Un saluto a tutti i trader, nel corso di questa settimana, gli indici S&P 500 e Nasdaq hanno tentato un nuovo attacco ai massimi storici, ma la spinta rialzista è stata respinta dai venditori.
Dal punto di vista tecnico, l'elemento più rilevante è la configurazione dell'RSI (Relative Strength Index). Il fallimento del test dei massimi non è stato accompagnato da una forza relativa adeguata: l'RSI non ha confermato il movimento dei prezzi, andando a delineare una chiara divergenza ribassista.
Attualmente, la struttura grafica di S&P 500 e Nasdaq evidenzia una fase di temporanea congestione. I prezzi si trovano infatti intrappolati all'interno di un canale ben definito:
Al rialzo: la resistenza rappresentata dagli ultimi massimi inviolati.
Al ribasso: il livello di supporto statico su cui i mercati hanno rimbalzato nella seconda metà della settimana.
L'incapacità di rompere i massimi, unita alla divergenza dell'RSI, suggerisce che il momentum del settore tecnologico si sta temporaneamente esaurendo, portando l'indice a una fase di consolidamento laterale.
2. Il Caso Dow Jones e la Tesi della Rotazione Settoriale
In netto contrasto con il quadro di stallo del comparto tecnologico, il Dow Jones Industrial Average ha mostrato una forza relativa straordinaria, aggiornando i propri massimi storici.
A mio avviso, questa divergenza intermarket non è casuale, ma risponde a una logica fondamentale legata all'evoluzione del trend dell'Intelligenza Artificiale (IA). Finora il mercato ha premiato i progettisti di chip e i software provider (prevalentemente quotati sul Nasdaq). Tuttavia, lo sviluppo dell'IA ha ora raggiunto una fase in cui necessita di infrastrutture fisiche enormi.
La mia tesi è che sia giunto il momento del settore industriale e delle materie prime, per i seguenti motivi:
Chi progetta l'IA ha bisogno di data center, ma chi fornisce gli strumenti fisici per costruirli e alimentarli è l'industria pesante.
Componenti elettrici, sistemi di raffreddamento su larga scala, potenziamento delle reti e materie prime (come il rame e l'acciaio) sono i veri abilitatori della prossima fase di espansione tecnologica.
Il Dow Jones, essendo fortemente pesato sui titoli industriali e ciclici tradizionali, sta intercettando i flussi di capitali in uscita dai tecnologici puri, configurando una salutare rotazione settoriale.
3. Volatilità e Sentiment di Mercato: Il Segnale del VIX
Un elemento a supporto della tesi di un consolidamento fisiologico (e non di un'inversione strutturale ribassista) arriva dall'analisi della volatilità.
Il VIX si è riportato verso valori stabilmente bassi, sotto la soglia di sicurezza di quota 17. Questo posizionamento indica che, nonostante il mancato superamento dei massimi su S&P 500 e Nasdaq, non vi è alcuna pressione nel book dei derivati o panico tra gli operatori. Il mercato americano mostra una sostanziale tranquillità; il ritracciamento dai massimi viene gestito come una normale presa di profitto e una redistribuzione della liquidità verso settori più arretrati.
Conclusioni operative
L'evidenza grafica e fondamentale suggerisce che il mercato non sta crollando, ma sta cambiando leadership. La divergenza dell'RSI sul Nasdaq impone cautela nel breve termine sui titoli growth ad alte valutazioni.
Al contrario, la forza del Dow Jones conferma la bontà della mia intuizione: il focus degli investitori si sta spostando sui produttori di materie prime e sull'industria reale, ovvero su chi fornisce gli strumenti concreti per sostenere la rivoluzione tecnologica. Manterrò un monitoraggio stretto sulla tenuta dei supporti settimanali di S&P 500 per valutare incrementi d'esposizione sulla parte ciclica e industriale del listino.
Come sempre un saluto con un grande abbraccio.
Grazie ciao Mauro
Vi cito le mie tre regole che coltivo costantemente:
Pazienza, disciplina ed avere sempre un piano.
Dal punto di vista tecnico, l'elemento più rilevante è la configurazione dell'RSI (Relative Strength Index). Il fallimento del test dei massimi non è stato accompagnato da una forza relativa adeguata: l'RSI non ha confermato il movimento dei prezzi, andando a delineare una chiara divergenza ribassista.
Attualmente, la struttura grafica di S&P 500 e Nasdaq evidenzia una fase di temporanea congestione. I prezzi si trovano infatti intrappolati all'interno di un canale ben definito:
Al rialzo: la resistenza rappresentata dagli ultimi massimi inviolati.
Al ribasso: il livello di supporto statico su cui i mercati hanno rimbalzato nella seconda metà della settimana.
L'incapacità di rompere i massimi, unita alla divergenza dell'RSI, suggerisce che il momentum del settore tecnologico si sta temporaneamente esaurendo, portando l'indice a una fase di consolidamento laterale.
2. Il Caso Dow Jones e la Tesi della Rotazione Settoriale
In netto contrasto con il quadro di stallo del comparto tecnologico, il Dow Jones Industrial Average ha mostrato una forza relativa straordinaria, aggiornando i propri massimi storici.
A mio avviso, questa divergenza intermarket non è casuale, ma risponde a una logica fondamentale legata all'evoluzione del trend dell'Intelligenza Artificiale (IA). Finora il mercato ha premiato i progettisti di chip e i software provider (prevalentemente quotati sul Nasdaq). Tuttavia, lo sviluppo dell'IA ha ora raggiunto una fase in cui necessita di infrastrutture fisiche enormi.
La mia tesi è che sia giunto il momento del settore industriale e delle materie prime, per i seguenti motivi:
Chi progetta l'IA ha bisogno di data center, ma chi fornisce gli strumenti fisici per costruirli e alimentarli è l'industria pesante.
Componenti elettrici, sistemi di raffreddamento su larga scala, potenziamento delle reti e materie prime (come il rame e l'acciaio) sono i veri abilitatori della prossima fase di espansione tecnologica.
Il Dow Jones, essendo fortemente pesato sui titoli industriali e ciclici tradizionali, sta intercettando i flussi di capitali in uscita dai tecnologici puri, configurando una salutare rotazione settoriale.
3. Volatilità e Sentiment di Mercato: Il Segnale del VIX
Un elemento a supporto della tesi di un consolidamento fisiologico (e non di un'inversione strutturale ribassista) arriva dall'analisi della volatilità.
Il VIX si è riportato verso valori stabilmente bassi, sotto la soglia di sicurezza di quota 17. Questo posizionamento indica che, nonostante il mancato superamento dei massimi su S&P 500 e Nasdaq, non vi è alcuna pressione nel book dei derivati o panico tra gli operatori. Il mercato americano mostra una sostanziale tranquillità; il ritracciamento dai massimi viene gestito come una normale presa di profitto e una redistribuzione della liquidità verso settori più arretrati.
Conclusioni operative
L'evidenza grafica e fondamentale suggerisce che il mercato non sta crollando, ma sta cambiando leadership. La divergenza dell'RSI sul Nasdaq impone cautela nel breve termine sui titoli growth ad alte valutazioni.
Al contrario, la forza del Dow Jones conferma la bontà della mia intuizione: il focus degli investitori si sta spostando sui produttori di materie prime e sull'industria reale, ovvero su chi fornisce gli strumenti concreti per sostenere la rivoluzione tecnologica. Manterrò un monitoraggio stretto sulla tenuta dei supporti settimanali di S&P 500 per valutare incrementi d'esposizione sulla parte ciclica e industriale del listino.
Come sempre un saluto con un grande abbraccio.
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