เหตุผลเบื้องหลังแรงกดดันขาลงของ Bitcoin
(วิเคราะห์ปัจจัยเสี่ยงที่อาจฉุดราคาลง)
1. เผชิญแนวต้านสำคัญจากกลุ่มนักลงทุนที่ติดดอย; การทะลุผ่านโดยไร้วอลุ่มเป็นเรื่องยาก
ราคาปัจจุบันที่ระดับ 64,800 ดอลลาร์ อยู่ชิดกับโซนแนวต้านหลักที่ 65,000–65,300 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นบริเวณที่มีปริมาณสถานะที่ขาดทุนค้างอยู่ (underwater positions) จากจุดสูงสุดในเดือนกรกฎาคม รวมถึงมีคำสั่งขายทำกำไรจากฝั่งขาขึ้นระยะสั้นปะปนอยู่ ในอดีตความพยายามที่จะทะลุผ่านช่วงราคานี้มักเผชิญกับแรงเทขายและการย่อตัวกลับลงมาเสมอ ปริมาณการซื้อขายโดยรวมในสัปดาห์นี้ค่อนข้างเบาบางและขาดแรงหนุนด้านวอลุ่มที่จำเป็นต่อการรักษาโมเมนตัมขาขึ้น ส่วนการพุ่งขึ้นของราคาอย่างรวดเร็วในบางจังหวะมักเป็นเพียง "กับดักขาขึ้น" (bull traps) ที่เสี่ยงต่อการกลับตัวลงอย่างรวดเร็ว นอกจากนี้ เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวันในระยะกลางถึงระยะยาวยังคงกดดันราคาอยู่ ซึ่งบ่งชี้ว่าการเคลื่อนไหวของราคาในขณะนี้เป็นเพียงการรีบาวด์เพื่อปรับฐาน (corrective rebound) มากกว่าจะเป็นการกลับตัวของแนวโน้มหลัก
2. แนวโน้มตัวเลข CPI บั่นทอนความต้องการไหลเข้าของเงินทุน
เนื่องจากเหลือเวลาอีกเพียงสองวันทำการก่อนการประกาศตัวเลข CPI ที่สำคัญ นักลงทุนสถาบันส่วนใหญ่จึงเลือกที่จะลดสถานะการลงทุนเพื่อป้องกันความเสี่ยงและไม่ต้องการไล่ราคาที่ระดับสูงเช่นนี้ ปัจจัยเรื่องอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงหนืดตัว (sticky inflation) และท่าทีที่เข้มงวดด้านนโยบายการเงิน (hawkish rhetoric) ของเจ้าหน้าที่ยังคงเป็นประเด็นสำคัญ หากความคาดการณ์เรื่องตัวเลข CPI ที่สูงขึ้นทวีความรุนแรงขึ้น ฝั่งขาขึ้นที่ถือสถานะอยู่ที่ระดับราคานี้มีแนวโน้มที่จะเทขายทำกำไรออกมาพร้อมกันเป็นจำนวนมาก
3. ยอด Open Interest ในตลาดอนุพันธ์ที่สูงส่งสัญญาณความเสี่ยงต่อภาวะ "Long Squeeze"
ยอดสถานะคงค้าง (Open Interest) ในสัญญายังคงอยู่ในระดับสูง โดยมีการกระจุกตัวของสถานะ Long และ Short ที่ใช้เลเวอเรจจำนวนมาก หากราคาไม่สามารถทะลุผ่านระดับ 65,000 ดอลลาร์ไปได้ แรงเทขายทำกำไรจากฝั่งขาขึ้นอาจกระตุ้นให้เกิดการบังคับปิดสถานะ (liquidation) เป็นลูกโซ่ ซึ่งจะยิ่งซ้ำเติมให้ราคาปรับตัวลงแรงขึ้น ในขณะเดียวกัน ความเชื่อมั่นของนักลงทุนรายย่อยในการไล่ราคาขาขึ้นนั้นค่อนข้างซบเซาและมีเงินทุนใหม่ไหลเข้ามาน้อย ส่งผลให้โมเมนตัมของการรีบาวด์ราคาอ่อนแรงลง
(วิเคราะห์ปัจจัยเสี่ยงที่อาจฉุดราคาลง)
1. เผชิญแนวต้านสำคัญจากกลุ่มนักลงทุนที่ติดดอย; การทะลุผ่านโดยไร้วอลุ่มเป็นเรื่องยาก
ราคาปัจจุบันที่ระดับ 64,800 ดอลลาร์ อยู่ชิดกับโซนแนวต้านหลักที่ 65,000–65,300 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นบริเวณที่มีปริมาณสถานะที่ขาดทุนค้างอยู่ (underwater positions) จากจุดสูงสุดในเดือนกรกฎาคม รวมถึงมีคำสั่งขายทำกำไรจากฝั่งขาขึ้นระยะสั้นปะปนอยู่ ในอดีตความพยายามที่จะทะลุผ่านช่วงราคานี้มักเผชิญกับแรงเทขายและการย่อตัวกลับลงมาเสมอ ปริมาณการซื้อขายโดยรวมในสัปดาห์นี้ค่อนข้างเบาบางและขาดแรงหนุนด้านวอลุ่มที่จำเป็นต่อการรักษาโมเมนตัมขาขึ้น ส่วนการพุ่งขึ้นของราคาอย่างรวดเร็วในบางจังหวะมักเป็นเพียง "กับดักขาขึ้น" (bull traps) ที่เสี่ยงต่อการกลับตัวลงอย่างรวดเร็ว นอกจากนี้ เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวันในระยะกลางถึงระยะยาวยังคงกดดันราคาอยู่ ซึ่งบ่งชี้ว่าการเคลื่อนไหวของราคาในขณะนี้เป็นเพียงการรีบาวด์เพื่อปรับฐาน (corrective rebound) มากกว่าจะเป็นการกลับตัวของแนวโน้มหลัก
2. แนวโน้มตัวเลข CPI บั่นทอนความต้องการไหลเข้าของเงินทุน
เนื่องจากเหลือเวลาอีกเพียงสองวันทำการก่อนการประกาศตัวเลข CPI ที่สำคัญ นักลงทุนสถาบันส่วนใหญ่จึงเลือกที่จะลดสถานะการลงทุนเพื่อป้องกันความเสี่ยงและไม่ต้องการไล่ราคาที่ระดับสูงเช่นนี้ ปัจจัยเรื่องอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงหนืดตัว (sticky inflation) และท่าทีที่เข้มงวดด้านนโยบายการเงิน (hawkish rhetoric) ของเจ้าหน้าที่ยังคงเป็นประเด็นสำคัญ หากความคาดการณ์เรื่องตัวเลข CPI ที่สูงขึ้นทวีความรุนแรงขึ้น ฝั่งขาขึ้นที่ถือสถานะอยู่ที่ระดับราคานี้มีแนวโน้มที่จะเทขายทำกำไรออกมาพร้อมกันเป็นจำนวนมาก
3. ยอด Open Interest ในตลาดอนุพันธ์ที่สูงส่งสัญญาณความเสี่ยงต่อภาวะ "Long Squeeze"
ยอดสถานะคงค้าง (Open Interest) ในสัญญายังคงอยู่ในระดับสูง โดยมีการกระจุกตัวของสถานะ Long และ Short ที่ใช้เลเวอเรจจำนวนมาก หากราคาไม่สามารถทะลุผ่านระดับ 65,000 ดอลลาร์ไปได้ แรงเทขายทำกำไรจากฝั่งขาขึ้นอาจกระตุ้นให้เกิดการบังคับปิดสถานะ (liquidation) เป็นลูกโซ่ ซึ่งจะยิ่งซ้ำเติมให้ราคาปรับตัวลงแรงขึ้น ในขณะเดียวกัน ความเชื่อมั่นของนักลงทุนรายย่อยในการไล่ราคาขาขึ้นนั้นค่อนข้างซบเซาและมีเงินทุนใหม่ไหลเข้ามาน้อย ส่งผลให้โมเมนตัมของการรีบาวด์ราคาอ่อนแรงลง
Disclaimer
The information and publications are not meant to be, and do not constitute, financial, investment, trading, or other types of advice or recommendations supplied or endorsed by TradingView. Read more in the Terms of Use.
Disclaimer
The information and publications are not meant to be, and do not constitute, financial, investment, trading, or other types of advice or recommendations supplied or endorsed by TradingView. Read more in the Terms of Use.