Este artigo não é relevante para o público residente em Portugal ou no Brasil.
As ações mineradoras estão entregando o tipo de números que se espera ver em uma fase forte do ciclo de commodities, com tanto a Antofagasta quanto a BHP reportando saltos acentuados nos lucros e no fluxo de caixa. O desdobramento mais interessante para os traders não é a força dos resultados em si, mas a forma diferente como o mercado está começando a reagir a essas boas notícias.
O ciclo está claramente fazendo o seu trabalho
Em termos de fundamentos, a história em todo o setor é difícil de contestar. Os números anuais da Antofagasta foram impulsionados por preços realizados de cobre mais altos, controle disciplinado de custos e fortes créditos de subprodutos, que combinados elevaram as margens e sustentaram um dividendo muito maior. O balanço patrimonial permanece em boa forma e as projeções (guidance) são estáveis, o que é exatamente o que se esperaria ver quando o ciclo e a execução trabalham em conjunto.
A atualização da BHP contou uma história semelhante e, de certa forma, ainda mais reveladora. O cobre tornou-se agora o maior contribuinte individual para os lucros do grupo, as margens permanecem robustas, a geração de caixa é forte e a gestão está se inclinando para projetos de crescimento. Somando-se ao anúncio de um vultoso acordo de streaming de prata — que libera capital sem diluir a exposição principal ao cobre — fica claro que o setor não está apenas se beneficiando de preços mais altos, mas também de uma gestão de capital cada vez mais confiante.
Quando as boas notícias começam a ser tratadas de forma diferente
Onde as coisas ficam mais interessantes para os traders não é nas demonstrações de resultados, mas na ação do preço. O gráfico da BHP continua a refletir um mercado que se sente confortável em recompensar uma entrega sólida, com a tendência de alta mais ampla intacta e as ações respondendo positivamente ao último conjunto de anúncios. Esse tipo de comportamento é a cara da confirmação de ciclo em tempo real, com recuos sendo comprados e a força sendo respeitada.
A reação da Antofagasta foi mais contida, apesar de números impressionantes para qualquer padrão normal. Estruturalmente, a tendência ainda está lá, mas a resposta inicial sugere que alguns investidores estão usando as boas notícias como uma oportunidade para reduzir a exposição em vez de persegui-la na alta. Isso não significa que a tese esteja quebrada, mas indica que as expectativas agora estão mais altas e que a fase fácil de reavaliação (re-rating) pode ter ficado para trás.
Consideradas em conjunto, essa divergência é frequentemente a forma como um mercado começa a mudar de caráter. O tema permanece intacto, os fundamentos ainda são de suporte, mas o registro (tape) torna-se mais seletivo sobre o que merece um prêmio. Nesse ambiente, a seleção de ações começa a importar mais do que a narrativa principal, e as primeiras pistas reais raramente vêm dos números em si, mas de como o preço se comporta quando esses números chegam à tela.
Gráfico de Velas Diário da BHP e ANTO
O desempenho passado não é um indicador confiável de resultados futuros.
Aviso Legal: Esta informação destina-se apenas a fins informativos e de aprendizagem. A informação fornecida não constitui aconselhamento de investimento nem tem em consideração as circunstâncias financeiras individuais ou os objetivos de qualquer investidor. Qualquer informação que possa ser fornecida relacionada com o desempenho passado não é um indicador fiável de resultados ou retornos futuros.
CFDs são instrumentos complexos e apresentam um alto risco de perder dinheiro rapidamente devido à alavancagem. 81.31% das contas de varejo perdem dinheiro ao negociar CFDs com este fornecedor. Você deve considerar se compreende como funcionam e se pode correr o risco de perder seu dinheiro.
Capital Com Online Investments Ltd é uma sociedade de responsabilidade limitada (número de sociedade 209236B) registrada na Commonwealth das Bahamas e autorizada a realizar negócios de valores mobiliários pela Comissão de Valores Mobiliários das Bahamas (SCB) com o número de licença SIA-F245.
As ações mineradoras estão entregando o tipo de números que se espera ver em uma fase forte do ciclo de commodities, com tanto a Antofagasta quanto a BHP reportando saltos acentuados nos lucros e no fluxo de caixa. O desdobramento mais interessante para os traders não é a força dos resultados em si, mas a forma diferente como o mercado está começando a reagir a essas boas notícias.
O ciclo está claramente fazendo o seu trabalho
Em termos de fundamentos, a história em todo o setor é difícil de contestar. Os números anuais da Antofagasta foram impulsionados por preços realizados de cobre mais altos, controle disciplinado de custos e fortes créditos de subprodutos, que combinados elevaram as margens e sustentaram um dividendo muito maior. O balanço patrimonial permanece em boa forma e as projeções (guidance) são estáveis, o que é exatamente o que se esperaria ver quando o ciclo e a execução trabalham em conjunto.
A atualização da BHP contou uma história semelhante e, de certa forma, ainda mais reveladora. O cobre tornou-se agora o maior contribuinte individual para os lucros do grupo, as margens permanecem robustas, a geração de caixa é forte e a gestão está se inclinando para projetos de crescimento. Somando-se ao anúncio de um vultoso acordo de streaming de prata — que libera capital sem diluir a exposição principal ao cobre — fica claro que o setor não está apenas se beneficiando de preços mais altos, mas também de uma gestão de capital cada vez mais confiante.
Quando as boas notícias começam a ser tratadas de forma diferente
Onde as coisas ficam mais interessantes para os traders não é nas demonstrações de resultados, mas na ação do preço. O gráfico da BHP continua a refletir um mercado que se sente confortável em recompensar uma entrega sólida, com a tendência de alta mais ampla intacta e as ações respondendo positivamente ao último conjunto de anúncios. Esse tipo de comportamento é a cara da confirmação de ciclo em tempo real, com recuos sendo comprados e a força sendo respeitada.
A reação da Antofagasta foi mais contida, apesar de números impressionantes para qualquer padrão normal. Estruturalmente, a tendência ainda está lá, mas a resposta inicial sugere que alguns investidores estão usando as boas notícias como uma oportunidade para reduzir a exposição em vez de persegui-la na alta. Isso não significa que a tese esteja quebrada, mas indica que as expectativas agora estão mais altas e que a fase fácil de reavaliação (re-rating) pode ter ficado para trás.
Consideradas em conjunto, essa divergência é frequentemente a forma como um mercado começa a mudar de caráter. O tema permanece intacto, os fundamentos ainda são de suporte, mas o registro (tape) torna-se mais seletivo sobre o que merece um prêmio. Nesse ambiente, a seleção de ações começa a importar mais do que a narrativa principal, e as primeiras pistas reais raramente vêm dos números em si, mas de como o preço se comporta quando esses números chegam à tela.
Gráfico de Velas Diário da BHP e ANTO
O desempenho passado não é um indicador confiável de resultados futuros.
Aviso Legal: Esta informação destina-se apenas a fins informativos e de aprendizagem. A informação fornecida não constitui aconselhamento de investimento nem tem em consideração as circunstâncias financeiras individuais ou os objetivos de qualquer investidor. Qualquer informação que possa ser fornecida relacionada com o desempenho passado não é um indicador fiável de resultados ou retornos futuros.
CFDs são instrumentos complexos e apresentam um alto risco de perder dinheiro rapidamente devido à alavancagem. 81.31% das contas de varejo perdem dinheiro ao negociar CFDs com este fornecedor. Você deve considerar se compreende como funcionam e se pode correr o risco de perder seu dinheiro.
Capital Com Online Investments Ltd é uma sociedade de responsabilidade limitada (número de sociedade 209236B) registrada na Commonwealth das Bahamas e autorizada a realizar negócios de valores mobiliários pela Comissão de Valores Mobiliários das Bahamas (SCB) com o número de licença SIA-F245.
Disclaimer
The information and publications are not meant to be, and do not constitute, financial, investment, trading, or other types of advice or recommendations supplied or endorsed by TradingView. Read more in the Terms of Use.
Disclaimer
The information and publications are not meant to be, and do not constitute, financial, investment, trading, or other types of advice or recommendations supplied or endorsed by TradingView. Read more in the Terms of Use.