סקירה יומית 15.5.26 הפחד מפני פספוס חזק מכח המשיכהזהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר. סקירה יומית 15.05.26
פחד מהחמצה חזק מכוח המשיכה
המספר 50,000 הוא לא באמת מספר, הוא רוח רפאים שרצה במסדרונות וול-סטריט מאז שג׳סי ליוורמור, כילד היה רץ לעדכן את לוח הציטוטים.
מדד הדאו נושק לתקרה הזו, מיד משהו בכימיה של המוח שלנו משתנה, כאילו חמצן דליל של גבהים חדשים מתחיל להשפיע על שיקול הדעת. זה הרגע שבו הסוחר הממוצע מרגיש את המתח בין הילד שרוצה לקפוץ לבריכה להשתובב עם מה שכבר בפנים, לבין המבוגר האחראי שמחפש את המציל.
האופטימיות היא הדלק של השוק הזה, אבל היא יכולה להיות גם חומר נפץ אם לא יודעים איך לאחסן אותה בטמפרטורה הנכונה.
כולנו רוצים להאמין שהחגיגה הזו תימשך לנצח, שהגרפים ימשיכו לטפס לשמיים כמו בלון הליום שהשתחרר.
בתוך השיא והיי והחגיגות שאכן מתקיימות, והידיעה שרבים מודעים להיותנו במצב של OB או בעברית פשוטה קניות יתר. אז למה אנחנו בכלל מרגישים את הצורך הזה להיות חלק מהתנועה בכל מחיר, כאילו הרכבת האחרונה עומדת לצאת מהתחנה?
מתברר כי הפחד מהחמצה הוא כוח טבע חזק יותר מכוח המשיכה, והוא זה שדוחף סוחרים מצוינים לבצע טעויות של מתחילים דווקא בשיא האופוריה.
🐘 הארכיטקטורה של האופוריה
מניית Cerebras CBRS זינקה אתמול ב-68% ביום הראשון למסחר שלה, והשאירה את כולם עם פה פתוח ומכפיל מכירות דמיוני של 140.
זה לא סתם מספר, זו הצהרת כוונות של השוק שאומרת: "אנחנו לא קונים רווחים, אנחנו קונים את העתיד של האינטליגנציה".
כאן מסתתר הסוד שרוב הסוחרים פשוט מפספסים. שהחברה מצמידה לעצמה תג מחיר בלתי נתפס של 70 מיליארד דולר והשוק מתנפל עליה כאילו מדובר במוצר צריכה בסיסי במבצע של פעם בחיים, השאלה היא לא מה היה המחזור היומי.
השאלה המרכזית, זו שמפרידה בין הקהל המתלהב לבין המקצוענים שבאמת מנהלים את האירוע, היא מהו הנרטיב העוצמתי שיצר את המסה הקריטית הזו ומי באמת מחזיק בשלט רחוק שמתפעל אותו.
בנוסף, סיסקו CSCO מזנקת ב-13%. זו מוכיחה שגם הדינוזאורים של עולם הרשתות יכולים לרקוד אם מזריקים להם מספיק AI לורידים. זהו המופע של "הכסף החכם" שיוצא מהפינות החשוכות של המחסנים ונע לקדמת הבמה של התשתיות הדיגיטליות.
השילוב בין נתוני קמעונאות חזקים מהצפוי לבין חוסר תגובה לאינפלציה מראה שהצרכן האמריקאי פשוט מסרב להיבהל מהמחירים בתחנת הדלק.
התדר והאוירה הזו יוצרת מצב שבו המדדים המובילים שוברים שיאים, אבל מתחת לפני השטח מתחילה חלוקה מחדש של הקלפים.
אנבידיה (NVDA) כבר נושפת בעורפו של מחיר היעד הבא, והאישור למכור שבבים לסין הוא כמו זריקת אדרנלין נוספת ללב של הסחר העולמי.
סיכומו של עניין, אנחנו נמצאים בנקודה שבה הנרטיב חזק יותר מהמתמטיקה, וזה בדיוק המקום שבו האופטימיסט מדי צריך לפקוח עיניים.
🐘 לרקוד עם הפיל מבלי להידרס
אני רושם לך כבר כמה ימים שכדי לשרוד ולהרוויח בעולם כזה, צריך להבין שהשוק הוא לא אויב וגם לא חבר, הוא פשוט תופעת טבע שיש לה חוקים משלה, החוקים והגיון שלה הוא לא בהכרח ההגיון שלך.
לכן הסוד הוא לא לנחש לאן הרוח נושבת, אלא לזהות את העקבות שהשחקנים הגדולים משאירים בחול כשהם עוברים ממקום למקום או ממגזר למגזר.
הפיל לא מנסה להסתיר את עצמו, הוא פשוט גדול מדי בשביל שלא נראה אותו אם רק נלמד להסתכל על המחזורים הנכונים.
הסוחר החכם לא קונה בגלל שכולם קונים, הוא קונה בגלל שהוא מבין את תהליך ההצטברות שקרה שבועות לפני שהכותרת מופיעה.
הוא יודע שהתנועה של אתמול היא רק הקצה של הקרחון של החלטות שהתקבלו בחדרי חדרים הרבה לפני שהטיקר התחיל להשתולל.
כן זה נכון, בניית רווחיות יציבה דורשת את היכולת לשבת על הידיים כשכולם צורחים, ולפעול בדיוק כשהשאר מתחילים להסס מול המספרים העגולים.
השימוש בטכניקה של זיהוי כוחות הביקוש וההיצע מאפשר לנו לנטרל את הרגש ולהתמקד בעובדות היבשות.
כשאתה מבין את המכניקה שמאחורי פריצת הדאו מעל 50 אלף, הפחד שלך הופך לסקרנות והחרדה הופכת לתוכנית עבודה מסודרת.
זה ההבדל בין מהמר שמקווה לטוב לבין איש מקצוע שמנהל סיכונים עם סכין בין השיניים וחיוך על השפתיים.
🐘 השקט שאחרי השיא והרווח שמחכה בפינה
מה יקרה אם נבין שהשיאים האלו הם לא הסוף, אלא רק נקודת התחלה של מחזור חדש שבו הכוח עובר לידיים של מי שיש לו סבלנות?
המחשבה שלי שיהיה לזה המשך היא לא הימור, היא נגזרת של האופן שבו השוק מעכל את החדשות הגיאופוליטיות והמאקרו-כלכליות של הימים האחרונים.
ועדיין לא בכל נקודה או עת נכון להצטרף לחגיגה, גם אם כבר תקופה השוק עולה וחוגג ואתה לא חלק מהמסיבה.
בשוק יש אינסוף הזדמנויות, אבל לא כל עת היא הזדמנות, האינטליגנציה מוגדרת ביכולת בעת בה יש לך יתרון יחסי. אם אינך יודע לזהות את המקום או העת הזאת אל תסחר.
כי בסופו של יום, המסחר הוא לא על כסף, הוא על היכולת להבין ולזהות תהליכים בתוך כל הרעש והמניפולציות של השוק. הגבהים והשיאים משרתים כרגע את מי שכבר בפנים. יש דיסוננס קוגניטיבי בין אזהרות כמו שלי של על רמזור העלול להתחלף לאדום כי אנחנו בשוק של קניות יתר, לבין קריאה יומית של שוק דוהר צפונה ומייצר שיאים חדשים, והשאלה שלי איך אתה פותר את הדיסוננס הזה?
ממתין לנקודת הצטרפות איכותית או מצטרף כי זאת הזדמנות של פעם בחיים?
שבת שלום ומבורך,
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
תוכנית הליווי סוחרים 'שיטת הפיל' סקירה יומית 14.5.26 לא סופר אותךזהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר. סקירה יומית 14.05.26
הריקוד המסתורי של העיניים העצומות לרווחה
היכולת האנושית המופלאה ביותר היא לא הזיכרון, אלא דווקא היכולת לשכוח ולהתעלם כשזה משרת מטרה נעלה יותר.
אתמול ראינו את התופעה הזו בשיא תפארתה, כשמדד ה-PPI הכה בפנים עם 1.4% חודשי, נתון שהיה אמור לשלוח את הקונים למקלטים. במקום זאת, השוק פשוט הוריד את המשקפיים, ניגב אותם בנחת, והחליט שהנוף של אנבידיה ואפל הרבה יותר אטרקטיבי מהאינפלציה.
הדיסוננס הזה שבו אתם מרגישים שהנתונים צועקים "סכנה" אבל הגרף לוחש "עוצמה", הוא המקום שבו נבנית האישיות המסחרית שלכם. זה לא עניין של הכחשה, אלא של הבנה עמוקה שהכסף החכם כבר עיבד את המידע הזה מזמן והוא מחפש את התחנה הבאה.
כשמדד המחירים ליצרן מזנק ל-6% שנתי, רוב האנשים מחפשים את היציאה הקרובה בבהלה מהירה.
אבל אתם, שמכירים את הדינמיקה של ספיגות, ראיתם איך כל ירידה קלה בפתיחה נבלעה במהירות על ידי פקודות אגרסיביות.
זו האמנות הנסתרת של ההתעלמות שאני מתכוון אליה, השוק לא מתעלם מהאינפלציה, הוא פשוט מתמחר את העובדה שהענקים גדולים ממנה בהשפעה.
🐘 הפסיכולוגיה מאחורי חומת המחיר
קחו רגע לחשוב על המנגנון המנטלי שמאפשר לאפל להיסחר בשיא כל הזמנים בזמן שהריבית מאיימת להישאר גבוהה.
זה מזכיר לי איך מלמדים כלבים להתרגש מחטיף אחרי חזרה מטיול, רק שכאן השוק לוקח את כל מה שמפחיד את הסוחרים והופך אותו לדלק. אסביר, בזמן שהסוחר הפשוט רועד ומחכה שהכל יתרסק, הסוחר המנוסה קולט שהשוק פשוט אוכל את הלחץ הזה לארוחת בוקר והופך אותו לכוח שממשיך לדחוף את המחיר למעלה.
יש משהו כמעט רומנטי בדרך שבה מדד הדאו ג'ונס נצבע באדום עדין, בעוד הנאסד"ק חגג עם מעל אחוז של עלייה. זהו פיצול אישיות בריא לחלוטין שמראה לנו לאן הזרם האמיתי זורם כשכל השאר מנסים להבין את המאקרו כלכלה.
הכסף הגדול לא מחפש הגיון כלכלי של ספרי לימוד, הוא מחפש את הנתיב עם הכי פחות התנגדות או בשפה פשוטה את המגמה.
אנחנו לא פועלים בחלל ריק, והדיווחים על ג'נסן וואנג שמצטרף לטיסה לבייג'ינג הם הרבה יותר רכילות עיתונאית. עבור השוק, זו הצהרת כוונות שגורמת לאינפלציה להיראות כמו רעש לבן ברקע של קונצרט רוק כבד.
כשמבינים את חוקי הסיבה והתוצאה של וויקוף, מבינים שהמאמץ של המוכרים אתמול לא הניב את התוצאה המתבקשת, וזהו סימן השורי חזק ביותר.
🐘 האלכימיה של הידיים החזקות
היכולת להחזיק שתי מחשבות סותרות בו-זמנית היא סימן ההיכר של אינטליגנציה גבוהה, ושל רווחיות יציבה במסחר. מצד אחד, אתם יודעים שהמחירים גבוהים, ומצד שני, אתם רואים שהביקוש פשוט לא עוצר בכתום.
זה לא הזמן להיות צודק מבחינה מוסרית במאבק מול המאקרו, זה הזמן להיות מסונכרן עם תנועת ההון.
תחשבו על המניות הללו כעל מגנטים ששואבים אליהם את כל הנזילות שבורחת מהסקטורים המסורתיים כמו הנדל"ן והתשתיות.
השוק אתמול אמר לנו בשפה זוהרית: "אני מעדיף לצמוח בתוך אש האינפלציה מאשר לקפוא מחוץ לטכנולוגיה". זו בחירה אמיצה, אופטימית, ובעיקר כזו שמשאירה את כל הציניקנים בצד הדרך עם תיאוריות פסימיות שלא משלמות את החשבונות.
הסוד הגדול של מניפולצית הקופירייטינג, ושל המסחר, הוא לדעת מה להבליט ומה להצניע כדי לייצר רצף של פעולה לא מזוהה. אתמול השוק עשה לנו קורס מזורז בשכנוע עצמי, כשהוא מבליט את הרווחים של Nvidia ומצניע את תשואות האג"ח המטפסות.
🐘 הגיאופוליטיקה של השקט המתוח
בזמן שטראמפ ושי ג'ינפינג יושבים בבייג'ינג, הפיל כבר סיים לקרוא את התסריט של הפגישה הזו עוד לפני שהמתרגמים התיישבו. הפיל תמיד יודע יותר, לא כי יש לו כדור בדולח, אלא כי הוא פועל ע"פ הסיכום המזוקק של כל הציפיות האנושיות.
השקט בגזרה האיראנית אתמול תרם לתחושה שהדרמה הגדולה היא לא במלחמות, אלא בכיסים של ענקיות השבבים.
כרגיל סוחרים רבים נופלים במלכודת שאלת הלמה, "למה זה קורה?", בעוד שהסוחר המנוסה שואל שאלת הווה "מה קורה עכשיו?".
התשובה של אתמול הייתה חד משמעית: נכונות לספוג מחירים גבוהים בציפייה לעתיד מזהיר עוד יותר. זהו המצב המנטלי המושלם לצמיחה, שבו הפחד מהחמצה (FOMO) מנצח את הפחד מהפסד, ויוצר תשתית לשיאים חדשים.
אל תחפשו את הנפילה בכוח רק כי "הגיוני" שהיא תבוא אחרי נתוני אינפלציה כאלו. ההיגיון של השוק הוא היגיון של היצע וביקוש בפועל, לא של לוגיקה קלאסית, והפקודות אתמול צעקו קניות בשיא.
תהיו כמו המים, תזרמו לאן שהנתיב פתוח.
🐘 המצפן שלכם בתוך הערפל
המסע לעבר רווחיות יציבה עובר דרך ויתור על הצורך לשלוט בחדשות והתמקדות בתגובות המאופקות שלכם אליהן.
כשאתם רואים את השוק מתעלם ממה שכולם מחשיבים "כרע", תבינו שמישהו גדול מאוד חושב אחרת. הידיים החזקות לא מפחדות מ-PPI של 6%.
ההזדמנות האמיתית לא נמצאת בחדשות של אתמול, אלא בפער שנוצר בין הציפייה לתיקון שיתחיל לבין המציאות של שיאי כל הזמנים.
הפער הזה הוא שטח הפורה של הסוחר המקצועי, שם נמצא הכסף הגדול באמת. אל תנסו להסביר את השוק, פשוט תהיו מוכנים לרכוב על העוצמה שלו כל עוד היא נושמת ומיוצגת בגרף.
היום נמשיך לעקוב אחרי איך המומנטום הזה מתרגם את עצמו להמשכיות, תוך שמירה על ערנות לכל שינוי במגמת המחיר. אל תעלו לעמדת המסחר כאילו זה יום קרב.
המסחר הוא לא קרב, הוא שיחה מתמשכת, ואתמול השוק אמר לנו בבירור שהוא עדיין לא סיים את המסע צפונה.
תישארו אופטימיים, תhשארו חדים, ותזכרו שהפיל תמיד מוצא את הדרך שלו בתוך הג'ונגל, לא משנה כמה רעש עושים הקופים מסביב. אל תקשיבו למה שאומרים תביטו מה הם עושים בפועל.
יום טוב ומבורך,
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
תוכנית הליווי סוחרים 'שיטת הפיל'
לונג
לונג 
לונג 
AMD (AMD) – האם החברה מצליחה לסגור פערים במירוץ ה-AI?מנית AMD ממשיכה למשוך עניין רב מצד המשקיעים, בעיקר בזכות הניסיון להגדיל את הנוכחות שלה בשוק הבינה המלאכותית ולתת מענה לתחרות מול NVIDIA בתחום השבבים המתקדמים. בשנה האחרונה המניה הציגה התאוששות מרשימה, כאשר גם בטווח של 3 ו-5 שנים ניתן לראות מגמת צמיחה משמעותית שהפכה את AMD לאחת משחקניות השבבים המרכזיות בשוק.
המשקיעים ממשיכים לעקוב בעיקר אחרי קצב החדירה של AMD לשוק ה-AI, במיוחד סביב מעבדי ה-MI והיכולת של החברה להגדיל נתח שוק מול NVIDIA.
במקביל, פעילות החברה בתחומי המעבדים והמחשוב ממשיכה להוות מנוע הכנסות מרכזי.
לאורך השנה האחרונה כל דיווח חיובי סביב ביקושים לשבבי AI או שיתופי פעולה חדשים הוביל לעלייה מחודשת בהתעניינות במניה, אך לצד זאת השוק עדיין בוחן האם AMD תצליח לשמור על קצב צמיחה גבוה מספיק מול התחרות האגרסיבית בענף.
מצד אחד, החברה נהנית ממעמד חזק יותר לעומת השנים הקודמות וממשיכה להרחיב את הפעילות במרכזי נתונים ובתחום הבינה המלאכותית. מצד שני, התחרות מול NVIDIA, Intel ושחקניות נוספות בתחום השבבים ממשיכה להיות משמעותית מאוד.
האם AMD תצליח להפוך לאחת המתחרות המרכזיות של NVIDIA בתחום הבינה המלאכותית בשנים הקרובות, או שהשוק כבר מתמחר חלק גדול מהציפיות קדימה?
ימים יגידו...
הודעה חשובה:
חברת Colmex Pro Ltd בעלת רישיון ומפוקחת על ידי הרשות לניירות ערך של קפריסין (CySEC), תחת רישיון מספר 123/10. מסחר במכשירים פיננסיים (לרבות מניות) ו/או שימוש במינוף טומן רמה גבוהה של סיכון וייתכן ואינו מתאים לכל המשקיעים. ביצועים מהעבר אינם מצביעים על תוצאות עתידיות.
האם מגמת העלייה עדיין חזקה גם אחרי הזינוק החד?
אנבידיה ממשיכה לעמוד במרכז סיפור ה-AI העולמי, כאשר הביקוש לשבבים מתקדמים ולפתרונות דאטה סנטר ממשיך לתמוך בצמיחה החדה של החברה.
בשנה האחרונה המניה הציגה ביצועים יוצאי דופן, כאשר גם בטווח של 3 ו-5 שנים ניתן לראות מגמת צמיחה חזקה במיוחד שהפכה את NVIDIA לאחת המניות הבולטות במדד הנאסד"ק.
מבחינה טכנית, המניה ממשיכה להיסחר מעל הממוצע הנע ל-50 יום וגם מעל הממוצע הנע ל-200 יום, נתון שמעיד בשלב זה על מגמה חיובית גם בטווח הקצר וגם בטווח הארוך.
לאורך השנה האחרונה כל תיקון משמעותי במניה הוביל לחזרת ביקושים יחסית מהירה, כאשר המשקיעים ממשיכים להתמקד בעיקר בקצב הצמיחה בתחום הבינה המלאכותית ובהיקף ההשקעות של ענקיות הטכנולוגיה בתשתיות AI.
עם זאת, לאחר העליות החדות בשנים האחרונות, רמות המחיר של NVIDIA ממשיכות לעורר דיון בשוק לגבי שאלת התמחור.
מצד אחד, החברה ממשיכה להציג צמיחה חזקה בהכנסות וברווחיות, אך מצד שני כל האטה בקצב הצמיחה או שינוי בסנטימנט סביב תחום ה-AI עשויים להשפיע במהירות על המניה.
במבט קדימה, המשקיעים ימשיכו לעקוב אחר הדוחות הקרובים, קצב הביקושים לשבבים והאם המניה תצליח להמשיך להחזיק מעל הממוצעים הנעים המרכזיים גם בתקופה של תנודתיות גבוהה יותר.
האם NVIDIA תצליח להמשיך להצדיק את קצב העליות החריג של השנים האחרונות, או שהשוק יתחיל לחפש איזון חדש במחיר המניה?
ימים יגידו...
הודעה חשובה:
חברת Ltd Pro Colmex בעלת רישיון ומפוקחת על ידי הרשות לניירות ערך של קפריסין (CySEC), תחת רישיון מספר 123/10. מסחר במכשירים פיננסיים (לרבות מניות) ו/או שימוש במינוף טומן רמה גבוהה של סיכון וייתכן ואינו מתאים לכל המשקיעים. ביצועים מהעבר אינם מצביעים על תוצאות עתידיות.
ניתוח אסטרטגיה להיום!
פוזיציית השורט שלנו במסחר חי, שהחלה סביב רמת 4720 במהלך המסחר באסיה, הניבה רווח צנוע. לאחר מכן, לאחר שהזהב התבסס מחדש מעל 4700, עקבנו אחר המגמה על ידי כניסה לפוזיציית לונג; לאחר שצברנו עלייה של כ-30 נקודות, יצאנו מהשוק. נכון לעכשיו, השוק נגע שוב בשיא חדש לפני שנסוג מעט; כתוצאה מכך, בטווח הקצר, אנו שוקלים ייזום פוזיציית שורט נוספת.
לאחר שמחירי הזהב עלו ולאחר מכן נסוגו בפעם השנייה, המיקוד שלנו חוזר כעת להשפעה הפוטנציאלית של נתונים כלכליים שפורסמו במהלך המסחר בארה"ב. יתר על כן, עם פרסום נתוני השכר הלא-חקלאי (NFP) שמתקרב מחר, המומנטום העולה במחירי הזהב עשוי להתחיל להתקרר ככל שהשוק ממתין לגירוי נוסף מצד אינדיקטורים כלכליים מרכזיים אלה. לכן, לא סביר שהשוק לטווח קצר יציג את סוג התנועה המתמשכת והחד-כיוונית שנראתה אתמול. עם זאת, המגמה השורית הכוללת טרם סיימה את עצמה במלואה; לכן, גם אם השוק לטווח קצר מראה סימנים של שיא וירידה, אסטרטגיית המסחר שלנו לטווח קצר תכלול בעיקר המתנה לתיקון כדי להיכנס שוב לפוזיציות ארוכות. למעשה, בהשוואה לתנועת השוק החד-כיוונית המתמשכת של אתמול, סימנים של תיקון לטווח קצר מספקים לנו הזדמנויות טובות יותר להיכנס לסבב חדש של פוזיציות ארוכות.
בהתבסס על תנודתיות השוק כיום ורמות המחירים הנוכחיות - ובפרט, העובדה שהזהב נגע בשיא חדש לפני שנסוג - נמתין תחילה לסיום תיקון מתקנת זה לאחר השיא. נזכיר כי מוקדם יותר הבוקר, לאחר שבדקנו את השיא של אתמול, השוק ירד רק עד לאזור 4690 לפני שהתאושש. כעת, לאחר שהזהב קבע שוב שיא חדש ועובר תיקון נוסף, המיקוד העיקרי שלנו לתמיכה במהלך הירידה הנוכחית נותר בטווח 4690-4700. אם המחיר לא יגיע לרמה של 4700, נתמקד זמנית בטווח 4715-4725 במקום זאת. באשר לנקודת הכניסה הבאה שלנו לפוזיציה ארוכה, אנו צופים כניסה לשוק בסביבות הרמה של 4700–4705; האם השוק יגיע לרמה ספציפית זו יהיה תלוי בתנודות המחירים בזמן אמת, ואנו נספק עדכונים והודעות בזמן בנוגע לפעולות הספציפיות שלנו! סקירה יומית 07-05-2026 - הכל מושלם, אז מה הבעיה?זהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית
הכל מושלם, אז מה הבעיה? 07-05-2026
תאר לך שאתה נכנס לקזינו, מתיישב ליד שולחן הרולטה, וקולע למספר הנכון שלוש פעמים ברציפות בזמן שהמלצרית מגישה לך משקה על חשבון הבית.
בשלב הזה, רוב האנשים לא חוגגים את הערימה שגדלה מול הלוח, הם מתחילים להסתכל לצדדים בחיפוש אחר הבריון של המקום כי הם בטוחים שמשהו פה לא כשר. זה בדיוק הורטיגו המנטלי שתוקף את הסוחר הממוצע כשהוא רואה את המדדים שוברים שיאים, כאילו השוק שכח שיש דבר כזה כוח משיכה.
אנחנו נמצאים בתוך מה שאני מכנה "העמק הבלתי מפוענח" של הרווחיות, מקום שבו הכל מרגיש קל מדי, נקי מדי, ובעיקר חשוד מדי.
כשהדאו ג'ונס מלטף את רף ה-50,000 והנפט צונח ב-7% כי פתאום כולם בוושינגטון ואיראן מחליטים לדבר על שלום, המוח שלך לא מחפש את ההזדמנות הבאה. הוא מחפש את המלכודת, את הקאץ', את הרגע שבו המציאות תטפח לך על הפנים ותזכיר לך שאין מתנות חינם בעולם הזה.
החשדנות הזו היא לא באמת אינסטינקט של סוחר מנוסה, היא בסך הכל צלקת ישנה שמתחילה לגרד כשהשמש חזקה מדי. אני מבין למה אתה מחכה שמשהו יתקלקל, כי כשזה נראה מושלם מדי זה תמיד מרגיש קצת מוזר ומעורר חרדה שקטה.
אבל בזמן שאתה חושב אם זה באמת קורה, הכסף הגדול כבר קונה, דוחף וממשיך הלאה בלי להסתכל אחורה.
🐘 הארכיטקטורה השקופה של הכסף והסכנה שבמרדף
אם נסתכל על מה שקרה אתמול עם קורנינג ואנבידיה, אנחנו לא נראה שם סתם "הסכם ייצור", אלא הנחת יסודות של גורד שחקים שעוד לא ראינו את הקצה שלו.
כשאנבידיה חוברת ליצרנית זכוכית כדי לבנות תשתיות AI על אדמת ארה"ב, היא אומרת לנו שהחגיגה הזו היא לא מסיבת רחוב רגעית, אלא תוכנית חומש יציבה. זה הרגע שבו ה"פיל" מניח את הרגל שלו בביטחון על הקרקע, בזמן שסוחרי הריטייל עדיין מנסים להבין אם הזינוק של AMD ב-18% הוא "מוגזם" או רק ההתחלה.
העוצמה הזו לא מבקשת אישור מהפחד שלך, היא פשוט זורמת לאן שהנזילות הכי גבוהה והסיכון מרגיש לה הכי נמוך. תשואות האג"ח ל-10 שנים שירדו ל-4.36% הן לא רק מספר על מסך, הן הדלק שמאפשר למכונה הזו להמשיך לנהום בלי להתחמם יותר מדי.
כשאתה רואה את סקטור התעשייה מזנק ב-2.6% יחד עם השבבים, אתה מבין שהכסף לא רק מהמר על העתיד, הוא קונה את ההווה בכל הכוח.
פול טודור ג'ונס, אחד הסוחרים הכי חזקים בעולם, אמר פעם משפט פשוט: "אל תהיה גיבור". הוא התכוון לזה שלא צריך לנסות להיות הכי חכם בחדר או להילחם בשוק כשהוא עולה חזק בצורה קיצונית. פשוט תראה לאן הכסף הגדול הולך ותזרום איתו בכיף, בלי להיבהל מכל ירידה קטנה שקופצת לך פתאום על המסך ומנסה להוציא אותך מהשלווה.
🐘 שתיקת הספקנים מול שאגת הנזילות והמלכודת שבקניות היתר
הפרדוקס האמיתי הוא שדווקא כשכל הכוכבים מסתדרים האינפלציה נרגעת, ה-ADP עוקף את התחזיות והנפט הופך לזול הסוחר מתחיל להרגיש בודד בצד של הלונג.
יש איזה קול פנימי מעצבן שלוחש לך "שכולם כבר בפנים", והנה אוטוטו מישהו הולך לכבות את האור וישאיר אותך עם החשבון. אבל תסתכל על המחזורים, תסתכל על הדרך שבה מדד ה-S&P 500 מתבסס מעל 7,300 נקודות בלי למצמץ אפילו מול הדרמות הגיאופוליטיות המורכבות.
🐘 הדגש שלי להיום
כאן נכנס לתמונה המצפן וההבנה האמיתית שלך, אנחנו נמצאים באזור של קניות יתר קיצוניות, מקום שבו האוויר דליל והמחיר מתוח כמו קפיץ.
זה לא הזמן לרוץ אחרי הזנב של השוק או לנסות להצטרף למסיבה כשהאורות כבר דולקים וכולם רוקדים על השולחנות. זה הזמן למקסם את מה שיש לך ביד, לשמור על הרווחים בשיניים, ולהבין שניהול סיכונים הוא לא מילה גסה אלא כרטיס הביקור שלך.
היכולת להישאר אופטימי כשהכל מסביב נראה "מושלם מדי" היא המבחן הפסיכולוגי הכי קשה שתעבור כסוחר שמחפש יציבות ארוכת טווח.
זה דורש ממך לשחרר את הצורך בשליטה ולסמוך על כך שהמבנה הוויקופי של איסוף סחורה לא משקר, גם אם הוא נראה יפה מדי בשביל להיות אמיתי.
תבין, השוק לא חייב לגרום לנו סבל כדי שנרגיש שהרווחנו את הכסף שלנו ביושר, לפעמים הוא פשוט נותן לנו אפשרות למקסם את התוצאה בכיף.
🐘 הניווט השקט בתוך הורטיגו של השיא
להיות בשיא כל הזמנים זה קצת כמו לעמוד על פסגת הר בלי שום הר אחר מסביב שאפשר להשוות אליו אין לך נקודות ייחוס או התנגדויות.
זה מצב שיכול להוציא אדם מדעתו אם הוא רגיל לחפש "תקרה" או "רצפה" כדי להרגיש מוגן, אבל עבורנו הסוחרים זו הגדרה של מומנטום.
במקום לחפש איפה המחיר "יעצור", אנחנו פשוט עוקבים אחרי הסטופ ומאפשרים לרווחים שלנו לנשום את האוויר הדליל והנקי של הפסגה.
התנועות בנפט, שצנח למחיר של 95 דולר לחבית, הן מתנה אדירה לסקטורים של הצרכנות והתעופה, וזה עוד מנוע שנדלק בדיוק כשהיינו צריכים אותו. במקום לפחד מהתנודתיות, תלמד לחבק את הרוטציה הזו של הכסף, שעובר מאנרגיה לטכנולוגיה ולחומרים בסיסיים כמו איזה ריקוד בלט מתוזמן.
השוק הוא אורגניזם חי שפשוט מנקה את עצמו מפוזיציות חלשות ומזריק כסף חדש למקומות שבהם הצמיחה באמת מצויה בהם כרגע.
אני מציע לך שתסתכל על המסך היום לא כעל אויב שמנסה להטעות אותך, אלא כעל שותף שמראה לך את הדרך בצורה הכי גלויה. יש פה הצטברות של הון מוסדי שהחליט שהכיוון הוא למעלה, וכל השאר זה רק סיפורים למהדורת החדשות של הערב.
כשתלמד להפסיק להתווכח עם מה שאתה רואה מול העיניים, תגלה שחצי מהמאמץ המנטלי שלך מתפנה לטובת ניהול עסקאות חכמות וקרות רוח.
🐘 המצפן של הפיל
שיטת ה"פיל" לא נועדה ללמד אותך לנחש את המחר, היא נועדה לתת לך את הביטחון לעמוד איתן כשהמחיר עושה דברים שנראים לאחרים כבלתי אפשריים. אנחנו לא מתרגשים ממספרים עגולים כמו 50,000, כי אנחנו יודעים שכל מספר הוא רק תחנה בדרך להפצה או להמשך איסוף סחורה.
האוטוריטה שלך כסוחר נובעת מהשקט הפנימי שלך, מהידיעה שיש לך תוכנית עבודה מבוססת על חוקי היצע וביקוש נצחיים שלא משתנים.
אם אתה מרגיש את הפרדוקס הזה בבטן, תן לו להיות שם, אבל אל תיתן לו להחזיק בהגה של המכונית שלך בזמן שאתה בנסיעה. תכיר בפחד, כבד אותו, אבל תבין שהוא תוצר של סביבה שלמדה אותנו ש"טוב מדי זה מסוכן", ותבחר לפעול לפי המציאות בפועל.
הראלי הזה הוא לא טעות במטריקס, הוא התוצאה הישירה של שוק שמרגיש בטוח מספיק כדי לשבור את כל המחיצות ולדהור קדימה. צא אל יום המסחר הזה בידיעה שהרווחיות שלך היא לא תוצאה של הימור מוצלח, אלא של היכולת שלך להישאר מסונכרן עם המציאות.
אל תתפתה להוסיף פוזיציות חדשות במחירי שיא שהסיכון גבוה מהסיכוי, אלא תתמקד בלהיות הגנן ששומר על הפרחים שכבר צמחו. הרווח הגדול באמת לא מגיע מהכניסה הכי מושלמת, אלא גם מהיכולת לשבת על הידיים כשהשוק מצוי באזורי הקצה.
🐘 לחיי היציבות שבתוך הסערה השקטה והירוקה
המסע לרווחיות יציבה הוא לא מרוץ נגד השוק, אלא מסע של פיוס עם היכולת שלך להרוויח בלי להרגיש אשמה או פחד.
אל תיתן לשום "מומחה" ברשת להוריד לך את הביטחון עם דיבורים על בועות, כי הבועה היחידה שקיימת היא זו של חוסר ההבנה. אתה כאן, אתה כנראה מבין את המכניקה, ויש לך את הכלים הכי טובים בעולם כדי לנווט בתוך הסיטואציה הנוכחית ולהפוך אותה לכסף.
המטרה שלנו היא לא להיות צודקים לגבי מתי זה ייגמר, אלא להיות שם כדי לקחת את כל מה שהשוק מוכן לתת.
תזכור תמיד הפיל לא רץ מהר, הוא פשוט לא עוצר, וזה בדיוק מה שאני מצפה ממך לעשות בתוך השוק המרתק הזה. אנחנו רק בתחילתו של עידן חדש, ואתה נמצא בדיוק במקום שבו אתה אמור להיות כדי להפוך את הידע הזה לכוח.
יום טוב ומבורך,
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
תוכנית הליווי סוחרים 'שיטת הפיל' זהב: קודם שורט, אחר כך לונג!
היום, הזהב סוף סוף ביצע התאוששות תנודתית מושלמת, פרץ באופן מכריע וביסס אחיזה מעל רף 4600 - ואף עבר את השיא הקודם ברמה של 4650. העלייה, שהחלה משפל ליד 4545, התיישרתה כמעט בצורה מושלמת עם נקודת הכניסה הארוכה שהמלצנו עליה אתמול. יתר על כן, פוזיציות הארוכות לטווח קצר הנוכחיות שלנו יצאו בהצלחה ליד 4650, לאחר שהבטיחו רווח של כמעט 100 נקודות.
כעת, לאחר שמחירי הזהב עלו - ובהתחשב בניתוח הטכני הקודם שלנו המצביע על התייצבות של השוק - אינדיקטורים טכניים הן במסגרות הזמן היומיות והן במסגרות הזמן של 4 שעות עוברים בהדרגה לכיוון הטיה שורית. כתוצאה מכך, התחזית שלנו לטווח קצר נותרה שורית בעיקרה. בנוגע ליעדי עלייה פוטנציאליים, המיקוד העיקרי שלנו בהתנגדות תקורה עבר כעת לאזור 4680-4700. אם הזהב יבסס אחיזה איתנה מעל 4700, צפוי שהשוורים ידחוף את המחיר בחזרה לאזור הקונסולידציה הגבוה הקודם של 4690-4740.
מבחינת אסטרטגיית מסחר לטווח קצר מיידית, אנו עשויים לשקול תחילה ליזום פוזיציית שורט קטנה, תוך מיקוד בתנועה כלפי מטה לכיוון אזור 4625–4615 לפני שנשקול כניסה חוזרת עם פוזיציית לונג. עבור עסקת לונג הבאה, פשוט נעקוב אחר תנועת המחיר כדי לראות אם היא מצליחה לפרוץ את אזור ההתנגדות 4680–4700!
נקודות ייחוס נוכחיות למסחר לטווח קצר:
1. במחיר השוק הנוכחי, שקול ליזום פוזיציית שורט (מכירה). קבע סטופ-לוס כדי להפחית את הסיכון להתאוששות חד-צדדית מתמשכת. יעד הירידה הראשוני עבור פוזיציית שורט זו הוא אזור 4630–4625; ירידה נוספת תביא את אזור התמיכה 4615–4620 למוקד.
2. אסטרטגיית המסחר העיקרית נותרה להמתין שהזהב יעבור תיקון כלפי מטה נוסף לפני שנשקול כניסה חוזרת עם פוזיציית לונג. אזור התמיכה המרכזי לכניסה חוזרת לעסקאות לונג מזוהה כעת סביב 4615–4625. כשנכנסים לפוזיציה לונג ברמה זו, זכרו לקבוע סטופ-לוס כדי להימנע מירידה חד-צדדית מחודשת; יעד העלייה לפוזיציה לונג זו נותר אזור ההתנגדות 4680-4700. סקירה יומית 06-05-2026זהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית
השולחן שישבתי בו בבית קפה 06.05.26
יש שולחנות כאלה בבתי קפה, שאתה מתיישב וכבר מהתנועה הראשונה של הכוס אתה מבין שמשהו לא מאוזן כאן עד הסוף. מכיר את הנדנוד המעצבן של השולחן?
לא אסון. לא דרמה. לא צריך לקרוא לנגר, להחליף רצפה, או להשבית את המקום. המלצר מגיע, מקפל מפית קטנה, דוחף אותה מתחת לאחת הרגליים, פתאום אפשר להמשיך כרגיל. השולחן לא הפך מושלם.
הוא פשוט הפסיק להציק מספיק כדי שהשיחה תוכל להמשיך. וזה בדיוק הסיפור של השוק אתמול. תבין יש רגעים שבהם השוק לא עולה כי הכל הסתדר. הוא עולה כי משהו אחד הפסיק ללחוץ לו על הגרון. אתמול זה היה הסיפור.
העולם לא התעורר רגוע יותר. המאקרו לא נהיה פתאום חיובי. הגיאופוליטיקה לא לבשה חליפה, התיישבה סביב השולחן, והבטיחה להתנהג בנימוס עד סוף הרבעון. בכל זאת משהו בפחד התרכך.
הנפט ירד. הכותרות סביב איראן ומצר הורמוז קצת איבדו מהחדות שלהן. הדוחות המשיכו להגיע חלקן טובים מאוד חלקן רעות, אבל לא מספיק רעים כדי לשבור את האמונה שהשוק עדיין יודע למצוא איפה יש חיים.
השוק לא שאל אתמול אם המצב טוב. הוא שאל שאלה הרבה יותר מעשית, כמעט מתריסה בפשטות שלה, הוא אמר "הפחד ישן צהרים, אפשר להמשיך לנוע צפונה?"
והמחיר ענה.
ה-S&P 500 עלה 0.81% וסגר סביב 7,259 נקודות. הנאסד״ק עלה 1.03% וסגר סביב 25,326 נקודות. הדאו עלה 0.73%, ראינו רוחב שוק בריא, עם 1,901 מניות עולות מול 837 יורדות ב-NYSE, וכל 11 הסקטורים מסיימים חיוביים או סביב האפס.
🐘 הפחד בשנ"צ והקונים חזרו
הדבר היפה בשוק הוא שהוא לא מחכה שמישהו יכתוב לו פתק מהרופא. הוא לא צריך אישור שהכל בסדר. לפעמים מספיק לו שהרע ביותר לא מתממש באותו רגע. וזה מה שקרה אתמול, השוק כבר דילג על המצב הקיים וממשיך במבט לאופק.
זה בא לידי ביטוי שהנפט ירד בחדות, על רקע ציפייה להתקדמות סביב איראן והאפשרות להקלה בזרימת הנפט מהמזרח התיכון. כאשר השוק תימחר פחות לחץ סביב אספקת נפט ומיצר הורמוז, גם אם הסיפור עדיין רחוק מלהיות סגור באמת.
עכשיו שים לב לנקודה החשובה: ירידת נפט לא הופכת את העולם לזול, רגוע ומחויך. היא פשוט מורידה לרגע את החשבון שהשוק פחד לקבל בסוף הארוחה. וזה מספיק כדי לנשום.
🐘 הכסף לא חזר לכל מקום, הוא חזר למקומות שהוא מאמין בהם
ההובלה המרכזית אתמול הגיעה שוב מטכנולוגיה, ובעיקר מהשבבים. מדד הסמיקונדקטורים קפץ מעל 4%, ואינטל הפכה לאחת הדמויות המרכזיות ביום הזה אחרי דיווח לפיו אפל בוחנת שימוש באינטל לייצור חלק מהשבבים שלה בארה״ב.
וזה לא רק סיפור של אינטל. זה סיפור על מה שהשוק מוכן לשלם עליו גם כשהוא לא רגוע. AI, שבבים, תשתיות חישוב, זיכרון, ייצור מקומי, שרשרת אספקה פחות תלויה בגורם אחד, אלה לא מילים יפות למצגת של מנכ״ל.
אלה אזורים שבהם הכסף עדיין מרגיש שיש עתיד שאפשר לתמחר. אבל כאן מגיעה המלכודת הקטנה. כי סוחר שרואה מדדים בשיאים יכול מהר מאוד לספר לעצמו שהכל חזר להיות שווה קנייה. רק שהשוק של אתמול לא היה שוק פשוט. הוא היה סלקטיבי בתחפושת של שוק אופטימי.
מצד אחד, אינטל, מיקרון, AMD וחברות שבבים קיבלו ביקוש חזק. מצד שני, פלאנטיר ירדה למרות דוח חזק, ושופיפיי נפלה בחדות אחרי הדוחות שלה. כלומר, השוק לא אמר “תביאו לי צמיחה ואני קונה”. הוא אמר: “תביאו לי צמיחה, אבל במחיר שמאפשר עוד פוטנציאל גדול ביחס לסיכון”.
🐘 דוח טוב הוא לא בהכרח כרטיס כניסה
אני רוצה כאן להדגיש עניין, כי זו נקודה שסוחרים מתחילים מפספסים שוב ושוב, ולא בגלל שהם לא חכמים. להפך. לפעמים דווקא מי שחושב עמוק מדי על מספרים, דוחות ותחזיות, שוכח שהשוק לא קורא דוח כמו רואה חשבון.
השוק קורא דוח כמו סוחר, כמו שאנחנו בודקים, אם הדייר החדש שלנו באמת יכול לשלם שכירות על הנכס המושקע שלנו גם בעוד חצי שנה.
האם ההכנסות גדלו? יפה. האם התחזית עלתה? מעולה. אבל האם המניה כבר תמחרה את כל זה? האם השוליים מספיק רחבים? וזה מה שקורה לאחרונה בשוק.
פלאנטיר יכולה להציג דוח מרשים ועדיין לרדת, כי הציפייה ממנה הייתה כמעט מיסטית דתית. שופיפיי יכולה להראות פעילות חזקה ועדיין לרדת, כי השוק לא מסתכל רק על מה קרה, הוא שואל כמה המחיר עלה מראש על מה שחשבו שיקרה.
ופה נכנסת המקצוענות שלך. לא לשאול “האם החברה טובה?”, אלא “מה המחיר כבר מהוון, מה המחיר כבר חלם, ומה המחיר מוכן שיקרה כעת בלי להתאכזב?”
🐘 המאקרו לא צעק, הוא לחש באוזן
הנתונים של אתמול לא נכנסו לחדר וטרקו את הדלת. הם יותר הרגישו כמו פתק קטן על המקרר משרד ההשקעות: “הכל עובד פיקס, אבל אבל עדיין יש ספק וחשש”. מגזר השירותים עדיין מתרחב, שוק העבודה יציב, והצרכן עדיין קונה.
וזה בדיוק סוג המאקרו שהשוק לפעמים יודע לחיות איתו: לא מושלם, לא מלהיב, לא כזה שגורם למישהו לדפוק על השולחן ולהגיד “הכל פצצה”, אבל גם לא מספיק חלש כדי להפוך את העליות לבדיחה.
וזה בדיוק האווירה שהשוק אוהב כשהוא רוצה להמשיך לעלות. לא חם מדי כדי להדליק מחדש פחד אינפלציוני גדול. לא קר מדי כדי להבהיל מצמיחה מתפוררת. משהו באמצע. לא מושלם, אבל נסבל. ובשוק, לפעמים “נסבל” זה מספיק כדי שהכסף יפסיק להתחבא.
אני יודע שזה נשמע כמעט פתטי. כי אנחנו רוצים סיפור גדול. דרמה. כותרת שתסביר את השיאים במשפט אחד. אבל השוק לא תמיד עובד ככה.
🐘 מה סוחר אמור לעשות עם יום כזה?
לא לרדוף. זו התשובה הראשונה שלי. מזכיר לך אנחנו במצב של קניות יתר.
זה מפתה. המדדים בשיאים, השבבים מתפוצצים למעלה, הנפט יורד, הכותרות פחות מפחידות, פתאום כל מניה ירוקה נראית כאילו היא מצאה באר מים במדבר. אבל סוחר שמחפש רווחיות יציבה לא חי מהתרגשות.
ובעיקר סוחר טוב מחזיק תוכנית. ואז שואל את עצמו, האם אני פועל לפיה, או לפי התחושה שכולם כבר בפנים ואני נשארתי בחוץ. אני לגמרי מכיר את הראש הזה.
אתה רואה שיאים חדשים, ואתה לא רוצה להיות זה שמסביר לעצמו או לחברה בעוד שבוע למה “היה ברור היה שזה ימשיך”.
מצד שני, אתה גם לא רוצה להיכנס בדיוק ברגע שבו השוק מחליט לקחת אוויר, ולבדוק מי קנה רק כי פחד כמוך להישאר בחוץ. השלמות שלך בכל החלטה חשובה מעצם איכות ההחלטה.
🐘 השאלה היום היא לא אם השוק חזק, אלא מי באמת מחזיק את החוזק
מכאן אני רוצה להסתכל על ההמשכיות. לא על הכותרת השיא. שיאים זה יפה, אבל שיאים בלי המשכיות הם כמו חנות יוקרה עם חלון ראווה מדהים בפנים נגמרה הסחורה.
אני רוצה לראות אם הסמיקונדקטורים ממשיכים להוביל. אני רוצה לראות אם Russell 2000 והמיד-קאפס ממשיכים להשתתף, כי אתמול הם נתנו סימן יפה ש. אני רוצה לראות אם הנפט ממשיך להתקרר או חוזר לאזורים הגבוהים.
ובעיקר, אני רוצה לראות איך השוק מגיב אם תגיע כותרת פחות טובה נוחה. כי שוק חזק לא נמדד רק כשהכל מסתדר. הוא נמדד כשהוא מקבל חדשות רעות ועדיין לא מתפרק.
🐘 הסיכום הפשוט: פחות פחד, יותר קונים
אז לא, אתמול אף אחד לא החליף את השולחנות בבית קפה. והמאקרו עדיין לא ממש חיובי. הגיאופוליטיקה עדיין כאן. הדוחות עדיין חלוקים בין חברות שהשוק מוכן להאמין להן, לבין חברה שהמחיר שלה כבר גבוה.
אתמול השוק שם את המפית הקטנה שלו מתחת לרגל השולחן. הנפט ירד. הפחד ירד. הרוחב השתפר. הכסף חזר למקומות שבהם הוא עדיין מאמין שיש עתיד. ולפעמים במסחר, זה כל מה שצריך כדי שהמחיר ימשיך לעלות עוד קצת.
לא ודאות. לא שלמות. רק מספיק יציבות כדי לבדוק מי רק זז עם הזרם ואיפה עדיין יש יחס סיכון-סיכוי שמצדיק בכל זאת הצטרפות.
יום טוב ומבורך,
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
תוכנית הליווי סוחרים 'שיטת הפיל' סקירה יומית 5.05.26 - המנה שלא מופיעה בתפריטזהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית 05.05.26
אמזון פתחה מגירה סודית
יש מסעדות שאתה נכנס אליהן, מיד אתה מבין שלא באת רק לאכול. משהו בשקט של המקום, באור המדויק, באופן שבו המלצר לא ממהר לדחוף לך את המנה הכי יקרה, אלא קורא אותך רגע לפני שהוא ממליץ, גורם לך להבין שיש כאן עוד שכבה של איכות.
ואז מגיע הרגע הקטן הזה, שבו מישהו רוכן אליך כמעט בלחישה ואומר: “יש גם מנה שלא מופיעה בתפריט”. לא כי מנסים לעשות עליך הצגה. להפך.
דווקא כי במקומות באמת טובים, הדבר הכי מעניין לא תמיד מודפס על הדף שמונח מול כולם.
אני כותב לך את זה כי אתמול, בפעם השנייה בחיי כסוחר, אמזון העבירה אותי שיעור מעלף בעסקים.
🐘 הברקה גאונית
יש חברות שלא מתחרות בתחומן ביום שהן מודיעות על מוצר חדש. הן באופן סמוי מתחרות כבר עשור קודם, בזמן שההמון עוד לא מבין שהבעיה הפנימית שהן פותרות לעצמן תהפוך יום אחד לאיום על השוק.
זה מה שאמזון עשתה אתמול. היא לא רק השיקה שירות לוגיסטי חדש. היא הראתה לשוק שחלק מהדברים שנראו במשך שנים כמו “הוצאות תפעול”, “מחסנים”, “משאיות”, “תשתיות”, ו”כאב ראש ניהולי”, הפכו אצלה בהדרגה לנכס עסקי.
וזה בדיוק המקום שבו השוק אוהב להפתיע. הוא לא מעניש רק חברות חלשות. לפעמים הוא מעניש חברות שלא שמו לב שהיריב שלהן כבר מזמן לא משחק באותו משחק.
לפעמים היתרון הכי גדול שלך הוא לא מה שאתה מוכר היום, אלא מה שבנית כדי לשרוד אתמול. היא הודיעה על Amazon Supply Chain Services, שירות המאפשר לעסקים אחרים להשתמש ברשת הלוגיסטית שלה לאחסון, שילוח, תחזיות מלאי והפצה.
במילים פשוטות יותר: אמזון לקחה את המטבח האחורי שלה, פתחה אותו לציבור, ואמרה לשוק: “בואו תראו מה באמת בישלנו כאן כל השנים”.
וזה לא עבר בשקט. אמזון עלתה, אבל UPS, FedEx ושמות שילוח נוספים חטפו ירידות חדות, כי השוק הבין מהר מאוד שזו לא עוד הודעה חמודה על שירות חדש. זו פלישה עסקית לאזור שמישהו אחר חשב שהוא שלו.
לפי רויטרס, השירות החדש מציב את אמזון בתחרות ישירה מול ענקיות השילוח, שהחברה משתמשת בתשתית שכבר כוללת מטוסים, מרכזי מיון, מחסנים ויכולת אספקה רחבה.
🐘 השוק לא נבהל רק מהחדשות, הוא נבהל ממה שהחדשות חשפו
יום המסחר עצמו היה חלש, אבל לא דרמטי ברמת המדדים. הדאו ירד 1.13%, ה-S&P 500 ירד 0.41%, והנאסד״ק ירד רק 0.19%. על פניו, זה נשמע כמו יום שבו השוק לקח צעד אחורה, סידר את החולצה, ואמר “לא קרה כלום חברים, הכל טוב”.
אבל מתחת למדדים התמונה הייתה אחרת. ב-NYSE היו 776 מניות עולות מול 1,969 יורדות, ובנאסד״ק 1,929 עולות מול 2,931 יורדות. זו לא נפילה חופשית, אבל זה בהחלט שוק שבו הרבה מניות מתחילות לגלות חולשה.
העניין המרכזי אתמול לא היה שהשוק ירד. ירידות יש כל הזמן. הסיפור היה שהמדדים עוד ניסו לשדר “הכל תחת שליטה”, בזמן שהמניות עצמן כבר התחילו ללחוש משהו אחר לגמרי.
🐘 הנפט
ברקע, ההסלמה סביב איראן, האמירויות ואזור הורמוז הקפיצה את מחיר הנפט. לפי רויטרס, ברנט עלה ב-5.8% ל-114.44 דולר לחבית, ו-WTI עלה ב-4.4% ל-106.42 דולר. זה לא רק מספר על מסך. נפט כזה הוא פתק קטן שמישהו מדביק על כלכלה שלמה: הובלה, ייצור, בנייה, צריכה, אינפלציה וריבית.
כשהנפט עולה, שוק האג״ח לא נשאר אדיש. תשואות האג״ח האמריקאי עלו גם הן, כשהתשואה ל-10 שנים טיפסה סביב 4.45%, לפי הדיווחים מאתמול. זה חשוב כי הסוחר הרגיל רואה נפט, רואה כותרות, רואה ירידות, אבל הסוחר המקצועי שואל שאלה אחרת לגמרי: איך השרשרת הזאת עובדת? נפט גבוה, זה אומר אינפלציה עקשנית ואז התשואות עולות, והמכפילים נלחצים מכאן כנראה שמניות רגישות ישלמו את המחיר.
🐘 אמזון בהברקה עסקית
מה שאמזון עשתה אתמול הוא לא רק אירוע מנייתי. זו תזכורת מבריקה לאיך יתרון אמיתי נבנה. לא בצעקות, לא בהבטחות, לא באיזה “עוד אינדיקטור” עם צבע חדש. יתרון נבנה כשמשהו פנימי הופך בהדרגה ליכולת חיצונית שאחרים לא יכולים להעתיק מהר.
זה בדיוק מה שקרה בעבר עם שירותי הענן שלה. אמזון בנתה לעצמה תשתית ענן כדי לפתור בעיות פנימיות, ואז גילתה שהיא יושבת על עסק ענק. עכשיו יש כאן שכפול רעיוני ועסקי: רשת לוגיסטית שנבנתה כדי לשרת את אמזון עצמה, הופכת לשירות חיצוני שמאיים על מי שחשב שהמגרש הזה שייך לו.
ולנו זה שיעור נהדר. כי גם אצלך, היתרון האמיתי לא מתחיל ביום שבו אתה מחליט להיכנס לפוזיציה חדשה.
הוא מתחיל בכל מה שנבנה לפני כן: הדרך שבה אתה מסנן רעש, הדרך שבה אתה בוחר את הפוזיציה, הדרך שבה אתה מבין מי שולט בתנועה, הדרך שבה אתה יודע מתי לא לגעת.
בכל זאת לא קניתי אותה, כי בעולם השיפוטי של וויקוף, היא נמצאת בקניות יתר ולא בתחנת הצטרפות.
🐘 הסוחר מחפש עסקה, השוק בוחן אם יש לו תשתית
אני ומודע לבלבול ולחוסר בהירות שסוחרים רבים מצוים בו כעת. המון חלונות פתוחים בבת אחת, נפט, שילוח שנופל ואמזון שעולה, שוק רוחבי חלש, חלק בכל זאת עולה.
זה המקום שאתה צריך להבין שאם אין בהירות לא פועלים, לא חייבים לפעול תמיד, השוק ייתן לך תמיד תחושה שמשהו קורה ואתה מפספס, אתמול לי לא הייתה בהירות.
וזו אחת הסיבות שאני כל כך אוהב את שיטת וויקוף. לא בגלל שהיא “שיטה טכנית” במובן הצר של המילה, אלא כי היא מלמדת אותך להיות שיפוטי, לשאול שאלות עמוקות יותר: מי באמת אוסף? מי מפיץ? איפה הכוח? איפה המאמץ לא מייצר תוצאה?
🐘 לא כל ירידה היא חולשה ולא כל עליה היא עוצמה
ביום כזה, אנרגיה הייתה הסקטור היחיד שסיים בירוק, בזמן שרוב הסקטורים סיימו באדום. טכנולוגיה החזיקה יחסית טוב, אבל גם שם היו פערים: חלק מהשמות בסמי ירדו, בזמן שמניות זיכרון כמו מיקרון וסנדיסק המשיכו להראות עוצמה אחרי דוחות.
ענף התוכנה, מצד שני, נתן הופעה יפה, עם אורקל ופלנטיר שבלטו.
זה אומר שהשוק לא אומר “הכל רע”. הוא אמר משהו הרבה יותר מעניין, “אני עדיין מוכן לשלם על מקומות שיש בהם סיפור חזק ומבוסס, אני פחות סלחן למקומות שבהם המחיר נראה מתוח ולא מבוסס”.
זו אבחנה חשובה, כי סוחר שלא יודע להפריד בין שוק חלש לבין שוק סלקטיבי, עלול לזרוק לפח גם פוזיציות טובות.
הציטוט הקבוע שלי את פול טיודור ג׳ונס שאומר: “Don’t focus on making money; focus on protecting what you have.” אני אוהב את האמירה הזו. לא צריך לפחד, אלא צריך לזכור שהשוק לא משלם על אומץ כללי. הוא מתגמל שרידות ואז מתגמל בצמיחה.
🐘 סיכום
אתמול השוק לא היה ברור. הוא כן סיפק שיעור. הוא הזכיר לנו שהנפט יכול לשנות את טון, שריבית יכולה לחזור להיות משקולת, שאמזון יכולה להפוך תשתית פנימית לאיום חיצוני, ושמדד שקט יחסית יכול להסתיר חולשה רחבה מתחת לפני השטח.
ולכן השאלה המסכמת את הסקירה בהתייחס להיום אינה “האם השוק יעלה או ירד?”. זו שאלה בסיסית מדי. השאלה החשובה יותר היא, איפה עדיין נבנה יתרון שקט, איפה העוצמה עדיין אמיתית, ומי כמו אמזון מייצר חפיר שקט.
וזה מחזיר אותי לאותה מנה טובה שלא מופיעה בתפריט. אתמול אמזון הציע את המנה שלא הופיע בתפריט, למדתי מכך שיעור. מי שמבקש וקורא רק את התפריט, יקבל את מה שכולם מקבלים.
מי שלומד להבין מה באמת קורה במטבח, מתחיל לראות איפה באמת נוצר חפיר שמגן על הכסף ומייצר הזדמנות.
יום טוב ומבורך,
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
תוכנית הליווי סוחרים 'שיטת הפיל' סקירה שבועית 04.05.2026 - פספסתיזהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה שבועית
המשפט הכי יקר בשוק: פספסתי 04.05.26
בשיחת סלון חברה סיפרה על רגע בסופר שאמרתי שאשמור אותו לסקירה השבועית כדי להסביר רעיון, זה הולך כך.
יש רגע בסופר, שאתה מגיע למדף ורואה שהמוצר האחרון שהיה במבצע נעלם לפני שתי דקות. אתה לא בטוח שבכלל היית צריך אותו. יכול להיות שאם הוא היה שם, היית עובר לידו בלי להכניס לעגלה. אבל ברגע שמישהו אחר לקח אותו, פתאום הראש שלך מתחיל לספר סיפור אחר לגמרי.
“חבל שלא באתי קודם.”
“אולי הייתי צריך לקחת שניים.”
“רגע, אולי זה היה הרבה יותר חשוב ממה שחשבתי?”
ככה בדיוק עובד הראש של סוחר כשהוא פותח את הגרף ורואה את השוק בשיאים. לא בגלל שהוא טיפש, לא בגלל שהוא חסר משמעת, ולא בגלל שהוא לא מבין כלום. פשוט כי יש משהו מאוד אנושי במפגש עם תנועה משמעותית שכבר קרתה בלעדינו.
וזה בעיניי הסיפור המרכזי של השבוע הקרוב.
השבוע שעבר הסתיים עם שיאים חדשים ב-S&P 500 ובנאסד״ק. הנאסד״ק חצה את אזור 25,000 הנקודות, ה-S&P 500 סיים סביב 7,230, ואפל משכה את המדדים צפונה אחרי דוחות חזקים. על פניו, תמונה ירוקה, חזקה, כמעט טובה מדי.
אבל השוק, כמו תמיד, לא מדבר רק דרך הכותרת. הוא מדבר גם דרך מי משתתף, מי נשאר מאחור, מי באמת מוביל, ומי רק מחייך באופן מאולץ.
🐘 השוק בשיא, אבל לא כולם עלו איתו במעלית
הדאו ירד 0.31%, הנאסד״ק עלה 0.89%, וה-S&P 500 עלה 0.29%. אבל מתחת לזה, רק שני סקטורים מתוך אחד עשר סיימו חיוביים טכנולוגיה וצריכה. כל היתר היו חלשים יותר.
זו לא הערה קטנה. זו כל הסקירה.
כי כשמדד עולה בגלל כמה מניות כבדות, הסוחר שרואה “שוק בשיא” עלול לחשוב שכל השוק חגג. אבל מי שמסתכל קצת יותר עמוק רואה תמונה אחרת: זה לא בהכרח שוק רוחבי שפורץ יחד. זה שוק שהתרכז סביב מגה-קאפ, טכנולוגיה, תוכנה, אפל, מיקרוסופט, טסלה, אמזון, סמיקונדקטורס וחברות שמצליחות להחזיק את סיפור הצמיחה בחיים.
וזה המקום שבו סוחר צריך להיזהר מהמשפט הכי יקר בשוק: “פספסתי”.
כי “פספסתי” הוא לא ניתוח. הוא לא תוכנית. הוא לא טריגר כניסה. הוא בסך הכל רגש שמתחפש להזדמנות.
🐘 אפל לא רק עלתה, היא נתנה לשוק רשות להמשיך להאמין
אפל עלתה אחרי דוחות טובים, וההשפעה שלה הייתה גדולה לא רק בגלל המספרים, אלא בגלל המשקל הפסיכולוגי שלה. כשאפל נראית טוב, זה נותן לשוק תחושה שהמגה-קאפ עדיין חי, שהצרכן אולי לא נשבר, שהסיפור של הטכנולוגיה עדיין לא נגמר, ואפשר להמשיך לשלם מכפילים גבוהים כל עוד הדוחות נותנים גב.
אבל גם כאן צריך לשים לב. מניה אחת גדולה יכולה להרים מדד. היא לא יכולה, לבד, להפוך שוק צר לשוק רחב.
וזו הבחנה קריטית. כי אם השבוע המגה-קאפ ימשיך להוביל, השוק יכול להמשיך לטפס גם כשהרוחב לא תומך. אבל אם המגה-קאפ יתחיל להתעייף, פתאום יתברר שחלק גדול מהשוק לא באמת עמד על שתי רגליים עצמאיות, אלא נשען על החבר החזק בכיתה שכולם התחבאו מאחוריו.
🐘 הגרף שלך אומר: חזק, אבל קניות יתר
בגרף היומי של SPY שצירפתי רואים מהלך התאוששות חד מאוד מאפריל. השוק עבר מעל הממוצעים, תפס תאוצה, המשיך לשיאים, ועשה את מה ששוק חזק יודע לעשות, לגרום למי שלא בפנים להרגיש שהוא עומד בתחנה הלא נכונה, בעיר הלא נכונה, עם כרטיס לאירוע שכבר התחיל.
אבל הנר האחרון חשוב. הוא לא אומר “שורט”. הוא לא אומר “סוף המהלך”. הוא כן אומר שהמחיר ניסה גבוה יותר, פגש היצע, וסגר מתחת לקצה העליון. במילים פשוטות, השוק עדיין חזק, אבל מי שרודף עכשיו רק בגלל שהגרף נראה לו בורח, לא באמת סוחר את הגרף. הוא סוחר את אי הנוחות שלו.
ופה נכנסת שיטת עבודה.
לא כדי לנבא. לא כדי להיות חכמים בדיעבד. אלא כדי לשאול שאלות פשוטות: מה המגמה? מה המצב הרוחבי? מי מוביל? מי נחלש? האם המחיר מאשר המשך, או רק מזמין אותי לקנות מאוחר מדי את מה שכבר קרה?
🐘 המאקרו לא צועק, אבל הוא כן לוחש משהו לא נעים
בצד המאקרו, ISM Manufacturing נשאר באפריל על 52.7. זה עדיין מעל 50, כלומר התעשייה ממשיכה להצביע על התרחבות. אבל בתוך הדוח מופיעה תמונה פחות חלקה: התעסוקה במגזר הייצור עדיין חלשה, ומדדי המחירים עלו בצורה שמחזירה לשולחן את השאלה האינפלציונית.
וזה בדיוק הסוג של נתון שהשוק יכול להתעלם ממנו כשהוא מאוהב בדוחות וב-AI. לא כי הוא לא חשוב, אלא כי כרגע יש סיפור גדול יותר שמנהל את הכסף.
אבל סוחר מקצועי לא צריך להחליט אם הנתון “טוב” או “רע” כמו שופט בתחרות. הוא צריך להבין מה השוק עושה עם הנתון. האם הוא מסמל המשך צמיחה? האם הוא מתעלם מהאינפלציה? האם התשואות מתחילות לחנוק את מניות הצמיחה? האם מניות הצמיחה ממשיכות לעכל זאת בקלות?
השבוע הקרוב יבחן בדיוק את כל זה. צפויים נתוני מאקרו חשובים, כולל ISM שירותים, נתוני תעסוקה, ADP ודוח התעסוקה, לצד המשך עונת הדוחות עם שמות כמו Palantir, AMD, Disney, Uber, Airbnb, Coinbase ועוד.
🐘 הנפט ירד, אבל עדיין נוכח בהשפעתו
גם בצד הגיאופוליטי, השוק קיבל קצת הקלה. הנפט ירד אחרי הודעות על סיוע אמריקאי לספינות באזור מצרי הורמוז ותקווה מסוימת סביב מגעים מול איראן. אבל חשוב לשים את זה בפרופורציה: WTI עדיין סביב 101 דולר וברנט סביב 108 דולר, כלומר זאת לא סביבה של “הכל נרגע”. זו יותר סביבה של “הפחד ירד רגע במחיר, אבל הוא עדיין יושב ליד הקופה”.
וזה משמעותי מאוד בשבוע הקרוב. נפט גבוה משפיע על האינפלציה, על חברות תעופה, על צריכה, על מרווחים, על סנטימנט, ועל הדרך שבה השוק מפרש כל נתון מאקרו. לכן הירידה בנפט יכולה לעזור לסקטורים כמו תעופה, קרוזים וצריכה, אבל כל כותרת חדשה יכולה להחזיר את השוק למצב שבו הסוחר שוב צריך להפריד בין רעש לבין שינוי אמיתי בתמונה.
אני יודע, זה מפתה לומר, “אם הנפט ירד והשוק בשיא, אז יאללה, לונגים.”
אבל השוק לא עובד ב”יאללה”. השוק עובד עם היגיון משלו.
🐘 השבוע לא נבחן לפי השיא, אלא לפי מה שיקרה אחרי השיא
וזו אולי הנקודה הכי חשובה בסקירה השבוע. שוק שנמצא בשיא לא בהכרח מסוכן. הרבה מהלכים גדולים נולדים דווקא משיאים חדשים. אבל שוק בשיא כן מסוכן לסוחר שמגיע אליו מתוך תחושת החמצה.
כי הוא מתחיל לקצר תהליכים. הוא מסתכל פחות על מיקום. פחות על יחס סיכון-סיכוי. פחות על איפה הסטופ אמור להיות. פחות על האם יש בסיס חדש, תיקון, ספיגה, או המשכיות אמיתית. ושם דגש יותר על המשפט הזה בראש, "אני לא יכול להרשות לעצמי לפספס עוד פעם."
ופה אני רוצה לעצור את הסוחר המפספס, לא כדי להטיף לו, אלא כדי להגיד לו משהו שאני מכיר היטב מהשוק: לא כל מה שזז בלעדיך בהכרח היה שלך.
לפעמים השוק עושה מהלך, ואתה לא היית אמור להיות שם. לפעמים לא היה לך טריגר. לפעמים הסיכון לא התאים. לפעמים פספסת באמת, וזה גם בסדר. אבל ברגע שאתה מנסה לתקן פספוס רגשי בעסקה מאוחרת, אתה כבר לא מנהל מסחר. אתה מנהל חשבונות פתוחים עם עצמך.
וזה מקום יקר מאוד לנהל ממנו כסף.
🐘 מה אני מחפש השבוע
אני לא מחפש להוכיח שהשוק חייב לרדת כי הוא עלה מהר. זו חשיבה עצלה. שוק חזק יכול להמשיך להיות חזק הרבה יותר זמן ממה שנוח לנו להכיל.
אני גם לא מחפש לרדוף אחרי כל נר ירוק רק כי המדדים בשיא. זו לא מקצוענות, זו התרגשות בספרינט.
אני מחפש לראות אם הטכנולוגיה ממשיכה להוביל, אם המצב הרוחבי מתרחב או נשאר צר. אם הנפט ממשיך לרדת או חוזר ללחוץ בעלויות, אם התשואות נשארות רגועות, ואם הדוחות של השבוע נותנים עוד הצדקה לסיפור הצמיחה.
ובעיקר, אני מחפש לראות איך המחיר מתנהג באזורי השיא האם הוא בונה המשכיות מסודרת, או רק מחלק הזמנות מאוחרות למי שהגיע עם לחץ בעיניים.
כי בסוף, הסוחר לא צריך לנצח את השוק בכל שבוע. הוא צריך לא להפסיד לעצמו בכל שבוע.
והשבוע הזה, עם שיאים במדדים, רוחב שוק צר, נפט שעדיין גבוה, מאקרו עם ריח אינפלציוני, ודוחות כבדים בפתח, הוא בדיוק שבוע שבו קל להתבלבל בין “הזדמנות” לבין פחד מפני פספוס.
🐘 סיכום שצריך להיכנס באופן קבוע לשינון היומי שלך
השוק לא מעניש אותך על זה שלא היית בכל מהלך. הוא מעניש אותך כשאתה מנסה להיכנס למהלך רק כדי להפסיק להרגיש שלא היית בו.
שבוע טוב ומבורך,
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
תוכנית הליווי סוחרים 'שיטת הפיל' ענן, בינה מלאכותית ומייקרוסופט מיקרוסופט (באנגלית: Microsoft Corporation) היא חברת טכנולוגיה אמריקאית מהגדולות בעולם, המתמחה בפיתוח תוכנה, שירותי ענן, מערכות הפעלה ופתרונות בינה מלאכותית, כאשר מוצריה המרכזיים כוללים את Windows, Office ופלטפורמת Azure. (ויקיפדיה)
בשנים האחרונות מיקרוסופט ביססה את מעמדה כמובילה עולמית בתחום הענן וה-AI, כאשר שיתוף הפעולה עם OpenAI והשקעות מאסיביות בתשתיות מחשוב העניקו לה יתרון תחרותי משמעותי.
הדוחות האחרונים הציגו צמיחה חזקה בפעילות הענן, מה שהמשיך לחזק את סנטימנט המשקיעים כלפי המניה.
מניית MSFT רשמה מתחילת שנת 2026 עלייה של כ־15%, והיא ממשיכה להיתפס כברומטר מרכזי לביצועי תחום הבינה המלאכותית בוול סטריט.
מבחינה טכנית, המניה נסחרת מעל הממוצע הנע הפשוט ל־200 ימים, מה שמעיד על מגמה חיובית ארוכת טווח.
הממוצע הנע האקספוננציאלי ל־50 ימים משמש כרמת תמיכה וניתן לראות שהמניה נתמכה עליו בסוף שבוע המסחר האחרון.
ניתן לזהות אזור התנגדות קרוב סביב רמות השיא האחרונות, כאשר פריצה מעלה עשויה לפתוח פוטנציאל להמשך עליות, בעוד חוסר הצלחה לפרוץ עלול להוביל לתיקון או לדשדוש בטווח הקצר.
האם מיקרוסופט תמשיך להוביל את מגמת ה-AI ולתמוך בהמשך העליות, או שמדובר בהתקרבות לאזור רווי לאחר מהלך ממושך?
ימים יגידו...
דיסקליימר
הודעה חשובה: חברת Colmex Pro Ltd הינה בעלת רישיון ומפוקחת על ידי הרשות לניירות ערך של קפריסין (CySEC), תחת רישיון מספר 123/10.
מסחר במכשירים פיננסיים (לרבות מניות) ו/או שימוש במינוף טומן רמת סיכון גבוהה וייתכן ואינו מתאים לכל המשקיעים.
ביצועי עבר אינם מהווים אינדיקציה לתוצאות עתידיות. עוד כמה התפוח של אפל יכול לתפוח? :) אפל (באנגלית: Apple Inc) היא חברת טכנולוגיה אמריקאית מהגדולות בעולם, המתמחה בפיתוח וייצור מכשירים אלקטרוניים, תוכנות ושירותים דיגיטליים, ביניהם האייפון, מחשבי מק, אייפד ושירותים מבוססי ענן ותוכן. (ויקיפדיה)
אפל נחשבת לאחת החברות המשפיעות ביותר בשוק ההון, כאשר ביצועיה משפיעים באופן ישיר על מדדים מובילים כמו S&P 500 והנאסד״ק.
בשנים האחרונות החברה שמה דגש משמעותי על תחום השירותים וה-AI, מה שממשיך לעורר עניין רב מצד המשקיעים, במיוחד סביב פרסום הדוחות האחרונים שהציגו ביצועים חזקים מהצפוי.
מניית AAPL רשמה מתחילת שנת 2026 עלייה של כ־12%, כאשר עיקר המומנטום הגיע לאחר פרסום הדוחות האחרונים והתחזקות הסנטימנט סביב תחום הבינה המלאכותית.
מבחינה טכנית, המניה ממשיכה להיסחר במגמת עלייה, כאשר היא נסחרת מעל הממוצעים.
ניתן לראות כי המניה מתקרבת לאזור התנגדות סביב רמות השיא האחרונות, כאשר פריצה מעלה עשויה להוביל להמשך מגמת העלייה, בעוד כישלון בפריצה עלול להביא לתיקון קצר טווח או דשדוש.
האם אפל תצליח להמשיך את המומנטום החיובי ולפרוץ לשיאים חדשים, או שמדובר בהתקרבות לאזור מימושים לאחר מהלך עליות?
ימים יגידו...
דיסקליימר
הודעה חשובה: חברת Colmex Pro Ltd הינה בעלת רישיון ומפוקחת על ידי הרשות לניירות ערך של קפריסין (CySEC), תחת רישיון מספר 123/10.
מסחר במכשירים פיננסיים (לרבות מניות) ו/או שימוש במינוף טומן רמת סיכון גבוהה וייתכן ואינו מתאים לכל המשקיעים.
ביצועי עבר אינם מהווים אינדיקציה לתוצאות עתידיות. סקירה יומית 01.05.2026זהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית 01.05.26
אופטימיות ככלי עבודה בחיים
מנפח זכוכית מפורסם בנאפולי נהג לומר שהסוד של הכדים המושלמים שלו הוא לא בחום של התנור, אלא באוויר שהוא נושם לריאות רגע לפני הנשיפה בצינור.
הוא טען שבימים של עצב הזכוכית נשברת, ובימים של שמחה היא הופכת דקה מדי ושקופה, כמעט בלתי נראית. פעם אחת הוא ניסה לנשוף לתוך הזכוכית כשהוא ריק לחלוטין מכל רגש, ומה שיצא מהתנור באותו בוקר שינה את כל מה שהכפר שלו חשב על אמנות הזכוכית.
🐘 הפחד של אפריל אל מול השיאים של מאי
הסיפור הזה על מנפח הזכוכית הוא לא סתם אגדה רחוקה, הוא המציאות המדממת והמפוארת שחוויתי על בשרי בשבועות האחרונים מבלי שבכלל שמתי לב.
רק לפני רגע, המסכים היו צבועים באדום של חרדה גיאופוליטית, כשהשוק ניסה לעכל את רעשי התופים בין ארה"ב לאיראן והרגיש כאילו הקרקע נשמטת מתחת לרגליים.
מי שנשם לתוך המסחר שלו את הפחד של תחילת החודש, מצא את עצמו נשבר יחד עם הזכוכית, בזמן שהכסף הגדול פשוט חיכה לרגע שבו כולם יאבדו את הראש כדי להתחיל לאסוף.
אתמול, כשה-S&P 500 נגע בשיא היסטורי של 7209 והנאסד"ק חגג ב-24892, קיבלנו את ההוכחה המוחצת לכך שהשוק הוא המקום הכי אופטימי על פני כדור הארץ.
זה לא קרה בגלל נס, אלא בגלל תנועת עומק של כסף חכם שזיהה שהדרמה הביטחונית היא בסך הכל רעש רקע שמאפשר לו לקנות נכסים מעולים במחירי מציאה.
אתם לא צריכים להאשים את עצמכם אם הרגשתם דקירה בלב בתחילת אפריל, זה אנושי לחלוטין, אבל התפקיד שלנו הוא ללמוד להסתכל על העקבות שהפיל משאיר בשטח ולא על הכותרות שמנסות להפחיד אותנו.
היכולת להישאר מיושב בדעתך כשכולם מסביב צורחים "סוף העולם" היא לא תכונה מולדת, אלא מיומנות הנרכשת דרך הבנה עמוקה של חוקי ההיצע והביקוש. ככל שאתם מתבגרים כסוחרים, אתם מבינים שהשוק תמיד ינסה לנער אתכם מהעץ רגע לפני שהוא מתחיל לטפס לפסגה חדשה.
אתמול ראינו את הניצחון של מי שידע להמתין בסבלנות, מי שהבין שהזרימה של הכסף חזקה בהרבה מכל ציוץ של פוליטיקאי כזה או אחר.
🐘 הגיאומטריה הנסתרת של דוחות הרווח
כשאנחנו מסתכלים על מה שקרה אתמול עם גוגל שזינקה ב-9.97% לשיא חדש, אנחנו רואים אמנות במיטבה.
גוגל לא רק עקפה את התחזיות, היא הראתה לעולם שבינה מלאכותית היא לא פנטזיה למשקיעים משועממים, אלא מנוע צמיחה שמייצר מזומנים בקצב מסחרר. זה היה המנוע שדחף את מגזר שירותי התקשורת לעלייה של 4%, להזכיר לכולנו כשהכסף מוצא סיפור אמיתי של צמיחה, שום דבר לא יכול לעצור אותו.
מנגד, מטא ומייקרוסופט חטפו על הראש למרות שהן הציגו מספרים נהדרים, וזה המקום שבו רוב הסוחרים הולכים לאיבוד בתוך הדיסוננס. השוק העניש אותן לא בגלל מה שהן עשו בעבר, אלא בגלל התוכניות שלהן להוציא הון עתק על תשתיות בעתיד, מה שנקרא Capex.
הכסף החכם לא אוהב חוסר ודאות לגבי הוצאות, הוא מעדיף את הבהירות של גוגל, וזה בדיוק הניואנס שאתם צריכים לזהות כדי לא למצוא את עצמכם בצד הלא נכון של המגמה.
קטרפילר זינקה אתמול ב-9.96% שהזכירה לנו שהכלכלה הריאלית חיה ובועטת, בניגוד לכל מה שכתוב בטורי הדעה הכלכליים המשעממים. כשחברה שמייצרת טרקטורים ומכונות כבדות טסה למעלה, זה אומר שיש בניה, שיש תשתית, ושיש אמון עמוק בזה שהעולם לא הולך לעצור מחר בבוקר.
זו לא רק המניה, זו הצהרת כוונות של הכלכלה האמריקאית, שבוחרת להמשיך לצמוח למרות הריבית הגבוהה והאינפלציה הדביקה שלא ממהרת ללכת לשום מקום.
🐘 האמת המפתיעה מאחורי הנתונים היבשים
נתוני המאקרו שפורסמו אתמול הראו תמונה שעל הנייר אמורה הייתה לגרום למשקיעים לרעוד מפחד אינפלציה מתפרצת.
מדד מחירי ה-PCE עלה ב-4.5%, והצריכה הפרטית זינקה מעבר לציפיות, מה שאומר שהפד כנראה לא יוריד את הריבית בקרוב. במציאות רגילה, השוק היה אמור ליפול, אבל אתמול הוא בחר להתעלם מהתיאוריה הכלכלית היבשה ולחגוג את העובדה שהצרכן האמריקאי פשוט מסרב להפסיק לקנות.
כאן נכנסת לתמונה "שיטת הפיל" – אנחנו לא מנסים לנחש מה הפד יעשה, אנחנו מסתכלים על מה שהצרכן עושה ועל מה שהחברות מרוויחות. הצמיחה המשולבת ברווחים זינקה ל-26% בתוך יום אחד, וזה נתון שפשוט אי אפשר להתווכח איתו, לא משנה כמה הריבית גבוהה.
שימו לב לנתון של התביעות הראשוניות לדמי אבטלה שצנחו ל-189 אלף, מספר שהוא כמעט בלתי נתפס בשוק עבודה מודרני. זה אומר שאנשים מרגישים בטוחים במקומות העבודה שלהם, שיש להם הכנסה פנויה ושאין שום סימן למיתון באופק הקרוב.
הסוחר האופטימי מבין שהכוח הזה בתוך שוק העבודה הוא הרצפה שמתחת לרגליים שלנו, זו מאפשרת לנו להביט קדימה בביטחון יציב ולא בחרדה קיומית כפי שרבים חווים סביבנו.
🐘 לגשר על הפער שבין הידע לפעולה
האתגר הכי גדול שלכם הוא לא להבין את הגרפים, אלא להבין את עצמכם בתוך הסיטואציה המשונה הזו של השוק.
קל מאוד להסתכל אחורה ולהגיד "הייתי צריך לקנות באפריל", אבל החוכמה היא להיות שם בזמן אמת, לנשום את האוויר הנקי הזה של חוסר רגש ולפעול לפי התוכנית.
המומחיות שלכם נבנית מהיכולת לזהות את הרגע שבו כל "המומחים" בטלוויזיה טועים, ואתם רואים את האיסוף המקצועי מתרחש על המסך שלכם.
אל תנסו להיות צודקים מול השוק, תנסו להיות מסונכרנים איתו, כמו מוזיקאי שמרגיש את המקצב של התזמורת ומשתלב בו בטבעיות.
כשאתם מבינים שכל תנועה בגרף היא בסך הכל ביטוי של פסיכולוגיה אנושית, אתם מפסיקים לפחד מהתנודתיות ומתחילים לחבק אותה.
הרווח שלכם נמצא בדיוק בתוך הפער הזה שבין הנתון היבש לבין הדרך שבה בני אדם מגיבים אליו בזמן אמת.
🐘 אופטימיות ככלי עבודה אסטרטגי
לסיים חודש כזה בשיא זה מסר חזק מאוד עבור כל מי שמנסה להגיע לרווחיות יציבה במסחר. זה אומר שהמגמה היא החברה הכי טובה שלכם, וכל עוד הפיל ממשיך לצעוד קדימה, אין לנו סיבה לנסות לעצור אותו או להמר נגדו.
האופטימיות שלנו היא לא עיוורת, היא מבוססת על שלוש עשורים של התבוננות בכוחו של הכסף הגדול לעשות את מה שהוא יודע לעשות הכי טוב: לצבור ערך.
היום הזה הוא הזדמנות עבורכם להסתכל על התיק שלכם ולשאול את עצמכם אם אתם פועלים מתוך פחד מהפסד או מתוך רצון לצמיחה.
מי שפועל מתוך פחד תמיד ימצא סיבות למה השוק "חייב" לרדת, בזמן שמי שפועל מתוך אופטימיות מחושבת פשוט ירכב על הגל עד שהוא יסתיים. הכלים ששיטת הפיל מעניקה לכם נועדו בדיוק לזה, להפוך אתכם לסוחרים שלא נבהלים מהצל של עצמם אלא מחייכים אליו.
השוק תמיד מספק לנו סיפורים חדשים, כותרות מפחידות והפתעות בדוחות, אבל העקרונות של וויקוף נשארים נכונים היום בדיוק כפי שהיו לפני מאה שנה.
הכסף החכם משאיר עקבות, והתפקיד שלנו הוא פשוט לעקוב אחריהן בנחת, בידיעה שהתהליך תמיד חזק יותר מהתוצאה הרגעית, מה שנקרא הדרך גדולה מהתוצאה.
אתם נמצאים במקום הנכון, בזמן הנכון, ועם הכלים הנכונים כדי להפוך את שנת 2026 לשנה המנצחת שלכם.
אותו מנפח זכוכית מנאפולי גילה בסוף הבוקר שהכד שיצר בנשימה הריקה שלו היה חזק יותר מכל כד אחר, ובכל זאת שקוף כמו מים צלולים.
הסוד לא היה בכוח הריאות שלו, אלא ביכולת שלו לא להכניס את הדרמה האישית שלו לתוך הזכוכית הלוהטת. במסחר, בדיוק כמו בזכוכית,
הרגע שבו אתם משחררים את הצורך ב"שמחה" או "עצב" ומסתכלים על המסך בעיניים נקיות, הוא הרגע שבו אתם מתחילים ליצור אמנות של רווחיות.
כפי שאמר פעם אגדת המסחר ברנרד
"אל תנסו לקנות בתחתית ולמכור בשיא. זה דבר שרק שקרנים יכולים לעשות. אני הרווחתי את כספי על ידי כך שתמיד מכרתי מוקדם מדי."
היכולת לשחרר את הצורך בשלמות היא הצעד הראשון שלכם לעבר חופש אמיתי.
שבת שלום,
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
תוכנית הליווי סוחרים 'שיטת הפיל' סקירה יומית 30.4.26זהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית 30.04.26
כשהדלק מתייקר, גם המחשבות של הסוחר מתחילות לנסוע אחרת
יש רגעים שבהם השוק לא נופל בגלל פחד אחד גדול, אלא בגלל אוסף פחדים קטנים שמתחילים לדבר ביניהם בשקט.
אתמול זה לא היה רק הנפט, לא רק הפד, לא רק הדוחות, לא רק איראן, ולא רק התשואות. זה היה היום שבו כל אחד מהם הוסיף את משקלו למוטיב הפחד.
על פני השטח, זה נראה כמעט רגוע. הדאו ירד 280 נקודות, הנאסד״ק סיים כמעט ללא שינוי, וה-S&P 500 בקושי זז.
אבל מי שמסתכל רק על המדד הראשי, קצת משול למישהו שבודק אם הבית מסודר לפי הסלון בלבד ומפספס את העובדה שבחדרים האחרים כבר יש ארגזים פתוחים, גרביים על הרצפה, וחתול שיושב בתוך המגירה כאילו הוא בעל הדירה.
מתחת לפני השטח, המצב הרוחבי היה חלש. ב-NYSE היו 1,943 מניות יורדות מול 791 עולות, ובנאסד״ק 3,310 יורדות מול 1,502 עולות. כלומר המדדים ניסו לשדר איפוק, אבל רוב המניות אמרו משהו אחר לגמרי.
🐘 הנפט לא עלה, הוא התפרץ לחדר בלי לדפוק בדלת
הסיפור שהחזיר את השוק לקרקע היה הנפט. חוזי הנפט קפצו בחדות, כשברקע דיווחים על היערכות אמריקאית למצור ממושך סביב איראן ועל חשש מהמשך שיבוש באספקה העולמית.
הנפט סגר בעלייה של 7% למחיר של 106.98 דולר לחבית, וזה כבר לא מספר שאפשר לשים בצד ולקרוא לו “עוד כותרת גיאופוליטית”.
כי נפט הוא לא רק נפט. הוא הופך לדלק, להובלה, למפעלים, משפיע על שולי הרווח החברות, על מדד מחירי הצרכן, ובסוף מגיע לתוך הראש של הפד.
זה כמו חשבון קטן במסעדה שנראה בהתחלה סביר, עד שמגיעים הקינוחים, השירות, המע״מ, והחבר ההוא “ששכח” לשלם.
ופה הסוחר צריך לעצור רגע. לא כדי להיבהל, אלא כדי להבין את השרשרת.
כשאנרגיה מתייקרת, האינפלציה מקבלת עוד חמצן; כאשר האינפלציה מקבלת עוד חמצן, הפד פחות חופשי להוריד ריבית; כשהפד פחות חופשי, שוק המניות צריך להחליט אם הוא עדיין מוכן לשלם מכפילים גבוהים על חלומות רחוקים.
🐘 הפד לא שינה ריבית, אבל שינה את השקט
בכל מקרה הפד הותיר את הריבית ללא שינוי בטווח של 3.50%-3.75%, וזה כשלעצמו ביטא את רצון השוק. אבל לפעמים העניין הוא לא מה שהפד עושה, אלא איך הוא נשמע כשהוא עושה את זה.
ההודעה הייתה מורכבת יותר, עם התנגדויות פנימיות סביב הטון העתידי, ופאוול עצמו הזכיר שמחירי אנרגיה גבוהים צפויים לדחוף את האינפלציה הכללית בטח בטווח הקצר.
וזה חשוב, כי השוק אוהב לסחור על תקווה. תקווה להורדות ריבית, תקווה לרווחיות, תקווה שהבעיה הגיאופוליטית תישאר רחוקה מספיק מהדו״חות הכספיים.
אבל כשהפד אומר במילים יפות “אנחנו עדיין לא יודעים כמה זמן זה יימשך”, זה יוצר ספק וקושי בקבלת החלטות.
הסוחר האופטימי מסתכל על זה ושואל, אז מה עושים עכשיו? והתשובה שלי היא לא לרוץ לחפש דעה מוצקה יותר, סנן את הרעשים, תיצמד לתוכנית המסחר שלך. ואם אין לך תוכנית, אז דבר ראשון בנה תוכנית.
שום דעה לא תשמור עליך בעולם המסחר כמו תוכנית מסחר מסודרת. היא חשובה יותר מכל דעה של מישהו, חכם ככל שיהיה.
🐘 בזמן שהנפט בוער, הטכנולוגיה מנסה למכור עתיד
באותו יום בדיוק, השוק חיכה לדוחות של ארבע מענקיות הטכנולוגיה: אמזון, אלפבית, מטא ומיקרוסופט.
זה לא אירוע קטן, כי השוק של החודשים האחרונים נשען לא מעט על סיפורי AI, ענן, דאטה סנטרים, והבטחה אחת ענקית שהעתיד יהיה יקר מאוד, אבל גם רווחי מאוד.
וזה המקום שבו הדברים נעשים מעניינים. מצד אחד, השבבים חזרו לנשום. מדד הסמיקונדקטורים עלה 2.4%, כש-NXP, Seagate ואינטל נתנו תנועות חזקות אחרי דוחות ותמיכה מחודשת במומנטום של הסקטור.
מצד שני, השוק כבר לא מתרגש רק מהמילה AI כמו ילד שמקבל מדבקה נוצצת במחברת.
הוא מתחיל לשאול שאלה בוגרת יותר, כמה זה עולה, ומתי ההשקעה מחזירה את עצמה? כי קפקס של AI זה לא קסם. זה כסף אמיתי, בניינים אמיתיים, שרתים אמיתיים, חשמל אמיתי, ובסוף גם משקיעים אמיתיים שרוצים לראות לא רק מצגת יפה, אלא שורה תחתונה של רווחיות שיודעת לעמוד בלי קביים.
🐘 השוק לא חלש, הוא סלקטיבי
מה שבלט אתמול הוא לא שהכל ירד. להפך, היו מקומות חזקים. אנרגיה הייתה הסקטור החזק ביותר, וזו תגובה כמעט טבעית לעליית הנפט. גם טכנולוגיה החזיקה, פיננסים קיבלו תמיכה מסוימת, וצריכה מחזורית לא נשברה.
אבל בריאות, חומרים, נדל״ן, תעשייה, תקשורת, צריכה בסיסית ותשתיות היו חלשים, אף שטבע התפוצצה לי מעלה וגרמה לתיק שלי לחייך חיוך רחב.
כלומר הכסף לא ברח מהשוק כולו, הוא פשוט נהיה בררן. הוא עבר ממצב של “אני קונה מדד” למצב של “תראה לי מי באמת יודע לשרוד מחדש את המציאות”.
יש ימים שבהם השאלה “השוק עולה או יורד?” פשוט לא מספיקה. זו שאלה של מתחילים טובים, לא של סוחרים שרוצים עומק וצמיחה. השאלה הנכונה יותר היא, איפה הכסף עדיין מוכן לקחת סיכון, ואיפה הוא מתחיל לסגור פוזיציות?
🐘 מי שמחפש ודאות, מקבל כאב ראש.
אני לגמרי מכיר את הראש שלך עובד ביום כזה. הוא רואה נפט עולה, פד מחכה, אג״ח נחלש, טכנולוגיה מתחזקת, רוחב שוק חלש, ואז הוא מרגיש צורך דחוף לסדר את הכל או לפשט את הכל לכדי משפט אחד. “השוק שורי” או “השוק דובי”. קל, נקי, נוח, ובעיקר לא מספיק נכון.
אבל מה לעשות, השוק לא תמיד נותן משפט אחד.
לפעמים הוא נותן פסקה עם הערות שוליים, תיקונים בעיפרון, ומילה אחת שאי אפשר לקרוא כי מישהו שפך בדיוק עליה תה. מי שכופה על השוק משפט אחד מסכם, בדרך כלל משלם על זה בכניסה מאוחרת, יציאה מוקדמת, או פעולה שנולדה יותר מהצורך לעשות כדי לעשות.
אסביר כי פה נכנסת העבודה העצמית האמיתית. לא לנחש אם הפד יחתוך ריבית בעוד חודשיים. לא להתאהב בכותרת על AI. לא לפחד מכל נר אדום כאילו הוא בא לספר לך משהו אישי.
אלא לשאול, מה המגמה? מה המצב הרוחבי? איזה סקטורים וענפים מובילים? ומה בהתנהגות המחיר עצמו מאשר את הדברים?
🐘 אתמול לא קיבלנו תשובה.
היום הזה היה פחות יום של החלטה ויותר יום של התבוננות והקשבה. הנפט מספר שהסיכון הגיאופוליטי מתחיל לקבל תג מחיר. הפד אמר שהוא לא ממהר לפתוח את הברז. הטכנולוגיה אמרה שהסיפור של AI עדיין צומח, אבל הוא יצטרך להוכיח שהוא לא רק סיפור לפני השינה למשקיעים עייפים.
בשוק כזה, היתרון לא נמצא אצל מי שיש לו את הדעה הכי מוצקה. הוא נמצא אצל מי שמסוגל לחבר כמה אמיתות יחד בלי להתבלבל. כן, יש מומנטום בטכנולוגיה. כן, יש לחץ אינפלציוני דרך האנרגיה. כן, יש חולשה ברוחב. כן, יש מניות שממשיכות להראות כוח. וכל זה יכול להיות נכון באותו יום.
ופה אני מזכיר לעצמי דבר פשוט: השוק לא נולד כדי להיות מובן. הוא לא חייב להתיישר לפי הרצון שלי לסיפור נוח, כותרת ברורה, או תשובה שתסדר לי את הראש לפני שאני לוחץ על הכפתור.
הוא נותן סימנים, מי מתחזק, מי נחלש, איפה הכסף עומד, איפה הוא בורח, והתפקיד שלי הוא לא לכפות עליו דעה, אלא להקשיב קשב רב כדי לא להפריע למה שהוא כבר אומר.
🐘 לא לרדוף אחרי רעש.
מכאן, בעיניי, הסיפור לשבוע הקרוב ברור יותר. לא במובן של “הכיוון”, אלא במובן של “הנה מה צריך לעקוב אחריו”. אם הנפט נשאר גבוה, הפד מקבל פחות מרחב נשימה. אם התשואות ממשיכות לטפס, מכפילי הטכנולוגיה יצטרכו להצדיק את עצמם מהר יותר. ואם המצב הרוחבי לא משתפר, צריך להיזהר מהשקט שלפני התיקון.
הסוחר שמחפש יציבות לא צריך להפוך כל יום למלחמה אם צדק או טעה. הוא צריך לבנות לעצמו הרגל פשוט, בכל יום לשאול מה חדש בנתונים, מי נשאר חזק, מי נחלש, מה התנהגות המחיר מספרת לי.
ואולי זה כל הסיפור של אתמול. השוק הזכיר לנו שאפשר לראות מדד רגוע, בזמן שמתחת לפני השטח מתנהל סינון קשוח מאוד.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
תוכנית הליווי סוחרים 'שיטת הפיל' סקירה יומית 29.4.26זהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית 29.04.26
השוק עוד לא שמע את הפד, אבל כבר התחיל לענות לעצמו.
יש ימים שבהם השוק מחכה למישהו שידבר. לפד. לפאוול. לדוחות של ענקיות הטכנולוגיה. לאיזה משפט קטן שיגיע מחדר ממוזג, עם מיקרופונים, עניבות, גרפים ומבט רציני מדי של אנשים שמנסים להישמע רגועים גם כשהשוק כבר מזיע.
אבל מי שמקשיב לדופק השוק דרך המחיר מספיק שנים יודע משהו בסיסי, השוק כמעט אף פעם לא באמת מחכה.
הוא אולי עושה פרצוף של מי שיושב יפה בכיתה, עם ידיים שלובות על השולחן, אבל מתחת לשולחן הרגל כבר זזה. המחיר כבר מתחיל לענות לעצמו עוד לפני שהמבוגר האחראי פותח את הפה.
וזה בדיוק מה שראינו אתמול. יום שבו הכותרת הפשוטה אמרה ירידות קלות, אבל המבנה הפנימי סיפר משהו הרבה יותר מעניין. הדאו כמעט לא זז וירד 0.05%, ה-S&P 500 ירד 0.49%, והנאסד״ק נחלש 0.90%. לא מפולת. לא דרמה.
🐘 המחיר לחש משהו לפני שפאוול דיבר
היום השוק אמור לקבל את החלטת הריבית של הפד, שהציפייה הרחבה היא השארת הריבית ללא שינוי, אבל העיניים האמיתיות יהיו על השפה.
לא רק מה הפד יעשה, אלא איך הוא ינסח את מה שהוא כבר לא יכול להתעלם ממנו, מחיר נפט גבוה, אינפלציה שמקבלת שוב חמצן, מלחמה במזרח התיכון, ושוק מניות שמגיע אחרי רצף שיאים.
מאיפה אני יודע? רויטרס דיווחה שהפד צפוי להשאיר את הריבית ללא שינוי, כאשר מוקד השוק יהיה האם הבנק המרכזי יאותת על אפשרות אפילו להעלאה אם הלחץ האינפלציוני ימשיך לעלות.
ופה חשוב להבין את העניין העדין.
השוק לא חייב לחכות להודעת הריבית כדי להתחיל לבצע התאמות. הוא עושה את זה דרך רוטציה. דרך תשואות. דרך מניות שבבים שנמכרות. דרך אנרגיה שעולה. דרך צריכה בסיסית שמקבלת פתאום יחס של בן מועדף בארוחת שישי.
אתמול ראינו בדיוק את זה. הטכנולוגיה הייתה הסקטור החלש ביותר ב-S&P 500, השבבים נחלשו בחדות, ומדד השבבים ירד 3.6% אחרי הדיווח ש-OpenAI פספסה יעדי הכנסות ומשתמשים פנימיים, מה שהצית מחדש שאלות לגבי היכולת לממן את המשך צריכת המחשוב האדירה של עולם ה-AI.
החולשה פגעה כמובן גם ב-AMD, Nvidia, Oracle ו-Broadcom, השפעה רוחבית על כל מי שקשור לתשתיות הבינה.
🐘 החלום של ה-AI פגש את אנליסט עם האקסל
זה רגע יפהפה, כמעט מצחיק, אם לא היה פוגע בכיס של חלק מהסוחרים. במשך חודשים השוק דיבר על AI כאילו מדובר בכוח טבע חדש. משהו בין חשמל, אינטרנט, והבטחה שאפשר להדפיס עליה מצגות למשקיעים עד סוף הדורות.
ואז מגיע דיווח אחד, לא על סוף הטכנולוגיה, לא על כישלון המהפכה, אלא על יעדים פנימיים שלא התממשו, ופתאום כל החלום הגדול נדרש לשבת מול אנליסט קטן עם אקסל פתוח ולענות: “יפה מאוד, אבל כמה כסף נכנס?”
כאן הרבה סוחרים מתבלבלים. הם חושבים שאם מניה יורדת, אז הסיפור או הענף מת. אבל השוק הרבה יותר מתוחכם מזה. לפעמים הוא לא הורג את הסיפור. הוא רק מוריד לו את המחיר. השוק אומר, אני עדיין מאמין, אבל לא באותו מכפיל.
השוק אומר, אני עדיין מוכן לשלם על העתיד, אבל לא כאילו העתיד כבר הגיע, חתם נוכחות, הכין קפה, וסגר רבעון מעל הצפי.
וזאת נקודה קריטית לסוחר שמנסה להגיע לרווחיות יציבה. כי במסחר, הבעיה היא כמעט אף פעם לא רק “מה הסיפור”. הבעיה היא באיזה מחיר אתה נכנס לסיפור, איפה אתה נמצא בתוך המסע, מי כבר נכנס לפניך, ומתי ההתלהבות הופכת להיות סחורה שמישהו אחר מוכר לך עם חיוך מנומס.
🐘 הכסף לא ברח, הוא בדק איפה פחות רועש
אם מסתכלים רק על המדדים, אפשר להגיד שהיה יום אדום קל. אבל אם מסתכלים על הפנים של השוק, רואים משהו אחר לגמרי.
אנרגיה עלתה 1.7%, צריכה בסיסית עלתה, בריאות, פיננסים, תשתיות ונדל״ן הראו חוזק יחסי. כלומר, הכסף לא בהכרח ברח מהשוק.
קוקה-קולה, לדוגמה, בלטה לטובה אחרי דוחות חזקים ועלתה כמעט 4%. זה לא מסוג הדברים שגורמים לסוחרים צעירים לצעוק “וואו” מול המסך, אבל זה בדיוק מסוג הדברים שכסף גדול אוהב כשיותר מדי חלומות יושבים באותו צד של הסירה.
לא כי קוקה-קולה היא סקסית. אלא כי לפעמים, כשהשוק לא יודע אם להמשיך לשלם על עננים של בינה מלאכותית, הוא נזכר שאנשים עדיין שותים, אוכלים, צורכים חשמל, קונים תרופות ומשלמים חשבונות.
וזה לא פחד טהור. זו בררנות. יש הבדל גדול בין שוק שמוכר הכל לבין שוק מתמקם מחדש. אתמול זה הרגיש יותר כמו מירום מחדש.
🐘 תזכורת מהנפט
בזמן שהטכנולוגיה קיבלה שיעור קטן בענווה, הנפט חזר לאזור ה-100 דולר לחבית. החוזים על הנפט עלו 3.7% ל-99.95 דולר. במקביל, רויטרס דיווחה שאיחוד האמירויות הודיעה על יציאה מ-OPEC החל מ-1 במאי 2026, מהלך שמערער את לכידות הקרטל ויכול להשפיע על מאזן ההיצע בטווח הארוך.
בטווח הקצר, נפט גבוה הוא בעיה אינפלציונית. הוא מכביד על הצרכן, על חברות, על ציפיות הריבית, ועל כל מי שקיווה שהפד יכול לנהוג בהקלה. בטווח הארוך, יציאה של שחקן חשוב מ-OPEC יכולה להחליש את המחיר ולפתוח דינמיקה אחרת לגמרי.
ופה הסוחר המתחיל, צריך להיזהר. כי הראש שלנו אוהב לפשט דברים כדי להקל אותם. “נפט עולה, סה רע לשוק.” “OPEC נחלש, טוב לשוק.” “בינה נחשלת, למכור טכנולוגיה.” אבל השוק לא עובד כמו פתק על המקרר.
🐘 הנתון הטוב
גם נתוני המאקרו אתמול לא היו רעים. מדד אמון הצרכנים עלה ל-92.8, מעל הצפי ל-89.2, הדבר העיקרי שבלט היה שיפור בתפיסת שוק העבודה וציפיות ההכנסה. על הנייר, זה נתון טוב. כלכלה שלא מתפרקת. צרכן שלא נעלמת. שוק עבודה שעדיין נותן תחושת ביטחון.
אבל בשוק של היום זה הפוך.
נתון טוב לא תמיד מתקבל כמו טובלרון על הכרית בבית מלון. לפעמים נתון טוב מדי מזכיר לפד שאין לו סיבה למהר להוריד ריבית לעיתים אף להעלות אותה.
במיוחד כאשר הנפט עולה והתשואות מטפסות. אתמול התשואה לשנתיים עלתה ל-3.84%, והתשואה ל-10 שנים עלתה ל-4.35%, וזה אומר שהאג״ח גם הוא התחיל לומר לעצמו כי רמת הסיכון עולה עוד לפני הסברי הפד.
פה השיעור החשוב.
השוק לא מתרגם נתונים לפי מילון רגיל. הוא מתרגם אותם לפי הקשר. אותו נתון צרכני שהיה יכול להדליק חגיגה בנסיבות אחרות, הופך בסביבה הנוכחית לשאלה "האם זה טוב לכלכלה"
🐘 מה אני לוקח מכאן להמשך
מבחינתי, היום הקרוב הוא לא יום לנחש בו את הפד. זה יום לבחון מה השוק עושה אחרי המילים, לא רק מה המילים אומרות.
לבחון האם החולשה בטכנולוגיה נמשכת או נעצרת. האם האנרגיה ממשיכה לעלות או נעצרת. האם הדוחות של הגדולות מחזירים את החלום למסלול הצפיות או מכריחה את השוק לתמחר אותו מחדש.
וזה בדיוק המקום שבו שיטת המסחר הופכת להיות חשובה יותר מדעה.
כי דעה יכולה להיות מבריקה ועדיין לגרום לך להיכנס מוקדם מדי, לצאת מהר מדי או לרדוף אחרי תנועה שכבר נמצאת בקניות יתר. שיטה טובה לא מבטיחה צדק. היא שומרת עליך מפני הצורך להיות צודק וגאון בכל רגע.
פול טיודור ג׳ונס אמר פעם שהסוד החשוב ביותר במסחר הוא לשחק הגנה אגרסיבית, לא התקפה אגרסיבית. אני אוהב את המשפט הזה במיוחד ביום כזה, כי הוא מזכיר לי שהמטרה של הסוחר היא לא להוכיח שהוא ידע מה פאוול יגיד, אלא להגיע לרגע שאחרי ההודעה עם ראש נקי.
אתמול השוק לא נתן תשובה סופית. אבל הוא נתן רמז. הרמז היה פשוט, לפני שהפד מדבר בקול, המחיר כבר מתחיל אומר איפה כואב וקשה ואיפה יש תקווה.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
תוכנית הליווי סוחרים 'שיטת הפיל' הזהב ירד כצפוי!
היום, הזהב המשיך את התבנית החלשה והתנודתית של אתמול. לאחר התאוששות קלה לסביבות 4701 לאחר פתיחת המסחר באסיה, הוא נתקל בהתנגדות ונפל, בהתאם באופן מושלם לאסטרטגיה שחזהתי לבצע שורט ברמות גבוהות יותר. ביצענו פקודות שורט במדויק סביב 4690, והמחיר ירד לאחר מכן עד לשפל של סביב 4605. פקודות השורט נסגרו בהצלחה לרווח, מה שהוכיח את האסטרטגיה המדויקת והיעילה שלנו!
מאז יום שני האחרון, הזהב נחלש עם ימים של עלייה וירידה לסירוגין, ויצר דפוס דובי ברור בגרף היומי. לאחר שפרץ מתחת לממוצעים הנעים של 5 ימים ו-10 ימים ביום שלישי, שני הממוצעים הנעים יצרו צלב מוות, והמחיר נשאר מתחת להם מאז, מה שמצביע על לחץ משמעותי כלפי מטה. הגרף של שעה פרץ מתחת ל-4660, כך שאזור 4660-4670 הפך לאזור התנגדות לטווח קצר. התאוששות במסחר האירופי עם התנגדות ב-4640 עדיין תציג הזדמנות לבצע שורט. תנאי השוק משתנים ללא הרף, והזהב מראה כעת חולשה. סבב ירידה חדש עומד להתחיל, וכל התאוששות מהווה הזדמנות לקניית שורט. לסיכום, אסטרטגיית המסחר לטווח קצר של זהב כיום היא למכור בעיקר בעלייה וקנייה משנית בירידות. רמות ההתנגדות העיקריות שכדאי לעקוב אחריהן הן 4710-4720, בעוד שרמות התמיכה העיקריות הן 4600-4650. אנא עקבו מקרוב אחר איתותי המסחר.
אסטרטגיית שורט: מכירת זהב בקבוצות סביב 4635-4645, עם יעד של 4600-4580.
אסטרטגיית לונג: קניית זהב בקבוצות סביב 4550-4560, עם יעד של 4600-4630. 
שורט
סקירה יומית 28.4.29 - דיאטה הענקיםזהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית 28.4.26
🐘 דיאטת הענקים
השוק עכשיו מזכיר לי בצורה מצחיקה בחור שמשקיע את כל הזמן שלו בחדר כושר רק על שרירי הידיים, בזמן ששאר הגוף שלו נראה כמו מקל ארטיק. זה אולי נראה מרשים בתמונה בסטורי שמצלמים רק מלמעלה, אבל כשהוא מנסה ללכת ברחוב, הוא בקושי מחזיק את עצמו.
הסנופי נותן לרבים מכם תחושה של "היי" מטורף ושמחה של גג העולם בגלל השיא ב-7173 נקודות. אבל אם נציץ רגע יחד מתחת לחולצה של המדד הזה, נגלה משהו שבין בעייתי למגוחך.
בחרתי לקרוא לזה "דיאטת הענקים", כי בזמן שלוח הציטוטים שלי בוהק בירוק בזכות החוסן של Nvidia או Google, שאר השוק נראה אחרת לגמרי.
יתר המניות בבורסה מרגישות עכשיו כאילו הן תקועות בתור ארוך ומייאש לאחד הסניפים של דואר ישראל ביום ראשון בבוקר. השוק פשוט נהיה רזה מדי, והוא נשען על קומץ שרירים בודדים שסוחבים את כל המשקל של הכלכלה האמריקאית על הגב שלהם. המחשבה הזו צריכה להעסיק כל סוחר שרוצה להגיע לרווחיות יציבה ולא רק לנחש לאן הרוח נושבת היום.
🐘 התור בדואר והחמצן הדליל של הפסגה
הדילמה שרבים מכם מרגישים עכשיו היא הכי הגיונית בעולם: מצד אחד חגיגה ירוקה ורציפה שגורמת לכם להתבאס למה אני לא בפנים.
מצד שני, אתם מבינים שהשוק נמצא במצב של "קניות יתר" קיצוני, ולרוב הצטרפות בסטטוס כזה יכולה להזיק מאוד לחשבון הבנק שלכם.
כדי להקל עלינו את הבלבול, אני תמיד שואל את עצמי שאלה אמריקאית פשוטה: באיזו עת אנחנו נמצאים עכשיו?
האם זו עת לפתיחת עסקאות חדשות, למיקסום הקיים, או אולי הגיע הזמן פשוט לשבת על הידיים ולחכות לבהירות? בלוח הציטוטים של המגזרים אתמול ראינו רק 4 שורות ירוקות, וזה בטח לא מצביע על התנהגות בריאה שמתפשטת לכל השוק.
בקיצור רק המניות הגדולות ומגזר הפיננסים החזיקו ראש, בעוד השאר מתקשות לנשום באזורים דלילי החמצן של הפסגה.
זה סוג של מבחן כושר וסיבולת ׳לב ריאה׳, צריך לעקוב אחרי יכולת הנשימה של כל מניה בנפרד מהמגזר שאליו היא שייכת.
תסתכלו למשל על Nvidia ואינטל שעלו יפה, בזמן שכל החברים שלהן מסביב בענף השבבים התחילו לאבד גובה וליפול. מלבד המוסדות הפיננסיים, אין כרגע שום התנהגות רוחבית בשום מגזר, וזה תמרור אזהרה שחשוב להכיר בו לפני שלוחצים על כפתור הקנייה.
🐘 הריח של הנפט והפסיכולוגיה של "יהיה טוב"
בזמן שכולם מרוכזים בגרפים הצבעוניים של המניות, מתחת לרדאר הנפט מטפס חזרה לאזורי ה-96 דולר וזה יוצר אי נוחות אמיתית.
המתיחות מול איראן והשיחות התקועות מחזירות את המילה "מתח" לשולחן העבודה שלי, והכותרת שלי ליום הזה היא "המתנה מתוחה". תאמינו לי, את השוק לא באמת מעניינת הפוליטיקה עצמה, אלא התוצרים שלה ובמיוחד איך מחיר הנפט ישפיע על הריבית.
מה שעוד יותר מעורר סקרנות וציפייה זה מה שיגיד הפד מחר בעניין הריבית, שזה האירוע המרכזי של השבוע. מדובר באי-בהירות מורטת עצבים, במיוחד כשאתה מנסה לבנות רווחיות יציבה ולא סתם להמר על ירוק או אדום ברולטה של השוק.
כאן נכנסת הפסיכולוגיה החיובית האמיתית, שהיא ממש לא לשנן לעצמך "יהיה טוב" ולקוות לנס.
פסיכולוגיה חיובית במסחר היא לבחור אפשרות פעולה שמתאימה למצב ולדעת באופן מוחלט שאתה יכול להתמודד עם כל תרחיש שיבוא, ניהול סיכונים הוא התחום שמאפשר זאת.
כשהתשואות על אגרות החוב עולות, השוק בעצם אומר לנו שהכסף הגדול מתחיל לדרוש יותר שמרנות ופחות סיכונים מיותרים. זה לגמרי הזמן שחוכמת השוק, שהיא כמו חוכמת רחוב, הופכת להיות החברה הכי טובה שלך במסחר.
🐘 העקבות של הפיל
אין שום צורך לנסות להבין כל תנועה קטנה של חצי אחוז למעלה או למטה, זה רק יגרום לך לכאב ראש מיותר וטעויות יקרות.
תסתכל על התמונה הגדולה, על איך המוסדיים בונים את המהלכים שלהם בשקט ורחוק מהרעש של הכותרות הצעקניות. במילים פשוטות, אם השוק הופך להיות יותר שמרן וזהיר, זה בדיוק מה שנכון גם לך לעשות כרגע בתיק שלך.
הבוגרים שלי כבר יודעים שכדי להיות סוחר טוב, אתה צריך להיות קודם כל אמן בשאילת השאלות הנכונות לעצמך ולמסך.
השאלה הנוכחית שצריכה להדהד לך בראש היא לא "לאן פני השוק?", אלא "מה אני עושה כשהוא מגיע לשם?". העובדות הן שהשוק הגיע לשיאים חדשים כשהוא נמצא במצב של קניות יתר, וזו המציאות שצריך לעבוד איתה.
במצב כזה, במקרה הכי אופטימי נכון לך למקסם עוד קצת את מה שכבר יש לך, אבל במקרה השמרני יותר פשוט שב על הידיים.
ראינו אתמול איך ענקיות כמו אמזון ודומינו'ס פיצה חטפו כאפה מצלצלת, זה שיעור מצוין בזה ששום דבר לא מובטח בבורסה. תהיה הסוחר המקצועי שיודע לסנן את כל הדיבורים מסביב ולהתמקד רק במה שהמחיר והמחזורים מספרים לו באמת.
🐘 כשהכסף החכם מחליט להזמין חשבון
אל תהיה מהסוחרים שמתעוררים רק כשהשוק בשיא ומתחילים לקנות מתוך פחד שהם מפספסים משהו גדול שקורה בלעדיהם.
תהיה זה שכבר יושב שם בשקט, עם תוכנית עבודה מסודרת שלא תלויה במצב הרוח של אף פוליטיקאי בוושינגטון או בטהרן.
ככל שתהיה יותר מחובר לעצמך ותבין איך המוח שלך ושל השוק עובד, ככה יהיה לך קל יותר להצטרף בתזמון נכון.
אנחנו נכנסים עכשיו לשבוע שיקבע לאן הרוח נושבת, עם הדוחות של הענקיות היום בלילה (גוגל ומיקרוסופט) והחלטת הריבית הגדולה מחר.
אם החברות האלו יראו שהן ממשיכות להרוויח למרות הכל, הדיאטה הזו של השוק עשויה להפוך לארוחה צי׳ט דשנה עבור כולם.
אבל אם נראה סימנים של עייפות, הקרח הדק שאנחנו דורכים עליו בשיא כל הזמנים עלול להתחיל להיסדק מתחת לרגליים.
🐘 השפיות שבתוך הבלגן הגדול
בסופו של דבר, מסחר זה לא על גרפים ומספרים יבשים, זה עליך ועל היכולת שלך לשמור על שפיות בתוך כל הבלגן הזה. ה-S&P יכול לעשות מה שהוא רוצה, וזה לא אמור להזיז לך את הקצה של האצבע כל עוד אתה עובד לפי הכללים.
תנשום עמוק, תזכור למה בכלל התחלת את המסע הזה של המסחר, ותן לשוק לעשות את שלו בזמן שאתה עובד על הנשימה.
הבורסה היא בית הספר הכי טוב בעולם לחיים, והיא תמיד מלמדת אותנו צניעות וסבלנות בדרך הקצת יותר כואבת וקשוחה.
אתמול היה רק עוד שיעור כזה, שבו ראינו איך כמה בודדים יכולים להחזיק עולם שלם של ציפיות על הכתפיים הצרות שלהם.
אני מציע שתסתכל על המסכים היום לא כעל אויב שמנסה לקחת לך, אלא כעל הזדמנות פז לאמן את השריר הכי חשוב: המשמעת.
כשהכל נראה גבוה מדי או בשפה המקצועית "בקניות יתר", המשמעת של לנשום ולחכות לרגע הנכון היא הדבר היחיד שיגן עליך.
זה מה שיפריד בינך לבין טעויות שטותיות שיעלו לך ביוקר ויגרמו לך להתחרט על רגע של איבוד שליטה מול המקלדת.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
תוכנית הליווי סוחרים 'שיטת הפיל'
