לונג
סקירה יומית 24.3.2026זהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית
הנחת סוף עונה על פחד - 24 במרץ 2026
יש רגע כזה בבניין, כשהחשמל נופל בבת אחת. המזגן משתתק, המעלית קופאת, האור נעלם ולכמה שניות הכל מרגיש כאילו מישהו שלף את התקע מהשגרה.
פתאום החשמל חוזר, והבניין כולו נרגע מהר מדי, כאילו עצם זה שהאור נדלק מחדש אומר שגם הבעיה עצמה כבר נפתרה.
אתמול השוק לא חגג הסכם שלום, לא חגג פתרון, ולא קיבל ודאות. הוא פשוט קיבל הנחת סוף עונה על פחד, וכשפחד נמכר פתאום בזול, וול סטריט עושה מה שהיא יודעת לעשות הכי מהר, מתמחרת הקלה כאילו היא כבר מציאות.
זה בדיוק מה שראינו כשהדאו קפץ ב-631 נקודות, הנאסד"ק הוסיף 1.38%, ה-S&P 500 עלה 1.14%, ורוחב השוק היה כמעט חד-כיווני גם בנייסי וגם בנאסד"ק.
הטריגר היה גיאו-פוליטי, אבל התגובה היתה פסיכולוגית לא פחות משהיתה פיננסית. טראמפ דיבר על שיחות "פרודוקטיביות" עם איראן ועל עצירה של חמישה ימים בתקיפות נגד תשתיות אנרגיה, בזמן שטהרן הכחישה שיש בכלל מו"מ, והנפט הגיב כאילו מישהו הוריד בבת אחת את הווליום בחדר.
הנפט מסוג WTI נפל ביותר מ-10% ביום שני, אבל כבר היום בבוקר חלק מהירידה הזו התחילה להימחק כשהשוק נזכר שהכחשה איראנית היא לא בדיוק חומר גלם לשלווה עמוקה.
הדבר המעניין באמת הוא לא רק שהמדדים עלו, אלא מי עלה ראשון ובאיזה חשק.
זה לא היה יום שבו כל המגזרים צעדו יחד באותו קצב, אבל כן היה זה יום רוחב חיובי, עם 9 מתוך 11 מגזרים שסיימו בעלייה. מי שהובילו היו מגזר המותרות, חומרי הגלם והטכנולוגיה, בעוד שמוצרי הצריכה הבסיסית והבריאות נשארו מאחור.
🐘 טכנית, מה באמת קרה?
אבל כאן מגיע החלק שהרבה מפספסים כשהם מתלהבים מהצבע הירוק כאילו מדובר בתעודת ביטוח. ה-S&P 500 והדאו נגעו מחדש בממוצע 200 הימים שלהם, אפילו עברו אותו תוך יומי, אבל לא הצליחו לסגור מעליו, וזה היה הוידוי השקט של היום כולו. כאילו יש הקלה, אין עדיין חותם שינוי.
במילים פשוטות, השוק הסכים לשלם על אולי, אבל עוד לא הסכים לחתום על בטוח.
גם בתוך החגיגה היתה היררכיה, וכאן הסיפור נהיה יותר מתחכם. סקטור האנרגיה עלה למרות שהנפט נפל, קרוזים וטסלה בלטו, פלנטיר קפצה, אבל מיקרון דווקא ירדה, כאילו השוק לוחש לך שאין פה מוטיב של "יום טכנולוגיה", אלא יום של הורדת מס על חרדה.
כשמחיר האנרגיה נשבר בחדות, מי שתלוי בעלויות דלק או ניזון מתיאבון לסיכון מקבל אוויר, זהו שוק של כל אלה שמחפשים להיות הראשונים.
🐘 איך קוראים את זה?
יש ימים שבהם הפחד לא נעלם, הוא פשוט מקבל מדבקה צהובה של נשאר מאחור. אנשים רואים את העליות, מתלהבים מהשינוי, ושוכחים לבדוק אם המוצר באמת טוב או שפשוט פג תוקף.
יום שבו סוחרים מתחילים קנו הקלה כאילו היא שינוי משטר, למרות שבפועל קיבלו רק דחייה אפשרית של הסלמה. זה לא טיפשות, זה אנושי, כי המוח של הסוחר רעב להיות ראשון בדיוק כמו ששוק רעב לנזילות.
והסיבה שסוחר ממוצע מפספס את הכניסה, לא קשורה לחוסר אינטליגנציה, אלא לעומס. כשהכותרת צועקת איראן, הנפט עושה סלטה, התשואות יורדות, טסלה רצה, פלנטיר בוהקת, והפד מדבר בזהירות, הראש מנסה לתת לכל דבר אותו משקל, ואז שום דבר כבר לא באמת מקבל את המשקל הנכון.
מה שעשה אתמול את ההבדל לא היה רק שהנפט ירד, אלא שהשוק תרגם את זה מיד לירידת לחץ מערכתית.
פתאום תעופה, מוצרי מותרות, מניות קטנות ומניות עם בטא גבוהה קיבלו חמצן. בטא גבוה למי שחדש בתחום בפשט זה מניות שיש להם חוזק יחסי גדול מתנועת השוק, עוד יותר בפשט כל מי שטס חזק מן השוק אתמול.
🐘 מה הלאה?
מכאן והלאה, הסיפור של אתמול ייבחן לא לפי מה שטראמפ כתב, אלא לפי מה שהנפט, האג"ח והמחיר יעשו כשהאבק של הפוסט יתייבש.
אם ברנט שכבר טיפס שוב מעל 103 דולר ו-WTI שחזר לאזור 91-92 ימשיכו להתאושש על רקע הכחשות איראניות והמשך מתיחות באזור, השוק יגלה מהר מאוד שההנחה על פחד היתה זמנית כמו קוד קופון שמישהו פרסם בסטורי ושכח למחוק.
מה כן יכול להחזיק את המהלך הזה מעבר ליום יפה אחד. קודם כל, אישור אמיתי של דה-אסקלציה, ולא רק דיאלוג שמסתובב בין פוסטים, הכחשות ומקורות עלומים, ובמקביל יציבות מחודשת בנפט שתאפשר לשוק לחזור להתמקד ברווחים, בצמיחה והתרחבות מכפילים במקום במפת המפרץ.
אבל אם הסיפור הגיאו-פוליטי ימשיך להתנדנד, והפד יישאר במקום הזהיר שכבר רמזה עליו דיילי, אז כל קפיצה טקטית תצטרך לעבוד הרבה יותר קשה כדי להפוך למשהו שהידיים החזקות באמת מוכנות להחזיק.
ופה בדיוק נמצא היתרון שלך כסוחר שמבין הקשר ולא רק תנועה. אתה לא צריך להתווכח עם הראלי של אתמול, ולא צריך לזלזל בו כאילו היה תאונה מקרית של חדשות, אלא להבין שהוא היה ראלי של הקלה, לא של הכרעה.
וזה אולי כל הסיפור של אתמול. השוק קיבל בחזרה את האור, נשם, נרגע, ואפילו חייך, אבל זה שאפשר שוב ללחוץ על המתג לא אומר שמישהו כבר סידר את התקלה בארון החשמל. ובשוק, כמו בחיים, לא כל אור שחוזר הוא סימן ליציבות לפעמים זה רק רגע קטן של חסד, לפני שהמערכת מחליטה מה היא באמת רוצה לעשות.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳שיטת הפיל׳
אמ;לק
אתמול השוק זינק לא כי נפתרה הבעיה, אלא כי קיבל רגע של הקלה. ירידת הנפט והדיבור על עצירה זמנית במתיחות מול איראן החזירו תיאבון לסיכון, אבל העובדה שהמדדים לא הצליחו להחזיק מעל רמות טכניות חשובות מזכירה שזה עדיין מהלך של לקחת אוויר, לא של הכרעה. במילים פשוטות, השוק קנה הקלה, אבל עוד לא קיבל הכרעה. זהב מגיב למקרו בתוך מבנה דוביהמחיר ממשיך לכבד ערוץ יורד ברור. החזקים הקצרות נשארים מתקנים בתוך זרימה מדוכאת רחבה יותר.
קונטקסט שוק
הזהב נמצא כרגע בלחץ כאשר העוצמה האחרונה של הדולר האמריקאי והתשואות המוגברות של האיגרות חוב משפיעות על מומנטום כלפי מעלה. המיקוד המתמשך בציפיות מדיניות הבנק המרכזי ובנתוני האינפלציה שומר על תנודתיות גבוהה, אך הזרמים נשארים הגנתיים ולא אגרסיביים בשוק קונים.
תצפית נוכחית
על H1, המחיר סיפק מספר שבירות של תשתית מדוכאת (BOS), מאשר המשך. החזרה האחרונה לתחום ה-0.5–0.618 בשחזור התיישרה עם חוסר האיזון בצד המכירה (FVG) המכונה, ולאחר מכן דחייה והמשך כלפי למטה.
המומנטום נשאר באור מירבי, כאשר המחיר מתקרב עכשיו לנמוכים הקודמים ומזומן נמצא מתחת.
אזורי מסחר במוקד
🟥 אזור נזילות מכירה
כניסה: 4534 – 4536
אפסילוק: 4544
אזור זה מתיישר עם ה-FVG הקודם ועם שחזור בטווח האמצעי, שבו הספק נכנס קודם לכן. זה מייצג אזור המשך תקף מבנית בתוך המגמה היורדת.
🟩 אזור נזילות קנייה
כניסה: 4241 – 4239
אפסילוק: 4231
אזור זה נמצא קרוב לנמוכים שווים / מאגר נזילות, שבו המחיר עשוי להגיב בגלל לקיחת רווח או איזון מחדש בטווח הקצר לאחר תנועה ממושכת.
מודעות קדימה
אם המחיר ימשיך לכבד נמוכים גבוהים יותר, ההמשך לכיוון נזילות מכירה נשאר התסריט הראשי. עם זאת, הסוחרים יעקבו אחרי סימנים של עייפות או הסטה בנמוכים, מה שעשוי להניע שלב שחזור עמוק יותר.
תצפית סופית
המבנה נשאר מדוכא עד שיוכח אחרת, כאשר עליות מציעות הזדמנויות מיקום פוטנציאליות ולא אותות הפיכה. 
שורט
לונג 
מגמת הירידה של הזהב הסתיימה!
הזהב התאושש ל-4400, בעקבות הקלה במתיחות בין ארה"ב לאיראן. צפוי שהוא יתנדנד באופן נרחב בטווח רחב בעתיד הקרוב, אך תחת לחץ של דולר אמריקאי חזק, חזרה לרמת 5000 אינה סבירה בטווח הקצר.
ההתנגדות לטווח קצר של היום היא 4430-4460, עם התנגדות חזקה ב-MA5 ל-12 שעות וב-4500. התמיכה לטווח קצר היא 4350-4330, עם תמיכה חזקה ב-4310-4280. פריצה מתחת לרמות אלו עלולה להוביל לירידה ל-4240-4100.
מבחינת אסטרטגיית המסחר, מגמת הירידה הזו הסתיימה. באמצע השבוע, האסטרטגיה העיקרית היא למכור בטווח 4240-4500, עם דגש משני על קנייה. אם המחיר יחזור ל-4200-4000, יש לשקול בנייה הדרגתית של פוזיציות לונג. עדכונים יינתנו לפי הצורך.
אסטרטגיה 1: מכירה ליד 4500, יעד 4310;
אסטרטגיה 2: קנייה ליד 4280, יעד 4430. 
לונג
סקירה שבועית 23.3.2026סקירה שבועית 23.3.2026
(לקוראים הממהרים תקציר אמ;לק בסוף מאמר.)
כמדי שבוע חולק עמך את הסקירה השבועית, תפקיד הסקירה הלימודית הוא לשקף לך את המתרחש בשווקים, המטרה לייצור בהירות דרך המשקפיים שלי את המתרחש בשווקים בעת הזאת.
🐘 הקדמה
לפני שנים, פרויקטור מצליח, היה לי אדריכל גאון. הוא היה מביא תוכניות של מגדלים שנראים כמו יצירות אמנות. בתוכנית שלו הכל היה מושלם: הלו"ז תקתק, התקציב היה סגור, והנוף מהפנטהאוז היה מובטח. הוא היה "איש העסקים". הוא מכר לנו חזון של צמיחה, של יציבות, של עולם שבו הכל הולך לפי התכנון והקווים תמיד ישרים ונקיים.
אבל בכל בוקר, כשעליתי על המגפיים ונכנסתי לאתר הבניה, פגשתי את מנהל העבודה "הגנרל". הגנרל לא הסתכל על השרטוטים היפים של האדריכל. הוא הסתכל על המציאות המלוכלכת. הוא ראה שהבטון לא הגיע כי יש שביתה בנמלים, שחצי מהפועלים לא התייצבו כי יש מתיחות ביטחונית, ושמתחת ליסודות שחפרנו פתאום התגלתה אדמה בוצית מדי שלא מופיעה בשום דוח קרקע.
איש העסקים שבתוכנו תמיד מוכר לנו עתיד ורוד של "קניית שפלים". הגנרל הוא זה שקובע אם בכלל יש לנו יסודות לעמוד עליהם היום.
אז מי כותב את המציאות: איש העסקים או הגנרל? - 23 במרץ 2026
בשבועות האחרונים השוק חי בתוך השרטוטים המרהיבים של האדריכל. חלמנו על בינה מלאכותית, על חברות שממשיכות להדפיס רווחים ועל פד שרק מחכה להוריד ריבית.
אבל בסוף השבוע האחרון, הגנרל עלה על המגפיים, נכנס לאתר הבנייה של וול סטריט, והודיע לכולם שהתוכניות משתנות.
הדיווחים של ה-Wall Street Journal וה-CBS על שלוש משחתות שיוצאות להורמוז ותוכניות לכוחות קרקעיים בתוך איראן, הם לא "עוד כותרת".
בשפה של השטח, זה אומר ששרשרת האספקה של האנרגיה העולמית נמצאת תחת איום ישיר. כשהנפט מטפס ל-98 דולר, הוא הופך למס סמוי על כל פעילות כלכלית. הוא מייקר את ההובלה, הוא מייקר את הייצור, והוא בעיקר הורג את החלום של איש העסקים על אינפלציה שיורדת מעצמה.
🐘 השבר ביסודות, הממוצעים נשברים
בואו נדבר רגע על מה שקרה בגרף. במשך חודשים, המדדים המובילים רכבו מעל רצועת ביטחון מסוימת. ״אנחנו״ קוראים לה ממוצע 200, אבל תחשבו עליה כעל רצפת הבטון של הבניין. ביום שישי, הרצפה הזו פשוט קרסה. המדדים לא רק ירדו, הם סגרו מתחת לרצפה הזו בנחישות, לראשונה מזה חצי שנה.
כששוק מסתכל על הרצפה שלו מלמטה, הפסיכולוגיה של הסוחר משתנה. הוא כבר לא מחפש איפה להרוויח את האחוז הבא, הוא מחפש איפה לצאת בלי פגע. עבור הסוחר המדשדש, זה הרגע שבו הוא מנסה "לתפוס את הסכין הנופלת", הוא לא מבין שהסכין הזו היא חלק מנפילה של קומה שלמה בבניין. כשאין יסוד, אין יציבות.
🐘 פרשת SMCI, כשהתקרה נופלת על הראש
אחד האירועים הדרמטיים ביותר בסוף השבוע, כזה שזעזע את כל מגזר הטכנולוגיה, היה הקריסה של חברת סופר-מיקרו SMCI ב-33% ביום אחד.
כאן אפשר לראות בדיוק איך הגנרל "סוגר את הברז" לאיש העסקים.
החברה הזו הייתה אחת ה"כוכבות" של מהפכת ה-AI. איש העסקים הבטיח לנו שאין גבול לצמיחה שלה ושהיא תמכור את הטכנולוגיה שלה לכל דורש במחיר המקסימלי. הוא צייר לנו עולם גלובלי שבו כסף הוא השפה היחידה.
אבל ביום שישי הגיע הדיווח שטרף את הקלפים: מתברר שחלק מעובדי החברה ניסו לממש את ההבטחה הזו בדרך אסורה, הם הואשמו בהברחה שיטתית של שבבים מתקדמים לסין, תוך עקיפה של חוקי היצוא הקשוחים של ארה"ב.
כאן בדיוק נוצר הפיצוץ.
איש העסקים ראה בסין לקוח ענק ורווחי, אבל הגנרל, הממשל האמריקאי רואה בסין איום ביטחוני. ברגע שהתברר שהחברה "דילגה" מעל ההוראות של הגנרל כדי להשביע את הרעב של איש העסקים, השוק הבין שהחגיגה נגמרה.
הקריסה במניה משקפת פחד עמוק שהגנרל לא רק יקנוס את החברה, אלא פשוט יסגור לה את הגישה לחומרי הגלם הכי חשובים שלה. זהו תמרור אזהרה לכל מגזר הטכנולוגיה, ה"רווחים" כבר לא עומדים לבד במערכה; הביטחון הלאומי הוריד אותם מהבמה.
🐘 הזהב שבגד והדולר שמשל כבוד
הנקודה הכי מעניינת בסופ"ש הייתה ההתנהגות של הזהב. הרי לפי הספר, כשהגנרל נכנס לחדר והתותחים רועמים במזרח התיכון, הזהב אמור לזרוח כנכס המקלט האולטימטיבי. אבל אתמול הוא ירד, וירד חזק. למה?
כי כשהפחד הופך ממשהו תיאורטי למציאות של מגפיים על הקרקע, השוק מפסיק לחפש "מקלט רומנטי" של זהב. הוא מחפש מזומן. הוא מחפש דולרים.
הסוחרים צריכים נזילות כדי לשלם. זה רגע של התפכחות, השוק אמר לנו שהפעם זה לא "משבר של כותרות", זה משבר של תזרים ושל מחיר כסף אמיתי. כשהדולר מתחזק והתשואות (4.39%) עולות, אפילו הזהב נאלץ להשתחוות למלך, המזומן.
🐘 למה לצפות השבוע?
אנחנו נכנסים לשבוע של "בחינת יציבות". אחרי שהרצפה נשברה, השוק ינסה להבין אם הוא יכול לבנות רצפה חדשה קומה אחת מטה, או שאנחנו בדרך למרתף.
מבחן הנזילות של הפילים:
בשבוע הקרוב אני לא מסתכל על החדשות, אני מסתכל על מחזורי המסחר. בשיטת וויקוף אנחנו מחפשים את הרגע שבו הגנרל אומר "מספיק" והקונים הגדולים (הפילים) מתחילים לבלום את הנפילה. עד שלא נראה "בלימה" ברורה כזו שבה המחיר מפסיק לרדת למרות שהחדשות עדיין רעות כל קפיצה למעלה היא רק הזדמנות משופרת ליציאה, לא כניסה.
מחיר האנרגיה כברומטר:
הנפט הוא כרגע המצפן האמיתי. אם הוא ימשיך לטפס לכיוון ה-105 דולר, זה יחסל כל סיכוי להורדת ריבית השנה. השוק יצטרך לתמחר מציאות חדשה שבה הכסף נשאר יקר לאורך הרבה יותר זמן ממה שאיש העסקים הבטיח לנו בשרטוטים שלו.
היררכיה חדשה במניות:
שימו לב למגזר הפיננסי. העובדה שהוא סיים בירוק בתוך ים אדום היא רמז עבה. כאשר הריבית נשארת גבוהה והעולם נהיה מסוכן, הבנקים הופכים להיות המקום שבו הכסף מחפש הגנה. זה לא אומר שהם יטוסו לשמים, אבל זה אומר שהם ה"עוגן" הנוכחי בתוך הסערה.
🐘 השורה התחתונה
הטעות הכי גדולה של סוחרים בימים כאלה היא לנסות להיות "גיבורים". הם מנסים לנחש איפה התחתית כי "זה כבר ירד המון". אבל בשטח, כמו בבנייה, לא יוצקים בטון כשהאדמה עדיין רועדת והיסודות סדוקים.
הדיוק כרגע הוא לא מותרות הוא חבל ההצלה שלך. המטרה שלנו היא להיות מסונכרנים עם השוק. אם השוק מדבר בשפה של הגנרל, אל תנסה לענות לו בשפה של האדריכל. אל תחפש את ה"חלום", תחפש את העובדות היבשות של VPA ז״א התנהגות המחיר ונפח המסחר.
בסופו של יום, האדריכל יכול להמשיך לצייר מגדלים באוויר, אבל אם מנהל העבודה בשטח אומר שהבטון טרם יתייבש - אז לא ממשיכים לבנות, נקודה. אחד הסודות שלי בשלושת העשורים האחרונים הוא פשוט, אני תמיד מקשיב לאדריכל כדי לדעת מה אפשרי בעתיד, אבל אני תמיד פועל לפי מה שהגנרל בשטח מאשר לי לבצע ברגע זה.
שבוע מבורך
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳שיטת הפיל׳
אמ;לק
השוק שבר רמות תמיכה קריטיות בגלל שילוב של מתיחות צבאית, פרשת הברחות שבבים ב-SMCI, ונפט שנושק ל-100 דולר. השבוע נבחן אם המוסדיים מתחילים לבלום את הנפילה או שהלחץ יימשך. אל תחפשו "מציאות", תחפשו סימני בלימה אמיתיים בשטח. בטווח הקצר, הזהב נותר תחת לחץ!
ביום שישי (13 במרץ), הזהב נסגר ב-5,019.89 דולר, ירידה של 59.25 דולר - ירידה של 1.17%. במהלך השבוע, הזהב ירד ב-151.65 דולר, או 2.93%. תחת השפעה כפולה של ציפיות ריבית משתנות וביקוש גובר לנזילות בדולר אמריקאי, שוק הזהב ירד במשך שבוע שני ברציפות. עם זאת, אני חייב להזכיר למשקיעים לא לטעות בין התיקון לטווח קצר הנוכחי לסוף מגמת העלייה ארוכת הטווח. שוק הזהב נותר תחת לחץ השבוע, כאשר המחירים בדקו רמות תמיכה מעט מעל 5,000 דולר. הכסף עקב אחר מסלול דומה, כאשר המחירים בדקו תמיכה ליד 81 דולר; הכסף נסגר ב-80.501 דולר, ירידה של כמעט 4%. עבור משקיעים רבים, הביצועים האחרונים של מתכות יקרות היו ללא ספק מאכזבים. בעבר, הקונצנזוס בשוק קבע כי - על רקע הסיכונים הגיאופוליטיים הגוברים והכאוס הגובר במזרח התיכון - זהב וכסף היו אמורים להפיק תועלת מביקוש למקלט בטוח ולהמשיך להתחזק.
למרות שלשוק הזהב יש נזילות כוללת חזקה, בתקופות של לחץ כלכלי, שוק הזהב הפיזי יכול להפוך במהירות ללא נזיל. בסביבה כזו, השוק רודף תחילה רק אחרי נכס אחד: הדולר האמריקאי. בתוך האקלים הנוכחי של אי ודאות קיצונית, מה שמשקיעים זקוקים לו ביותר הוא נזילות בצורת דולר אמריקאי - מטבע הרזרבה העולמי. במקביל, מכירת אג"ח ממשלתיות של ארה"ב - אשר ראתה את התשואות עולות חזרה מעל 4% - מצביעה גם על כך שהביקוש לנכסי מקלט בטוח מסורתיים נותר מדוכא. עם זאת, ברגע שהביקוש הדחוף הזה לנזילות יתחיל לדעוך, הביקוש ומחירי הזהב צפויים לחזור למומנטום העולה שלהם. השלב המונע על ידי נזילות של המשבר הנוכחי עדיין נמשך; לכן, יש להישאר זהירים לגבי ביצועי המתכות היקרות בטווח הקצר. באשר למועד סיום משבר הנזילות הזה, קשה לחזות; כתוצאה מכך, ייתכן שהזהב לא יתאושש באופן מיידי, אלא פשוט יתייצב בטווח המסחר הנוכחי שלו לעת עתה. מעבר למשבר הגיאופוליטי האחרון, התחזקות הדולר האמריקאי מתחזקת גם על ידי שינויים בציפיות הריבית לקראת פגישת המדיניות של הפדרל ריזרב בשבוע הבא. הסכסוך הקשור לאיראן כבר הכה זעזוע מוחשי בשרשראות האספקה העולמיות, ובמיוחד גרם לעלייה משמעותית במחירי האנרגיה. עליית מחירי הנפט וסחורות אחרות מלבה את חששות השוק בנוגע להתעוררות מחודשת של האינפלציה בארה"ב, מה שמוביל מספר הולך וגדל של משקיעים להאמין שהפדרל ריזרב ישמור על עמדת המדיניות הנוכחית שלו למשך זמן ארוך יותר מהצפוי בעבר. התחזיות הנוכחיות מצביעות על כך שהפדרל ריזרב יוריד את הריבית רק פעמיים השנה, כאשר הקיצוץ הראשון צפויה בספטמבר. בעבר, בנק קנדי זה צפה שלוש קיצוצי ריבית, החל מיוני. העלייה במחירי הנפט - שנגרמה על ידי הסכסוך הקשור לאיראן - מחריפה את סיכוני הסטגפלציה, המתרחשת בתקופה שבה צמיחת התעסוקה בארה"ב כבר הואטה משמעותית והאינפלציה נותרה גבוהה בעקשנות. אם הנתונים הכלכליים ימשיכו להיחלש בעוד שהאינפלציה עולה, קיצוץ ריבית על ידי הפד במהלך עלייה אינפלציונית עלול באופן פרדוקסלי לערער את שוק האג"ח, להעלות את התשואות ארוכות הטווח, ובאמצעות תלולות עקומת התשואה, להביא להידוק אמיתי של התנאים הפיננסיים. למרות שהביקוש של הבנק המרכזי לרכישות זהב עשוי להתמתן, חששות בנוגע לחוב פיסקלי, מתחים גיאופוליטיים וחרדה נרחבת בשוק מפני ערך מטבעות פיאט ימשיכו לתמוך בביקוש לזהב. מעבר לפדרל ריזרב, השבוע הקרוב יכלול סדרה של פגישות מפתח של בנקים מרכזיים ברחבי העולם. בתחילת השבוע, הבנק המרכזי של אוסטרליה (RBA) יקיים את פגישת המדיניות המוניטרית שלו; ציפיות השוק מצביעות על כך שככל שיתגברו הלחצים האינפלציוניים, ה-RBA עשוי ליישם העלאת ריבית צנועה. ביום רביעי, בנק קנדה יודיע על החלטת הריבית האחרונה שלו - לפני הפד - ולאחר מכן זמן קצר לאחר מכן על בנק יפן. ביום חמישי, הבנק הלאומי השוויצרי (SNB), בנק אנגליה (BoE) והבנק המרכזי האירופי (ECB) יפרסמו כולם את החלטות המדיניות שלהם. קונצנזוס בשוק מצביע על כך שאף אחד מהבנקים המרכזיים הללו לא צפוי לאותת על שינוי משמעותי בכיוון המדיניות. בנוסף, ארה"ב צפויה לפרסם נתונים נוספים על שוק הדיור, כמו גם תוצאות סקר ייצור אזורי, בשבוע הבא.
תחזית וניתוח שוק הזהב ליום שני הבא:
עד כמה יימשך תיקון הזהב הנוכחי? בשבוע הקרוב, רמת 4850 צריכה להיות נקודת המוקד העיקרית שלנו. הזהב נסחר כעת בדפוס המאופיין בדוביות לטווח קצר אך בשוריות לטווח ארוך; בעוד ששוק השוורים נותר שלם, תיקון נוסף לטווח קצר נחוץ. השבוע, הזהב הציג דפוס טיפוסי של "עלייה ונסיגה" - עלה לשיא של 5,238 דולר תוך-יומיים לפני שנכנע ללחצים כפולים: מימוש רווחים על ידי הון ספקולטיבי וחוסר ודאות מתמשך בשוק בנוגע לעיתוי קיצוצי הריבית של הפד. כתוצאה מכך, המחיר נסוג בחדות ביום שישי ל-5,009 דולר, וסגר את השבוע עם נר דובי בגודל בינוני וסימן דלדול משמעותי של המומנטום השוורי לטווח קצר. בגרף היומי, הזהב רשם סדרה של נרות דוביים רצופים, ופרץ באופן חד משמעי מתחת לרמות התמיכה שסופקו על ידי הממוצעים הנעים לטווח קצר של 5 ימים ו-10 ימים. מערכת הממוצעים הנעים החלה ליצור יישור דובי ראשוני, דבר המצביע על כך שהמגמה השורית לטווח קצר נשברה ודפוס של ירידה מתקנת חלשה התבסס היטב. מנקודת מבט של אינדיקטור טכני, קווי ה-MACD הכפולים יצרו מעבר דובי ומתפצלים כלפי מטה; סרגלי המומנטום הדובי הירוקים ממשיכים להתרחב בנפח, דבר המצביע על פוטנציאל דובי חזק. אינדיקטור ה-RSI נסוג מתחת ל-40 לאזור חלש יחסית; למרות שהוא מתקרב לטריטוריית מכירת יתר, אין כרגע אותות ברורים להיפוך, דבר המצביע על כך שכל התאוששות לטווח קצר צפויה להיות מוגבלת בעוצמתה.
מבחינה טכנית, מחירי הזהב פרצו מתחת לתמיכה של הממוצע הנע לטווח קצר. בעוד שאינדיקטורי ה-MACD וה-RSI נותרו דוביים, הם מתקרבים לטריטוריית מכירת יתר; ככל שהמומנטום הדובי מתפוגג בהדרגה, קיימת סבירות גבוהה שהשוק ייכנס לשלב של קונסולידציה צידית ובניית תחתית בשבוע הבא, כלומר המגמה השורית לטווח הבינוני טרם התהפכה לחלוטין. לשבוע הבא, טווח המסחר הליבה של מטבע הזהב הספוט של לונדון צפוי להיות בין 4,850$ ל-5,060$. תחילת השבוע צפויה המשך של קונסולידציה חלשה, עם דגש מרכזי על בדיקת תוקף רמת התמיכה של 5,000$. אם תמיכה זו תימשך, מחירי הזהב צפויים להתאושש בהדרגה, ולעלות כלפי מעלה כדי לבחון את אזור ההתנגדות שבין 5,050$ ל-5,100$. לעומת זאת, אם המחיר יפרוץ למעשה מתחת ל-5,000$ במהלך יום המסחר, הוא יירד עוד יותר כלפי מטה לכיוון קו התמיכה של 4,850$. בסך הכל, התיקון לטווח קצר הנוכחי נראה כמקרה של מימוש רווחים ברמות גבוהות; קונסולידציה צידית ותיקון טכני נותרו הנושאים הדומיננטיים, ללא אותות מיידיים להיפוך מגמה מוחלט. בשוק הנוכחי, יש להקדיש תשומת לב מרכזית לרמת התמיכה הקריטית ב-5,000$; פריצה מכרעת מתחת לרמה זו תחשוף את אזור 4,850 הדולר - נקודת השפל שהושגה לפני פסטיבל האביב - לבחינות נוספות. אם המגמה היורדת תימשך, היעדים הפוטנציאליים הבאים יהיו אזור השפל המשני של 4,650-4,700 דולר, ואחריו 4,500 דולר. עם זאת, סביר להניח שכוחות שוריים לא יישארו פסיביים; הם עלולים לפתוח במתקפת נגד חזקה בכל רגע - דינמיקה המהווה את מהות המשיכה של השוק. מצד שני, 5,060 דולר ביססו את עצמם כרמת התנגדות לטווח קצר; אם סנטימנט השוק יישאר חלש או ייפתח נמוך יותר בשבוע הבא, נקודה זו תשמש כאזור לחץ קריטי. אם תתממש התאוששות, המוקד העיקרי בעלייה יעבור לאזור ההתנגדות סביב 5,120 דולר. לסיכום, למסחר לטווח קצר ביום שני, האסטרטגיה המומלצת לזהב היא לתעדף פוזיציות שורט על ריבאונדים תוך שימוש בנסיגות כהזדמנויות לפוזיציות לונג. מצד שני, המוקד המיידי לטווח קצר נותר על קו ההתנגדות שבין 5,050 דולר ל-5,060 דולר; בצד השלילי, תשומת הלב צריכה להתמקד בקו התמיכה שבין 4,900$ ל-4,850$. מומלץ לכל הסוחרים להישאר קשובים לקצב ולקצב השוק. אסטרטגיית מסחר בזהב ליום שני הבא:
**אסטרטגיית פוזיציות שורט**
התחילו פוזיציות שורט על הזהב בקבוצות כשהוא מתאושש לכיוון הטווח 5050-5060. כוון לאזור 5000-4950; אם רמה זו נפרצה, חפשו לכיוון ה-4900.
**אסטרטגיית פוזיציות ארוכות**
התחילו פוזיציות ארוכות על הזהב בקבוצות כשהוא נסוג לכיוון הטווח 4850-4860. כוון לאזור 4900-4950; אם רמה זו נפרצה, חפשו לכיוון ה-5000. אני אומר לכולם למכור, למכור, למכור!
אחרי הירידה החדה המתמשכת של השבוע, המגמה לטווח קצר מאופיינת בדפוס קיצוני של "ירידה חדה - תנודה קלה - ירידה חדה נוספת". הממוצעים הנעים נמצאים בקו דובי, כאשר הממוצעים הנעים של 5 ימים ו-10 ימים מפעילים בו זמנית לחץ כלפי מטה, מה שמצביע על התאוששות חלשה במחירי הזהב. ההתאוששות לטווח קצר היא רק תיקון חלש, ועוצמתה מוגבלת; סביר מאוד שהיא תתמודד שוב עם לחץ כלפי מטה לאחר ההתאוששות.
לסיכום, למסחר לטווח קצר ביום שני הבא, אני מציע לבצע שורט של זהב בקבוצות סביב 4700-4710, עם יעד של 4550-4500, ולהחזיק אם הוא יפרוץ ל-4400.
לפוזיציות לונג, קנו זהב בנסיגה ל-4400-4410, עם יעד של 4500-4550, ולהחזיק אם הוא יפרוץ ל-4600.
רמת ההתנגדות העיקרית שיש לעקוב אחריה בטווח הקצר היא 4700-4730, ורמת התמיכה העיקרית היא 4400-4450. אנא עקבו אחר ההמלצות בקפידה.
אני לא צריך לפרט כאן על הסיבות והניתוח לאסטרטגיות אלו; ניסיון העבר הוכיח את צדקתי. כפי שאמרתי פעמים רבות - מכרו זהב בטווח הקצר!
מנקודת מבט לטווח קצר, ייתכן שזהב נכנס לשלב של קונסולידציה ברמה גבוהה, וממתין לאותות מדיניות שיספקו הנחיות כיוון.
הפדרל ריזרב צפוי להכריז היום על החלטת המדיניות שלו, והקונצנזוס בשוק צופה כי הריבית תישאר ללא שינוי בטווח של 3.50%-3.75%. הגורמים המרכזיים שיש לעקוב אחריהם יהיו "הדגימת הנקודות" שלאחר מכן והערותיו של היו"ר פאוול. לפני פרוץ הסכסוך באיראן, השוק תמחר כ-55 נקודות בסיס של קיצוצי ריבית פוטנציאליים לשנת 2026; נתון זה צנח כעת לכ-26 נקודות בסיס, בהתאם לתמחור האחרון שנצפה בשוק OIS. אנליסטים מצפים שפקידי הפד יאמצו עמדה ניצית יחסית - אולי יעבירו את הטיית המדיניות שלהם ל"נייטרלי" - ובכך ישמרו על הגמישות לשקול העלאות ריבית או קיצוצים בחודשים הקרובים, על מנת להימנע מהאשמה בהטעיית השוק על רקע מחירי הנפט הגבוהים והאינפלציה הגואה. מנקודת מבט של מדיניות, השוק מצפה באופן נרחב שהפד ישאיר את הריבית ללא שינוי בפגישה זו, כאשר טווח הריבית הנוכחי צפוי להישאר על 3.50%-3.75%. מה שישפיע באמת על כיוון השוק הן דבריו של היו"ר פאוול במסיבת העיתונאים שלאחר הפגישה. אם פאוול יאותת על הטיה נצי - למשל, על ידי הדגשת סיכוני אינפלציה או דחיית הציפיות להפחתת ריבית - הדולר האמריקאי עלול להתחזק, ובכך להפעיל לחץ כלפי מטה על הזהב, הנקוב בדולרים. לעומת זאת, אם הרטוריקה שלו תהיה יונית, היא עלולה להצית מחדש את המומנטום העולה של הזהב. מנקודת מבט של השוק העולמי, הזהב ממוקם כיום בצומת של מספר גורמים מתכנסים: מצד אחד, קיים הביקוש למקלט בטוח המונע על ידי סכסוכים גיאופוליטיים; מצד שני, עלות ההזדמנות העולה הקשורה לריביות גבוהות. שני כוחות אלה פועלים כקיזוזים הדדיים, וגורמים למחירי הזהב להתייצב בדפוס תנודתי ומוגבלת בטווח הקצר. בסך הכל, הזהב נמצא כעת במשיכת מלחמה בין "תמיכה בשוק מקלט בטוח" לבין "דיכוי ריבית", כאשר מסלולו לטווח קצר תלוי בשינויים באותות המדיניות ובציפיות השוק. המתח המרכזי בשוק הזהב הנוכחי טמון ביחסי הגומלין בין הביקוש לשוק מקלט בטוח לבין סביבת הריבית השוררת. בעוד שהסכסוך במזרח התיכון ממשיך לספק תמיכה למחירי הזהב, השפעתו השולית מתחילה לדעוך; בינתיים, עליית מחירי הנפט מלבה את ציפיות האינפלציה ומעכבת את לוח הזמנים של קיצוצי ריבית, ובכך מפעילה לחץ כלפי מטה משמעותי על הזהב. על רקע זה, הזהב צפוי לשמור על דפוס של קונסולידציה ותנודתיות ברמה גבוהה בטווח הקצר. המפתח למגמות השוק העתידיות טמון בשאלה האם יש שינוי במסלול המדיניות של הפדרל ריזרב; אם הריביות יישארו גבוהות זמן רב מהצפוי כיום, מחירי הזהב עלולים להתמודד עם סיכון לתיקון בטווח הקרוב.
הפניה לאסטרטגיית מסחר בזהב:
אסטרטגיית פוזיציות שורט:
יש ליזום פוזיציות שורט על זהב בקבוצות במהלך התאוששות בסביבת הטווח 5000-5030; כוון לאזור 4850–4900, עם יעד נוסף ברמה של 4800 במקרה של פריצה כלפי מטה.
אסטרטגיית פוזיציות ארוכות:
התחילו פוזיציות ארוכות על זהב בקבוצות ליד הטווח 4750–4800; כוון לאזור 5000–5020, עם יעד נוסף ברמה של 5030 במקרה של פריצה כלפי מעלה. המשיכו למכור את הזהב בחסר בכל התאוששות!
ראשית, מזל טוב על ניצחון המסחר המדהים שלנו אתמול; פעולת מחיר הזהב התפתחה בדיוק כפי שתוארה בקווי המגמה בגרף שלי אתמול - בדיוק שאין שני לו. בלי עיכובים נוספים, בואו נצלול לניתוח שלנו ליום המסחר האחרון של השבוע!
בנוגע לירידת הזהב: המגמה העיקרית כבר נדונה לעומק. אתמול, המחיר צנח ל-4500, ודפוס הנרות בגרף היומי יצר תצורה דובית. בעקבות הירידה החדה הזו, כעת מתרחשת התאוששות; התחזית שלנו מצביעה על כך ש-לאחר תקופה של תיקון טכני - השוק ירד לכיוון רמת 4400, המייצגת גם נקודת כניסה אידיאלית לקנייה לטווח בינוני.
במהלך המסחר באסיה היום, המחיר התאושש ל-4636 לפני שייסוג. ניתחתי והדגשתי שהתחזית הדובית תימשך גם במסחר בארה"ב; המחיר הגיע כעת ל-4613, תואם בצורה מושלמת את הציפיות שלנו. עבור המסחר בארה"ב, התנגדות לטווח קצר נמצאת בטווח של 4680, עם התנגדות חזקה ב-4700; תמיכה לטווח קצר נמצאת בטווח של 4620-4600, עם תמיכה חזקה ב-4570 - אם רמה זו תיפרץ, יעדי הירידה הבאים הם 4500-4400.
מבחינת אסטרטגיית המסחר: לאורך השבוע הזה, שמרנו על הטיה עקבית וחד-צדדית של שורט - התחלת פוזיציות ב-5025, 5020, 5000, 4885, 4860, 4785 ו-4640. כיום, הזדמנויות מכירה זמינות בטווח של 4600-4685; אלו המחזיקים כעת בפוזיציות שורט צריכים פשוט לשמור עליהן. כל שינוי בתחזית השוק יועבר באמצעות עדכונים תוך-יומיים בזמן אמת.
הזדמנויות מכירה זמינות ב-4675, 4650 ו-4625, כאשר רמות היעד נקבעו על 4600-4500. שורט 
ניתוח זהב ליום שני הבא!
שלום לכולם, מסיבות מסוימות, החלפתי את החשבון שלי מ-@dreamer-999 אמשיך לשתף אתכם ברעיונות מסחר בחשבון הזה!
ראיתם פעם גרף של נרות בשעה 4 בבוקר?
זה לא להישאר ער כל הלילה; זה מפגש עם עושר. שוק הזהב הוא כמו מראה קסומה, המשקפת את החמדנות והפחד האנושיים, אבל גם את הרוגע והחוכמה של החזקים. כל תנודה היא הזדמנות שנוקשת - יש ששומעים את זה כ"אזהרת ביטחונות", אבל אתם צריכים לשמוע את זה כ"קוד עושר". זכרו, לשוק אין אהדה לדמעות, אבל הוא תמיד מתגמל את אלה שפועלים בנחישות כשאחרים נכנסים לפאניקה. אל תקנאו בחייהם השלווים של אלה שקונים זהב פיזי; סוחרים אמיתיים מבינים: רווחים חבויים בתנודתיות, וצמיחה כתובה על הוראות עצירה-הפסד. הלחץ שאתם סובלים היום יהפוך בסופו של דבר למספרים הנוצצים בחשבונכם מחר.
מבחינה הגיונית, מלחמה מתגברת אמורה להועיל לזהב; אבל הפעם, השוק נתן את התשובה ההפוכה לחלוטין. בעוד המלחמה באיראן משבשת את זרימת האנרגיה העולמית, מחירי הנפט מזנקים וציפיות האינפלציה מתלקחות מחדש, הזהב רשם את הביצועים השבועיים הגרועים ביותר שלו מאז 1983. עבור משקיעים, זו לא רק ירידת מחירים, אלא שינוי חד בהיגיון התמחור בשוק. המלחמה באיראן משבשת את הובלת הנפט העולמית, פוגעת בתשתיות האנרגיה ומחריפה את חששות השוק מסכסוך ממושך. עם זאת, זהב, שנחשב בדרך כלל לנכס בטוח בתקופות של אי ודאות כלכלית, ירד בחדות. הזהב ירד ב-525.56 דולר השבוע, ירידה של 10.47%, המסמנת את הירידה השבועית הגדולה ביותר שלו מאז 1983. מאז פרוץ המלחמה, מחירי הזהב ירדו ביותר מ-14%. נתוני שוק אחרונים מראים שמחירי הזהב ירדו לזמן קצר מתחת ל-4,500 דולר, בעוד ששיאו מתחילת השנה עלה מעל 5,600 דולר. בדרך כלל, בתקופות של טלטלה, משקיעים קונים זהב, מתוך הימורים שהוא ישמור על ערכו בתקופות של אינפלציה גוברת, פיחות ערך המטבע או משברים. אבל הפעם, מחירי האנרגיה שעלו עקב הסכסוך במזרח התיכון גורמים לבנקים מרכזיים עולמיים להעריך מחדש את תחזית הריבית שלהם, שהיא קריטית לזהב. בינתיים, הטלטלה הזו גרמה גם להתאוששות הדולר האמריקאי והניעה את המשקיעים להעריך מחדש את עמדותיהם.
זהב, כפי שנדון שוב ושוב בניתוחים החודש, חווה מכירה מהירה משיאו ההיסטורי של 5596 ל-4404 בתחילת השנה, ולאחר מכן זינוק שני ל-5420 כתוצאה ממשברים גיאופוליטיים, שנתקלו בהתנגדות. צפויה ירידה טכנית בטווח הקצר, כאשר נקודת הכניסה האידיאלית בטווח הבינוני היא מתחת ל-4600.
בעקבות הירידה המתמשכת השבוע, שוק הטווח הקצר מציג דפוס קיצוני: "ירידה חדה - קונסולידציה קצרה - ירידה חדה נוספת".
כל התאוששות בטווח הקצר היא בסך הכל תיקון חלש עם פוטנציאל מוגבל לעלייה; סביר להניח שהוא יתמודד עם לחץ מחודש כלפי מטה לאחר התאוששות כזו.
בקיצור, למסחר לטווח קצר ביום שני, האסטרטגיה המומלצת היא ליצור פוזיציות שורט בקבוצות כאשר מחירי הזהב מתאוששים לטווח 4700-4710. היעד הראשוני הוא טווח 4550-4500; אם רמה זו נשברת, יש להחזיק את הפוזיציה עד 4400. לעומת זאת, אם מחירי הזהב יורדים חזרה לטווח 4400-4410, יש ליצור פוזיציות לונג. מחיר היעד הוא טווח 4500-4550; אם רמה זו נשברת, יש להחזיק את הפוזיציה עד 4600. בצד החיובי, אזור ההתנגדות לטווח קצר העיקרי שיש לעקוב אחריו הוא קו 4700-4730; בצד השלילי, אזור התמיכה לטווח קצר העיקרי הוא קו 4400-4450. אני ממליץ בחום לכולם להתיישר עם קצב השוק.
אין צורך להרחיב עוד על העקרונות והניתוחים העומדים מאחורי אסטרטגיות אלו כאן; רקורד התחזיות המדויקות שלי מדבר בעד עצמו. שורט 
מניית NEE - בנקודת מבחן טכנישבוע טוב
מקווה שכולם בסדר
נקסט-ארה אנרג'י (NYSE:NEE) היא אחת מחברות האנרגיה הגדולות והמתקדמות בעולם, עם דגש בולט על ייצור חשמל מאנרגיה מתחדשת לצד פעילות מסורתית בגז טבעי וגרעין. החברה משרתת כ-12 מיליון תושבים, עם כושר ייצור של כ-36,000 מגה-ואט ומובילה את תחום האנרגיה הירוקה בארה"ב.
דגשים עסקיים בולטים:
מנהיגות באנרגיה ירוקה: נקסט-ארה היא יצרנית הרוח והשמש הגדולה בצפון אמריקה וממשיכה להתרחב בתחום זה.
מגוון מקורות: פועלת גם בגרעין, גז טבעי ואחסון – גמישות תפעולית ויכולת לענות על גידול בביקוש.
תשתיות ענק: כ-93,000 ק"מ של קווי חשמל, 932 תחנות משנה, וקרוב ל-6 מיליון לקוחות בפלורידה בלבד.
שולי רווח ועלות מימון:
שולי הרווח הנקי השתפרו ל-28.1% ב-2024, אך צפויים לרדת ל-24.9% ב-2025 – עדיין רמה גבוהה לענף. מנגד, החוב נסק ל-$97.22B ודירוג המינוף (Debt/Equity) זינק ל-178%, מה שמדגיש סיכון פיננסי מתגבר.
ברמה הטכנית ניתן לראות כי היא מתקשה לעבור את "השיא" ויתכן כי היא אוספת נזילות לקראת ירידה דרומה.
אפשר לראות את זה גם בגרף היומי וגם בחודשי.
בגרף היומי היא נמצאת על ממוצע 50 שאולי ישכנע את הקונים לחזור אליה.
בשורות טובות זהב חווה מכירת חופשי עקב חסר נזילותגל המכירה החד של אחד ממש את הזהב, מחק נזילות במהלך מהלך אימפולסיבי אחד.
התגובה שאחריו מצביעה על כך שזה לא מכשול אקראי, אלא שלב לתמחור מחדש במבנה.
הקשר שוק
הירידה האחרונה מגיעה על רקע חיזוק מחדש של הדולר האמריקאי ושינוי בסsentiment המאקרו, שבו סוחרים מצמצמים חשיפה לנכסי מקלט כמו זהב.
מהלכים כאלה מופעלים לעיתים קרובות על ידי אירועי נזילות — עצירות שמופעלות, קונים מאוחרים שמלכדים, ומוסדות שמבצעים repositioning.
מה שמוקדש הוא לא רק גודל המהלך, אלא היעילות: המחיר נע בצורה נקייה דרך רמות מפתח ללא תמיכה משמעותית.
הערה נוכחית
בפריסת H1, זהב אישר המשך דובי אחרי מספר מבני BOS וכישלון שינוי אופי (ChoCH).
ברגע שהמחיר איבד את אזור החזרת 0.618, המומנטום האיץ sharply, ויצר רגל חוסר איזון נקי כלפי מטה.
סוג זה של מהלך משאיר בדרך כלל חוסר יעילות מאחור — שהשוק לעיתים קרובות מבקר מאוחר יותר.
בנקודות השפל, המחיר ביצע נדר נזילות, תפס נזילות בצד מכירה قبل שזינק.
זה מציע הקלה בטווח הקצר, אך לא בהכרח הפיכה.
אזורי מסחר במוקד
🟥 אזור נזילות מכירה
כניסה: 4842 – 4844
ביטול: 4852
אזור זה מתואם עם תמיכה ממבנה קודם שהפך להתנגדות ונמצא קרוב לאזור חוסר יעילות.
אם המחיר יחזור כאן עם מומנטום נחלש, הוא עשוי להציע הגדרת קצר טווח של מכירה.
🟩 אזור נזילות קנייה
כניסה: 4524 – 4522
ביטול: 4514
אזור זה מציין את נקודת השפל של נדר הנזילות האחרון.
אם יחזור לביקור, הוא יכול לשמש כאזור דרישה בטווח הקצר שבו הקונים מנסים תגובה נוספת.
אזורים אלה אינם אקראיים — הם מייצגים אזורים שבהם נזילות הוצגה או נצרכה במהלך המהלך האימפולסיבי.
שם כסף חכם בדרך כלל הופך פעיל שוב.
מודעות קדימה
בהמשך, סוחרים צריכים לשים לב כיצד המחיר מתנהג במהלך שלב החזרת מחירים.
מהלך איטי ותיקון מול התנגדות מגדיל את הסבירות להמשך למטה
שחזור חזק של מבנה עשוי לבטל את התחזית הדובית
המפתח הוא לא לחזות כיוון, אלא להגיב לאופן שבו המחיר נכנס לאזורים אלה.
הערה סופית
סוג מכירה כזה לרוב מוביל לשלב של איזון מחדש ולא להפיכה מידית.
לרגע, המבנה מעדיף מכירת עליות אלא אם כן הוכח אחרת. לונג 
סקירה יומית 20.3.202זהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית
שפה חדשה - 20 במרץ 2026
היה פעם כנר על, מהטובים בעולם, שנעמד בתחנת רכבת עמוסה בשעת העומס וניגן יצירות מופת בכינור ששוויו מיליונים. אלפי אנשים עברו לידו בחיפזון.
רובם לא עצרו, חלקם זרקו מטבע של שקל והמשיכו לרוץ כדי לא לפספס את הרכבת. הם שמעו "מוזיקה", אבל הם לא שמעו "גאונות". הם היו עסוקים בלו"ז של הרכבת ובכותרות הבוקר כדי לשים לב לדיוק הנדיר שהתרחש מולם.
אתמול השוק היה כנר, היה יום כזה שבו יותר מדי אנשים ניסו להבין את השוק דרך פרשנות יתר, במקום דרך גאונות סדר הדברים.
איראן, הורמוז, נפט, תשואות, פד, מיקרון, זהב, נדל"ן, תביעות אבטלה - כל כותרת משכה בשרוול, כל קשקשן כמוני נשבע שהוא פיצח את הקוד, והרבה סוחרים עשו את מה שבני אדם עושים כשיש יותר מדי רעש - נתנו לכל דבר את אותו המשקל.
ופה בדיוק התחילה הבעיה. לא משום שהיה חסר מידע, אלא משום שהיה חסר סדר היררכי, כי כשכל דבר מרגיש דחוף, שום דבר כבר לא באמת מוביל, ואז הראש של הסוחר מתחיל להיראות כמו מגירה בבית שאתה דוחה את הסידור שלה כל פסח מחדש, מלאה בפריטים חשובים, אבל לא באמת שימושית ברגע שצריך משהו עכשיו.
אני כותב לך את זה לא ממקום שופט, אלא להפך.
זה יום שמאוד טבעי ללכת בו לאיבוד, כי השוק אתמול לא סבל ממחסור ברמזים, אלא מעודף שלהם, ובימים כאלה מי שמחפש את הנר הבא מפספס שלפעמים הנר הוא בכלל לא הסיפור אלא השפה שבתוכה הוא נכתב.
🐘 מה באמת קרה?
אם מקלפים את כל הרעש, השוק שידר אתמול מסר די פשוט, רק שהוא נאמר במבטא חדש. הפגיעה בתשתיות האנרגיה, הלחץ סביב נתיבי השיט, והחשש מאנרגיה יקרה יותר, לא נשארו בעולם החדשות, הם עברו ישר לעולם התמחור, ושם כבר מדובר בשפה שהשוק מקשיב לה הרבה יותר ברצינות מכל כותרת עם דופק גבוה.
זה כבר לא עוד סיפור גיאופוליטי שאפשר להניח בצד ולחזור לגרף כאילו מדובר בהפסקת פרסומות.
זה סיפור שמתחיל במלחמה, אבל מסיים את הערב בתוך אינפלציה, תשואות, ריביות, שווי חברות ועלות הון, כלומר בדיוק במקומות שבהם החלומות היפים של וול סטריט פוגשים את מנהל החשבונות הפנימי שלה.
המדדים עצמם סיפרו את זה בלי צורך במתרגם. הם לא קרסו בפאניקה, אבל גם לא חזרו לדבר בשפת הביטחון, ולעיתים זה אפילו מעניין יותר, כי יום שבו השוק מנסה להתרומם ולא באמת מצליח, הוא יום שבו אתה מבין שלא חסר קונים, חסרה אמונה.
🐘 גם הזהב שינה תפקיד
הקטע הכי מעניין היה מה ירד. בניגוד גמור להיגיון שרוב האנשים רגילים לחשוב לפיו, כשיש פחד בעולם, רבים מיד נוטים לדמיין את הזהב עולה לבמה כמו שחקן ותיק שהוזמן שוב לקבל תשואות, אבל אתמול הוא חטף ירידה חדה, כאילו השוק אמר לו תודה שבאת, אבל הערב אתה לא האירוע המרכזי. אז איפה ההיגיון?
וזה רגע יפהפה למי שיודע לקרוא שוק בלי להתאהב במיתוסים שלו.
כי זהב שיורד ביום של פחד זה לא פרט צבעוני ולא אנקדוטה חביבה, זה שיעור, והשיעור הוא שהשוק כבר לא מדבר כרגע בשפת המקלטים הישנה, אלא בשפת תשואות, דולר, ומחיר כסף שנשאר נוקשה הרבה יותר ממה שהיה לרבים נוח לדמיין.
במילים אחרות, העולם נעשה מפחיד יותר, אבל הכסף לא ברח לרומנטיקה. הוא ברח לחשבון הקר, היבש, הלא מתנצל, זה ששואל לא מה נשמע טוב בכותרת, אלא מה באמת נותן הגנה בתוך משטר ריביות ללא שינוי.
🐘 למה הריבית לא עלתה, אבל הכסף כן התייקר?
ועכשיו מגיעה ההבחנה הדקה יותר, אבל גם החשובה יותר. אומנם הפד לא העלה ריבית, ובכל זאת מי שהקשיב הקשבה פעילה שמע את הכסף מתייקר.
הנה הנקודה החשובה.
כסף לא נהיה יקר רק כשמעלים ריבית, אלא גם כשמורידים ממך את האמונה שהריבית תרד בזמן שנוח לך. ולפעמים זה אפילו יותר אכזרי, כי העלאת ריבית היא סטירה שאתה מרגיש מיד, אבל דחיית תקווה היא כמו חיוך קר ורומז של אנליסט בגולדמן שמבין לפניך מה עומד לקרות בשוק.
סוחרים נופלים לא כי הם לא חכמים, אלא כי הם מקשיבים להודעה במקום להקשיב להשלכה. הם שומעים "אין שינוי", אבל השוק שומע "אל תבנו על הקלה", וזה הבדל קטן מאוד במילים והבדל עצום מאוד בכסף.
🐘 איך זה נראה בתוך המניות?
תסתכלו על מיקרון ותקבלו שיעור שלם בלי לשלם שכר לימוד. החברה סיפקה מספרים יפים, התחזית נראתה טוב, הסיפור נשאר חזק, ובכל זאת המניה ירדה, כי בשלב מסוים השוק מפסיק לשאול אם החברה טובה ומתחיל לשאול אם כבר שילמת עליה מראש גם את מחיאות הכפיים של השנה הבאה.
זה אחד המקומות שבהם השוק הכי אכזרי והכי ישר בו זמנית.
וגם כאן זו אותה שפה חדשה. פחות התרגשות ממה נאמר בדוח, ויותר רגישות לשאלה מה כבר מגולם, מה כבר סופר, כמה אוויר יש במכפיל, ואיזה עולם ריביות החברה הזאת באמת צריכה לשרוד כדי להצדיק את השווי שיושב עליה.
🐘 אז מה באמת צריך לקחת מזה?
אני חושב שהלקח של אתמול פשוט יותר ממה שנדמה לך. זה לא היה יום שחייב אותך לדעת הכל, אלא יותר יום שחייב אותך לדעת מה לבחון ראשון, מה לבחון שני, ומה בכלל להשאיר בחוץ.
ראשון אנרגיה ואינפלציה. שני ציפיות ריבית. שלישי תמחור נכסי סיכון בעולם שבו הכסף אולי לא התייקר על הנייר, אבל כבר מזמן הפסיק להרגיש זול בלב של השוק, וכשזה קורה, הרבה מניות מתחילות להתנהג כאילו עליהם לחשב שווי מחדש.
ומי שפספס את זה אתמול לא בהכרח פספס כי הוא לא ראה. לפעמים הוא פשוט עדיין ניסה להקשיב לשפה של אתמול, בזמן שהשוק כבר עבר לדבר בשפה של אספקת אנרגיה, תשואות, דחיית הקלות, והיררכיה הרבה יותר קשוחה.
🐘 מה הלאה?
מכאן והלאה אני לא מחפש להיות דרמטי. אולי להיות מדויק, כי דיוק הוא אחת מצורות החמלה הכי יפות שסוחר יכול להעניק לעצמו בימים כאלה, במיוחד כשמסביב כולם מתאמצים להראות חכמים, מהירים ורעשנים יותר ממה שהם באמת.
אם השוק יתחיל להחזיר לעצמו אחיזה, זה לא יקרה כי מישהו שוב עלה למסיבת עיתונאים עם משפט מלוטש ומבט בטוח.
זה יקרה כשנראה ירידה אמינה בלחץ האנרגטי, התייצבות בתשואות, וחזרה של קונים שמסוגלים להחזיק מחיר כמו אנשים שבאו לעבוד, לא כמו ילדים שלוחצים על זמזם ובורחים בצחוק.
אני מסתכל על הימים האלה לא כעל עונש, אלא כעל ניקוי לקראת האביב, לקראת פסח.
כי בסופו של דבר, הכנר בתחנה סיים לנגן. השקט שנוצר אחרי הצליל האחרון היה חזק יותר מכל הרעש של הקרונות וההמולה. רק אדם אחד עצר, הביט בו וחייך. הוא לא היה סוחר או שכן, הוא לא קרא את הכותרות באותו בוקר. הוא פשוט ידע להקשיב למוזיקה, לא לרעש הרקע.
השוק כנר גאון, אפילו הדיסטורשן שבו הוא הרמוניה.
שבת שלום,
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳שיטת הפיל׳
אמ;לק
השוק אתמול לא נבהל רק מהכותרות, הוא התחיל לתמחר מציאות חדשה של אנרגיה יקרה יותר, הורדות ריבית שמתרחקות, וכסף שכבר לא מרגיש זול גם ללא העלאת ריבית. מי שרוצה להבין את השוק עכשיו צריך פחות לרדוף אחרי כל כותרת ויותר להבין באיזו שפה חדשה הכסף הגדול כבר התחיל לדבר.
שורט
זהב ממשיך לרדת לאחר שהפד מסמן דחיית הפחתות ריביתהזהב ממשיך להיחלש לאחר שנכשל לשמור על טווח העבר. המחיר עכשיו בודק תמיכה עמוקה יותר לאחר לחץ מכירה מתמשך.
הקשר בשוק
עדכון הפדרל ריזרב האחרון חיזק גישה של "גבוה לאורך זמן", כאשר קובעי המדיניות סימנו כי ייתכן שחתיכות הריבית יגיעו באיטיות יותר ממה שציפו.
זה חיזק את הדולר האמריקאי ואת התשואות, מה שגרם ללחץ כלפי מטה על הזהב כאשר נכסים שאינם מניבים מפסידים את משיכתם לטווח הקצר.
תחושת השוק נשארת זהירה, כאשר הסוחרים מגיבים לציפיות מקרו ולא למקורות בטוחים.
תצפית נוכחית
על H1, המחיר בבירור פרץ מתחת לטווח הצבירה הקודם והמשיך להדפיס נמוכים יותר.
המבנה מציג מומנטום דובולי חזק, עם מהלך אימפולסיבי לאחרונה שמניע את המחיר ישירות לאזור תמיכה נמוכה יותר ללא תיקון משמעותי.
זה מעיד על חוסר איזון ופוטנציאל לתגובה בטווח הקצר.
אזורי מסחר במוקד
🟥 אזור נזילות מכירה
כניסה: 4934 – 4936
ביטול: 4944
אזור זה מסמן תמיכה קודמת שהפכה להתנגדות ומתואמת עם היצע בלתי מוגבל. אם המחיר יתכוונן, סביר להניח שאזור זה ימשוך מוכרים המעוניינים להמשיך במומנטום הדובולי.
🟩 אזור נזילות קנייה
כניסה: 4670 – 4688
ביטול: 4660
אזור התמיכה הזה מייצג אזור ביקוש פוטנציאלי לאחר מכירה חדה. סביר להניח שנזילות נשטפה, מה שמעלה את הסבירות לתגובה נ短ית או מהלך מתקני.
מודעות לעתיד
אם המחיר מגיב בחוזקה מאזור 4670–4688, מהלך מתקני לעבר נזילות 4930 הופך לתרחיש סביר.
עם זאת, אם לא יצליח לשמור על תמיכה זו, זה יסמן המשך התפשטות דובולית, במיוחד תחת לחץ מקרו מתמשך מהפד.
תצפית סגירה
הזהב נשאר דובולי טכנית בטווח הקצר, עם תנאי מקרו מחזקים את הלחץ כלפי מטה.
סבלנות סביב אזורי נזילות מרכזיים נשארת חיונית כאשר המחיר מחפש איזון. לונג 
סקירה יומית 19.3.26 - ערוץ דיסני בלילהזהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית
ערוץ דיסני - 19 במרץ 2026
אתה בוהה במסך השחור של הטלפון שמונח עליך בממ"ד, בטוח שראית הבהוב קטן של אור בזווית העין.
אתה מרים אותו במהירות, לוחץ על הכפתור הצידי, ורואה מסך נקי לגמרי מהתראות, שותק כמו דג באקווריום ריק מאדם. אתה מניח אותו בחזרה, נושם עמוק, ומוצא את עצמך עושה בדיוק את אותו הדבר שוב חצי דקה לאחר מכן, בלי שום סיבה הגיונית בעולם.
זו לא באמת ציפייה להודעה ספציפית מהצבא או מהמשפחה, אלא דחף בלתי נשלט לוודא שהשתיקה הזו היא לא תקלה טכנית בחיבור שלך למציאות.
הפעולה הזו חוזרת על עצמה במעגלים, ניסיון נואש לייצר ודאות בתוך חדר בטון שבו הזמן פשוט מסרב לזוז קדימה בצורה נורמלית. אתה מחפש סימן, שביב של מידע שיגיד לך שהכל בסדר, בזמן שהקירות מסביב שומרים על שתיקה רועמת ומלחיצה.
גם אתמול על המסכים, רובנו היינו בתוך הלופ הזה, מחכים שההבהוב הירוק של הנר הקודם יהיה ה"הודעה" שמשנה את כל התמונה הגדולה.
כפי שכתבתי לכם רק אתמול, הנר העולה ההוא לא היה התחלה של מגמה חדשה, אלא האף של פינוקיו שצומח בשידור חי מול הפרצוף שלכם. זו הייתה מלכודת דבש קלאסית בתוך מבנה יורד, שנועדה למשוך את ה"גוּפים" שמתקשים לקנות כשכל האורות האדומים כבר מהבהבים בטירוף.
השוק הזה לא מחפש לעשות לכם חיים קלים, הוא מחפש את האופטימיות הלא מבוססת שלכם כדי להפוך אותה לארוחת צהריים דשנה ומזינה.
מי שמופתע מהמשך הירידות היום פשוט סירב להסתכל על המגמה הגדולה והעדיף להאמין לסיפורי פיות בתוך יער אפל ומסוכן. בואו נצלול לתוך מה שקרה אתמול באמת, לפני שדונלד דאק יתחיל לזרוק חפצים על המסך מרוב תסכול, כי צפייה בערוץ דיסני בלילה לגמרי השפיע לי על הכתיבה ביום.
🐘 למה קרואלה דה ויל מנהלת לנו את תיק ההשקעות?
הנתונים של מדד ה-PPI שנחתו עלינו אתמול הרגישו כאילו קרואלה דה ויל, הנבלה הקלאסית מהסרט על הכלבים, נכנסה לחדר עם חיוך רחב והחליטה לגנוב לכולם את השלווה. 0.7% של עלייה במדד המחירים ליצרן זה לא סתם עוד גרף משעמם בבלומברג, זה המנוע של האינפלציה שפועל על טורבו ושורף תחזיות בקצב מסחרר.
כשהיצרנים משלמים יותר על חומרי גלם, הם לא הולכים לספוג את הכאב הזה בשקט לטובת הציבור, אלא יגלגלו אותו ישר לתוך הסטופ-לוס שלכם בגרף.
השוק הבין את זה בשנייה אחת, וכל האופטימיות של שלשום התפוגגה כמו עשן צבעוני בסרט מצויר שבו הנבל תמיד מנצח בסופו של דבר. המציאות הכלכלית היא לא סרט של דיסני עם סוף טוב מובטח, היא זירה קשוחה שבה המספרים לא מרחמים על מי שחי באשליות.
תוסיפו לזה את האיומים מטהרן על מתקני האנרגיה, ותקבלו את סקאר מ"מלך האריות" זומם להפיל את הממלכה לתוך תוהו ווהו של נפט יקר ובוער.
הנפט אולי סיים את היום בנסיגה קלה, אבל החרדה כבר ננעצה עמוק בתוך הגרפים והפכה לחלק בלתי נפרד מתמונת המצב הכללית שלנו. זה בסדר גמור להרגיש את הלחץ הזה, כי רק מי שלא מבין את חומרת המצב נשאר אדיש כשהמדדים המובילים מתחילים לקרוס.
השוק אתמול פשוט נרמל את מה שהיה ברור לכל מי שעיניים בראשו: המגמה היורדת עדיין כאן, והנר העולה היה רק תיקון טכני חסר משמעות אמיתית. האופטימיות היא מצרך יקר, אבל במסחר היא יכולה להיות רעל אם היא לא מחוברת לעובדות שמונחות על השולחן.
אנחנו לא כאן כדי לנחש, אנחנו כאן כדי לקרוא את המפה כפי שהיא מופיעה על המסך, בלי פילטרים של תקווה או פחד.
🐘 מה קרה כשמיקי איבד שליטה על המים?
ג'רום פאוול עלה אתמול לדוכן והתנהג כמו מיקי מאוס ב"שוליית הקוסם", שמנסה לעצור את המים עם מילים בזמן שהחדר כבר די מוצף.
הוא דיבר על צמיחה של 2.4% כאילו מדובר במטה קסמים שיפתור הכל, אבל שכח לציין שהאינפלציה ממשיכה לעלות למרות כל הלחשים שהוא ממלמל בביטחון. כשהוא רמז שהמהלך הבא עשוי להיות בכלל העלאת ריבית, השוק שמע את קול נפילת האסימון בתוך הבור העמוק של "ארץ לעולם לא".
הנאסד"ק והדאו ג'ונס לא סתם ירדו אתמול, הם ניפצו את הממוצעים הנעים כאילו היו עשויים מצמר גפן מתוק שנמס בגשם הראשון של העונה.
אותן רמות טכניות שכולם בנו עליהן כחומות של טירה בצורה, התגלו כציורים בתוך ספר ילדים שלא מסוגלים להחזיק את משקל הפחד המצטבר. ה-S&P 500 נעצר בקושי מעל ממוצע 200, אבל התחושה היא שהקירות של הטירה הזו די סדוקים ורק מחכים למכה הבאה כדי להתפרק.
הירידות אתמול היו רוחביות ואגרסיביות, עם 11 סקטורים שכולם סיימו בטריטוריה אדומה כמו הגלימה של כיפה אדומה ביער הכי חשוך שיש.
לא מדובר פה במימוש קטן ומנומס, אלא בהצבעת אי-אמון קולקטיבית של הכסף החכם בכל מה שקשור לניהול סיכונים במציאות הכלכלית החדשה והמתפתחת. כשהצריכה הבסיסית והמותרות חוטפות מכות במקביל, זה סימן שהשוק כבר לא קונה את הסיפורים על סוף טוב והצפוי אולי במערכה השנייה.
הכסף הגדול מחפש כעת את נוסחת השווי החדש לאור המצב הגיאופוליטי המתוח והאינפלציה שפשוט מסרבת להתכווץ לפי הפקודה של הבנק המרכזי.
הסוחר המתחיל מחפש "תמיכה" בגרף, אבל ביום כזה התמיכה היחידה שאפשר למצוא היא בבקבוק הערק ששוכב אצלי במקרר לרגע שחבר קרוב יבוא לבקר. או אז אני מוציא לנו איזה שוט או שניים וקצת אדם חוט לפתיחת התיאבון וצינורות המחשבה, כי לפעמים רק אלכוהול טוב יכול לנקות את הרעש.
🐘 איך לזהות את הפיל בתוך המהומה?
החוכמה בשיטת הפיל היא לא לנחש איפה היפה והחיה ירקדו הערב, אלא להרגיש את הסטייה הקטנה ביותר במשקל הפיל לפני שהוא מזיז רגל.
אנחנו לא סוחרים את ה"אולי" או את התקוות לרווח מהיר מהמנורה של אלאדין, אנחנו סוחרים את המציאות הבלתי ניתנת להכחשה של זרימת הפקודות. מי שמסתכל רק על המחיר מפספס את כל העומק, כי הסיפור האמיתי תמיד מסתתר בנפח המסחר ובוויתור המוחלט של הקונים בנקודות קריטיות.
כמו שג'סי ליברמור אמר פעם: "השוק מעולם לא טועה, הדעות של אנשים כן", ואתמול הדעות של האופטימיים התרסקו על קרקע המציאות של וול סטריט. בתוך כל האדום הבוער הזה, היו כמה איים של עקשנות ששווה לשים לב אליהם, כמו לולולמון או Williams-Sonoma שניסו להחזיק ראש מעל המים. גם מיקרון עמדה בפרץ כמו המאבטח של טירת דיסני בלילה סוער, מסרבת להיכנע ללחץ המכירות המטורף ששטף את סקטור השבבים.
חשוב לזכור שבימים של ירידה רוחבית זה לא זמן להיות גיבורים גדולים שמנסים "לתפוס את התחתית" ולהציל את העולם עם פוזיציה אחת.
זה הזמן להיות חכמים ולהשקיע באיזון הפנימי שלנו לראות את המציאות כפי שהיא, כדי שנוכל ליישם עליה באדיקות את ניהול הסיכונים שלנו.
המיומנות הכי חשובה של סוחר מקצועי היא היכולת לשבת על הידיים כשהתנאים לא לטובתו, ולחכות לרגע שבו היתרון הסטטיסטי חוזר אליו.
🐘 מה אם פינוקיו יחליט להמשיך לשקר?
מי שישרוד את הימים הקרובים יהיה זה שיבין שהשוק כרגע הוא זירה של טורפים, והדרך הכי טובה לא להיאכל היא פשוט לחכות לבהירות.
אני אמשיך לעקוב אחרי כל תנועה, אחרי כל פער חשוד בין המדדים ואחרי הלחץ על האג"ח ל-10 שנים, כדי למצוא את נקודת המפנה האמיתית בשטח. המטרה שלי היא לא להיות צודק מול השוק או להוכיח משהו לאף אחד, אלא להיות מסונכרן עם זרם הכסף הגדול שמכתיב את המהלכים.
בסוף, כשאתה יוצא מהממ"ד והאפליקציה אותתה לך "אפשר לצאת", אתה מפנים שהסדר המחשבתי הזה הוא מה שמחזיק אותך שפוי בתוך עולם שיוצא מדעתו.
היציבות לא מגיעה מהחוץ, מהפלאפון, היא נבנית בתוך התהליך המקצועי שאתם מפתחים לעצמכם כסוחרים שמבינים את חוקי המשחק האכזריים אך ההגיוניים.
היום ראש חודש ניסן, נברך ונקום לעוד יום של חיות טובה, ואנחנו נגיע אליו חדים יותר, ציניים במידה נכונה, ובעיקר מבינים את חוקי החיים האמיתיים.
אלו החוקים שבהם לפעמים החוכמה השקטה גוברת על הצדקנות הרועשת, והיכולת להמתין שווה הרבה יותר מהצורך להגיב לכל תנודה קטנה בגרף.
המעגל נסגר לא כשקיבלת הודעה בטלפון, אלא כשמצאת את השקט שלך בתוך תהליך הכניסה והיציאה מהממ"ד כפעולה מצילת חיים.
חודש טוב ומבורך.
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳שיטת הפיל׳
אמ;לק
היום העולה היה שקר של פינוקיו בתוך מגמה יורדת, וה-PPI הלוהט רק אישר את זה. אל תהיו "דונלד דאק" שפועל מלחץ; תהיו "הפיל" שמחכה בשקט לזיהוי טביעות הרגל של הכסף הגדול. הסבלנות היא הנכס הכי רווחי בתיק שלכם כרגע.
האם חברת מיקרו-קאפ אחת יכולה לשלוט בשדה הקרב הבלתי נראה?בזירת הלחימה התת-ימית המתרחבת במהירות, קבוצת קודה אוקטופוס (CODA) תופסת עמדה דומיננטית כמעט בלתי סבירה עבור חברה בגודלה. שנת הכספים 2025 הניבה הכנסות כוללות של 26.56 מיליון דולר, זינוק של 30.7% לעומת אשתקד, בעוד שה-EBITDA זינק ב-71.3% ל-7.61 מיליון דולר והרווח הגולמי הגיע ל-68.91% מרשימים. אלו אינם מספרים של סטארט-אפ הנאבק למצוא את מקומו; הם החתימה הפיננסית של מונופול טכנולוגי הפועל בשוק המחויב מבנית לצמיחה. מגזר הלוחמה התת-ימית העולמי, שהוערך ב-15.69 מיליארד דולר בשנת 2025, צפוי כמעט להכפיל את עצמו ל-28.78 מיליארד דולר עד שנת 2034, מונע על ידי תחרות על משאבים באזור הארקטי ומתיחות ימית גוברת ברחבי אסיה-פסיפיק.
ליבת החפיר התחרותי של קודה אוקטופוס היא ארכיטקטורת ה-Echoscope PIPE הקניינית שלה, מערכת סונאר נפחית בזמן אמת המעבדת 81 מיליון נקודות נתונים יוצאות דופן בכל פולס אקוסטי. בעוד שמערכות סונאר מסורתיות מפיקות הדמיית דו-ממד שטוחה הדורשת שעות של עיבוד לאחר המעשה, PIPE מספקת הדמיית פיזור חוזר (Backscatter) חיה ב-5D ו-6D עם רזולוציה זוויתית של פחות מ-0.3 מעלות, אפילו בראות אפסית ובמצבי עכירות קיצוניים. פורטפוליו של פטנטים המכסים דחיסת נתונים, ייצוג עצמים אקוסטיים ושילוב נתוני מציאות רבודה נועל את המתחרים מחוץ לגישה חומרתית זו לחלוטין. בלעדיות טכנולוגית זו העניקה לקודה אוקטופוס מעמד של ספק יחיד בתוכניות קריטיות למשימה לצד ריית'און ונורת'רופ גראמן, מה שמניב את זרמי ההכנסות החוזרים והרווחיים המאפיינים את כלכלת פלטפורמות ההגנה.
תצוגת הראייה הרבודה לצוללנים (DAVD) של החברה מרחיבה עוד יותר את טביעת הרגל האסטרטגית שלה למבצעים מיוחדים. ה-DAVD, המסווג רשמית לשימוש על ידי הצי של ארצות הברית, הופך קסדות צלילה סטנדרטיות לתצוגות עילית (HUD) בזמן אמת, ומקצר זמני משימות בתנאי ראות אפסית משעות לדקות. פיקוד המבצעים המיוחדים של ארה"ב ביצע הזמנה קריטית ל-16 יחידות אלחוטיות בשנת 2025, מה שמחזק את האמינות המבצעית של התוכנית. עם מאזן ללא חובות, 30.4 מיליון דולר במזומן נזיל ומספר מצומצם של 11.27 מיליון מניות בלבד, ההנהלה שומרת על גמישות מלאה לצמיחה באמצעות רכישות תוך מניעת דילול – משמעת ידידותית לבעלי המניות שהיא נדירה בקרב חברות הגנה במיקרו-קאפ.
הרקע הגיאופוליטי מעצים כל רוח גבית מבנית. מיסוד דוקטרינת הצבא והאזרח הארקטי הדו-שימושית של סין בשנת 2025, 14 הפלגות המכולות שלה בנתיבי שיט קוטביים והשקעות ימיות גוברות ביפן ובהודו מאששים ביחד את הדחיפות מאחורי הטכנולוגיה של קודה אוקטופוס. הסיכונים העיקריים נותרו ריכוז הכנסות בחוזי הגנה, תנודתיות של מיקרו-קאפ ואתגרי שימור עובדים, אך עבור משקיעים המחפשים בידול טכנולוגי אמיתי בשוק עם צמיחה בביקוש כפוי, CODA מציגה תזה קוהרנטית ומשכנעת. שדה הקרב הבלתי נראה הוא אמיתי, הוא מתרחב, וקודה אוקטופוס עשויה להיות החברה היחידה שיכולה לראות אותו בבירור. 
לונג
לאן קוסטקו תצא מהדשדוש הנוכחי? חברת Costco Wholesale Corporation היא חברה אמריקאית המפעילה רשת מחסנים קמעונאיים (Warehouse Clubs) ברחבי העולם. החברה מציעה מגוון רחב של מוצרים במחירים מוזלים לחברי מועדון, תוך התמקדות במכירה בכמויות גדולות ובמודל מבוסס מנויים. (ויקיפדיה)
מניית COST מציגה מגמה חיובית ארוכת טווח, כאשר במהלך השנים האחרונות רשמה עלייה עקבית בעקבות בביצועים יציבים של החברה ובביקוש מתמשך מצד משקיעים.
גם בתקופה האחרונה המניה ממשיכה להפגין חוזקה יחסית, במיוחד על רקע תנודתיות בשווקים הרחבים.
עם זאת, בתקופה האחרונה ניתן לראות האטה מסוימת בקצב העליות, כאשר המחיר מתקרב לאזורי שיא ומהווה נקודת מבחן ודשדוש.
מצבים כאלה לרוב מושכים מימושים מצד משקיעים לאחר מהלך עליות ממושך.
מבחינה טכנית, המניה ממשיכה להיסחר מעל הממוצעים הנעים המרכזיים, כאשר ממוצע נע 50 EMA ממוקם מעל ממוצע נע 200 SMA, מצב המעיד על מגמה חיובית. מבנה זה מכונה לעיתים “צלב זהב” (Golden Cross), והוא נחשב לאיתות חיובי המעיד על המשך פוטנציאלי של המגמה העולה, כל עוד המבנה נשמר.
בנוסף, ייתכן כי הסביבה הגיאופוליטית הנוכחית, הכוללת מתחים, מלחמות ואי ודאות כלכלית, עשויה להשפיע גם על התנהגות הצרכנים. בתקופות כאלה נרשמת לעיתים עלייה ברכישות של מוצרי צריכה בסיסיים ובקניות בכמויות גדולות, מה שעשוי לתמוך בפעילות של חברות כמו Costco הפועלות במודל של מחסנים ומכירה בהיקפים רחבים.
כעת השאלה המרכזית היא האם המניה תצליח להמשיך ולשמור על המומנטום החיובי ולפרוץ לשיאים חדשים, או שמא אנו נראה האטה, דשדוש או תיקון לאחר העליות האחרונות?
ימים יגידו...
הודעה חשובה: חברת Colmex Pro Ltd הינה בעלת רישיון ומפוקחת על ידי הרשות לניירות ערך של קפריסין (CySEC), תחת רישיון מספר 123/10. מסחר במכשירים פיננסיים (לרבות מניות) ו/או שימוש במינוף טומן בחובו רמת סיכון גבוהה וייתכן ואינו מתאים לכל המשקיעים. ביצועי עבר אינם מהווים אינדיקציה לתוצאות עתידיות. האם 2026 תיראה אחרת עבור חברת דוקו-סיין? חברת DocuSign, Inc. היא חברה אמריקאית המספקת פתרונות לחתימה דיגיטלית וניהול הסכמים בענן. החברה מאפשרת לעסקים ולאנשים פרטיים לחתום, לשלוח ולנהל מסמכים בצורה מאובטחת ודיגיטלית, ומהווה חלק מתחום ה־eSignature וה־Agreement Cloud. (ויקיפדיה)
המניה מציגה בתקופה האחרונה חולשה ברורה, כאשר מתחילת שנת 2026 ירדה בכ־30% לאחר שנסחרה בתחילת השנה באזור 65–70 דולר וכעת נמצאת סביב 45–48 דולר.
הירידה החדה התרחשה לאחר שבירה של אזור תמיכה משמעותי סביב 60 דולר, רמה אשר החזיקה מספר פעמים במהלך השנה האחרונה ושימשה כאזור ביקוש מרכזי. שבירה זו הובילה להאצה של המומנטום השלילי ולירידה חדה לשפל חדש.
מבחינת מבנה המחיר, ניתן לראות כי המניה חזרה להיסחר בטווח מחירים שלא נראה מאז שנת 2023, כאשר אזור ה־40 דולר מהווה כעת תמיכה קרובה וחשובה.
אזור שבעבר היווה תמיכה, וכעת השוק בוחן האם רמה זו תמשיך להחזיק גם בניסיון הנוכחי.
בנוסף, אחד האיתותים הטכניים הבולטים בגרף הוא היווצרות של “צלב מוות”, מצב שבו הממוצע הנע 50 EMA חוצה כלפי מטה את הממוצע הנע 200 SMA.
מדובר באיתות שלילי , והוא אכן תואם את ההתנהגות הנוכחית של המניה, אשר נסחרת מתחת לשני הממוצעים.
כעת השאלה המרכזית היא האם אזור ה־40 דולר יצליח להוות תמיכה ולהוביל לתיקון כלפי מעלה, או שמא המניה תמשיך במגמת ירידה לשפל נמוך יותר?
ימים יגידו...
הודעה חשובה: חברת Colmex Pro Ltd הינה בעלת רישיון ומפוקחת על ידי הרשות לניירות ערך של קפריסין (CySEC), תחת רישיון מספר 123/10. מסחר במכשירים פיננסיים (לרבות מניות) ו/או שימוש במינוף טומן בחובו רמת סיכון גבוהה וייתכן ואינו מתאים לכל המשקיעים. ביצועי עבר אינם מהווים אינדיקציה לתוצאות עתידיות.
