אסטרטגיית מסחר בזהב ליום שני הבא.
רכבת ההרים של הזהב נמשכה השבוע. למרות שהיה צמוד, חשוב לשמור על משמעת קפדנית ולהיצמד להוראות סטופ-לוס וטייק רווח. אלו שעוקבים אחר הניתוח שלי היו צריכים לשים לב לאסטרטגיה האחרונה של קנייה בירידות, אשר בדרך כלל הניבה תשואות גבוהות יותר עם השקעות ראשוניות נמוכות יותר. מגמת השוק הכללית נותרה שורית, לאור המתחים הבינלאומיים הגוברים והמצבים המסוכנים יותר ויותר במזרח התיכון ובאירופה, שכולם מספקים פוטנציאל לתנופה כלפי מעלה למחירי הזהב. סגירת יום שישי ראתה המשך של מגמת העלייה, והגיעה ל-5043, אך היא לא הצליחה להישאר מעל 5050. בשבוע הבא נמשיך להשתמש באסטרטגיית קנייה בירידות. אם אתם מעוניינים בזהב אך אינכם בטוחים היכן להתחיל או חווים קשיים במסחר שלכם, אנא השאירו הודעה כדי שנוכל לדון ולהחליף רעיונות.
אם מסתכלים על גרף 4 השעות, רמת ההתנגדות המרכזית שיש לעקוב אחריה היא 5066-5080, בעוד שרמת התמיכה המרכזית היא 4960-4966. נמשיך לסחור בטווח זה, תוך מתן עדיפות לגישה שמרנית. אסטרטגיות מסחר ספציפיות יינתנו במהלך שעות המסחר; אנא הישארו מעודכנים.
אסטרטגיית מסחר בזהב: קניית זהב בנסיגה לרמה 4960-4966, הוספת פוזיציית לונג בנסיגה לרמה 4910-4916, עם יעד של 5060-5080. החזק את הפוזיציה אם המחיר יפרוץ. 
לונג
סקירה יומית 13.02.2026 מדד האושדר, מפיותזהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה שבועית
מדד האושר, מפיות, 13 פבר 2026
בוקר טוב לכולם, תקשיבו רגע, אני רוצה לדבר איתכם על הדבר הכי חשוב במסחר וזה לא הגרפים, זה הנרטיב. הרי בסוף, הגרף או הבורסה זה לא רק מספרים, זה סיפורים שאנחנו מספרים לעצמנו.
קבלו סיפור ותראו איך המקום ממנו את מביטים על הסיפור מוביל אותנו לפרשנות שהיא שונה, בקיצור נרטיב הוא תמיד עניין של פוזיציה, הנה דוגמא
מספרים על אישה מבוגרת שחגגה יום הולדת 90.
כששאלו אותה מה הסוד שלה לחיים מאושרים, היא סיפרה שבכל פעם שהיא התעצבנה על בעלה במהלך 60 שנות נישואיהם, היא פשוט שתקה וסרגה מפית קטנה מבד.
כשבעלה גילה יום אחד קופסה עם שתי מפיות סרוגות ו-25,000 דולר במזומן, הוא התרגש עד דמעות ואמר לה "יקירתי, זה מדהים שבמשך 60 שנה כעסת עליי רק פעמיים!".
היא הסתכלה עליו בחיוך ואמרה: "חמוד שלי, אלו רק המפיות שנשארו, את כל השאר מכרתי וזה הכסף שצברתי".
עכשיו אני יודע לאחרונה, הנרטיב בשוק נהיה קצת מורכב, אתם מרגישים שהמסך האדום בבלומברג (למי שצופה כמוני) מנסה להגיד לכם משהו שאתם לא מבינים אתם ממש לא לבד, נכון אני יודע נחמת רבים....
בואו נעשה סדר, אתבל את זה במספרים מהשטח, כך תבינו איך הופכים את הכאוס לכלי עבודה עוצמתי אינטרפרטציה שלי "כשיש דם ברחובות" רק עם תוספות תזמון בשיטת המסחר שלי.
🐘 פתאום כולם בלחץ?
שימו לב לנתון מדהים הנאסד"ק צנח אתמול ב-2% ומתחילת השנה הוא כבר במינוס 2.8%. למה זה קורה דווקא עכשיו? אז כמי שקוראים את הסקירה היומית את כבר מכירים את התשובה עד לפני רגע, כל חברה שרק לחשה את המילים "בינה מלאכותית" ראתה את המניה שלה טסה.
אבל לאחרונה, המשקיעים התחילו לשאול שאלות של מתבקשות כמו "מתי נראה מזה כסף?". קחו את סיסקו היא דיווחה על רווחים מעולים, אבל המניה התרסקה ב-12.3% ביום אחד!
הסיבה? בגלל שהם אמרו שהזיכרונות למחשבים נהיו יקרים מדי. זה מרתק, כי זה יוצר פער בין הציפיות בשמיים לבין המציאות בכיס. הפער הזה הוא בדיוק המקום שבו נוצרות ההזדמנויות למי שיודע לקרוא את המפה.
🐘 הפינה של הרחוב
אם נסתכל על זה בכלים המקצועיים שלנו, מה שקורה לאחרונה זה תהליך קלאסי של "ניעור". הכסף הגדול מנצל את הפחד שלכם כדי לעשות סדר בתיקים.
הנה סיפור מגניב מהיומיים האחרונים חברת AppLovin APP. הביאו דוחות פצצה, עלו ברווחים, ומה השוק עשה? הוריד אותם ב-19.7% ביום אחד! זה נשמע לכם סביר? בטח שלא. אבל השוק "החליט" שהן עלולות להפסיד בתחרות ה-AI העתידית.
במקביל, תראו מה קורה "בשכונות" היציבות יותר. וולמארט WMT עלתה אתמול ב-3.8% והיא בשיא של כל הזמנים. הכסף לא נעלם, הוא פשוט עובר דירה. הוא עובר מהחברות שרק "מבטיחות" לחברות שבאמת "מוכרות". במונחים מקצועיים, אנחנו ברוטציה, הכסף הגדול מחפש מקלט לפני מדד המחירים (CPI) שיוצא היום.
🐘 איך זה משפיע עליכם ביומיום?
אני יודע מה עובר לכם בראש כשאתם רואים את אפל) צוללת ב-5% ביום אחד. אתם פותחים את תוכנת המסחר, רואים אדום בתיק, מתחילים לחשוב שאולי עשיתם טעות. אולי אתם לא מבינים את המשחק?
שוב חשוב לי לנרמל את זה זה הכי טבעי בעולם. השוק מתוכנן לגרום לכם להרגיש ככה. לאחרונה, כל הודעה קטנה כמו זה שטראמפ אמר שהוא יסגור עסקה עם איראן תוך חודש (מה שהוריד את הנפט ב-2.7%) - מקפיצה את הלב.
אבל זה בדיוק ההבדל בין מי שמהמר לבין מי שעובד עם שיטה. במקום להילחץ מתנודות, תבינו שהן חלק מהמסלול. כשהשוק "מנקה" את הסוחרים הלחוצים, הוא בעצם מכין את הקרקע לעלייה הבאה.
🐘 איפה ?
לאחרונה נוצרה תופעה שנקראת "דיספרסיה", הפער בין מרווחים ומפסידים בתוך ה-S&P 500 הגיע לרמות של שנת 2000 (בועת הדוט-קום). זה אומר שהשוק כבר לא עולה כיחידה אחת. הוא נהיה סלקטיבי.
ההזדמנות היא פשוטה, בזמן שכולם בוכים על הנאסד"ק, חברות כמו Applied Materials AMAT מדווחות על תחזית צמיחה של 20% קדימה. השוק "מעניש אותן" עכשיו בגלל האווירה הכללית, אבל כשהאבק ישקע, אלו המניות שיזנקו ראשונות.
זה בטח לא אומר לקנות ולשכוח, זה בטח לא אומר שאם מנייה טובה הגיע לנקודת הסטופ תשארו בה, אבל זה כן אומר למי שיודע לזהות תהליכי סיום כמו בשיטת הפיל, אז ברגע שהוא מזהה את התהליך להצטרף לאיסוף.
אז רגע לפני שהשבת נכנסת והמדד CPI נוחת לנו על הראש ב-15:30 (זכרו, הצפי הוא 2.5%, כל סטייה משם תייצר "רעש" של סופ"ש), קחו רגע לנשום.
אל תתנו למסכים האדומים של סיסקו או אפל להוציא אתכם מהריכוז. בסוף, מי שיודע לנהל את הסיפור שלו ברוגע, הוא זה שמוכר את ה"מפיות" שלו ביוקר כשהשאר עסוקים בלצעוק.
שבת שלום
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3
אמ;לק למי שרוצה תכלס:
הנאסד"ק אולי יורד 2.8%- מתחילת השנה, אבל אל תתבלבלו השוק לא קורס, הוא פשוט עושה "ניקוי אורוות". בזמן שסיסקו ואפל חוטפות בגלל פאניקה של רגע, הכסף החכם כבר שינה מיקום לוולמארט ולנכסים בטוחים. אנחנו רגע לפני שנתוני מדד CPI נוחתים ב-15:30 ומטלטלים בהפתעתם.
בשיטת הפיל אנחנו לא נלחצים מהאדום; אנחנו מבינים שהנרטיב של הבינה משתנה מהבטחות למזומנים, ושבתוך הפער הגדול בין העולות והיורדות מסתתרות ההזדמנויות הכי גדולות של השוק.בסוף מי שמנהל את הרגש מוכר מפיות ביוקר, ומי שמהמר נשאר רק עם חוטים ומסרגה. 
לונג
סקירה יומית 11 פבר 20206, עוד פעם אחתזהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית
עוד פעם אחת, 11 פבר 2026
תומאס אדיסון האיש שהצליח לו, חוגג היום יום הולדת בתוך איזה יקום קוונטי מקביל לייאוש שלנו וצועק לנו משם "החולשה הכי גדולה שלכם היא הוויתור. הדרך הבטוחה ביותר להצליח היא תמיד לנסות רק עוד פעם אחת".
אני מקווה שהתחברתי טוב לראשו תוך כדי שאני ממציא דברים שאמר, אך אלה המילים שעולות מתוך מורשתו והם בהחלט מתאימים לתוך עולם המסחר שלנו.
כי השוק הזה ינסה להכניע אתכם, הוא ינסה לגרום לכם לוותר בדיוק כשזה מתחיל לכאוב, יחד עם זאת העונג האמיתי והרווח הנכסף שמורים רק לאלו שמוכנים לספוג עוד הצלפה אחת של הגרף, להישאר בחדר בשיא המתח, ולנסות שוב עם קור רוח של פיל. כי בסוף, כשהאור נדלק והפיל מתחיל לנוע בכיוון שלכם, כל הכאב של הדרך הופך לניצחון מתוק וטהור.
היכולת שלך לעמוד בכל הרבה נסיונות תהיה רק עם תקפידו בלי קשר לשיטה, על ניהול סיכונים קפדני או בשפת רחוב "אח שלי, שמור על הפסדים קטנים".
אז בוקר טוב,
סוחרים וסחורות.
קפה שחור וחזק עלי. כהה, חזק ומעורר בדיוק כמו שהיום הזה עומד להיות. יושב הבוקר מול המסכים בחדר המסחר שלי, וילונות עדיין חצי סגורים, רק קרן אור קטנה מתגנבת פנימה, כאילו מחייכת אלי ואומרת "תתעורר".
הנייד שלי ממוד הלילה, רטט על השולחן. הודעה מאחד מעוקבי ברשת, בחור צעיר עם יותר מדי הורמונים ופחות מדי סבלנות. "זהר", הוא כתב, והרגשתי את הלחות של הזיעה שלו דרך המסך "השוק פשוט מתעלל בי. הוא מושך אותי פנימה בנאסד"ק, ואז מצליף בי עם אדום כואב, קניתי מיקרוסופט ב-472. אני מרגיש שאני מאבד שליטה".
חייכתי לעצמי, חיוך של מי שמכיר כל עיקול בנתיב המיוסר הזה, הרי היית שם בתחילת דרכי, זה חיוך של שמחה לאיד חלילה, זה חיוך של הייתי שם והתמזל מזלי להבין אחרת כיום את הדברים.
עניתי לו "נשמה טובה, אתה לא מאבד שליטה, אתה פשוט מסרב להבין את יחסי הכוחות. השוק הוא לא טרנדי במובן של קונים את המפורסמות כי ירדו לרגע וזהו, הוא דורש ממך התמסרות והבנה לפני שהוא יתן לך את העונג שאתה מחפש". הוא לא הבין.
רובכם לא מבינים. אתם רואים את המסך המהבהב וחושבים שמדובר במספרים, אבל מדובר ביצרים. מדובר בכוח. מדובר בפיל שיושב בחדר ומחכה שתפסיקו להיאבק בו ותתחילו לזרום איתו.
🐘 המתח המורט של הציפייה
למה הלחץ לקראת היום? כי השוק נמצא כרגע במצב של "פורפליי" ממושך ומורט עצבים, לא כזה של מעשה אהבים, יותר כזה של חיפוש עצמי לאן הוא רוצה ללכת ובאיזה זהות, בתוכו קולות וכוחות מנוגדים,אלה יוצרים את המתח של להוויה החדשה.
כך לדוגמא בזמן שכולם עסוקים בלבהות בנפילה של גוגל ופייסבוק, הכסף שלא מחפש תשומת לב החליק בשקט לזרועותיהן של חברות התשתיות והנדל"ן, למה? כי היום, יום רביעי ה-11 בפברואר 2026, יוצא דוח התעסוקה של ינואר.
אנחנו מחכים לו מגיע באיחור בגלל ההשבתה הממשלתית הקצרה ששיבשה את הלו"ז.
השוק מצפה לתוספת 70 אלף משרות, נתון צנוע. אנחנו כמהים לחולשה הזאת. אנחנו רוצים לראות את שוק העבודה מתנשף קצת, כדי שהפד ימשיך בנוהג של הורדות הריבית. זה האבסורד של המשחק: הכאב של הכלכלה הוא העונג של הסוחר.
🐘 מבחן העמידות
הכסף החכם סיים לקנות את הטכנולוגיה לאחרונה הוא בעיקר הוא בוחן את כושר העמידות של החברות. הוא מבצע "מבחן לחץ" לידיים חלשות. ובהתאם לתוצאת המבחן הוא פועל. כך אתמול, מגזר התשתיות זינק ב-1.6%. למה?
כי כשיש ערפל לגבי העמידות, הפיל מחפש משהו מוצק ויציב "עמיד" לאחוז בו. שיטת הפיל מלמדת אתכם לא להסתכל על ההיפ החיצוני של המניה, אלא על העקבות העמוקות שהיא משאירה בחולות השוק. העקבות של אתמול הראו שהמוסדיים לא עוזבים, הם פשוט מחליפים את חליפת הטק המנצנצת בבגדי עבודה מחוספסים. זו רוטציה, וזה הדבר הכי אינטימי שקורה בשוק כרגע.
הקושי שהרוטציה לאחרונה זזה מצד לצד כמו מנערת החוצה את כל החלשים והחלשות בשוק וזה הדבר היחידי שקורה כעת בצורה רוחבית.
🐘 מה זה הכי טובות?
אני מכיר את מה עובר לכם בראש. או בציטוט הודעה ווצאפ אתמול "זהר, קניתי את המניות הכי טובות, ודווקא עכשיו הכל נהיה אדום. איפה הביטחון המובטח?".
התחושה הזאת, שהשוק מתהפך עליכם בדיוק כשחשבתם שאתם בטוחים שאת עוברים לחלק הנכון, היא חלק מטקס קבלת הפנים לתוך השוק.
הסוחר המתחיל פועל מתוך דחף פראי הוא קונה שהכותרות צועקות "שיא" ומוכר כשמופיעה טיפת הדם הראשונה על המסך. הפיל, לעומת זאת, פועל בקור רוח מקפיא, השיטה שלו פשוטה כמעט פרימיטיבית, הוא קונה רק את מה שחזק מהשוק, הוא עומד על האיים, שמי שגעת התקופה לא הציפה.
🐘 שעה לפני הפתיחה
אז מה מחכה לנו ב-15:30? ככל שדוח התעסוקה יראה נתון סביב ה-70 אלף, השוק יפלוט אנחת רווחה והטכנולוגיה כנראה תחזור להוביל בראש מורם, רעבה מתמיד. אבל אם הנתון יהיה נמוך משמעותית, נניח 40 אלף פתאום כולם יתחילו לצעוק "מיתון", והפחד עלול להתפשט כמו מגע קר על עור חשוף, סוחרים רבים יקבלו עור ברווז.
ההזדמנות הגדולה באמת היא לא ב-AI שכולם מדברים עליו באובססיביות חולנית. ההזדמנות היא בסלקטיביות חסרת רחמים. השוק של חוזק יחסי בלבד. הוא דורש מכם דיוק כירורגי.
עוד דוגמא כדי שהסקירה לא תשאר כללית. חברות כמו DDOG שטסה אתמול ב-13% מוכיחות שמי שמספק את הסחורה באמת, זוכה לכל התענוגות. מצד שני, חברות כמו ווסטרן דיגיטל צנחו ב-8%, מזכירות לנו מה קורה למי שמפשל ברגע האמת.
מסקנה מתבקשת היא תפסיקו להסתכל על "הבורסה" כגוש אחד ותתחילו לאתר את המניות שהפילים קונים בשקט. במילים מקצועיות הסיכום שלי לתקופה האחרונה בשווקים "השוק מגדיר מחדש את המושג חפיר".
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3
אמ;לק למי שרוצה תכלס:
סוחרים יקרים, בזמן שתומאס אדיסון חוגג יום הולדת ולוחש לנו לא לוותר, השוק מבצע בנו "פורפליי" מורט עצבים לקראת דוח התעסוקה של 15:30.
הפיל מחליף תנוחה, עוזב את הטכנולוגיה המנצנצת לטובת תשתיות ונדל"ן, רק כדי לנער את הידיים החלשות שלכם לפני המהלך הגדול. אל תתנו לאדום במיקרוסופט להכניע אתכם; תתמסרו לסלקטיביות, שמרו על הפסדים קטנים בסטייל, ותזכרו שהעונג האמיתי שמור למי שרוכב על הגב של הפיל ולא נרמס תחתיו בשיא המתח.
פלנטיר בודקת את סבלנות המשקיעיםפלנטיר טכנולוגיות (באנגלית: Palantir Technologies Inc) היא חברה ציבורית אמריקאית המתמחה בתוכנות לניתוח ביג דאטה.
החברה נוסדה על ידי פיטר טיל, ניית'ן גטינגס, ג'ו לונסדייל, סטיבן כהן ואלכס קארפ בשנת 2003. שמה נגזר מ"שר הטבעות", שבו פלנטיר הוא חפץ אגדי מהלגנדריום (היקום הדמיוני) של טולקין, פירוש המילה פלנטיר, היא "אבן רואי" או "הצופה למרחק". החברה הונפקה בשנת 2020 בהנפקה ישירה לציבור.
החברה עובדת עם סוכנויות המודיעין האמריקאיות, כמו CIA (שהיה גם משקיע מוקדם בחברה), FBI, NSA וגם עם הכוחות המזוינים של ארצות הברית, ועם הכוחות המזוינים של אוקראינה במלחמה מול רוסיה וצבאות וגופים נוספים (ויקפדיה)
פלנטיר לא פתחה את שנת 2026 באופן חיובי, אחרי שב3 השנים האחרונות המניה עלתה בלמעלה מ1550%! מניית פלנטיר צנחה בחודש האחרון בלמעלה מ25%! מטווח מחירי ה $200+- לטווח מחירי ה $130-$150.
ניתן לראות בגרף היומי שמניית פלנטיר הגיעה לתמיכה מחודשי יוני יולי אשתקד, וניתן לראות גם שלמרות שהממוצעים עדיין מציגים מגמת עלייה (ממוצע נע 50 אקסופננציאלי נסחר מעל ממוצע נע פשוט 200) מניית פלנטיר נסחרת מתחת לשני הממוצעים הנעים.
האם אנו לקראת קפיצה חזקה במניית פלנטיר שוב לאיזורי ה$200 או שאנו לקראת המשך ירידות ובחינת איזור התמיכה ב$100?
ימים יגידו..
דיסקליימר
הודעה חשובה: חברת Ltd Pro Colmex בעלת רישיון ומפוקחת על ידי הרשות לניירות ערך של קפריסין (CySEC), תחת רישיון מספר 123/10. מסחר במכשירים פיננסיים (לרבות מניות) ו/או שימוש במינוף טומן רמה גבוהה של סיכון וייתכן ואינו מתאים לכל המשקיעים.
ביצועים מהעבר אינם מצביעים על תוצאות עתידיות. סקירה שבועית 09 פברואר 2026 - זה דאו ולא תאוזהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה שבועית
דאו ולא תאו, 09 פבר 2026
שמעו, בואו נשים את הקלפים על השולחן, אם מישהו היה אומר לנו לפני שבועיים שהדאו הולך לתפור את ה-50,000 בזמן שחצי מהנאסד"ק נראה כמו פיצוציה אחרי פריצה, היינו שולחים אותו לעשות בדיקת סמים.
אבל הנה זה קרה ביום שישי. המספר הזה, 50,114.46, הוא לא סתם מספר על המסך - הוא הצהרה. וההצהרה הזאת אומרת דבר אחד פשוט, הלשוק רציונל משלו עצמו, לפעמים נבין אותו לבין לא.
לחלק זה כואב, אני יודע. זה הרגיש להם כאילו כולם קיבלו הזמנה למסיבה בקיסריה ורק הם נתקענו בפקק באיילון עם וויז שמראה "זמן הגעה: אף פעם".
🐘 הדאו בשמיים
תראו, מה שקרה ביום שישי זה סיפור על פער. אמזון באו ואמרו: "חבר'ה, ב-2026 אנחנו הולכים לשפוך 200 מיליארד דולר על AI". גוגל אמרו "גם אנחנו, קבלו 185 מיליארד". עכשיו, הסוחר הקטן שומע "הוצאות" ונלחץ. הוא מוכר, הוא בורח, הוא מתרגם את ההשקעה כמצב בינארי של הירו או זירו.
אבל הפילים? הם מחייכים. הם מבינים שהכסף הזה לא הולך לפח, הוא הולך לברזלים, למבנים, למעבדים. בזמן שכולם בכו על זה שאמזון ירדה ב-5.5%, הכסף המקצועי רץ לקנות את אלו שיבנו להם את המחסנים.
זה הפער בתחום, ההמון מביט על "הפסד בדוחות", המקצוענים רואים "השקעה בתשתית". ומי נמצא בתשתית? החבר'ה של הדאו ג'ונס. הבלו-צ'יפס. אלו שלא עושים רעש בטיקטוק אבל מזיזים עולם.
🐘 מה קורה פה עם "הבלו-צ'יפס"?
בוויקופית מדוברת, אנחנו רואים פה "רוטציה של פילים". הכסף הגדול יוצא מהחלומות של ה-AI ועובר למציאות של ה-AI. כולם מסתכלים השבוע על הדאו כי שם נמצא הבשר האמיתי. השבוע הקרוב הוא שבוע של דוחות של ענקיות הבלו-צ'יפ, וזה מה שיקבע אם ה-50,000 הזה זה קיר בטון או רק תחנת דלק בדרך למעלה.
הפוקוס עכשיו הוא על החברות היציבות, אלו שמרוויחות כסף גם כשיש בלגן.
כשאנחנו רואים את חברות התעופה כמו יונייטד ודלתא קופצות ב-8-9 אחוז, זה אומר שהפילים מהמרים על הכלכלה הריאלית. הם לא מחפשים את "האפליקציה הבאה", הם מחפשים את מי שמטיס אנשים, מי שמייצר חשמל, ומי שנותן הלוואות.
זה וויקוף קלאסי, שלב הספיגה הסתיים, ועכשיו הפילים פשוט דוחפים את הקיר למעלה.
🐘 איך זה משפיע על הסוחר המתחיל?
השבוע יש לנו גם הודעות כלכליות שיכולות לטלטל את הסירה. יש לנו את מדד המחירים לצרכן (CPI) ביום שלישי ואת מדד המחירים ליצרן (PPI) ונתוני המכירות הקמעונאיות בהמשך השבוע. אם האינפלציה תרים ראש, הפד (הבנק המרכזי) יתחיל שוב לאיים עם הריבית, וזה יכול להכאיב.
הסוחר הממוצע יושב עכשיו על קוצים, מחכה לראות מה יגידו בחדשות. אבל אתם? אתם צריכים להבין שהתנודתיות הזאת היא החברה הכי טובה שלכם, אם רק תפסיקו לנסות לנחש מה יקרה ותתחילו לעקוב, כמו מרגלי מסחר, מאיפה הוא יוצא ולאן הוא נכנס.
🐘 ההזדמנות האמיתית השבוע?
עכשיו בואו נחשוב צעד קדימה. מה קורה אם הדאו מחזיק מעמד מעל 50,000 והודעות ה-CPI עוברות בשלום? אנחנו נראה את כל "הסלקטיביות" הזאת מתפרצת למקומות שלא ציפינו להם. תראו את הרוסל 2000 (המניות הקטנות) הוא זינק ב-3.6% ביום שישי. זה סימן שהתיאבון לסיכון חוזר, אבל הוא חוזר בזהירות.
ההזדמנות היא לא בלקנות את מה שכבר טס, אלא בלחפש את ה"פילומטר" דהיינו איפה יש חברות בלו-צ'יפ שעדיין לא התפוצצו ושולחות רמזים של איסוף סחורה? עם כל הכסף שאמזון וגוגל שופכות, יהיו פה חברות קטנות יותר שיקבלו חוזים שמנים.
אם תשבו רק על הנאסד"ק ותבכו על זה שהוא במינוס מתחילת השנה, אתם תפספסו את המסיבה שקורה ממש עכשיו בדאו ובמניות ערך.
מה אם אני אגיד לכם שהשוק הזה רק מתחיל להתחמם? ה-AI הוא כבר לא סיפור על עתיד רחוק, הוא סיפור על דוחות כספיים של כאן ועכשיו.
השבוע הקרוב יראה לנו אם הכלכלה האמריקאית באמת חזקה כמו שהדאו מראה, או שזה סתם איפור כבד.
תהיו סלקטיביים, תהיו חדים, ואל תתנו למספרים הגדולים להפחיד אתכם. תזכרו, בשוק ההון אין צודק או טועה, יש רק מי שעוקב אחרי הכסף ומי שנשאר עם הסיפורים. תהיו אלו שעוקבים.
שבוע טוב
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3 
לונג
האם יעילות הון יכולה לנצח הימורי ענק של מיליארדים?ורטיקל אירוספייס (Vertical Aerospace) מציגה פרדוקס בולט במגזר התעופה החשמלית. החברה פועלת בחזית פיתוח הניידות האווירית העירונית (UAM), תוך השגת אבני דרך טכניות עקביות ושמירה על גישה ממושמעת להוצאות הון. מטוס הדגל שלה, ה-Valo, מייצג אבולוציה בשלה של תכנון eVTOL עם תצורה גמישה של 4-6 נוסעים, מהירות שיוט של 150 מייל לשעה וטווח של 100 מייל. בניגוד למתחרות האמריקאיות Joby ו-Archer, המקדמות "מודל מפעיל" המצריך מיליארדי דולרים במימון, ורטיקל אימצה את "מודל איירבוס" – התמקדות בתכנון, רישוי והרכבה סופית תוך שיתוף פעולה עם ענקיות תעופה כמו Honeywell ו-Aciturri. אסטרטגיה זו הביאה לשריפת מזומנים רבעונית של כ-30-40 מיליון דולר, בהשוואה להפסדים של 100-400 מיליון דולר אצל המתחרות. לחברה שותפויות אסטרטגיות בהודו, יפן וסינגפור, והיא הבטיחה מענקים בסך 37 מיליון ליש"ט מממשלת בריטניה, מה שמציב אותה כחלוצה הלאומית של בריטניה בתעופה ללא פליטות.
למרות הישגים אלו, השוק מעריך את ורטיקל ב-500 מיליון דולר בלבד – פחות מ-4% משוויה של Joby העומד על 14 מיליארד דולר. הנתק נובע מחששות מדילול, שכן החברה זקוקה לכ-700 מיליון דולר להגעה לרישוי ואישרה לאחרונה הנפקת מיליארד מניות. זרז קריטי לטווח הקרוב הוא מבחן המעבר של שלב 4 המתוכנן לתחילת 2026, שיאמת את התמרון המורכב ביותר: מעבר ממצב מסוק למצב מטוס. החברה השלימה 90% ממעטפת המעבר ומצפה למעבר מאויש מלא בקרוב. הצלחה בשלב זה תוכיח היתכנות טכנית ותפתח תנאי מימון נוחים יותר, בעוד עיכובים עלולים להגביר את הלחץ על מחיר המניה. פלטפורמת ה-Valo משלבת את מערכת האוויוניקה המתקדמת Honeywell Anthem, הכוללת ניווט מבוסס בינה מלאכותית ומסגרות אבטחת סייבר מסוג Zero-Trust, הממצבת אותו כמטוס מבוסס תוכנה לעידן הדיגיטלי.
השאלה המרכזית למשקיעים היא האם המסלול היעיל של ורטיקל יניב תשואות עודפות על פני האסטרטגיות עתירות ההוצאות של יריבותיה האמריקאיות. אם החברה תשיג רישוי בשנת 2028 בעלות כוללת חזויה של 700 מיליון דולר, חלק קטן מהדרישות של מתחרותיה, התשואה על ההשקעה עשויה להיות יוצאת דופן. ספר ההזמנות של החברה, בשווי 6 מיליארד דולר, יהפוך להכנסות ללא הסיכונים התפעוליים הכרוכים בניהול חברת תעופה. עם זאת, פער המימון נותר הסיכון העיקרי. עם מזומנים המספיקים עד אמצע 2026 ורישוי המרוחק שנתיים, על החברה לבצע גיוס הון משמעותי. הסביבה המאקרו-כלכלית הופכת נוחה יותר, עם ירידת ריביות ותיאבון מחודש של הון סיכון לחברות צמיחה. ורטיקל עומדת בצומת דרכים: האסטרטגיה הממושמעת שלה עשויה להוכיח את עצמה, או שלחצי מימון יובילו לדילול מסיבי שיפגע בערך לטווח ארוך. 
לונג
האסטרטגיה נותרה מכירה!
מחיר הזהב שמר על תחזית דובית עקבית השבוע, עם דגש ברור סביב יום רביעי שההתאוששות השורית מתקרבת לסיומה. ביום רביעי וחמישי חלה האטה משמעותית בירידת המחירים. הנתונים לחצו על הדולר, אך הזהב נותר ללא שינוי, וההתאוששות הייתה מוגבלת במיוחד, מה שמאשר עוד יותר את המגמה הדובית. המחיר נמצא כעת בשלבים מוקדמים של מגמת ירידה. כיום, רמת התמיכה המרכזית עבור הדובים היא 4800. נראה אם המחיר יוכל לשמור על רמה זו ולהאריך את הירידה עוד יותר.
באשר לנקודות כניסה, שתי פוזיציות שורט רצופות אתמול במהלך המסחר בארה"ב הניבו רווחים מהירים של מעל 20 נקודות כל אחת. נקודות הכניסה היו אזור 4890-4900-4910 עבור פוזיציות שורט רצופות.
מחירי הזהב, החל מתחילת השנה, קיבלו דחיפה מביקוש למקלט בטוח עקב משברים גיאופוליטיים ומכסים, ועלו באופן חד צדדי ל-5596 לפני שנתקעו וגרמו למכירה. התאוששות התרחשה לאחר בדיקת 4400, אך הדגשתי שרמת 4400 זקוקה לאישור משני כתמיכה. טווח ההתאוששות הצפוי היה 5100 עד רמת פיבונאצ'י 61.8% של קו 5596-4404, והגיע ל-5140. לאחר תיקון זה, המחירים היו צפויים להיחלש שוב, ויעדו ל-4600-4400.
זהב למעשה נחלש באמצע השבוע ב-5091, והמשיך במגמת הירידה שלו ביום חמישי. מבנה הגרף היומי הוא דובי, ונתוני התעסוקה הלא חקלאית של היום מצביעים על ירידה נוספת. מסחר באסיה נפתח ב-4780 וירד. התנגדות לטווח קצר במהלך מסחר באסיה היא ב-4760, עם התנגדות חזקה ב-4790-4810. תמיכה לטווח קצר... רמות התמיכה הן 4690-4590, עם תמיכה חזקה בשפל של 4403. פריצה מתחת לרמה זו תכוון לקו המגמה היומי התחתון ב-4200 ולקו המגמה האמצעי השבועי ב-4100.
מבחינת אסטרטגיית המסחר, מומלץ להמשיך באסטרטגיית המכירה הקצרה מ-5110-5070-5030-5000. פוזיציות לונג צריכות להמתין לרמת 4100. כל שינוי יינתן במהלך סשן המסחר.
אסטרטגיה 1: מכירה ליד 4890, עם יעדים ב-4800-4700-4600. אם המחיר יורד, המשך להחזיק.
אסטרטגיה 2: קנייה ליד 4100, עם יעד של 4600. (אלטרנטיבי)
(נקודות כניסה ספציפיות ייקבעו על סמך עוצמת תנועות המחירים התוך-יומיות ויינתנו מראש. תצפיות ואימות זמינים.) 
שורט
סקירה יומית 06.02.2026 - צליל הניסורזהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית
צליל הניסור, 06 פבר 2026
סיפור קטן חבר טוב שלי, נגר ותיק, דור שלישי, סיפר לי משהו מעניין שעלה בראשי בכתיבת הבוקר, הסיפור קשור לצלילים ולפרשנות המוח שלנו את הרעש.
הוא סיפר כשמנסים לנסר עץ אלון עתיק, המסור תמיד חורק ומוציא גיצים רגע לפני שהלוח נפרד לשניים. הוא תמיד מחייך ברוגע בזמן שכולם מסביב היו שמים ידיים על האוזניים ומפחדים שמשהו עומד להישבר. הוא ידע שהרעש הזה הוא לא סימן לתקלה, אלא הדרך של העץ להגיד שהוא מוכן להפוך למשהו חדש.
נשים רגע בצד את הסיפורים. אני יודע שהסתכלתם על המסך אתמול והמשכתם למלמל "מה לעזאזל קורה פה?". החברות הכי גדולות בעולם, אלה שאמורות להיות הסלע שלנו - גוגל, אמזון, מיקרוסופט מדווחות על רווחים מפלצתיים, ובמקום לחגוג, השוק פשוט נותן להן סטירה.
זה מרגיש כאילו עשיתם הכל לפי ההגיון הבריא, קניתם את "הטובות ביותר", ועדיין התיק נצבע באדום. אני רוצה להגיד לכם משהו: זה לא שאתם טועים, וזה בטח לא אשמתכם. זה פשוט שהשוק שינה את הכללים באמצע המשחק, וזה בדיוק הזמן להבין איך הפיל הזה זז.
🐘 כשרווחים הופכים לבעיה
תחשבו על זה ככה: אתם בונים בית, והקבלן אומר לכם "הבית יצא מדהים, אבל כדי להשלים את הגינה אני צריך עוד מיליון שקל". זה בדיוק מה שקרה עם גוגל. הם הרוויחו המון, אבל אז הם אמרו למשקיעים שהם הולכים לשפוך סכומים דמיוניים, 185 מיליארד דולר על בינה מלאכותית.
השוק, שבדרך כלל אוהב צמיחה, פתאום נלחץ. הוא התחיל לשאול: "רגע, מתי נראה מזה כסף חזרה?". הפער הזה, שבו בשורה טובה הופכת לסיבה למכור, הוא המקום שבו רוב הסוחרים מאבדים את הראש. אבל בשבילנו, זו הנקודה שבה אנחנו מתחילים להיכנס למוד הדייג.
🐘 העקבות
בשיטה שלי, "שיטת הפיל", אנחנו לא מסתכלים על החדשות בטלוויזיה, אנחנו מסתכלים על איפה הכסף הגדול באמת נמצא. אתמול המשכנו לראות כי בזמן שכולם רצו למכור את מניות הטכנולוגיה הנוצצות, הכסף "החכם" ממשיך לזלוג למקומות משעממים כמו חברות חשמל ומזון (מה שאנחנו קוראים לו "הגנתי").
הסיפור האמיתי של השבוע קורה ממש עכשיו, עם דוח התעסוקה הגדול של יום שישי. לפי וויקוף, המורה הגדול שלי, כל מה שראינו עד עכשיו היה רק "מבחן". השוק חיכה לראות אם המשק האמריקאי מתקרר מהר מדי. נתוני ה-JOLTS והתביעות לדמי אבטלה שקפצו אתמול ל-231 אלף הם הרמזים שהפיל השאיר לנו בחול. השוק לא קורס, הוא פשוט מחשב מסלול מחדש לפי הקצב המחודש של הפדרל ריזרב.
הגיע הזמן להוריד דופק
אני מבין את התסכול. הרי הביטקוין צלל מתחת ל-64,000 דולר, המניות בתיק שלכם קצת נחבטו, והראש אומר לכם "אולי זה לא בשבילי". אבל תקשיבו לי: זה בדיוק מה שהשוק רוצה שתרגישו. השוק הוא לא אויב, הוא פשוט מורה קשוח.
הירידה הזו מתחת לממוצעים שכולם עוקבים אחריהם היא דרך של השוק "לנקות" את הרעשים. זה נורמלי לגמרי. כשאתם רואים אדום במסך, תזכרו שזה לא אומר שעשיתם משהו רע. זה בסך הכל השוק שעושה "סדר פסח". הוא מוציא את מי שנלחץ בקלות כדי לפנות מקום למי שיודע לחכות להזדמנות אמיתית. מותר להרגיש את הלחץ הזה, זה אנושי, אבל אל תתנו לו לנהל אתכם.
🐘 איפה הכסף?
השוק עכשיו הופך להיות מאוד בררן. הוא לא קונה כל מה שקשור ל-AI רק כי זה נשמע סקסי. הוא מחפש את החברות שבאמת יודעות לעשות מזה כסף עכשיו, ולא בעוד חמש שנים.
ההזדמנות הגדולה היא לא לרוץ ולקנות את מה שירד הכי הרבה, אלא להסתכל מי המניות שדווקא ביום כזה גרוע לא רצו לרדת. מניות כמו ברודקום (AVGO) או חברות שמתעסקות בתשתיות פשוטות. אחרי דוח התעסוקה היום, האבק יתחיל לשקוע. כשהשוק יירגע, והוא תמיד נרגע, יש מצב שאלה יהיו הראשונות לטוס למעלה.
אל תנסו לתפוס סכינים נופלות. תנו לפיל לסיים את התנועה שלו. השוק לא בורח לשום מקום, והזדמנויות יש כל יום. הסוד הוא להישאר רגועים ולחייך אל המסך, כי מי שמבין את התהליך, כבר לא מפחד מכל סיבוב קטן בדרך.
תזכרו בחבר שלי הנגר מהצפון. הגיצים שראינו אתמול במסחר הם לא סימן שהכל מתפרק, אלא סימן שהעבודה מתקדמת והחיתוך מתבצע בדיוק איפה שצריך.
השוק אולי קצת רועש עכשיו, אבל מי שמבין את התהליך יודע שהשקט תמיד חוזר אחרי שהמסור מסיים את שלו. אל תיבהלו מהרעש הזמני; בסוף, הלוחות נפרדים ומשאירים לנו חומרי גלם משובחים לבנות מהם את האימפריה שלנו.
כמו שאמר פעם צ'ארלי מאנגר, האיש שידע לחשוב ולראות דרך כל רעש:
"הזדמנויות מגיעות לראש המוכן, אבל הן לא מגיעות לעיתים קרובות. כשזה קורה - אל תהססו, פשוט תהיו שם כדי לאסוף אותן."
שבת שלום
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3
אמ;לק למי שרוצה תכלס:
כשהשוק מנסר, הגיצים עפים לפעמים דוחות רווח מפלצתיים הם דווקא הסיבה שהשוק מחליט לתת סטירה לתיק שלכם, וזה בדיוק מה שקרה אתמול לגוגל ואמזון. בזמן שכולם שמים ידיים על האוזניים ומפחדים מהרעש של הירידות, "הפיל" כבר השאיר עקבות בחול שמראות לאן הכסף הגדול באמת זורם.
לקראת דוח התעסוקה הגורלי של היום, כדאי להבין למה הצבע האדום הוא בסך הכל "סדר פסח" הכרחי בדרך להזדמנות הבאה, ולמה הנגר הכי ותיק שהכרתי דווקא מחייך כשהמסור מתחיל לחרוק.
לונג
מה קורה עם שוק הקריפטו? ירידה זמנית או קריסה מפוארתאתחיל בזה שמי שמכיר אותי באמת יודע שאני סופר שורי על השוק הזה בלונג ראן.
אבל אחרי המון שנים בשווקים השונים למדתי לפצל את הסיכון שלי, בין אם זה תיקים
מופרדים עם ייעוד מוגדר מראש (קריפטו/שוק ההון - מסחר/השקעה).
למה?
בדיוק בשביל רגעים כאלה, אם אני תלוי בתיק אחד / בשוק אחד ויש תיקון מאסיבי בשוק.
ככל הנראה שהפגיעה המנטלית שלי באותה תקופה תוביל אותי לעשות טעויות מיותרות.
בפועל אני לא באמת מתרגש... אבל בואו נצלול קצת מעבר למה הלוז עם השוק הזה!
נתחיל בפן הטכני:
הוספתי 2 גרפים אחד של האיתריום ואחד של הביטקווין שניהם בנרות חודשים
(זאת אומרת שכל נר מייצג חודש שלם של מסחר).
בפועל הביטקוין ממש מתקרב לתחתית תעלה, אני בכוונה מוסיף 2 קווים שיוצרים אזור מגמה בשביל
להתחמק מנזילות / שבירות ופריצות שווא.
האיתריום כרגע שובר את תבנית המשולש המתכנס המפוארת, אבל יש לו היסטוריה עם שבירות/פריצות שווא לכן כרגע אני לא באמת מתרגש.
אני בכיף רואה את הביטקוין יורד לאזורי ה-53,000-64000 וזה תיקון לגיטימי לגמרי!
ויאלה מעבר לגרף...
חשוב להבין למה השוק הזה מתרסק עכשיו, ולא רק איך זה נראה טכנית!
ביטקוין-העלייה של החודשים האחרונים נבנתה כמעט כולה על ציפייה:
ETFים, כניסת מוסדיים, והאלבינג.
אבל בפועל:
-זרימות ההון ל-ETFים האטו משמעותית מי שרוצה מקור מידע אשמח לשלוח לו :)
-חלק מהכסף שהוזרם פנימה התחיל לצאת
-והסיפור של “קונים בכל מחיר” נגמר ברגע שהנרטיב הפסיק להתחדש
בנוסף , סביבת המאקרו לא תומכת בנכסי סיכון:
ריבית גבוהה לאורך זמן, דולר חזק, ונזילות שלא חוזרת בקצב שהשוק קיווה לו.
במצב כזה, נכס שעלה בעיקר על ציפיות , נשבר חזק כשאין המשך דלק.
איתריום
כאן הפגיעה עמוקה יותר,איתריום לא נהנה מזרימות ETF כמו ביטקוין,ובמקביל:
-חוסר ודאות רגולטורי ממשיך לרחף מעל ETH
-הפעילות ברשת לא מתורגמת לכניסת הון חדשה
-והנרטיב של “ETH כאלטרנטיבה לביטקוין” פשוט לא מתממש (אני עדיין מאוד שורי גם עליו :)
כשביטקוין נחלש –איתריום לא רק מצטרף, אלא נשחק מהר יותר.
השורה התחתונה זה לא שוק שמתקן.זה שוק שמבצע Repricing.
המחירים הגבוהים תימחרו עולם של:
נזילות חוזרת, המשך זרימות מוסדיות, ורוח גבית מהמאקרו. בפועל – קיבלנו בדיוק את ההפך.
ובמצב כזה:
-ביטקוין מחפש אזורי איזון עמוקים יותר
-ואיתריום נמצא בעמדת חולשה מבנית, לא רק זמנית
הגרף לא מפתיע,הוא פשוט מדביק את הפונדמנטל!
כמובן שכל האמור אינו המלצה לפעולה והכל דעתי האישית בלבד!
האם חברת בדיקות יכולה להפוך לתשתית הנסתרת של ה-AI?טראדיין (Teradyne) ביצעה את אחד המהפכים האסטרטגיים הדרמטיים ביותר בתעשיית השבבים, כשהפכה מחברת בדיקות המתמקדת במובייל לכוח דומיננטי באימות תשתיות בינה מלאכותית. נכון לסוף שנת 2025, ה-AI מניעה למעלה מ-60% מסך הכנסות החברה. מודל הרווחים ה-"evergreen" החדש שהציגה ההנהלה מכוון להכנסות שנתיות של 6 מיליארד דולר ורווח למניה (non-GAAP) של בין 9.50 ל-11.00 דולר. תוצאות הרבעון הרביעי של 2025 מדגישות את השינוי: הכנסות שיא של 1.083 מיליארד דולר וצמיחה שנתית של 44% הנובעת כמעט כולה מביקוש לבודקי AI.
החפיר הטכנולוגי של החברה משתרע מעבר לציוד בדיקה מסורתי. פתרון ה-UltraPHY 224G נותן מענה לקצבי נתונים של 224 Gb/s הקריטיים לאשכולות AI מהדור הבא , בעוד שבחן ה-Magnum 7H מכוון למחזור זיכרון ה-HBM4—שוק שבו עוצמת הבדיקה גבוהה פי 10 מ-DRAM סטנדרטי. המיזם המשותף עם MultiLane מאפשר לטראדיין לתפוס את שוק בדיקות הקישוריות המהירה מהשבב ועד למרכז הנתונים. במקביל, חטיבת הרובוטיקה עוברת ל-"Physical AI", המשלבת מודלי למידה עמוקה ברובוטים שיתופיים. מרכז ייצור אסטרטגי בדטרויט יתמוך בהתרחבות פי שלושה עם לקוחות מסחר אלקטרוני גדולים ב-2026.
האתגרים הגיאופוליטיים נותרו ניתנים לניהול אך דורשים ניווט זהיר. בעוד שסין היוותה היסטורית 25-30% מההכנסות , המעבר של ממשל טראמפ לבדיקה "לגופו של עניין" (case-by-case) מספק גמישות רגולטורית. עם זאת, מכסים של 25% על רכיבי שבבים מתקדמים העוברים במתקנים בארה"ב מסבכים את שרשראות האספקה. פורטפוליו הפטנטים של טראדיין, הכולל למעלה מ-5,000 פטנטים, משמש כשריון משפטי והרתעה טכנולוגית. השותפות עם TSMC מחזקת את המנהיגות בשיטות ערימת שבבים בתלת-ממד החיוניות לארכיטקטורות HBM4 ו-UCIe.
התיזה להשקעה מתמקדת במיצוב שוק מבני. טראדיין מחזיקה בנתח שוק של 50% בבדיקות "XPU" ומכוונת ל-30% בבדיקות GPU. בעוד שריכוזיות לקוחות (במיוחד חשיפה לאקוסיסטם של אפל) ולחצי מכירה מוסדיים מהווים סיכונים לטווח הקצר , התחזית לרבעון הראשון של 2026 מאותתת על מסלול יציב. התכנסות הפוטוניקה של הסיליקון ורובוטיקת ה-Physical AI יוצרת וקטורי התרחבות מרובים. עבור משקיעים, טראדיין אינה רק נהנית מהוצאות AI, אלא שכבה ארכיטקטונית חיונית המאפשרת מעבר למחזור ייצור מלא. 
לונג
סקירה יומית 05 פבר 2026 - מי קונה פטיפון?זהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית
מי קונה פטיפון?, 05 פבר 2026
לבטח יצא לך פעם לצאת לדייט עם מישהי שנראית כמו מיליון דולר, להזמין יין יקר וטוב, אתה אומר לעצמך אם הדייט לא יצליח לפחות נשתה טוב. סוף הערב, ברגע שהחשבון מגיע.
היא נעלמת לשירותים ולא חוזרת, ומשאירה אותך עם פתק הוירטואלי שאומר "ברור שאתה תשלום"? לי אישית אין בעיה עם זה, אני מכוון לשלם גם מבלי המעשה. אז למה אני כותב את זה? כי זאת האנשה של מה שקרה כדוגמא אתמול בשוק.
עמדת מסחר דולקת, הדאו ג'ונס רוקד בשיא כל הזמנים, נושק ל-49,500 נקודות, התחושה של הוותיקים, כי העושר בדרך. תוך כדי מבט לעבר הטייקר הממויין שלי לפי שווקים ומגזרים וההנאסד"ק מתנהג בפאניקה.
הפער הזה הוא לא לדים שרופים במסך שלי. זה "גזלייטינג" פיננסי מהסוג המשובח ביותר. המדד הכללי מחייך אליך, בזמן שהמניות שבאמת מעניינות אותך, אלו שחשבת שהן העתיד עושות לך "גוסטינג".
הנאסד"ק צולל ב-1.5%, הביטקוין נראה כמו מצנח שלא נפתח לאור מחיאות הכפיים של מי שקנה אותו בטיעונים רומנטיים ומילמולים שלהם לגבי חווית הצניחה ״ואוו אתה חייב לצנוח ולהרגיש את החוויה״ כאלו שכחו את מהות הקנייה.
בזמן שהם מחזיקים חלומות דיגיטליים, הכסף הגדול מחליף חליפה ועובר לבגדי עבודה של מפעלים ומתקני זיקוק. הדיסוננס הזה הוא מה ששורף לסוחרים רבים את הפיוז, כי הוא מפרק להם את התזה הכי בסיסית "אם השוק עולה, הכל עולה".
אז זהו, שב-2026 החוקים השתנו.
🐘 טרל איליי לילי
מה שחווית אתמול זה לא עוד "תיקון" מקרי מתבקש. זה המשך מהלך עמוק של החלפת ידיים, עליו אנחנו כותבים שבועות, נכון זה לא ימשך לנצח, אבל זה ביטוי המשך לטרנספורמציה.
הפילים, אותם גופים ענקיים שבאמת מזיזים את המחט, החליטו שהגיע הזמן לממש רווחים על כל החלומות הדיגיטליים ששווקו לנו בשנים האחרונות. הם פשוט מעבירים את הכסף שלהם למקום אחר, מקום פיזי, אמיתי, עם ריח של עבודה.
תסתכל על AMD. החברה הזאת עשתה אתמול הכל נכון, עקפה תחזיות והראתה שהיא צומחת כמו מטורפת. ומה היא קיבלה מהשוק? כאפה מצלצלת של 17.3% ירידה בפרצוף. למה? כי הגדולים כבר מזמן סיימו לאגור שם סחורה.
עכשיו הם פשוט משחררים אותה החוצה, לאט ובנחישות, לידיים של אנשים שעדיין מאמינים שכל בשורה טובה צריכה להטיס את המניה לשמיים.
בצד השני של המדרכה, חברות כמו איליי לילי (LLY) מזנקות ב-10%. הכסף הגדול מבין שהחברה שמייצרת תרופות להרזיה שכולם צריכים, שווה כרגע יותר מהבטחה על ענן מחשוב שאולי יניב פירות בעוד שנתיים.
ככה זה עובד, הכסף נוטש את הקזינו של הטכנולוגיה ועובר למחסנים של האנרגיה והמתכות. הפיל פשוט מזהה שהדשא בצד של ה"עולם הישן" הרבה יותר ירוק ומשביע כרגע.
הסיפור המפתיע בעייני באופן אישי המסביר את הכל זאת גוגל.
גוגל דפקה רבעון של 113 מיליארד דולר, ועדיין השוק העניש אותה. ברגע שהם אמרו שהם הולכים להוציא 185 מיליארד דולר על תשתיות, המשקיעים הגדולים פשוט נבהלו מההוצאות, יותר נכון מגישה ה-All In על ה-AI.
הם מחפשים מקלט זמני שיאפשר להם את הכסף בכיס עכשיו, לא בעוד חמש שנים.
🐘 העתיד והווה בריקוד של סופיים
אני מודע למה שעובר לך בבטן כשאתה חווה את הפער הזה. מי שלא בפנים לא מבין מה אני כותב, גם אם נדמה לו שהוא מבין. הכתבים בטלוויזיה מדברים על "שוק שורי" ומצד שני התיק של רבים צועק הצילו באדום בוהק.
הגיע הזמן לנרמל רגע את התחושה הזאת, רבים חונכנו שהנאסד"ק הוא המלך, המקום שבו הכסף צומח על עצי פיתוח והמצאות ובעיקר על עצים דיגיטליים.
יש כאן תזכורת כואבת שהעתיד לפעמים לוקח הפסקה כדי לתת להווה מקום. כשאתה רואה את הביטקוין צולל יחד עם מניות הצמיחה, זה סימן שהנזילות בורחת מהקזינו על מטבע העתיד ועוברת למוצרים שאפשר למשש.
אתה לא סוחר גרוע, אתה פשוט מחזיק בסחורה שהגדולים החליטו שהיא כרגע ספקולטיבית מדי וחסרת תועלת לטווח הקצר וצריך לאזן קצת אחרת את הדברים.
התסכול הזה נובע מהעובדה שאתה עדיין מחכה שהטכנולוגיה "תחזור לעצמה", בזמן שהשוק כבר מזמן החליף את המוזיקה מטרנסים דיגיטליים למוזיקה קלאסית כבדה המואזנת על-ידי חובבי תקליטים שלא מזמן קנו פטיפון חדש.
הם קנו זאת, כסוג של חידוש נעורים (אפילו אבי היקר שיזכה לחיים ארוכים בריאים וטובים, בכניסה לעשור ה-9 ביקש ביום הולדת שאקנה לו פטיפון).
הנתונים הכלכליים שיצאו אתמול הראו ששוק העבודה נחלש, עד לאחרונה זה היה גורם למניות הטכנולוגיה לזנק כי כולם קיוו להורדת ריבית לאור התוצאה.
אבל ב-2026 השוק כבר לא קונה את הסיפור הזה. הוא רואה האטה ובורח למקומות בטוחים כמו תרופות ואוכל אותם יצרכו בכל מצב.
🐘 ההזדמנות בתוך הבלגן
אז מה הלאה? האם לסגור את המחשב ולחזור בעוד כמה שנים? ממש לא. להיפך. הניקוי האלים הזה שאנחנו רואים בטכנולוגיה הוא הדבר הכי טוב שיכול לקרות לסוחר שלא עובד עם הרגש.
ככל שהנאסד"ק יורד מתחת לממוצעים שלו, הוא מנקה את כל ה"טרמפיסטים" מהשוק.
הוא מוציא מהמשחק את כל אלה שקנו רק כי "זה רק עולה", ומכין את הקרקע לנבטים הראשונים. ההזדמנות האמיתית מסתתרת בשאלה אחת ״מי ומתי יתרגמו את ההשקעות בבינה לתזרים מזומנים המייצר רווחים?״.
העולם כרגע הופך להיות מאוד פיזי ומאוד לא סלחני לחובבנים שקונים רק כותרות על בינה מלאכותית. מניות האנרגיה והחומרים הן כבר לא הכסף הישן שהשקיע הסבא שלך, הן הבונקר החדש שבו הכסף הגדול מתחבא מהבלגן הגיאופוליטי.
תזכור את האמירה שלי
״כשהטכנולוגיה תסיים לדמם ותמצא רצפה יציבה, שם ייווצר המפגש הכי מעניין של השנה״.
אל תפחד מהאדום בנסד״ק, תצא ממנו, תלמד ממנו. הוא יסמן לך איפה המחיר מתחיל להיות אטרקטיבי באמת, רחוק מכל הדיבורים המפוצצים של "מומחים" ברשת שרק ששכר האגו שלהם הוא לייקים.
הפיל לא בורח לשום מקום, הוא פשוט מחליף כיוון כדי לאכול טרי יותר. אם תדע להניח את האגו בצד ולעקוב אחרי העקבות שלו לתוך הסקטורים הריאליים, אתה תגלה שהשוק הזה הוא לא "קשה" הוא פשוט דורש ממך להבין שעת לחלום ועת להתעורר.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3
אמ;לק למי שרוצה תכלס:
בוול סטריט של 2026, הדאו והנאסד"ק הולכים לרבנות בזמן שהמדד הוותיק חוגג שיאים, החלומות הדיגיטליים והביטקוין עושים לכם "גוסטינג" אכזרי. זה לא תיקון מקרי, אלא "הפיל" שמחליף חליפה, נוטש את הקזינו של ה-AI וההבטחות לעתיד לטובת כסף אמיתי, פיזי ותזרימי במפעלים ובבתי המרקחת.
השוק לא קורס, הוא פשוט החליף את הפלייליסט מטרנסים דיגיטליים למוזיקה קלאסית על פטיפון; מי שישחרר את האגו, יפסיק לרדוף אחרי כותרות ויתחיל לעקוב אחרי העקבות הריאליים של הכסף הגדול, יבין שהאדום בנאסד"ק הוא לא סוף העולם, אלא הניקוי הדרוש לפני שההזדמנות האמיתית של השנה תנבט.
לונג 
ניתוח בלעדי של מסחר בזהב!
ניסיון הזהב השני לפרוץ כלפי מעלה נסוג מוקדם; האסטרטגיה של היום היא מסחר בטווח רחב, קנייה נמוכה ומכירה גבוהה!
זהב נסחר אתמול בטווח רחב, ונסגר עם דוג'י בגרף היומי. כפי שציינתי קודם לכן, 5100 היא נקודת מגמה מרכזית. לאחר כמעט יומיים של תנועה איטית כלפי מעלה, השוק זקוק לנסיגה לצורך הסתגלות. התנועה כלפי מעלה לא תהיה חלקה; בהחלט יהיו תנודות ונסיגות. בטווח הקצר, המוקד הוא על השיחות בין ארה"ב לאיראן ב-6 בפברואר. אם הן ייכשלו, הביקוש למקלט בטוח יתארגן מחדש, וידחוף את הזהב שוב כלפי מעלה. הירידה אתמול במסחר בארה"ב הייתה משמעותית, אך ההתאוששות הייתה מהירה באותה מידה, מה שמצביע על מומנטום חלש. מסחר בטווח הקצר ובטווח רחב צפוי. בגרף של 4 שעות, רצועות בולינגר מצטמצמות, כאשר המחירים נעים סביב הרצועה האמצעית. רמות התמיכה הן בטווח של 4790 ו-4700-4685, בעוד שרמות ההתנגדות הן בטווח של 4960 ו-5025. מסחר תוך-יומי צריך להתמקד בקנייה נמוכה ובמכירה גבוהה. רק פריצה מכרעת מעל 5100 יכולה להוביל למומנטום נוסף כלפי מעלה.
המלצות מסחר: קנו זהב בסביבות 4790-4795, עם יעדים בטווח של 4825, 4875 ו-4925! שקלו קנייה בירידות ל-4830-4800 במהלך המסחר באסיה! שקלו פוזיציית שורט בסביבות 4960, ולאחר מכן נצלו רווחים במהירות. איך הבינה המלאכותית תשפיע על WIX?וויקס, Wix.com היא חברת תוכנה ישראלית, הנסחרת בבורסה בארה"ב, המספקת שירותי פיתוח אתרים מבוססי ענן. היא מציעה כלים ליצירת אתרי אינטרנט בפורמט HTML5 עבור פלטפורמות דסקטופ ומובייל באמצעות עריכה מקוונת של אתרים דיגיטליים. (ויקיפדיה)
חברת וויקס, אשר הייתה מהראשונות לאמץ טכנולגיות AI ואיפשרה בנייה קלה יותר של אתרים, אוטומציות שקוטדם לא היו אפשרויות ועוד, לא ראתה את זה מגיע...
כעת, לאחר שהייתה מהראשונות לאמץ את הבינה המלאכותית, וויקס הגיעה לנקודה שבה היא מאיימת עליה, אנשים ברחבי העולם מפסיקים להשתמש בפלטפורמות בניית אתרים כמו וויקס, שופיפיי ועוד, ונעזרים בצ'אט ובבינה המלאכותית על מנת לבנות את זה לבד.
תוסיפו לזה את העובדה שוויקס ישראל שינתה את עמדתה לגבי עבודה מהבית והחליטה להחזיר את העובדים לעבודה מהמשרדים ברוב השבוע.
וכעת, נעבור לגרף המניה.
מתחילת השנה, וויקס נסחרת בירידות של למעלה מ16%, ואם נחזור 12 חודשים אחורה, אנו מדברים על ירידה של למעלה מ64%!
בחודש נובמבר אשתקד, המניה שברה את 100$ העגול והחלה להיסחר מתחתיו, פעם אחרונה שזה קרה, היה בנובמבר 2023!
המניה נסחרת במגמת ירידה כאשר הממוצע נע 200 נמצא מעל לממוצע נע 50.
אז מה הלאה? האם וויקס תצליח להיעזר בבינה המלאכותית על מנת להמציא את עצמה מחדש, האם המניה תחזור להיסחר בעילות או שאנו לקראת תקופה של חוסר ודאות?
ימים יגידו...
דיסקליימר
הודעה חשובה: חברת Ltd Pro Colmex בעלת רישיון ומפוקחת על ידי הרשות לניירות ערך של קפריסין (CySEC), תחת רישיון מספר 123/10. מסחר במכשירים פיננסיים (לרבות מניות) ו/או שימוש במינוף טומן רמה גבוהה של סיכון וייתכן ואינו מתאים לכל המשקיעים.
ביצועים מהעבר אינם מצביעים על תוצאות עתידיות. סקירה שבועית 02.02.26 - טו בשבט
זהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה שבועית
טו בשבט , 2 פבר 2026
היום בחוץ ט"ו בשבט. אני מוצא את עצמי הבוקר בוהה בעץ הזית הזקן שבחצר שלי, וחושב על המסחר הוא בעבועה של הטבע, הם בעצם אותו סיפור בשפה אחרת.
בט"ו בשבט אנחנו חוגגים את "ראש השנה לאילנות", אבל אם תסתכל על העצים עכשיו, הם לא נראים חגיגיים במיוחד. הם חשופים, עומדים בשלכת, נראים כמעט רדומים.
זה מעלה את השאלה איך חוגגים, העצים ערומים, אין כלום? הסוד הגדול נסתר כאן מתחת לאדמה, במקום שבו העין לא רואה, השורשים עובדים בטירוף. הם סופגים את מי הגשמים של ינואר, מתכוננים לפריצה הגדולה של האביב.
זה בדיוק מה שקורה כעת בשווקים. אתה מרגיש את ה"שלכת" הצבע האדום, התחושה שהכל קופא או נובל.
אבל פיל מיומן יודע שהפריחה של האביב נולדת בספיגה השקטה של פברואר. אם לא תדע להעמיק שורש בזמן שהרוחות בחוץ משתוללות, לא יהיה לך מה לקטוף כשהשמש תצא.
תזכור את זה לאורך כל הסקירה הזו: אנחנו לא מחפשים את העלים הירוקים, אנחנו מחפשים את השורשים שמתחזקים מתחת לפני השטח.
הדרמה הגדולה של השבוע
הדרמה הגדולה של השבוע התרחשה בבורסת ה-COMEX, וזה סיפור או יותר מסיפור שיעור שכל סוחר חייב לצרוב בזיכרון. כולם שאלו את עצמם איך נכס כמו כסף Silver יכול לאבד 32% ביום אחד.
התשובה לא נמצאת רק בכלכלה, היא נמצאת בהבנה איך המכונה של הבנקים הגדולים עובדת (המכנה לא כשם תואר אלה מכונה כמערכת של מספר חלקים המשפיעים זה על זה לכדי תוצאה).
במקרה שלנו הסיפור עם הכסף נמצא במכניקה של הבנקים ובנזילות שלהם.
גופים כמו JP Morgan ו-HSBC, שהם השחקנים המרכזיים בשוק המתכות, נאלצו להתמודד עם שינוי פתאומי בחוקי המשחק.
הבורסה הקפיצה את דרישות הביטחונות (Margins) כמעט ב-50%. תחשוב על זה ככה: פתאום בא מנהל הבנק ואומר לך שאתה חייב להפקיד פי שניים כסף כדי להחזיק את אותה סחורה.
מי שאין לו נזרק החוצה בבת אחת. המכירה המסיבית הזו יצרה "ואקום", והמחיר פשוט נפל לתוך בור ללא תחתית. כשהפילים זזים כדי להציל את עצמם מול חוזי החוזים והסחורות, הם לא עוצרים לבדוק את מי הם דורסים בדרך.
משל הפרדס והשומר החדש
כדי שתבין את המצב שבו אתה נמצא, דמיין לעצמך פרדס ענק מלא בתפוזים מזהב. השומר הוותיק בפרדס תמיד השאיר את השער פתוח ונתן לכולם להיכנס בחינם, מה שיצר חגיגה של מחירים.
פתאום, הודיעו ששומר חדש וקשוח בשם קווין וורש מגיע לעבודה, והוא הולך לנעול את השערים ולבדוק למי יש אישור כניסה ומי סתם הגיע לחגוג על חשבון אחרים.
ברגע שהשמועה נפוצה, כולם רצו לכיוון היציאה בבת אחת. אבל מה? הדלת צרה מאוד.
האנשים החזקים והגדולים, הבנקים שמכירים את הפרדס הזה עשרות שנים, פשוט דרסו את כל מי שעמד בדרך כדי לצאת ראשונים עם הארגזים שלהם.
אלו שנשארו אחרונים בפרדס נתקעו עם סחורה שהם לא יכולים למכור במחיר הגבוה של פעם, כשהשומר החדש כבר משקיף עליהם מלמעלה ומחמיר את התנאים. זה בדיוק מה שקרה ב-COMEX.
הבנקים לא פעלו נגדך אישית, הם פשוט יצאו מהדלת לפניך ברגע שהבינו שהחוקים עומדים להשתנות.
הניתוח שלי למה שקורה מתחת לפני השטח
כשאני מנתח את הגרפים בשיטת הפיל, אני רואה את תהליך הניעור Shakeout . בטכנולוגיה, למשל, ראינו את אפל ומיקרוסופט מדווחות על רווחי עתק בסוף ינואר, ובכל זאת המחיר נע בכיוון ההופכי.
מצד שני, תראה את טסלה. היא עלתה ב-3.3% בזמן שכל השוק נזל. זהו כוחו של ה"פיל" שבוחר את המטרות שלו בפינצטה לפי חזון ה-AI והמיזוגים העתידיים.
השוק היום הוא לא "עולה" או "יורד", הוא שוק של בחירה סלקטיבית קיצונית. אם אתה לא יודע לזהות איפה הפיל בונה את הבית הבא שלו. אני רוצה שתפסיק להסתכל על "השוק" כיחידה אחת ותתחיל להסתכל על תנועות וזרמים של כסף איכותי והחכם.
השפעת הדוחות
אנחנו נמצאים בשיא עונת הדוחות, והשבוע הזה הוא רכבת של הכרעות. חשוב להבדיל בין אלו שכבר חשפו את הקלפים לבין אלו שעומדים על המוקד עכשיו:
אלו שכבר דיברו: מטא וסטארבקס כבר הניחו את התוצאות שלהן על השולחן ביום רביעי האחרון. בעוד מטא הראתה עוצמה אדירה בפרסום מבוסס AI, סטארבקס הזכירה לנו שהצרכן האמריקאי מתחיל להצטמצם. גם אפל (AAPL) פרסמה ביום חמישי דוחות שיא, אבל העובדה שהיא לא הצליחה להחזיק את העליות ביום שישי אומרת שיש ספק וחוסר בהירות כרגע לפחות בהטמעה שלה את החדשנות.
הענקים שבדרך: השבוע העיניים שלי נשואות לגוגל ואמזון. הן אלו שיכריעו אם הראלי של הטכנולוגיה יכול להמשיך או שאנחנו בדרך לתיקון עמוק יותר. לדעתי אם גוגל תראה צמיחה מפתיעה בענן (Cloud) בזכות ה-AI, זה ירגיע את השוק.
סקטורים נוספים: לא נתעלם מחברות כמו פייזר ומקדונלד'ס שידווחו גם הן. הן המצפן שלנו לסקטור הדיפנסיבי. אם הכסף ממשיך לבורח לשם, אנחנו מבינים שהפילים ממשיכים במגננה.
ומעל הכל, ביום שישי מחכה לנו "יום הדין" של נתוני התעסוקה. זהו המצפן האמיתי. נתון חזק מדי יאותת שהאינפלציה חוזרת, מה שיחזק את הדולר וימשיך ללחוץ את הזהב למטה. נתון חלש? ייתכן שנראה זינוק של הקלה במדדים.
מה שנקרא הפוך על הפוך.
הניתוח שלי לסיכום הסקירה: אל תנסה להיות צודק, תנסה להיות רווחי, זה המוטו המרכזי שלי בתחום. הזהב והכסף ימצאו תחתית, אבל זה יקח זמן של התבססות ובנייה מחדש של אמון.
תזכור את העץ של ט"ו בשבט, גם כשהענפים נראים יבשים, השורשים בונים את העתיד. אל תיתן לסערה הרגעית לעקור אותך מתוכנית המסחר שלך. תוריד את המינוף שחונק אותך. הכלי היחידי שמאפשר לצלוח משברים הוא גמישות. מינוף הוא הצד ההופכי של המילה גמישות, זכור זאת.
חג שמח
זהר ליבוביץ - 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳שיטת הפיל׳
תקציר אמ;לק (פירוש המילה למי ששאל: ארוך מדי, לא קראתי):
ניעור אלים של הטרמפיסטים. הבנקים הגדולים בזהב ובכסף פשוט ברחו מהדלת ורמסו את כל מי שהיה ממונף מדי, אפילו הם עצמם. עכשיו הכסף הגדול מחליף ידיים עוזב את העייפים ועובר לחזון של טסלה וה-AI. השבוע אמזון וגוגל יראו לנו את הכיוון, ונתוני התעסוקה בשישי יסגרו את הסיפור.
הטיפ שלי: תוריד מינוף ותהיה גמיש. כמו העצים בט"ו בשבט – גם כשהכל נראה יבש, השורשים בונים את הפריצה הבאה. התאוששות הזהב, המשיכו למכור!
זהב חווה לאחרונה תנודות פרועות עקב הטלטלה הבינלאומית והשפעת הפדרל ריזרב. בהתבוננות על תנועת מחיר הסגירה, מחירי הזהב צפויים להמשיך את הלחץ כלפי מטה בשבוע הבא, אך אין זה אומר שאני חסר אמון במומנטום העולה של הזהב. בקיצור, העלייה בתחילת השבוע הייתה רחוקה מאוד מניתוח טכני, והירידות ביום חמישי ושישי היו תיקון לעליות הקודמות. זכרו, לא משנה כמה חזקים השוורים, הם תמיד תלויים בגורמים טכניים; עלייה מטורפת תלווה בירידה מטורפת. בשבוע הבא נמשיך להתמקד בהתנגדות לטווח קצר סביב 5000. אם ההתאוששות לא תצליח לפרוץ את 5000, חפשו הזדמנויות לקצר.
אלה המתעניינים בזהב אך אינם בטוחים היכן להתחיל או חווים קשיים במסחר שלהם מוזמנים לתקשר ולהחליף רעיונות.
בגרף 4 השעות, צפו בהתנגדות לטווח קצר סביב 5000, וברמות התמיכה החשובות ב-5050 ו-5100. בצד השלילי, צפו ברמת התמיכה החשובה ב-4800, תוך שימת לב האם שפל חדש נשבר. לאחר ירידה חדה, יש צורך בקונסולידציה לטווח קצר. מומלץ להשתמש באסטרטגיית מסחר שמרנית. אעדכן באסטרטגיות מסחר ספציפיות בהמשך, לכן אנא שימו לב היטב.
אם הזהב מתאושש אך לא מצליח לפרוץ את 5000, מכרו עם פוזיציה קטנה. הוסיפו לפוזיציה הקצרה כאשר היא מתאוששת ל-5000-5050, עם יעד של 4800-4830. אם היא פורצת, המשיכו להחזיק. שורט 
האם מחירי הגז יקרסו או יזנקו ב-2026?שוק הגז הטבעי עומד בפני נקודת מפנה קריטית בשנת 2026, והופך מסחורה פשוטה לנשק גיאופוליטי ולכוח כלכלי. זינוק אדיר בקיבולת ה-LNG העולמית, המכונה "הגל השלישי", מעצב מחדש את נוף האנרגיה כולו. ארצות הברית השיגה רמות ייצור שיא של 108.5 מיליארד רגל מעוקב ליום, בעוד מתקני נזילות חדשים מקטאר ועד חוף המפרץ נערכים להציף את השווקים ב-300 מיליארד מטר מעוקב נוספים עד שנת 2030. שפע זה הוריד את המחירים המקומיים, חסך לצרכנים האמריקאים 1.6 טריליון דולר במשך 17 שנים והוריד את מחירי הדלק לשפל של 4 שנים.
עם זאת, עודף ההיצע הזה יוצר פרדוקס. בעוד היצרנים בצפון אמריקה שומרים על תפוקה חסרת תקדים, התנודתיות העולמית מתעצמת ככל שהשווקים האזוריים הופכים למקושרים יותר. שיבוש בייצור בקטאר משפיע כעת על המחירים ביוסטון; גל קור בטוקיו משפיע על עלויות הייצור בברלין. הסיכונים הגיאופוליטיים הסלימו באופן דרמטי, צינורות הפכו למטרות צבאיות לגיטימיות, מתקפות סייבר על תשתיות הפכו למתועשות, ובריתות מסורתיות נסדקות תחת סנקציות. זרימת הגז הרוסי דרך אזרבייג'ן לאירופה ממחישה כיצד ביטחון אנרגטי הפך לזירה של מניפולציה אסטרטגית.
הטכנולוגיה מאיצה הן את ההזדמנויות והן את הסיכונים. בינה מלאכותית מניעה כעת החלטות חיפוש ואלגוריתמים למסחר, בעוד לוויינים סורקים אחר דליפות מתאן. עם זאת, התעשייה עומדת בפני איומים קיומיים: האקרים בחסות מדינות תוקפים מערכות בקרה, תקנות הפחמן מתהדקות ברחבי העולם, והכלכלה של "נכסים תקועים" מטילה צל כבד. משמעת הון החליפה את מנטליות ה"בום-באסט" של מחזורים קודמים, כאשר היצרנים מעדיפים שולי רווח על פני נפח. ההתכנסות של היצע עצום, מתח גיאופוליטי ושינוי טכנולוגי יוצרת שוק שבו הוודאות היחידה היא אי-ודאות קיצונית, מה שהופך את הגז הטבעי לשופע יותר ותנודתי יותר מאי פעם. 
לונג
XAGUSD והופעת “חוק ה-7” של ויליאם גאן על הגרףXAGUSD והופעת “חוק ה-7” של ויליאם גאן על הגרף החודשי
אחד החוקים המוכרים בכתביו של ויליאם גאן הוא “חוק ה-7”.
גאן מתאר סדרות של 7 כנקודות רגישות במיוחד למגמה קיימת, אזורים שבהם התנודה נוטה לשנות אופי, לא בהכרח היפוך מיידי, אך לעיתים קרובות האטה, תיקון, או מעבר פאזה.
בבחינה של XAGUSD על הגרף החודשי, ניתן לראות תופעה מעניינת:
הראלי האחרון בכסף התפתח באמצעות 7 מחזורים עוקבים, כאשר כל מחזור מייצג תנועה בגודל הדשדוש הרחב שקדם לפריצה.
חשוב לדייק:
• “מחזור” כאן מוגדר כהעתקה של טווח הדשדוש הקודם.
• הבחינה נעשית בפרספקטיבה שאינה מיועדת למסחר קצר טווח
• חוק ה-7 אינו טריגר פעולה, אלא כלי הקשרי לזיהוי אזור רוויה למגמה
המשמעות המעשית איננה ש”השוק חייב להתהפך”.
אלא שהגעה למחזור השביעי היא אזור שבו יחס הסיכון־סיכוי להמשך מגמה חד־כיוונית משתנה, וההסתברות לשינוי בהתנהגות המחיר עולה, בין אם כתיקון, דשדוש, או האטה מבנית.
כרגיל בעבודה עם גאן, הערך האמיתי אינו בניבוי נקודתי אלא בזיהוי שלב במחזור.
כאן, הכסף נמצא בנקודה שמצדיקה זהירות, הקטנת ודאות, והקשבה עמוקה יותר לאינטראקציה בין זמן למחיר.
לא אות קנייה ולא אות מכירה.
כן נקודת הקשר שראויה לתשומת לב. סקירה יומית 28.1.26 הפער נמשךזהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית
הפער נמשך , 28 ינו' 2026
(אמ;לק לפילוסופים ממהרים, קפצו לסוף לאחר החתימה שלי.)
בוקר טוב, סוחרים יקרים. תעצרו רגע, תנשמו.
מריחים את האוויר הזה של ינואר בחוץ? קריר, צלול, אבל בפנים בתוך המסכים שלכם העיניים שורפות. ואני לא מדבר על צרבת שעוברת עם כוס מים, אלא על כזאת שנרגעת רק עם שוט של וויסקי שמכהה את המציאות.
אם הסתכלתם אתמול בערב על התיק, בטח שפשפתם עיניים כמו ילד שקם משינה ולא מבין למה אמא כועסת עליו כשהוא בכלל לא עשה כלום. מצד אחד, צועקים לכם בחדשות: "שיא כל הזמנים! ה-S&P 500 נוגע בשמיים!", ומצד שני אתם רואים את הדאו ג'ונס חוטף סטירה מצלצלת של 400 נקודות, מדמם על הרצפה כמו מתאגרף זקן ששכח מתי להיכנע.
תכינו לכם נס קפה, חזק, בלי סוכר. אנחנו צריכים לדבר על הפער הזה. על הרגע שבו ההיגיון הולך לישון והפיל, אותו כסף גדול שאני תמיד מדבר עליו, יוצא לרקוד במועדון הכי יוקרתי בעיר, בזמן שכל השאר נשארים בחוץ בגשם, נעלבים מהסלקציה.
אנחנו בבוקר ה-28 בינואר 2026. יום של החלטות ריבית, דוחות ענק, ובלגן שחייבים לעשות בו סדר.
🐘 למה הלב דופק?
למה הבוקר הזה הוא לא "סתם עוד יום"? כי אתמול קיבלנו שיעור בצניעות. שיעור שמראה שאין דבר כזה "השוק". יש סקטורים, יש אינטרסים, ויש אכזריות.
תראו מה קרה שם: קרב סכינים בתוך המדדים. מצד אחד, הממשל האמריקאי החליט להיות "הגננת הרעה" וזרק פירורים לחברות הביטוח, עלייה של 0.09% בתשלומים ל-Medicare במקום ה-4-6% שציפו.
אתם מבינים מה זה? זה כמו שתבואו לבוס, תצפו לבונוס שמן לחג, והוא ייתן לכם תלוש ל-5 שקלים בקפיטריה. התוצאה? בכי לדורות. יונייטד-הלת' UNH והומנה HUM התרסקו ב-20%. אנשים איבדו שם פנסיה ביום אחד.
אבל ופה הקסם האכזרי, הכסף הזה לא נעלם. הוא לא התאדה. הוא פשוט ארז מזוודה, אמר "יאללה ביי" לביטוחים, ורץ לחבק את הטכנולוגיה.
אני הרחיב את הפער, מדד אמון הצרכנים צלל לשפל של ימי הקורונה (84.5), האזרח הקטן בדיכאון, אבל המדדים? חוגגים. זה בדיוק המקום שבו סוחרים נאיביים נמחקים, וסוחרים חכמים עושים כסף.
🐘 מה באמת קורה שם? הניתוח הפיל-וסופי
בואו נדבר תכל'ס, בשפה של וויקוף. מה שראינו אתמול זו קלאסיקה של "רוטציה". הפיל הגדול, המוסדיים שמזיזים יבשות, זיהו חולשה רגולטורית "Sign of Weakness" בבריאות ולחצו על כפתור ה-Eject.
לאן הם הלכו? למקום שבו החלום חי. לבינה המלאכותית.
תראו את מטה (פייסבוק) שסגרה דיל של החיים עם קורנינג GLW, שישה מיליארד דולר על סיבים אופטיים. אתם קולטים? בזמן שחברות הביטוח רבות על אגורות, צוקרברג קונה כבלים במיליארדים כדי שה-AI שלו ירוץ מהר יותר.
זה תהליך של "איסוף מחדש". המוסדיים מבינים שיש דוחות (מיקרוסופט, טסלה) והם רוצים להיות שם ראשונים. הם קנו אנבידיה, קנו מיקרון, והשאירו את הדאו לבכות. ה-S&P בשיא (6978), הנאסד"ק טס, והדאו במינוס. זה שוק סלקטיבי כמו סלקטור בברלין, אם אין לך את הדרכון הנכון, אתה לא נכנס.
🐘 זה מבאס בבטן, אני יודע
אתם יושבים מול המסך ואומרים "זהר, איך זה יכול להיות? הכל יקר, הרחוב עצוב, ורק המניות האלה עולות?". לא פלא שאתם מרגישים שאתם משתגעים.
כשאתם רואים מניה כמו UNH נופלת, האינסטינקט הוא "בוא נציל אותה, נקנה בזול". אל תעשו את זה. בחייאת רבאק, כל הגיבורים שכותבים לי "קניתי קצת" לסכין הנופלת הזו אין ידית, יש לה רק להב.
הבאסה הזאת, שאתם אולי לא בראלי של השבבים או תקועים עם מניות "ערך", הוא חלק מהמבחן. השוק בודק אם יש לכם עמוד שדרה או שאתם עשויים מגומי. אל תתנו לקנאה במספרים הירוקים שיכולה גם להתחלף לגרום לכם לעשות שטויות. אל תיצרו זהות בין מי שאתם לבין התיק שלכם. לפעמים מותר גם לשבת בצד.
🐘 מה הלאה?
אנחנו בימים שיקבעו אם הולכים לגן עדן או לגיהנום קטן. היום בערב ג'רום פאוול (או בכינויו החדש "גורל פאוול"), האיש והמשקפיים, יעלה לדבר על הריבית. השוק לא מצפה למתנות, אבל הוא יקשיב למוזיקה ולטון הדיבור.
🐘 ההזדמנות (לא רק היא) נמצאת בפרטים הקטנים
שימו לב למה שקרה עם קורנינג GLW אתמול קפיצה של 15% בגלל העסקה עם מטה. זה האות. הפיל מחפש את "מוכרי האתים" והג'ינסים של הבהלה לזהב. לא רק מי שמייצר שבב, אלא מי שמייצר כבל, חשמל, קירור. שם הכסף החכם מתחבא.
זווית הראייה שלי:
🐘 המשך כאב ב"כלכלה הישנה": מניות הבריאות והתעשייה ימשיכו לקרטע. תנו להן לדמם, תנו לפיל לסיים למכור ואז נבחן מחדש את השווי.
🐘 פיצוץ בטכנולוגיה (בזהירות): דוחות טובים ממיקרוסופט ומטה ישברו תקרות, אבל בשיא האופוריה תמיד מגיע המימוש.
🐘 המסר שלי: אל תהיו טמאים. הרווחתם? קחו קצת הביתה. קנו לאישה תכשיט, לילד צעצוע. הכסף במסך הוא וירטואלי, חשוב מאוד להרגיש אותו בכיס.
אנחנו בתקופה היסטורית. ה-AI משנה את העולם, והשוק מגיב. תהיו חכמים, תהיו סבלניים. הגרף הוא לא כדור בדולח, אלא מראה שמשקפת את המציאות למי שלמד לקרוא אותה נכון.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3
אמ;לק לפילוסופים ממהרים 🐘 אנחנו בבוקר של "פיצול אישיות": הדאו ג'ונס מדמם בגלל שחיטת הביטוחים, והנאסד"ק שובר שיאים בגלל ה-AI.
הכסף הגדול לא ברח הוא פשוט עשה "רוטציה" אלימה לטכנולוגיה ולתשתיות.
הערב "גורל פאוול" ידבר על הריבית, אבל הלקח כבר כאן: אל תנסו לתפוס סכינים נופלות בסקטורים החלשים, וחפשו את ההזדמנויות ב"מוכרי האתים" (תשתיות). תהיו חכמים, לא גיבורים. לונג 
