה חדה במחירי הנפט הבינלאומיים שקיררה את ציפיות האינפלציה. שוק היום מציג את המדד המוביל הקריטי ביותר של השבוע - דוח התעסוקה ADP - לצד מדד PMI של מדד ISM לתעשייה. פרסומים אלה יתאימו ישירות את הסבירות להעלאת ריבית על ידי הפדרל ריזרב בספטמבר ויכתיבו את קצב תנועות המחירים התוך-יומיות.
בסך הכל, השוק נסחר עם הטיה שורית אך מתמודד עם לחץ מכירה כבד ברמות התנגדות מרכזיות. צפו לדפוס של קונסולידציה ובניית מומנטום במהלך המסחר באסיה, בדיקה של שיאים ושפל במהלך המסחר באירופה, ותנודתיות מוגברת המונעת על ידי נתוני תעסוקה במהלך המסחר בארה"ב. משיכת החבל בין שוורים לדובים מתמקדת בציפיות התעסוקה; מגמה חד צדדית וקיצונית אינה סבירה בטווח הקצר, כאשר מסחר בטווח צפוי לשרור. הפתעת נתונים שורית תגרור פריצה כלפי מעלה, בעוד שנתונים דוביים יובילו לנסיגה מהירה לבחינת רמות תמיכה מחדש. ----------------------------
🌐 מושב אסיה: קונסולידציה בטווח צר ובניית מומנטום
השוק מאמץ גישה של "המתנה וראייה" לקראת נתוני ה-ADP בערב, מה שמביא לסנטימנט מסחר זהיר. המחירים נעים בטווח הצר של 4068–4088; בעוד ששורים עושים ניסיונות מהוססים לבחון את ההתנגדות העליונה, חסר להם הנפח לפריצה מכרעת. מרדף אחר העלייה אינו מומלץ; נדרשת סבלנות כדי לזהות נקודות כניסה אופטימליות בקצוות הטווח.
💠 מושב אירופה: הסטייה מתרחבת; בדיקת גבולות הטווח
כניסת הון אירופאי מעצימה את הקרב בין שוורים לדובים. המחירים צפויים לחוות עלייה צנועה כדי לבחון את אזור ההתנגדות 4092–4105; אם המומנטום ייעצר, סביר להניח שתתרחש נסיגה לבחינה חוזרת של רמת התמיכה 4060, מה שיבנה למעשה פוטנציאל תנודתיות עבור המהלכים המונעים על ידי נתונים הצפויים בהמשך היום.
🔷 מושב מסחר בארה"ב: תנודתיות שוק מבוססת נתונים
① נתוני התעסוקה של ADP אינם עומדים בציפיות ומדד PMI של מגזר שאינו יצרני נחלש: ציפיות להעלאת ריבית מתקררות; מחירי הזהב שוברים את רמת ההתנגדות 4105 ובוחנים את אזור ההתנגדות 4118-4135.
② נתוני התעסוקה של ADP מראים צמיחה חזקה באופן בלתי צפוי ומגזר השירותים מתאושש: ההסתברות להעלאת ריבית עולה שוב; מחירי הזהב נמצאים תחת לחץ, ושוברים את רמת התמיכה 4060 כדי לבחון את טווח 4038-4050.
התנודתיות מתעצמת עקב התאמות פוזיציות לקראת הסגירה; מומלץ לסגור פוזיציות לטווח קצר במהלך היום ולהימנע מהחזקת פוזיציות כבדות ללילה בזמן ההמתנה לנתוני משכורות לא חקלאיות (NFP) ביום שישי. לונג 
המשיכו באסטרטגיה של מכירה גבוה וקנייה נמוך!
לאחר ירידה והתאוששות, תנועת הזהב יכולה לאותת על היפוך אם היא תהיה במגמת עלייה או ירידה ברורה; עם זאת, בהתחשב באינדיקטורים הטכניים והיסודות הנוכחיים, השוק נותר מוגבל בטווח. במהלך המסחר באסיה, המחיר התאושש לסביבות 4070. כפי שהודגש קודם לכן, מסחר ברמות מפתח - שורט בשיאים ומעבר ארוך בשפל - יכול להניב תשואות מוצקות אם הקצב מנוהל היטב.
בגרף 4 השעות, רצועות בולינגר מצטמצמות, וממוצעים נעים מתכנסים ללא הטיה כיוונית ברורה. האסטרטגיה למסחר בארה"ב נותרה ללא שינוי: התמקדות בשורט בשיאים וקנייה בשפל כדי ללכוד תנודות לטווח קצר. תנודתיות משמעותית לא צפויה עד לפרסום נתוני משכורות לא חקלאיות (NFP) ביום שישי. רמות התמיכה הן 4010 ו-3980, בעוד שרמות ההתנגדות הן 4120 ו-4165; הימנעו ממסחר בטווח הביניים והמתינו בסבלנות להזדמנות הנכונה.
המלצת מסחר: לכו על לונג על זהב ליד 4010-4013, עם יעד ל-4040, 4070 ו-4100. לחלופין, שקלו לבצע שורט אם המחיר לא מצליח לפרוץ את אזור ההתנגדות 4115-4120. רציונל דובי רציונל דובי (גורמים מרכזיים המדכאים את היקף ההתאוששות)
❌ גורם התנגדות 1: קרבה מיידית לאזור ההתנגדות 63,600–63,800
המחיר הנוכחי של 63,470 קרוב מאוד לאזור ההתנגדות, שם הצטבר נפח משמעותי של פקודות מכירה "לכודות" ופקודות מימוש רווחים לטווח קצר. פריצה דורשת עלייה מתמשכת בנפח המסחר; בהתחשב בחוסר הנוכחי בזרימות הון חדשות, פריצה נקייה בניסיון הראשון קשה. עם נגיעה באזור התנגדות זה, סביר מאוד שהמחיר יחווה דפוס של "עלייה ונסיגה".
❌ גורם התנגדות 2: המחיר נשאר מדוכא מתחת לממוצע הנע של 50 יום בגרף היומי
המבנה הטכני לטווח הבינוני משקף דפוס של תנודה חלשה ומוגבלת בטווח. היעדר זרימות הון מתמשכות מהשורים הביא למומנטום התאוששות חלש. ניסיונות מרובים להתאושש כשלו ביצירת אחיזה מעל ממוצעים נעים מרכזיים, מה שיצר דפוס של עוצמת התאוששות הולכת ופוחתת. אפילו אם מתרחשות עליות לטווח קצר, התנגדות תקורה מממוצעים נעים מרובים מגבילה את העלייה, מה שהופך מגמה שורית חלקה ומתמשכת ללא סבירה.
❌ גורם התנגדות 3: יציאת הון מתמשכת מקרנות סל ספוט והיעדר קנייה מוסדית לטווח בינוני-ארוך
התאוששות לטווח קצר מונעות במידה רבה על ידי הון ספקולטיבי ולא על ידי תמיכה מוסדית לטווח ארוך. "כסף חם" זה נכנס ויוצא במהירות, וממומש זמן קצר לאחר העלייה, מה שגורם להתאוששות להיות חולפות ומונע היווצרות של מגמת עלייה מתמשכת. לחץ מימוש רווחים עולה לאחר כל עלייה קטנה.
❌ גורם התנגדות 4: ציפיות הנזילות המקרו אינן שליליות עבור נכסי קריפטו שאינם מניבים
הציפיות לקיצוצי ריבית של הפדרל ריזרב ממשיכות להידחף, ותשואות אג"ח ממשלת ארה"ב נותרות גבוהות. ההון מעדיף להחזיק אג"ח לתשואות יציבות, מה שמפחית את האטרקטיביות של נכסי סיכון. זה יוצר רקע מאקרו לטווח בינוני-ארוך שמדכא את המומנטום העולה של ביטקוין; ללא שינוי משמעותי לכיוון הציפיות לקיצוצי ריבית, לא סביר שיתממש עלייה שורית משמעותית. שורט 
שורט 
היגיון מאחורי לחץ דוביהיגיון מאחורי לחץ דובי
(כוח השוק הדומיננטי הקובע כעת את היקף ההתאוששות)
1. החוסן הכלכלי של ארה"ב עולה על הציפיות; ציפיות הפד הניציות חוזרות
במהלך הלילה, נתוני הייצור של ISM התחזקו משמעותית, וניפצו את ציפיות השוק להאטה כלכלית מתמשכת בארה"ב. עם התאוששות שוק העבודה ומגזר הייצור, קצב הדיסאינפלציה עשוי להאט; הפדרל ריזרב חסר עילה מספקת לכיוון שינוי מהיר לקראת הקלה. ריביות ריאליות גבוהות ממשיכות לדכא את ערכי הזהב, ומשמשות כגורם הדובי העיקרי להתאוששות זו.
2. פרמיית מקלט בטוח גיאופוליטית דועכת; חוסר במומנטום שורי מתמשך
הרווחים הקודמים של הזהב הסתמכו במידה רבה על הון מקלט בטוח המונע על ידי סכסוכים במזרח התיכון. ככל שהשוק מסתגל לדפוס של "עימות מילולי וסכסוך מוגבל" בין ארה"ב לאיראן, קרנות מקלט בטוח נסוגות בהדרגה. הזהב איבד את המומנטום העולה שלו, מה שהופך את ההתאוששות לרגישה מאוד למימוש רווחים.
3. שכבות מרובות של התנגדות תקורה מפעילות לחץ
טווח 4085–4110 מייצג אזור לאחרונה של נפח מסחר גבוה, שבו הצטבר לחץ מכירה "לכוד" משמעותי. הנסיגה המהירה ביום שני האחרון לאחר זינוק ל-4082 אישרה את יעילות ההתנגדות באזור זה; ללא זרז שורי משמעותי, השוורים יתקשו לפרוץ את הטווח הזה באופן חד.
4. המגמה השבועית נשארת בתוך ערוץ תנודות כלפי מטה
באופן שבועי, מחיר הזהב נותר מדוכא מתחת לממוצע הנע של 60 שבועות; ההתאוששות היא רק מהלך מתקן בעקבות ירידה חדה ולא היפוך מגמה. עד שהמחיר יתבסס היטב מעל 4180, המבנה הדובי לטווח הבינוני נותר שלם. כל ההתאוששות מסווגות כתנודות בתוך טווח, ומרדף עיוור אחר פוזיציות לונג אינו מומלץ. שורט 
לונג 
הצדק לתמיכה שורית**הצדק לתמיכה שורית**
(בעל יתרון תוך-יומי קל; יצירת בסיס לתנודה במגמת עלייה)
⛽ **1. צניחת מחירי הנפט מקלה על חששות לגבי אינפלציה; הציפיות להידוק הפד מתקררות מעט**
בעבר, הגורם הדובי העיקרי לזהב היה המשבר במזרח התיכון, מה שהעלה את מחירי הנפט ואילץ את הפד לשמור על ריביות גבוהות. כעת, כאשר מחירי הנפט הגולמי יורדים בחדות, השוק מתמחר תחזית דיסינפלציונית; ירידת ריביות ריאליות מועילה ישירות לזהב שאינו מניב, ופותחת מקום להתאוששות לטווח קצר.
💲 **2. רמת 4,000 דולר יוצרת רצפה ביניים איתנה; תמיכה חזקה בקנייה לאחר ירידות**
לאחר שלושה שבועות של בדיקות חוזרות ונשנות על ידי שוורים ודובים, רמת 4,000 דולר הפכה לנקודת התכנסות עבור שלושה סוגי קנייה - רכישות בנקים מרכזיים, הקצאות ETF וקניית "צניחה" במקומות בטוחים - ומסמנת את אזור השפל לאחר הירידה האחרונה. גם אם סנטימנט המקלט הבטוח יירגע היום, הפוטנציאל לירידה עמוקה נותר מוגבל, כאשר קונים לטווח קצר נכנסים לכל נסיגה.
🌍 **3. נסיגות טכניות לטווח קצר מייצגות שלב קונסולידציה (מילוי הפער מהפתיחה הגבוהה); מבנה ההתאוששות נותר שלם**
הנסיגה ביום שישי האחרון הייתה רק מימוש רווחים לאחר עלייה חדה, והגרף היומי עדיין נסגר מעל הממוצע הנע של 20 יום. בגרף של 4 שעות, העמודות הירוקות של ה-MACD מתכווצות, דבר המצביע על כך שהמומנטום הדובי מתיש את עצמו בהדרגה; הגרף השעתי מתייצב סביב התמיכה של הפער של 4,055. כל עוד רמת 4,050 נשארת, מבנה ההתאוששות לטווח קצר נותר שלם.
🚢 **4. נתונים כלכליים מוחלשים בארה"ב מגבירים את האטרקטיביות של הזהב כמאגר ערך על רקע ציפיות המיתון**
צמיחת התמ"ג השנתית של ארה"ב ברבעון השני הייתה רק 1.5%, כאשר נתונים צופים פני עתיד על צריכה, ייצור ותעסוקה מראים האטה הדרגתית; השוק כבר מתמחר מיתון קל. זהב מציע תכונות כפולות של שימור ערך - גידור אינפלציה ומעמד של מקלט בטוח - מה שמוביל למעבר הון למתכות יקרות כדי לגדר מפני סיכונים כלפי מטה. לונג 
למכור לתוך התנודתיות לפני יום שישי!
המתחים בין ארה"ב לאיראן חוו מהפך דרמטי לאחר הסלמה חדה, מה שהוביל להקלה זמנית במצב; עם זאת, סיכונים הקשורים לאנרגיה נותרו מוקד משיכה בשוק. אם המאמצים הדיפלומטיים ייכשלו, סיכונים אלה עלולים להפוך שוב למניע מרכזי לדחוף את מחירי הנפט כלפי מעלה.
מנקודת מבט טכנית, השוק נפתח היום בעלייה חדה - בעקבות הירידה הפתאומית במתיחות במזרח התיכון בסוף השבוע וחדשות על משא ומתן בין ארה"ב לאיראן - והוא ממשיך לטפס. נכון לעכשיו, המחיר נותר בטווח תנודתי ליד הרצועה התחתונה של רצועות בולינגר היומיות. בשבוע שעבר, דגלנו שוב ושוב בפוזיציות שורט והזהרנו מפני רדיפה עיוורת אחר שורטס בשפל; אסטרטגיה זו התממשה בדיוק כצפוי, והצילה את אלו שהאזינו מהפסדים. רדיפה אחר עלייה חדה או מכירה בפאניקה באמצע הטווח אינה מומלצת. המגמה היומית הכוללת נותרה דובית. ככל שמתקרב חלון המסחר לשינוי מגמה פוטנציאלי, האסטרטגיה הטובה ביותר היא להמשיך לסחור בטווח שנקבע - מכירת שיאים וקניית שפל - ולהמתין להתבהרות המגמה לפני מתחייבים לכיוון מסוים. התמיכה החזקה מתחת ל-4000, אם תישבר רמה אחר רמה, תהפוך להתנגדות חזקה - תרחיש שאנו צופים לשלב מאוחר יותר. עם שיאים לטווח קצר הנעים בהתמדה כלפי מטה, רמת 4100 משמשת כיום כקו פרשת מים קריטי להתנגדות. לאחר שהגירוי הבסיסי הקצר דעך, השוק צפוי לחזור לשליטה דובית; האסטרטגיה צריכה להיות לעקוב אחר המגמה, תוך מתן עדיפות למכירה בשיאים תוך קנייה סלקטיבית בשפל.
לסיכום, אזור ההתנגדות לטווח קצר המרכזי ליום הוא 4100-4120, בעוד שאזור התמיכה המרכזי הוא 4000-3980. תוכנית מסחר: ייזום פוזיציות שורט קלות בטווח 4060-4070 והוספת שורטים בטווח 4090-4095; היעד הוא 4020-4000, והחזקת הפוזיציה אם התמיכה תישבר. סקירה שבועית - מניות בכותרות: AMZN, MSFT, METAמניית אמזון (AMZN)
ענקית המסחר המקוון, הפרסום ומחשוב הענן, הנסחרת לפי שווי של כ-2.92 טריליון דולר, זינקה ב-17% בשבוע החולף לאחר שהחברה עקפה את תחזיות ההכנסות והרווח והציגה האצה חדה בפעילות AWS. הכנסות חטיבת הענן צמחו ב-37% ל-42.2 מיליארד דולר, לעומת צפי לצמיחה של 31%, וזה היה קצב הצמיחה המהיר ביותר של החטיבה מאז 2021. בנוסף, צבר ההזמנות של AWS הגיע ל-496 מיליארד דולר, בעוד פעילות שבבי ה-AI הפנימיים של אמזון, הכוללת את Trainium ו-Graviton, ופעילות מוצרי ה-AI עברו כל אחת קצב הכנסות שנתי של 25 מיליארד דולר. אמזון העלתה את תחזית ההשקעות ל-2026 ל-220 מיליארד דולר, לעומת 200 מיליארד דולר קודם לכן, בעיקר בשל התייקרות רכיבי הזיכרון והצורך להרחיב מרכזי נתונים. למרות שתזרים המזומנים החופשי עבר לשלילי, השוק התמקד בדברי המנכ"ל אנדי ג'סי שלפיהם גם לאחר ההשקעות העצומות החברה עדיין אינה מחזיקה בכושר מחשוב מספיק כדי לענות על הביקוש ב-2026, כאשר הביקוש שכבר נרשם ל-2028 תואר כחריג בעוצמתו.
מניית מיקרוסופט (MSFT)
ענקית התוכנה, הענן והבינה המלאכותית, הנסחרת לפי שווי של כ-2.93 טריליון דולר, זינקה ב-21.7% בשבוע החולף לאחר שפרסמה דוחות חזקים מהצפוי והציגה האצה ברורה בביקוש לשירותי הענן וה-AI שלה. הכנסות החברה צמחו ב-18% ל-90.01 מיליארד דולר, מעל התחזיות, והרווח המתואם הגיע ל-4.74 דולר למניה. הכנסות חטיבת הענן החכם עלו ל-39.31 מיליארד דולר, בעוד Azure צמחה ב-43% – מעל צפי של כ-40% והחברה צופה האצה נוספת ל-45% ברבעון הבא. הכנסות Azure חצו לראשונה קצב שנתי של 100 מיליארד דולר, וצבר ההזמנות המסחריות של מיקרוסופט הגיע ל-678 מיליארד דולר. במקביל, מספר המנויים בתשלום ל-Microsoft 365 Copilot עלה ליותר מ-30 מיליון, ו-GitHub Copilot הגיע ל-50 מיליון משתמשים. אף שהוצאות ההון והחכירות זינקו ב-69% ל-41 מיליארד דולר ברבעון, מיקרוסופט שמרה על תחזית השקעות של כ-175 מיליארד דולר לשנה והבהירה כי היא צפויה להישאר עם תזרים מזומנים חופשי חיובי גם בשנת הכספים 2027, מה שסייע להרגיע את החשש מהמחיר הכבד של הרחבת תשתיות ה-AI.
מניית מטא (META)
בעלת פייסבוק, אינסטגרם ו-WhatsApp, הנסחרת לפי שווי של כ-1.5 טריליון דולר, ירדה ב-6.4% בשבוע החולף לאחר שהחברה פרסמה תוצאות מעורבות ותחזית שלא עמדה בציפיות השוק. ההכנסות הסתכמו ב-60.8 מיליארד דולר ועקפו מעט את התחזיות, אך הרווח למניה עמד על 6.18 דולר בלבד, לעומת צפי ל-7.22 דולר, בין היתר בשל הוצאות משפטיות ועלויות פיטורים. בנוסף, מטא צופה הכנסות של 61-64 מיליארד דולר ברבעון הבא, כאשר אמצע הטווח נמוך מתחזית האנליסטים. החשש המרכזי נגע לתזרים המזומנים החופשי, שצנח ל-784 מיליון דולר לעומת 8.55 מיליארד דולר בתקופה המקבילה, לאחר שהחברה הגדילה את ההוצאות על מרכזי נתונים ותשתיות AI. מטא צמצמה את תחזית ההשקעות השנתית לטווח של 130-145 מיליארד דולר, תוך שמירה על הקצה העליון, בעוד ההוצאות הכוללות זינקו ב-55%. אף שהחברה בוחנת השכרת כוח מחשוב ללקוחות חיצוניים והשיקה מודל AI חדש וזול יותר, השוק התמקד בשלב זה במחיר הכבד של ההשקעות ובחוסר הוודאות לגבי קצב הפיכתן להכנסות.
המידע המוצג בעמוד זה הינו למטרות מידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או המלצה לביצוע פעולה כלשהי בניירות ערך או בנכסים פיננסיים.
המסחר בשוק ההון כרוך בסיכון, וכל שימוש במידע נעשה על אחריות המשתמש בלבד. 
השכלה
זהב: למכור גבוה ולקנות נמוך בטווח!
מחיר הזהב חווה ירידה מתנדנדת ביולי, ובחן שוב ושוב את רמת התמיכה של 3960 תוך כדי יצירת בסיס. למרות שהשיאים ירדו בהדרגה כלפי מטה, תמיכת הקנייה מלמטה נותרה ניכרת, והחודש הסתיים בסופו של דבר עם נר שורי קטן ובו צל תחתון ארוך. באופן בסיסי, בעוד שהפדרל ריזרב השאיר את הריבית ללא שינוי, עמדתו הניצית נותרה "חרב דמוקלס" התלויה מעל שוורי הזהב. נתוני ה-PCE של יום חמישי הראו ירידה של 0.1% חודשית, דבר המצביע על הקלה זמנית באינפלציה; דבר זה גרם להתאוששות קלה בזהב, אם כי לא הספיק כדי להקל על חששות השוק. המוקד לחודש אוגוסט יהיה המצב במזרח התיכון, שיקבע את כיוון מחירי הזהב.
מבחינה טכנית, רצועות בולינגר היומיות מצטמצמות; טווח המסחר הרחב לטווח קצר הוא 4200–3945, ומגמה חד צדדית אינה סבירה אלא אם כן טווח זה ייפרץ. בגרף 4 השעות, המחיר לא הצליח להתבסס איתנה מעל לשיא השבועי של 4116. הוא נתקל בהתנגדות ונסוג אתמול, התאושש כצפוי לאחר שנגע ב-4020; פוזיציות לונג שהחלו ב-4028 הוחזקו, תוך התמקדות ברווחים מצטברים מתנודות לטווח קצר. רמות ההתנגדות לשבוע הבא הן 4120 ו-4170, בעוד שרמות התמיכה הן 4000 ו-3970. בשוק טווח זה, האסטרטגיה היא למכור בשיאים ולקנות בשפלים.
המלצת מסחר: קניית זהב ליד 4000-3995; היעדים הם 4020-4060 ו-4100!
אם המחיר לא מצליח לפרוץ מעל 4120, שקלו למכור (לממש את השוק בחסר)! טיעונים מרכזיים התומכים בטיעון האופטימי לשבוע הבאטיעונים מרכזיים התומכים בטיעון האופטימי לשבוע הבא
(השוורים צפויים להניע התאוששות במחצית השנייה של השבוע)
1. נסיגה לטווח קצר מייצגת קונסולידציה טכנית לאחר העלייה, לא חידוש המגמה הדובית.
מחירי הזהב התאוששו מעל 115 דולר משפל של 3,995 דולר בשבוע שעבר, מה שדחף את מדד ה-RSI לטריטוריית קניית יתר. השוורים צריכים לחזור לממוצעים נעים ולרמות תמיכה מרכזיות כדי לעכל מימוש רווחים ולתקן אינדיקטורים של קניית יתר. ממוצעים נעים לטווח קצר בגרפים של 4 שעות ויומיים עברו מהתנגדות לתמיכה; ברגע שהנסיגה תאשר תמיכה זו, המומנטום השורי יתחדש.
2. הרמה הפסיכולוגית של 4,000 דולר קבעה תחתית איתנה ובינית "מצופה ברזל".
לאחר בדיקות חוזרות ונשנות על ידי שוורים ודובים כאחד, רמת 4,000 דולר הפכה לנקודת התכנסות עבור שלושה כוחות קנייה עיקריים: רכישות זהב של בנקים מרכזיים, קניית "ירידה" במקלט בטוח, וזרימת קרנות סל. כל עוד רמה זו לא נשברת באופן חד משמעי, המבנה הנוכחי של ייצוב והתאוששות נותר שלם, מה שהופך כל נסיגה להזדמנות ליזום פוזיציות לונג.
3. היחלשות מתמשכת של הכלכלה האמריקאית וציפיות למיתון מגבירות את המשיכה של הזהב לשימור ערכו.
צמיחת התמ"ג השנתית של ארה"ב ברבעון השני הייתה רק 1.5% - נמוך משמעותית מציפיות השוק - כאשר נתונים מראים האטה מתמשכת בצריכה ובייצור. השווקים מתמחרים יותר ויותר מיתון כלכלי קל; בהתחשב בתפקידו הכפול של הזהב כנכס בטוח וכגידור אינפלציה, הון יוקצה בשלבים כדי לגדר מפני סיכונים כלפי מטה.
4. המגמה הרחבה יותר של שיא וירידה במדד הדולר האמריקאי נותרה ללא שינוי.
פילוגים פנימיים בתוך הפדרל ריזרב וירידה במומנטום הכלכלי בארה"ב שחקו את היסודות לחוזק הדולר המתמשך; ירידה חדה של יום אחד בשבוע שעבר מחקה את כל העליות הקודמות. דולר חלש יותר ימשיך להגביר את מחירי הזהב הבינלאומיים הנקובים בדולר האמריקאי, וישמש כמניע מרכזי לתחזית השורית לטווח הבינוני. לונג 
גורמים דוביים עיקריים לשבוע הבאגורמים דוביים עיקריים לשבוע הבא
1. סביבת הריבית הגבוהה נותרה ללא שינוי; צל העלאות הריבית ממשיך לרחף מעל השוק.
מדד הליבה של מדד הצריכה היומית (PCE) בארה"ב נותר גבוה ועומד על 3.3% משנה לשנה, רחוק מיעד האינפלציה של 2%. המתיחות בין ארה"ב לאיראן העלו את מחירי הנפט, ויוצרות סיכון להתאוששות האינפלציה באנרגיה. לא סביר שהפדרל ריזרב יתחיל מחזור של הורדות ריבית, וריביות ריאליות גבוהות ומתמשכות ימשיכו לדכא את ערכי הזהב בטווח הארוך; ההתאוששות האחרונה היא רק תיקון לאחר ירידה חדה, ולא מעבר לשוק שורי.
2. מימוש רווחים על ידי שוורים נמשך לשבוע החדש; לחץ המכירה לטווח קצר טרם הוסר לחלוטין.
מחירי הזהב ירדו בחדות ביום שישי כאשר שוורים ספקולטיביים לטווח קצר יצאו כדי לנעול רווחים ולהימנע מסיכון בסוף השבוע. לחץ המכירה השיורי צפוי להימשך בתחילת השבוע הבא, כאשר המחירים יירדו כלפי מטה כדי לבדוק את רמות התמיכה.
3. מספר רמות התנגדות מרכזיות מגבילות את פוטנציאל העלייה.
שיאים קודמים של 4100, 4135 ו-4160 הפכו לאזור של התנגדות חזקה. בכל פעם שהמחיר מתאושש לאזור זה, זה גורם למכירה מצד משקיעים שמשחררים פוזיציות לונג לכודות ומוכרים בחסר של מוסדיים, מה שהופך פריצה נקייה ללא סבירה.
4. הגרף השבועי נשאר בתוך ערוץ דובי כלפי מטה.
במסגרת הזמן השבועית, מחירי הזהב מוגבלים מתחת לממוצע הנע של 60 שבועות, ורצועות בולינגר נוטות כלפי מטה. הסגירה החיובית של השבוע שעבר סימנה רק התייצבות ותיקון, ולא היפוך מגמה מאושר; המבנה הדובי לטווח הבינוני-ארוך נותר שלם, מה שמגביל את פוטנציאל ההתאוששות.
💥 אני מספק ניתוח שוק מדויק מדי יום. שורט 
